证券日报网讯 10月10日晚间，苏州天脉发布公告称，同意选举史国昌先生担任公司第三届董事会职工 代表董事。 （文章来源：证券日报） ...

二、职工代表董事选举情况 证券代码：301626 证券简称：苏州天脉 公告编号：2025-037 苏州天脉导热科技股份有限公司 关于董事辞任暨选举职工董事的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事辞任情况 苏州天脉导热科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会近日收到公司 董事史国昌先生递交的书面辞职报告。因公司内部工作调整，史国昌先生申请辞 去公司第三届董事会董事、战略委员会委员职务，辞去上述职务后，史国昌先生 将继续在公司担任其他职务。史国昌先生原任期至第三届董事会任期届满之日， 即 2027 年 1 月 25 日。 截至本公告披露日，史国昌先生未直接持有公司股票，通过苏州天星智鸿企 业管理咨询合伙企业（有限合伙）间接持有公司 0.32%的股份。史国昌先生离任 公司董事职务后，将继续遵守《上市公司董事和高级管理人员所持本公司股份及 其变动管理规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号——股东及 董事、高级管理人员减持股份》等法律法规的规定，并将继续履行相关承诺事项。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《 ...

证券代码：301626 证券简称：苏州天脉 公告编号：2025-036 苏州天脉导热科技股份有限公司 关于公司 2025 年限制性股票激励计划内幕信息知情人 及激励对象买卖公司股票情况的自查报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州天脉导热科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 18 日 召开第三届董事会第十一次会议，审议通过《关于公司 2025 年限制性股票激励 计划（草案）及其摘要的议案》等相关议案，并于 2025 年 9 月 19 日在巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）上披露了相关公告。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深 圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》等法律、法规 及规范性文件的相关规定，公司对 2025 年限制性股票激励计划（以下简称"本 激励计划"）采取了充分且必要的保密措施，同时对本激励计划的内幕信息知情 人进行了登记。公司通过向中国证券登记结算有限公司深圳分公司（以下简称"中 登深圳"）查询，对本激励计划内幕信息知情人及激励对象 ...

北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于苏州天脉导热科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的 2．本所律师无法对网络投票过程进行见证，参与本次会议网络投票的股东资格、 1 网络投票结果均由相应的证券交易所交易系统和互联网投票系统予以认证； 3．本所及经办律师依据《证券法》《证券法律业务管理办法》《证券法律业务执 业规则》等规定及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定 职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认 定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任； 法律意见书 国枫律股字[2025]A0493 号 致：苏州天脉导热科技股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并见 证贵公司 2025 年第二次临时股东会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 ...

证券代码：301626 证券简称：苏州天脉 公告编号：2025-035 苏州天脉导热科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会无否决议案的情形。 2、本次股东会不涉及变更以往股东会已通过决议的情况。 一、会议召开和出席情况 （一） 会议召开情况 1、会议召开时间： （1）现场会议时间：2025 年 10 月 10 日（星期五）下午 14:00 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 10 月 10 日上午 9:15-9:25、9:30-11:30，下午 13:00-15:00； 2025 年第二次临时股东会决议公告 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 10 月 10 日 9:15-15:00 的任意时间。 2、会议召开地点：江苏省苏州市吴中区甪直镇汇凯路 68 号苏州天脉导热科 技股份有限公司 5 号楼 1 号会议室 3、会议召开方式：本次会议采取现场表决与网络投票相结合的方式召开 4、会议召集人：公司第三届董事会 5、会议主持 ...

文章核心观点 - 散热材料产业正从电子工业的配角转变为直接影响设备性能、寿命与用户体验的核心技术环节，其重要性因高端智能手机性能突破、AI算力需求爆发及新能源汽车电控系统功率密度提升而凸显 [2] - 该产业技术密集、创新活跃且国产化进程加速，文章系统梳理了超100家国内散热材料企业及其技术布局，呈现完整产业生态图谱 [2] 上市公司 - **飞荣达（300602）**：国内领先的电磁屏蔽与热管理解决方案专家，产品链完整，涵盖导热材料、石墨膜、液冷板/VC均热板等，客户包括华为、宁德时代、比亚迪等头部企业 [3][5][6]；2024年营收50.31亿元，净利润1.73亿元，2025年中营收28.83亿元，净利润1.75亿元，总市值207.67亿元，市盈率（TTM）74.44 [17]；热管理材料及器件业务2024年营收18.64亿元，占营收比重37.05%，同比增长7.58% [17] - **思泉新材（301489）**：以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，产品体系包括石墨散热膜、导热垫片、散热风扇、热管、VC等，终端品牌覆盖北美大客户、小米、比亚迪等 [18][20]；2024年营收6.56亿元，净利润4839万元，2025年中营收3.86亿元，净利润2848万元，总市值193.65亿元，市盈率（TTM）322.43 [20]；热管理材料2024年营收6.09亿元，占营收比重92.81%，同比增长49.62% [21] - **苏州天脉（301626）**：导热散热材料综合解决方案商，拥有从导热界面材料到碳纤维均温板的全系列产品自主研发能力，客户包括华为、中兴、比亚迪等 [22][23]；总市值142.89亿元，市盈率（TTM）77.93，2024年营收9.43亿元，净利润1.85亿元，2025年中营收5.08亿元，净利润9445万元 [24]；热管理材料及器件2024年营收9.28亿元，占营收比重98.37%，同比增长1.86% [25] - **中石科技（300684）**：高性能合成石墨散热解决方案龙头，产品应用于智能手机、AI服务器等高端领域，是苹果等全球顶级消费电子品牌核心供应商 [26][28]；2024年营收15.66亿元，净利润2.01亿元，2025年中营收7.48亿元，净利润1.21亿元，总市值134.78亿元，市盈率（TTM）51.81 [28]；导热材料2024年营收14.90亿元，占营收比重95.13%，同比增长27.54% [29] - **领益智造（002600）**：提供智能制造服务与解决方案，热管理业务涵盖均热板、热管、AI服务器散热模组等，2024年热管理业务收入41.07亿元，同比增长9.20% [30][32][34]；2024年总营收442亿元，净利润17.59亿元，2025年中营收236.25亿元，净利润9.42亿元，总市值990.93亿元，市盈率（TTM）49.56 [34] - **瑞声科技（02018）**：感知体验解决方案领导者，散热业务2024年收入3.26亿元，同比增长40.1%，在国内旗舰手机散热片市场份额超50%，客户包括华为、小米、荣耀等 [35] - **硕贝德（300322）**：提供天线、散热器件及模组等产品，2024年营收18.6亿元，其中散热器件及模组营收1.28亿元，2025年中营收12.1亿元，散热器件及模组营收1.07亿元 [36] 热管理/热界面材料综合解决方案 - **深圳市鸿富诚新材料股份有限公司**：专注于先进热管理材料及EMC材料，产品包括取向石墨烯导热垫片、液态金属片等，是全球首家实现取向石墨烯导热垫片商业化的企业，处于IPO辅导阶段 [37][39] - **深圳垒石热管理技术股份有限公司**：致力于热管理及新型高效散热材料研发，产品包括热界面材料、VC热管、VC均热板等 [40][41] - **深圳市傲川科技有限公司**：专注于电子导热材料研发、生产和销售，产品线涵盖导热硅胶片、导热硅脂、导热凝胶等多种热界面材料 [45][46] - **南京艾布纳新材料股份有限公司**：专注于高性能热管理材料、胶粘剂和密封剂研发与生产，产品包括导热凝胶、导热垫片、导热硅脂等，主要客户覆盖汽车电子、智能终端等领域 [47][48] - **广东墨睿科技有限公司**：以石墨烯产业应用研发为主导，方向包括石墨烯热界面材料、新能源材料等，2020年营收4.7亿元，净利润9954万元，2021年中营收2.0亿元，净利润3418万元 [49][50] - **深圳市博恩新材料股份有限公司**：产品包括热界面材料和绝缘材料，如导热垫片、导热矽胶布等，客户包括比亚迪、富士康、中兴等，2023年获比亚迪战略投资 [53][54] - **浙江三元电子科技有限公司**：专业从事热管理材料、吸波材料等开发，服务消费电子、通讯、汽车等行业，是苹果、OPPO、VIVO等一线品牌长期合作伙伴 [54][55] - **常州富烯科技股份有限公司**：以石墨烯导热膜为核心产品，导热系数极高，2022年石墨烯模切膜营收1.75亿元，占营收比重66.78% [59][60] - **碳元科技**：深耕高导热石墨散热材料开发，2024年营收8982万元，亏损6447万元 [63][64] VC热管 & VC均热板 - **深圳威铂驰热技术有限公司**：热管理解决方案提供商，为电动汽车与AI服务器提供VC均热板及液冷产品，客户包括宁德时代、比亚迪等，已完成B轮融资 [68][69][70] - **北京微焓科技有限公司**：中国第一家民营商业航天热控系统供应商，核心产品包括铝均温板、热管式冷板等，已完成D轮融资，融资额数亿元 [72][73][74] - **深圳市顺熵科技有限公司**：专注高效传热器件及热管理解决方案，产品以VC均热板为主，超薄VC厚度可至0.2mm，已获Pre-A轮融资 [75][76][77] - **广东新创意科技有限公司**：专注于自驱动微循环高效相变传热技术，产品包括超薄热管、均热板VC等，深耕散热领域28载 [78] 液态金属 - **云南中宣液态金属科技有限公司**：采用中科院理化所技术，建成国内首创液态金属导热片、导热膏生产线，打造液态金属谷产业集群 [79][81] 金刚石铜复合材料 - **中电科半导体材料有限公司**：国内金刚石铜复合材料龙头，产品应用于航天、军工、大功率微波器件等关键领域 [82] - **有研金属复合材料（北京）股份公司**：研发金刚石铜复合材料，专注于高功率电子封装和散热解决方案 [83][84] - **西安创正新材料有限公司**：提供铝碳化硅、铝金刚石、铜金刚石等第四代散热材料 [86] - **长沙升华微电子材料有限公司**：产品包括金刚石铜等，服务微波射频、光通信、功率半导体等领域，金刚石铜导热系数超700W/(m·K) [88][89][90] - **南京瑞为新材料科技有限公司**：掌握金刚石/金属复合材料芯片热沉产业化核心技术，已完成B+轮融资 [92][93] - **安徽尚欣晶工新材料科技有限公司**：聚焦高端难熔金属、特种硬质合金、先进复合材料，自主研发高导热低膨胀金刚石/铜复合材料 [94][95][97] 散热材料市场概述 - 全球TIM市场预计复合年增长率超10%，到2036年市场规模有望达75亿美元 [101]；VC均热板在高端智能手机渗透率从2023年35%提升至2025年62%，单机价值量从3-4美元增至5美元以上 [103] - 数据中心散热市场2025年全球规模达708亿元，预计以15.21%年复合增长率增长至2032年1907亿元 [103]；2023年全球汽车热管理市场规模约580亿美元，至2030年预计增至850-900亿美元，年复合增长率约6-7% [106] - 全球热管理市场规模2023年173亿美元，预计2028年增至261亿美元，复合增长率8.5% [108] 散热原理与材料 - 散热方式包括辐射散热、传导散热、对流散热、蒸发散热 [110][112]；散热材料发展经历被动散热、主动散热和智能散热三个阶段 [114] - 传统材料包括金属基材（铝导热系数约200W/m·K、铜约400W/m·K）、导热硅脂（导热系数1-10W/m·K） [116][117]；新兴材料包括石墨材料（平面导热系数1500-2000W/m·K）、热管/VC均热板（等效导热系数5000-50000W/m·K） [119] - 前沿技术包括微通道散热、喷淋/浸没式液冷、热电制冷等 [120]；应用场景差异显著，如智能手机热流密度15W/cm²，主流方案为VC均热板+石墨膜，国产替代率78% [122] 散热材料未来发展方向 - 趋势围绕更高效率、更小空间、更多功能、更低成本，包括高性能化与复合化（如人工合成金刚石导热系数>2000W/m·K）、主动与被动散热融合（如嵌入式冷却）、超薄化与柔性化（如超薄VC厚度<0.1mm）、智能化与功能一体化（如导热-电磁屏蔽一体化材料） [125][126][127][128] - 工艺革新与低成本化是关键，VC均热板应用领域从消费电子向新能源汽车、数据中心、工业设备等渗透 [129]；消费电子领域，2025年全球智能手机VC市场规模预计达38亿美元，年复合增长率超20% [130] 散热材料投资逻辑 - 投资核心是投"早"、投"新"、投"核心技术壁垒"，重点方向包括下一代超高导热材料（如人工金刚石散热片）、先进均热与嵌入式冷却解决方案（如超薄VC）、多功能复合型材料（如导热-电磁屏蔽一体化材料）、革命性工艺与装备 [133][134][135][136][137][138] - 评估体系需关注技术壁垒与团队背景、市场潜力与客户验证、竞争格局与差异化 [139][140]

证券代码：301626 证券简称：苏州天脉 公告编号：2025-034 苏州天脉导热科技股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会关于 2025 年限制性股票激励计划 首次授予激励对象名单的公示情况说明及核查意见 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州天脉导热科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 18 日召 开第三届董事会第十一次会议，审议通过了《关于公司 2025 年限制性股票激励计 划（草案）及其摘要的议案》等相关议案，并于 2025 年 9 月 19 日在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上披露了相关公告。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等相关规 定，公司对 2025 年限制性股票激励计划首次授予激励对象的姓名和职务在公司网 站进行了公示，公司董事会薪酬与考核委员会结合公示情况对拟授予激励对象进行 了核查，相关公示情况及核查情况如下： 一、公示情况及核查方式 二、董事会薪酬与考核委员会核查意见 董事会薪酬与考核委员会根据《管理办法》《激励计划》的规定，对公司 《2 ...

股价与交易表现 - 9月25日公司股价下跌3.58% 成交额达3.12亿元 [1] - 当日融资买入额5998.54万元 融资净买入2496.61万元 [1] - 融资融券余额合计5.68亿元 融资余额占流通市值比例16.15% [1] 融资融券情况 - 融资买入5998.54万元 融资偿还3501.93万元 [1] - 融券卖出100股 金额1.35万元 融券余量2700股 融券余额36.48万元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2007年7月25日 2024年10月24日上市 [1] - 主营业务为导热散热材料及元器件 热管理材料及器件收入占比98.37% [1] - 注册地址位于苏州市吴中区甪直镇汇凯路68号 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.02万户 较上期减少28.70% [1] - 人均流通股2561股 较上期增加66.00% [1] - 香港中央结算有限公司持股57.30万股 较上期增加27.06万股 [2] - 南方中证1000ETF新进十大流通股东 持股21.65万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入5.08亿元 同比增长11.20% [1] - 归母净利润9445.40万元 同比减少2.14% [1] - A股上市后累计派现6478.08万元 [2] 机构持仓变动 - 景顺长城研究精选股票A 易方达供给改革混合等六只基金退出十大流通股东 [2]

行业背景与核心观点 - 散热技术已成为影响高端智能手机、AI算力设备和新能源汽车性能、寿命及用户体验的核心环节，产业技术密集、创新活跃且国产化进程加速 [2] - 散热需求由5G、AI、高性能计算等技术驱动爆发式增长，全球热界面材料（TIM）市场预计复合年增长率（CAGR）超10%，2036年规模有望达约75亿美元；VC均热板在高端智能手机渗透率从2023年35%提升至2025年62%，单机价值量从3-4美元增至5美元以上 [101][103] - 散热市场覆盖消费电子、新能源汽车（2023年全球汽车热管理市场规模约580亿美元）、数据中心（2025年全球市场规模达708亿元）及工业设备等多领域，热管理成为高技术产业共同关键挑战 [103][106][108] 上市公司分析 - 飞荣达（300602）提供从导热材料、石墨膜到液冷板/VC均热板的完整产品链，2024年营收50.31亿元（同比增15.76%），净利1.73亿元；热管理材料及器件营收占比37.05% [3][17] - 思泉新材（301489）以热管理材料为核心，2024年营收6.56亿元（同比增51.10%），净利4839万元；热管理材料营收占比92.81% [18][20] - 苏州天脉（301626）拥有从导热界面材料到碳纤维均温板全系列产品，2024年营收9.43亿元（同比增1.62%），净利1.85亿元 [22][24] - 中石科技（300684）为高性能合成石墨散热解决方案龙头，2024年营收15.66亿元（同比增24.51%），净利2.01亿元；导热材料营收占比95.13% [26][28] - 领益智造（002600）热管理业务2024年收入41.07亿元（同比增9.20%），产品涵盖均热板、热管及AI算力芯片散热模组 [30][32][34] - 瑞声科技（02018）散热业务2024年收入3.26亿元（同比增40.1%），在国内旗舰手机散热片市场份额超50% [35] - 硕贝德（300322）散热器件及模组2024年营收1.28亿元（同比增28.29%），25年中毛利率为8.9% [36] 热管理材料企业 - 鸿富诚开发取向石墨烯导热垫片等先进热界面材料，为全球首家实现取向石墨烯导热垫片商业化企业 [37] - 富烯科技以石墨烯导热膜为核心产品，导热系数极高（绝缘类达7W/m·k以上，导电类达30-100W/m·k） [60] - 碳元科技2024年营收8982万元，亏损6447万元，导热膜及热业务营收同比减37.09% [64][65] - 其他企业包括博恩新材料（产品涵盖导热垫片、导热硅脂等）、三元电子（热管理材料技术达国内一流）及德镒盟电子（热管及导热凝胶等） [54][55][57] VC热管与均热板企业 - 威铂驰热技术为电动汽车与AI服务器提供VC均热板及液冷产品，已进入宁德时代、比亚迪供应链 [69] - 微焓科技为商业航天热控系统供应商，掌握热控系统核心技术，完成近90颗卫星热控系统设计 [73] - 顺熵科技专注高效传热器件，超薄VC可薄至0.2mm、长度近200mm，温控在2℃以内 [76][77] - 新创意科技深耕散热领域28载，产品包括超薄热管、均热板VC等 [78] 液态金属与金刚石铜复合材料企业 - 云南中宣液态金属建成国内首创液态金属导热片、导热膏生产线 [79] - 中电科半导体材料为国内金刚石铜复合材料绝对龙头，产品应用于航天、军工等关键领域 [82] - 有研金属复合材料研发金刚石铜复合材料，专注高功率电子封装和散热解决方案 [84] - 尚欣晶工自主研发DC01高导热低膨胀金刚石/铜复合材料，入选合肥市新技术新产品名单 [95] 散热技术原理与材料发展 - 散热方式包括辐射散热、传导散热、对流散热和蒸发散热，其中传导散热通过直接接触传递热量，对流散热通过流体流动带走热量 [110][112] - 散热材料发展历经被动散热、主动散热和智能散热三阶段；传统材料包括金属基材（铝导热系数约200W/mK、铜约400W/mK）和导热硅脂（导热系数1-10W/mK），新兴材料包括石墨材料（平面内导热系数1500-2000W/mK）、热管/VC均热板（等效导热系数5000-50000W/mK）及相变材料 [116][119] - 前沿技术包括微通道散热、喷淋/浸没式液冷（应用于数据中心）及热电制冷 [120] 未来发展方向与投资逻辑 - 未来散热材料围绕更高效率、更小空间、更多功能、更低成本发展，趋势包括高性能化与复合化（如人工合成金刚石导热系数>2000W/mK）、主动与被动散热融合（如嵌入式冷却）、超薄化与柔性化（如超薄VC）、智能化与功能一体化（如导热-电磁屏蔽一体化）及工艺革新与低成本化 [125][126][127][128][129] - 散热材料应用领域从消费电子向新能源汽车、数据中心、工业设备及航空航天扩展；2025年全球智能手机VC市场规模预计达38亿美元（CAGR超20%），新能源汽车电池包液冷板需求达1200万套，数据中心散热市场规模达120亿美元（CAGR超15%） [130] - 投资核心是投早、投新、投核心技术壁垒，重点方向包括下一代超高导热材料、先进均热与嵌入式冷却解决方案、多功能复合型材料及革命性工艺与装备 [133][134][135][137][138]

板块整体表现 - 消费电子板块当日上涨1.23% 跑赢大盘 上证指数下跌0.3% 深证成指下跌0.04% [1] - 板块内部分化明显 苏州天脉领涨11.55% 科森科技领跌10% [1][2] 个股价格表现 - 涨幅前五个股：苏州天脉涨11.55%至137.79元 东尼电子涨6.73%至26.16元 汉桑科技涨4.92%至71.26元 天键股份涨4.59%至38.49元 立讯精密涨4.33%至55.41元 [1] - 跌幅前五个股：科森科技跌10%至15.93元 长盈精密跌8.9%至31.43元 泓禧科技跌7.98%至25.38元 统联精密跌7.62%至53元 影石创新跌6.11%至308元 [2] 成交活跃度 - 立讯精密成交额达178.28亿元 成交量319.7万手 为板块最活跃个股 [1] - 工业富联成交额157.81亿元 成交量236.87万手 华勤技术成交额27.21亿元 [1] - 科森科技虽下跌10% 但成交额达33.94亿元 成交量197.71万手 显示较高关注度 [2] 资金流向特征 - 板块整体主力资金净流出18.52亿元 游资净流出5751.35万元 散户资金净流入19.1亿元 [2] - 立讯精密获主力资金净流入11.41亿元 占比6.4% 为资金流入最多个股 [3] - 华勤技术获主力净流入1.3亿元 占比4.79% 传音控股获主力净流入9371.58万元 [3] - 东尼电子虽股价上涨6.73% 但主力净流入9277.71万元的同时 游资净流出6817.74万元 显示资金分歧 [3]