会议信息 - 第三届董事会第十二次会议于2025年4月28日召开，7名董事全部参会[2] 议案表决 - 《2025年第一季度报告》议案7票赞成通过[4] - 《前次募集资金使用情况专项报告（截至2024年12月31日）》议案7票赞成通过[7] 报告情况 - 《2025年第一季度报告》反映本报告期财务和经营成果[3] - 《前次募集资金使用情况专项报告》反映资金使用情况[6] - 两报告具体内容详见巨潮资讯网对应公告[3][7]

宁波星源卓镁技术股份有限公司 容诚专字[2025]230Z1270 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 前次募集资金使用情况鉴证报告 宁波星源卓镁技术股份有限公司全体股东： 我们审核了后附的宁波星源卓镁技术股份有限公司（以下简称星源卓镁公司） 董事会编制的截至 2024 年 12 月 31 日的《前次募集资金使用情况专项报告》。 一、 对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供星源卓镁公司为申请向不特定对象发行可转换公司债券之目 的使用，不得用作任何其他目的。我们同意将本鉴证报告作为星源卓镁公司申请向 不特定对象发行可转换公司债券所必备的文件，随其他申报材料一起上报。 目 录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 前次募集资金使用情况鉴证报告 | 1-3 | | 2 | 前次募集资金使用情况专项报告 | 1-7 | 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 / 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mai ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为88,337,757.48元，同比增长7.28%[5] - 营业总收入同比增长7.3%，从8234.63万元增至8833.78万元[22] - 归属于上市公司股东的净利润为16,939,469.01元，同比下降4.08%[5] - 营业利润同比下降5.9%，从2017.79万元降至1897.92万元[23] - 净利润同比下降4.1%，从1766.08万元降至1693.95万元[23] - 基本每股收益从0.2208元降至0.2117元[24] - 加权平均净资产收益率为1.52%，同比下降0.14个百分点[5] 成本和费用（同比环比） - 研发费用为5,875,725.60元，同比增长42.27%[11] - 研发费用同比增长42.3%，从413.01万元增至587.57万元[23] - 支付给职工以及为职工支付的现金本期为26,458,995.62元，同比增长20.3%[26] - 支付的各项税费本期为8,875,258.41元，同比增长32.96%[26] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为4,996,767.01元，同比大幅增长226.47%[5] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为88,794,316.02元，同比增长23.49%[25] - 经营活动现金流入小计本期为92,495,890.77元，同比增长26.68%[25] - 经营活动产生的现金流量净额本期为4,996,767.01元，上期为-3,950,893.67元，实现扭亏为盈[26] - 投资活动现金流入小计本期为357,418,373.52元，主要来自收回投资收到的现金355,000,000元[26] - 购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金本期为31,909,340.91元，同比增长19.08%[26] - 投资活动产生的现金流量净额本期为-14,490,967.39元，较上期-228,384,217.59元大幅改善[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-14,490,967.39元，同比改善93.66%[12] - 期末现金及现金等价物余额为205,203,981.98元，较期初下降3.97%[26] 资产和负债变动 - 公司货币资金期末余额为205,563,981.98元，较期初减少13,748,592.02元[18] - 交易性金融资产期末余额为210,194,912.33元，较期初减少15,255,183.57元[18] - 应收账款期末余额为167,412,613.15元，较期初减少21,525,719.01元[18] - 应收款项融资期末余额为29,235,701.11元，同比大幅增长234.41%[9] - 在建工程期末余额为109,188,478.54元，同比增长63.95%[9] - 合同负债期末余额为2,913,664.24元，同比增长51.31%[9] - 流动资产合计下降4.2%，从7.50亿元降至7.19亿元[19] - 非流动资产合计增长5.7%，从5.01亿元增至5.30亿元[19] - 负债合计下降14.0%，从1.45亿元降至1.25亿元[20] - 存货下降2.2%，从8575.33万元降至8384.39万元[19] - 应付账款下降29.6%，从6584.97万元降至4633.92万元[20] 股东持股情况 - 宁波源星雄控为最大股东，持股比例为60.41%，持股数量为48,330,000股[15] - 邱露瑜和邱卓雄各持股3.36%，持股数量均为2,685,000股[15] - 宁波梅山保税港区睿之越投资合伙企业持股3.00%，持股数量为2,400,000股[15] - 宁波梅山保税港区卓昌创业投资合伙企业持股0.88%，持股数量为700,000股[15] - 中国银行平安策略先锋混合型证券投资基金持股0.87%，持股数量为693,700股[15] - 廉健持股0.77%，持股数量为617,859股，其中通过信用交易账户持有532,959股[16] - 于翠云持股0.70%，持股数量为563,588股，全部通过信用交易账户持有[16] 其他财务数据 - 投资收益为1,117,430.13元，主要来自理财产品收益增加[11] - 公司第一季度报告未经审计[28]

国投证券股份有限公司 关于宁波星源卓镁技术股份有限公司 2024 年度定期现场检查报告 （本页无正文，为《国投证券股份有限公司关于宁波星源卓镁技术股份有 限公司 2024 年度定期现场检查报告》之签章页） 保荐代表人： 2 | 5.重大信息的传递、披露流程、保密情况等是否符合公司信息 | √ | | | --- | --- | --- | | 披露管理制度的相关规定 | | | | 6.投资者关系活动记录表是否及时在本所互动易网站刊载 | √ | | | （四）保护公司利益不受侵害长效机制的建立和执行情况 | | | | 现场检查手段： | | | | 1.是否建立了防止控股股东、实际控制人及其他关联人直接或 | √ | | | 者间接占用上市公司资金或者其他资源的制度 | | | | 2.控股股东、实际控制人及其他关联人是否不存在直接或者间 | √ | | | 接占用上市公司资金或者其他资源的情形 | | | | 3.关联交易的审议程序是否合规且履行了相应的信息披露义务 | √ | | | 4.关联交易价格是否公允 | √ | | | 5.是否不存在关联交易非关联化的情形 | √ | | | 6.对外担保审 ...

关于宁波星源卓镁技术股份有限公司 2024 年年度跟踪报告 | 保荐机构名称：国投证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：星源卓镁 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：程洁琼 | 联系电话：010-83321121 | | 保荐代表人姓名：乔岩 | 联系电话：010-83321105 | 国投证券股份有限公司 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不限 | | | 于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管理 | 是 | | 制度、内控制度、内部审计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3.募集资金监督情况 | | | | 现场查询 2 次，同时在持续督导期 | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 内，每月由银行抄送对账单 | | （2）公司募集资金项目进展是否与 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持 - A”的投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 短期募投新产能投产、新项目量产，公司业绩有望持续增长；中长期在汽车轻量化趋势下，公司有望凭借镁合金产品扩大市场份额，还可利用技术优势拓展机器人等新领域打开成长空间 [7] 相关目录总结 公司经营数据 - 2024 年全年实现营业收入 4.09 亿元，同比 +16.01%；实现归母净利润 0.80 亿元，同比 +0.31%；四季度单季实现营业收入 1.21 亿元，同比 +22.37%；实现归母净利润 0.24 亿元，同比 +11.07% [2] 业务表现 - 镁合金业务高增长，新能源结构件突出，2024 年汽车类营业收入 3.66 亿元，同比增长 18.9%；镁合金压铸件、铝合金压铸件营收分别为 2.84、1.02 亿元，同比分别增长 33.64%、 - 9.37%；镁合金压铸件收入占比近 70%，新能源汽车相关品类显著增长，产能利用率稳步提升 [4] - 海外布局初显成效，2024 年内销收入 2.87 亿元，同比增长 12.66%；外销收入 1.22 亿元，同比增长 24.74%；利用泰国优势实现镁合金汽车零部件大规模、高效率制造，响应东南亚市场需求 [4] 盈利能力与经营状况 - 2024 年毛利率为 35.95%，同比 +0.27pct，盈利能力提升因新项目放量具规模效应，2024 年承接 23 个新项目，高附加值项目数量和规模同步增长；经营净现金流增长 29.69%，核心经营能力改善 [5] 技术与客户及新领域拓展 - 在汽车电子领域联合电子设备厂商协同，突破技术瓶颈，提升产品多方面性能；对接主机厂需求，推动从 Tier 2 向 Tier 1 转型升级；积极延伸镁合金应用场景至多个新兴领域 [5] 投资建议与财务预测 - 预测 2025 - 2027 年公司分别实现营收 5.14/6.61/8.69 亿元，同比增长 25.7%/28.6%/31.5%；实现归母净利润 1.01/1.32/1.74 亿元，同比增长 25.5%/31.4%/31.9%，对应 EPS 分别为 1.26/1.65/2.18 元，PE 为 39/29/22 倍 [7] 财务报表预测和估值数据 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据，展示 2023A - 2027E 各会计年度的财务指标，如营业收入、营业成本、净利润、毛利率等，以及成长能力、偿债能力、营运能力、估值比率等财务比率 [9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持 - A”的投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 短期募投新产能投产、新项目量产，公司业绩有望持续增长；中长期在汽车轻量化趋势下，公司有望凭借镁合金产品扩大市场份额，还可拓展机器人等新领域打开成长空间 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司经营数据 - 2024 年全年实现营业收入 4.09 亿元，同比 +16.01%；归母净利润 0.80 亿元，同比 +0.31%；四季度单季营业收入 1.21 亿元，同比 +22.37%；归母净利润 0.24 亿元，同比 +11.07% [2] - 2024 年基本每股收益 1.00 元，摊薄每股收益 1.00 元，每股净资产 13.83 元，净资产收益率 7.26% [7] 市场数据 - 2025 年 4 月 17 日收盘价 47.75 元，年内最高 / 最低 66.28/31.56 元，流通 A 股 / 总股本 0.24/0.80 亿，流通 A 股市值 11.41 亿，总市值 38.20 亿 [4] 业务分析 - 镁合金业务高增，新能源结构件表现突出。2024 年汽车类营业收入 3.66 亿元，同比增长 18.9%；镁合金压铸件、铝合金压铸件营收分别为 2.84、1.02 亿元，同比分别增长 33.64%、 - 9.37%；镁合金压铸件收入占比近 70%，新能源汽车动力总成零部件等品类显著增长，产能利用率稳步提升 [4] - 海外布局初显成效，多元市场拓展打开成长空间。2024 年内销收入 2.87 亿元，同比增长 12.66%；外销收入 1.22 亿元，同比增长 24.74%；利用泰国优势制造镁合金汽车零部件，响应东南亚市场需求 [5] 公司能力分析 - 盈利能力提升，经营逐步改善。2024 年毛利率 35.95%，同比 +0.27pct；承接 23 个新项目，高附加值项目数量和规模同步增长；经营净现金流增长 29.69% [6] - 依托核心技术绑定客户，积极探索镁合金新领域应用。在汽车电子领域突破技术瓶颈，推动从 Tier 2 向 Tier 1 转型升级；拓展镁合金应用场景至电动自行车等新兴领域 [6] 投资建议及预测 - 预测 2025 - 2027 年公司分别实现营收 5.14/6.61/8.69 亿元，同比增长 25.7%/28.6%/31.5%；实现归母净利润 1.01/1.32/1.74 亿元，同比增长 25.5%/31.4%/31.9%，对应 EPS 分别为 1.26/1.65/2.18 元，PE 为 39/29/22 倍 [8] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|352|409|514|661|869| |YoY(%)|30.2|16.0|25.7|28.6|31.5| |净利润(百万元)|80|80|101|132|174| |YoY(%)|42.4|0.3|25.2|31.4|31.9| |毛利率(%)|35.7|36.0|36.4|36.5|36.8| |EPS(摊薄/元)|1.00|1.00|1.26|1.65|2.18| |ROE(%)|7.6|7.3|8.3|10.0|11.8| |P/E(倍)|48.4|48.2|38.5|29.3|22.2| |P/B(倍)|3.7|3.5|3.2|2.9|2.6| |净利率(%)|22.7|19.7|19.6|20.0|20.1| [9] 财务报表预测和估值数据汇总 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据及主要财务比率，如成长能力、偿债能力、营运能力、估值比率等相关指标在 2023A - 2027E 期间的情况 [10]

文章核心观点 4月10日多家公司发布重要公告，涉及热点追踪、项目投资、合同中标、业绩披露、股权收购、回购、增减持及其他事项等方面 热点追踪 - 蜀道装备称本轮美国加征关税政策不会对公司海外销售及整体经营业绩造成影响 [1] - 海鸥住工出口美国业务占整体营收约为30% [1] - 可立克表示本轮美国加征关税对公司收入利润的影响较小 [1] 项目投资 - 台华新材拟在越南投资新建生产基地 [1] - 华东重机拟投资10亿元建设“华东重机智能制造基地项目” [1] - 百合花拟投建百合花高性能有机颜料及配套材料产业化项目 [1] 合同中标 - 中铝国际中标约20.33亿元几内亚西芒杜项目Simfer矿区采矿运维项目 [1] - 达实智能联合体签署2642.3万元智慧医院项目 [1] - 众合科技中标大连地铁3号线信号系统更新改造项目(开发区—九里区段及海湾和九里基地)系统设备集成 [1] - 德林海中标星云湖原位控藻及水质提升项目运行管理项目 [1] 业绩披露 - 澜起科技一季度净利同比预增128.28%—146.19% [2] - 长安汽车2024年度净利润73.21亿元，拟10派2.95元 [1][2] - 中金公司一季度净利同比预增50%至70% [1][2] - 中信建投一季度净利同比预增50%左右 [2] 股权收购 - ST汇金拟收购控股子公司中科拓达30%股权 [1][3] - 莎普爱思拟出售全资孙公司100%的股权 [3] 回购 - 卫星化学拟斥资2亿元 - 4亿元回购股份 [3] - 歌尔股份拟斥资5亿元 - 10亿元回购股份 [1][3] - 豪美新材拟回购1.5亿元 - 2.5亿元公司股份 [3] - 三环集团拟回购1.5亿元 - 2亿元公司股份 [3] - 盈峰环境拟回购2亿元 - 3亿元公司股份 [3] 增减持 - 浪潮信息的浪潮集团拟增持1亿元 - 2亿元公司股份 [1][3] - 安徽合力的控股股东叉车集团拟增持1亿元 - 2亿元股份 [3] - 均胜电子的控股股东拟增持5000万元 - 1亿元公司股份 [3] - 新凤鸣的控股股东拟增持2亿元 - 3亿元公司股份 [1][3] 其他 - 星源卓镁收到客户项目定点通知 [3] - 奇德新材获得客户项目定点通知书 [1][3] - 龙韵股份拟与天柱山文旅集团签署《合作协议》 [1][3]

文章核心观点 - 星源卓镁收到6.5亿元新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件项目定点，体现客户对其技术实力认可，对提升公司在新能源汽车市场品牌影响力有重要意义 [1] 项目情况 - 公司收到国内某零部件厂商定点开发通知书，将为该客户开发并供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件 [1] - 项目预计2026年开始量产，未来4年销售总金额约为6.5亿元 [1]

项目情况 - 公司获国内零部件厂商定点开发新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件[2] - 项目预计2026年量产，2026 - 2029年销售总金额约6.5亿元[2] 项目意义 - 体现客户对公司技术实力认可，提升品牌影响力[3] - 深化产业布局，整合资源，增强抗风险能力[3] 风险提示 - 定点通知不构成实质性订单，以正式协议或订单为准[5] - 项目2026年量产，对本年度业绩无重大影响[5]