关于选举职工董事的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 11月26 日召开第二届董事会第十七次会议、第二届监事会第十六次会议，于2025 年 12 月 12 日召开 2025 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于修订<公司章 程>及其附件并办理工商变更登记的议案》。 根据修订后的《公司章程》规定，公司设职工董事 1 名，董事会中的职工代 表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生，无需提 交股东会审议。公司于 2025 年 12 月 12 日召开职工代表大会，选举汪咏梅女士 为公司第二届董事会职工董事（简历见附件）。汪咏梅女士由第二届董事会非职 工董事变更为第二届董事会职工董事，任期自本次职工代表大会选举通过之日起 至公司第二届董事会任期届满之日止。 本次选举完成后，公司第二届董事会成员及各专门委员会成员构成不变，公 司董事会中兼任高级管理人员以及由职工代表担任的董事人数未超过公司董事 总数的二分之一，符合相关法律、法规及《公司章程》的有关规定。 ...

2025 年第二次临时股东大会决议公告 证券代码：301358 证券简称：湖南裕能 公告编号：2025-067 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、现场会议召开时间：2025 年 12 月 12 日 15:00 2、现场会议召开地点：湖南省湘潭市雨湖区鹤岭镇日丽路 18 号湖南裕能新 能源电池材料股份有限公司二楼会议室 3、网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 12 月 12 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交易所互 联网投票系统投票的具体时间为 2025 年 12 月 12 日 9:15 至 15:00 的任意时间 4、召开方式：采用现场表决与网络投票相结合的方式 （二）会议出席情况 1、出席会议股东的总体情况 本次股东大会出席的股东及股东代理人共 272 名，代表股份共计 ...

之 法律意见书 长沙市湘江中路保利国际广场 B3 栋 17 楼 邮编：410000 17/F, Building B3, Poly International Plaza, Middle Xiangjiang Road, Changsha 410000, China 电话/Tel: +86 731 8868 1999 传真/Fax: +86 731 8868 1999 国浩律师（长沙）事务所 关于 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2025 年 12 月 国浩律师（长沙）事务所 法律意见书 国浩律师（长沙）事务所 关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会之 法律意见书 致：湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 国浩律师（长沙）事务所（以下简称"本所"）接受湖南裕能新能源电池材料 股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师出席并见证了公司 2025 年第二次临时股东大会，并根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称 ...

公司股权投资与核算方法 - 湘潭电化持有湖南裕能6.32%的股份 [1] - 公司对湖南裕能的股权投资采用权益法核算 按湖南裕能净利润的份额确认投资收益并体现在利润表中 [1] - 湖南裕能当前的股价波动不会影响湘潭电化的投资收益 [1] - 只有在湘潭电化对湖南裕能股份进行减持转让时 才会对公司的财务报表产生影响 [1]

公司融资与产能扩张 - 公司向特定对象发行股票的申请已获深圳证券交易所审核通过，拟募集资金不超过47.88亿元 [1] - 募集资金核心投向包括年产32万吨磷酸锰铁锂、年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂及年产10万吨磷酸铁等产能建设项目，共计39亿元 [3] - 其余8.88亿元募集资金用于补充流动资金，占比不超过募集资金总额的30% [3] 公司战略与业务布局 - 公司专注于磷酸盐正极材料的研发、生产和销售，产品应用于新能源汽车动力电池与储能电池领域 [1] - 公司正加速推进“资源—前驱体—正极材料—电池回收”一体化战略，以保障供应链稳定 [4] - 公司铜冶炼项目稳步推进，西班牙项目待手续完毕后将启动建设，全球化布局逐步落地 [4] 公司产品与市场 - 项目建成后，公司磷酸盐正极材料产能将大幅提升，形成更丰富的产品矩阵，并增强磷酸铁自供能力 [3] - 公司CN-5系列、YN-9系列等新产品契合储能电池大电芯、动力电池快充等趋势，今年以来出货占比快速提高 [3] 行业需求与增长 - 全球动力电池出货量从2020年的186GWh增至2024年的995GWh，年均复合增长率高达52.1% [2] - 预计到2030年，全球动力电池出货量将突破3540GWh，2024年至2030年年均复合增长率为23.6% [2] - 全球储能电池出货量从2020年的27GWh跃升至2024年的360GWh，年均复合增长率达91.1% [2] - 预计2030年全球储能电池出货量将达到1400GWh，2024年至2030年年均复合增长率为25.4% [2] 行业前景与驱动因素 - 储能与动力电池的需求共振，将推动磷酸盐正极材料市场持续增长 [4] - 储能领域受大电芯技术、政策支持、AI数据中心配储需求及海外市场扩容等多重利好驱动 [4] - 动力电池领域受新能源汽车渗透率提升与单车带电量增加提供稳定支撑 [4]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票的申请已获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过 [1] - 深交所认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，后续将按规定报中国证监会履行注册程序 [1] 融资方案细节 - 本次发行拟募集资金总额不超过478,800万元（即47.88亿元） [1] - 发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1.00元，全部采取向特定对象发行方式 [1] - 发行对象为不超过35名特定对象，均以现金方式认购 [2] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80% [2] - 发行数量按募集资金总额除以发行价格确定，且不超过发行前公司总股本的15%，即不超过113,587,960股 [2] 募集资金用途 - 募集资金在扣除发行费用后，拟全部用于以下项目及补充流动资金 [1] - 年产32万吨磷酸锰铁锂项目 [1] - 年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂项目 [1] - 年产10万吨磷酸铁项目 [1] 公司股权与控制权 - 本次发行前，公司无控股股东、实际控制人 [3] - 本次发行完成后，公司无控股股东、实际控制人的状态预计不会发生变化 [3] 中介机构 - 本次发行的保荐机构（主承销商）为中信建投证券股份有限公司 [4] - 保荐代表人为胡德波、张帅 [4]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票的申请已获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过 符合发行条件 上市条件和信息披露要求 [1] - 深交所上市审核中心于2025年12月11日出具了《审核中心意见告知函》 [1] - 后续流程为深交所将按规定报中国证监会履行相关注册程序 [1]

公司融资进展 - 湖南裕能于2025年12月11日收到深交所出具的关于向特定对象发行股票的审核中心意见告知函 [1] - 深交所审核中心认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 后续深交所将按规定报中国证监会履行相关注册程序 [1] 公司业务与产品 - 湖南裕能主营业务为新能源电池材料 [1]

文章核心观点 - 锂电产业链因下游需求强劲而呈现供不应求态势，产品价格上涨，企业满产满销，并通过签订长期大额订单锁定上游产能以巩固优势 [3][4] - 储能与新能源汽车需求爆发是核心驱动力，行业正通过技术迭代提升产品性能，并向高端化、全球化方向发展，以重塑全球产业竞争格局 [3][5][9][10] 锂电产业链供需与价格现状 - 多家锂电池厂商宣布或酝酿涨价，德加能源自12月16日起产品售价上调15%，孚能科技表示部分产品已涨价，认为价格上涨是行业趋势 [3] - 产业链多个环节满产满销，鹏辉能源、多氟多、天际股份、当升材料、龙净环保等公司均表示产品供不应求 [4] - 原材料价格大幅上涨，12月10日电池级碳酸锂现货均价为9.275万元/吨，较一个多月前上涨23%，六氟磷酸锂现货均价突破18万元/吨，刷新年内高位 [4] - 产能紧张，大容量储能电芯交货期已排到明年上半年 [4] 下游需求驱动因素 - 全球动力电池需求快速增长，今年前三季度全球动力电池装车量达811.7GWh，同比增长34.7% [5] - 储能市场需求增速更快，2025年前三季度全球储能电池出货量达428GWh，同比增长90.7% [5] - 需求增长主要源于全球风光新能源装机量攀升对电网稳定性的要求，以及AI数据中心扩张带来的巨大电力需求，光储系统作为高效绿色供电方案产生大量新增需求 [5] 产业链“锁量”竞争与大额订单 - 下游企业为锁定供应签订长期大额订单，例如海博思创与宁德时代签署10年协议，其中2026至2028年采购量不低于200GWh [6] - 海外市场订单亮眼，宁德时代在日本累计布局储能项目规模达3.4GWh，亿纬锂能与瑞典企业签约推动北欧1.48GWh储能项目 [6] - 大额订单向产业链中上游传导，涉及正极、电解液、铜箔、设备及矿产资源等多个环节，合同金额巨大 [7] - 部分订单规模已超出企业当前产能峰值，行业普遍加速扩张以应对需求 [7] 企业扩产与技术升级 - 多家企业宣布扩产计划，富临精工拟投40亿元建设年产35万吨磷酸铁锂项目，龙蟠科技拟定增募资20亿元，诺德股份规划2030年全球总产能扩至30万吨/年 [8] - 技术迭代驱动行业提质，宁德时代已开始量产第五代磷酸铁锂产品，在能量密度和循环寿命上实现新突破 [9] - 高压实磷酸铁锂产品（压实密度≥2.6g/cm³）成为提质增效核心，头部企业第四代高压实产品出货占比已超30%，预计2026年将提升至50% [9] - 多元技术路径并行驱动降本增效，如协鑫的物理法正极材料工艺、龙蟠科技的“一次烧结工艺”、富临精工的草酸亚铁工艺等 [10] 产业全球化与高端化发展 - 头部企业通过技术输出与产能出海进行全球化布局，如湖南裕能布局西班牙产能，龙蟠科技印尼基地即将满产 [10] - 高端产品（如德方纳米第五代高性能磷酸铁锂材料）单吨溢价可观，有助于破解行业“低端过剩、高端偏紧”的结构性矛盾 [9] - 在技术驱动下，锂电产业正从规模竞争转向价值竞争，迈向高质量发展新阶段 [10]

核心观点 - 东吴证券看好兼具磷矿资源与磷酸铁产能的一体化企业 预计2025-2026年磷矿石新增需求主要来自动力及储能电池领域 而磷矿石供给受制于产能爬坡与环保安全事件 规划产能与实际落地存在差距 磷酸铁行业供需预计偏紧 景气度有望回暖 [1][2][4] 需求端分析 - **磷矿石总需求**：2024年中国磷矿石需求量11320万吨 预计2025年、2026年需求量将增至11802万吨、12414万吨 对应实际新增需求量482万吨、612万吨 [2] - **新兴需求（主力）**：动力及储能电池驱动磷化工产业链景气度向上 预计2025年、2026年动储领域对磷矿石的需求增量分别为393万吨、431万吨 其中磷酸铁对磷矿石的需求增量分别为364万吨、407万吨 六氟磷酸锂需求增量分别为29万吨、24万吨 [2] - **传统需求**：由于原材料价格上涨导致磷肥生产企业盈利走弱 且2025年1-9月中国磷肥产量同比下滑 预计2025年、2026年磷肥需求量回暖可能性较弱 磷酸盐及磷化物需求偏稳发展 [2] - **磷酸铁需求**：2024年中国磷酸铁需求量214万吨 预计2025年、2026年需求量将增至325万吨、449万吨 其中动储领域对磷酸铁的需求增量分别为111万吨、124万吨 [2] 供给端分析 - **磷矿石供给**：2024年中国磷矿石产能19447万吨 有效产能11916万吨 产量11353万吨 预计2025年产能21732万吨 有效产能13310万吨 产量12307万吨 2026年产能24762万吨 有效产能15158万吨 产量13280万吨 对应实际新增产量954万吨、973万吨 [3] - **供给制约**：磷矿石供给主要受环保安全事件影响较大 且产能需要爬坡时间 导致规划产能与实际落地产能存在较大差距 [1][3] - **磷酸铁供给**：行业长期产能过剩 玩家主要为磷酸铁锂厂家 2024年有效产能426万吨 产量205万吨 预计2025年有效产能499万吨 产量299万吨 2026年有效产能540万吨 产量432万吨 对应实际新增产量94万吨、133万吨 [3] 价格与供需展望 - **磷矿石供需与价格**：预计2025年、2026年磷矿石供需整体平衡 产能开工率分别为57%、54% 有效产能开工率分别为92%、88% 仍保持较高水平 低品位磷矿石价格可能略有承压 高品位磷矿石价格将维持高位 [4] - **磷酸铁供需与价格**：预计磷酸铁供需偏紧张 行业有效产能开工率已在2025年第三季度开始回暖 假设2025年、2026年开工率为60%、80% 中国磷酸铁仍存在供需缺口 随着下游磷酸铁锂企业盈利能力修复 磷酸铁景气度有望回暖 [4] 投资建议 - **推荐逻辑**：结合磷酸铁市值弹性、业绩弹性及磷矿石资源配套情况 推荐相关标的 [5] - **电力设备领域**：看好有磷酸铁及磷矿布局的公司 推荐天赐材料（002709）、湖南裕能（301358）、中伟股份（300919） [5] - **基础化工领域**：磷源占磷酸铁总成本比例约45% 在磷酸铁价格上升情况下 拥有磷酸铁产能及丰富磷矿石资源或即将有磷矿石产能投产的磷化工一体化企业优势显著 对公司净利润拉动更高 建议关注川恒股份（002895）、兴发集团（600141）、芭田股份（002170）、云图控股（002539）、川发龙蟒（002312）、湖北宜化（000422）、新洋丰（000902）、龙佰集团（002601）、史丹利（002588）、云天化（600096）、川金诺（300505）、金正大（002470） [5]