股价表现 - 9月3日股价下跌2.86%至33.97元/股 成交额4759.37万元 换手率4.20% 总市值34.95亿元 [1] - 连续3天累计下跌5.48% [1] 公司基本情况 - 公司位于四川省成都市双流区 成立于2005年5月19日 于2022年9月21日上市 [1] - 主营业务为中成药及化学药的研发、生产及销售 专注妇科产品、儿科用药、呼吸系统用药领域 [1] - 收入构成：妇科类46.21% 其他31.74% 感冒类14.71% 儿科类6.90% 其他(补充)0.44% [1] 机构持仓变动 - 融通健康产业灵活配置混合A/B(000727)二季度减持47.06万股 现持有52.94万股 占流通股比例1.61% [2] - 该基金当日浮亏约52.94万元 三日累计浮亏104.29万元 [2] 基金产品表现 - 融通健康产业灵活配置混合A/B(000727)成立于2014年12月25日 最新规模20.74亿元 [2] - 今年以来收益21.65% 同类排名3497/8180 近一年收益44.14% 同类排名3083/7967 成立以来收益193.9% [2] 基金经理信息 - 基金经理万民远累计任职时间9年11天 现任基金资产总规模42.23亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报157.81% 最差基金回报-15.5% [3]

高管减持 - 副总裁陈磊原持股65,118股，占比0.0633%，计划减持不超16,279股，占比0.0158%[1] - 2025年8月26日减持16,200股，减持比例0.0157%，均价38.65元/股[1] - 减持后持股48,918股，占比0.0475%[2] 股本情况 - 公司总股本102,891,887股，扣除回购专用后为101,076,361股[3] 减持影响 - 减持符合规定，与计划一致，未影响控制权、治理和经营[4]

财务业绩 - 上半年营业总收入4.49亿元，同比增长15.73% [1] - 归母净利润3834.42万元，同比大幅增长113.8% [1] - 其他业务收入同比增长48.78%，毛利率达45.69% [2] 核心产品表现 - 核心产品洁尔阴洗液长期占据城市实体药店妇科炎症类中成药市场份额第一 [1] - 妇科板块毛利率保持在58.31%的高水平，营业收入实现两位数增长 [1] 产品体系与研发 - 构建女士护理、男士护理、内衣洗液及护理湿巾的非药类私护产品体系 [1] - 拥有21个独家品种包括山麦健脾口服液和金栀洁龈含漱液 [2] - 持续投入药品一致性评价及Ⅲ期临床前研发 [2] 渠道与品牌建设 - 2024年在天猫、抖音、拼多多等电商平台多次进入私护产品前列榜单 [1] - 展现出电商渠道的品牌延伸与市场开拓能力 [1] 战略与展望 - 经营业绩体现中药企业特有的发展韧性 [1] - 中医药产业高质量发展政策及健康中国需求带来新发展机遇 [2] - 公司战略成效进入兑现期，凸显品牌优势与创新突围 [1]

核心财务表现 - 营业总收入4.49亿元，同比增长15.73% [1] - 归母净利润3834.42万元，同比增长113.8% [1] - 第二季度营业总收入2.53亿元，同比增长23.48% [1] - 第二季度归母净利润2203.91万元，同比增长131.73% [1] - 扣非净利润3527.57万元，同比增长132.47% [1] 盈利能力指标 - 毛利率49.1%，同比下降5.35个百分点 [1] - 净利率8.54%，同比上升84.74% [1] - 每股收益0.38元，同比增长117.35% [1] - 三费占营收比38.22%，同比下降12.2% [1] 资产负债结构 - 货币资金3.6亿元，同比下降20.62% [1] - 应收账款1.71亿元，同比增长48.13% [1] - 有息负债1.91亿元，同比下降13.53% [1] - 每股净资产10.52元，同比增长6.84% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.73元，同比下降16.71% [1] - 投资活动现金流净额变动-225.93%，因购买理财增加 [2] - 筹资活动现金流净额变动-126.5%，因上年同期新增银行贷款 [2] - 现金及等价物净增加额变动-95.02%，因理财购买及贷款因素 [2] 特殊项目说明 - 财务费用变动183.96%，因借款利息支出增加 [1] - 所得税费用变动47.6%，因营业利润增加 [2] - 应收账款/利润比率达456.76% [3] 历史业绩对比 - 2024年ROIC为3.04%，资本回报率不强 [2] - 历史中位数ROIC为17.36%，2024年为最低水平 [2] - 2024年净利率4.62%，产品附加值偏低 [2] 业务驱动因素 - 业绩主要依靠营销驱动 [3] - 2024年线下销售收入下滑，经销渠道降5.19%，直销渠道降11.62% [3] - 感冒类产品收入下降31.12%，儿科类下降10.40% [3] - 核心品种藿香正气合剂因高温天气推迟导致需求不及预期 [3]

板块整体表现 - 中药板块当日下跌0.39%，领跌个股为恩威医药（跌幅4.76%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块主力资金净流出10.19亿元，游资净流入2.55亿元，散户净流入7.64亿元[2] 个股涨跌情况 - ST香雪涨幅12.45%居首，成交额5.97亿元，成交量53.24万手[1] - 万邦德涨幅9.97%，成交额3.97亿元，成交量47.49万手[1] - 恩威医药跌幅4.76%表现最弱，成交额1.23亿元，成交量3.24万手[2] - 新天药业跌幅3.76%，成交额5.08亿元，成交量39.15万手[2] 资金流向特征 - 万邦德获主力净流入1.15亿元（占比28.85%），但遭游资净流出3969.84万元[3] - 以岭药业主力净流入7116.64万元（占比14.4%），游资净流出2419.48万元[3] - 天士力主力净流入4863.54万元（占比10.53%），散户净流出5280.1万元[3] - 康美药业主力净流入2167.21万元，但游资净流出4000.17万元[3] 成交活跃度 - 振东制药成交量172.53万手居首，成交额16.7亿元[1] - 仁和药业成交量102.45万手，成交额6.62亿元[2] - 九芝堂成交量52.68万手，成交额6.53亿元[2] - 太龙药业成交量54.1万手，成交额3.85亿元[1]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日共有11家机构投资者持有恩威医药A股股份 合计持股量达7357.85万股 占总股本的71.51% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达71.13% 较上一季度下降0.22个百分点 [1] - 前十大机构包括成都恩威投资等5家关联企业及融通基金、中金香港资管、UBS AG等6家金融机构 [1] 公募基金持仓变动 - 融通健康产业灵活配置混合A/B较上一季度持股减少0.46% [1] - 融通鑫新成长混合A等3只公募基金本期未再披露持股情况 [1] 外资机构动态 - 中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(Q)为本期新披露的外资机构 [2]

董事会会议基本情况 - 恩威医药于2025年8月25日召开第三届董事会第七次会议 采用现场及通讯方式举行 [1] - 会议通知于2025年8月15日通过通讯方式发出 全体8名董事实际出席 由董事长薛永江主持 [1] - 会议召开符合公司法及公司章程规定 决议合法有效 [1] 审议通过议案详情 - 全票通过2025年半年度报告及其摘要 报告符合企业会计准则及相关法规要求 真实准确完整反映公司半年度经营状况 [2] - 全票通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 确认资金存放使用符合规定且披露完整 无违规情形 [2] - 全票通过部分募集资金投资项目延期议案 该决策基于项目实际情况制定 符合公司中长期发展规划 保荐机构出具无异议核查意见 [2] 信息披露与投资者关注 - 半年度报告及募集资金相关文件同步披露于巨潮资讯网 公告编号分别为2025-036和2025-037 [2] - 董事会决议预计对公司未来发展产生重要影响 建议投资者密切关注公司后续动态 [3]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入4.49亿元 同比增长15.73% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3834.42万元 同比增长113.80% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3527.57万元 同比增长132.47% [1] - 基本每股收益0.3845元 [1]

会议信息 - 公司第三届董事会第七次会议于2025年8月25日召开[2] - 应出席董事8人，实际出席8人[2] 审议事项 - 审议通过《2025年半年度报告及其摘要》[3][4] - 审议通过《关于2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》[5][7] - 审议通过《关于公司<部分募集资金投资项目延期>的议案》[8][9] 核查意见 - 保荐机构对项目延期议案事项出具核查意见表示无异议[10]

募资情况 - 公司首次公开发行1754万股A股，发行价29.8元/股，募资总额5.22692亿元，净额4.4295034921亿元[1] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金2.554191亿元[6] 项目进展 - 四川恩威制药改扩建项目拟投入3.829503亿元，累计投入2.0642亿元，进度53.90%[7] - 昌都总部建设项目拟投入6000万元，已结项，累计投入4899.91万元[7] 项目调整 - 四川恩威制药改扩建项目预定可使用日期从2025年9月21日调至2026年12月31日[8] 其他事项 - 2023年公司通过破产重整获125个品种生产批件[9] - 2024 - 2025年多次通过募投项目调整及延期议案[10][12] - 保荐人对部分募投项目延期无异议[15]