核心观点 - 汉仪股份与代理商上海鲁门存在隐秘关联关系，涉及销售总监徐建刚通过婚外情人设立公司进行利益输送，公司董事长谢立群在IPO期间指示调整业务以规避监管审查 [2][9][10] - 公司未在招股书中披露上海鲁门的关联交易，涉嫌信息披露重大遗漏，可能违反证券法 [11][12] - 代理商模式存在内控缺陷，个体户和小微企业为主的版权服务商结构易引发财务风险 [20][21] 业务模式与收入结构 - 2019年字库软件授权业务收入1.23亿元，占主营业务收入58.02%，其中75.61%来自外部版权服务商 [7][8] - 直销团队收入占比13.22%，客户主动合作占比10.77%，字由业务占比0.40% [8][9] - 上海鲁门作为代理商获得30%-35%代理费，徐建刚通过该渠道获取1.4%提成，若直销则提成仅8% [14][15] 关联交易与IPO问题 - 上海鲁门由徐建刚表妹代持股份，实际控制人为其婚外情人，2019年交易额243.01万元未达前五大披露标准 [9][21] - 董事长谢立群要求徐建刚修改发票、转移业务以降低上海鲁门排名，避免进入中介机构核查范围 [10][11] - 前五大版权服务商包含13个主体，其中9家在2020年3-10月间注销 [21][23] 诉讼与监管动态 - 上海鲁门因642116.9元返款纠纷起诉汉仪股份，一审二审均判公司败诉 [18][19] - 公司辩称直至诉讼才知晓徐建刚与上海鲁门的真实关联，但法庭陈述与IPO信息披露存在矛盾 [25][26] - 北京证监局和深交所已就代理商问题问询，公司称监管未发现违规 [27]

公司背景与业务模式 - 汉仪股份成立于1993年，是国内字体设计行业头部公司，2022年8月登陆创业板成为A股首家字库类上市公司 [2] - 字库软件授权业务是公司核心收入来源，2019年该业务收入1.23亿元，占主营业务收入58.02%，其中外部版权服务商贡献75.61%的收入 [5] - 公司销售渠道分为直销团队(13.22%)、版权服务商(75.61%)、客户主动合作(10.77%)和字由业务(0.40%) [7] 关联交易争议 - 2019年公司与上海鲁门签订代理协议，后经诉讼披露上海鲁门实际控制人为销售总监徐建刚婚外情人郭某，出资人甘子赫系徐建刚表妹 [7] - 徐建刚时任北京区域销售总监，同时持有公司第一大股东泰州汉仪3.3843%股份 [11] - 在IPO审计期间，董事长谢立群指示徐建刚通过"改发票"、转移订单等方式将上海鲁门从前十大代理商名单中剔除 [8] 财务操作与利益输送 - 通过代理商销售时公司需支付30%-35%代理费及1.4%提成给徐建刚，而直销模式下仅需支付8%提成，存在明显利差 [12] - 2019年上海鲁门与关联公司上海喆爵涉及64.21万元返款纠纷，最终引发758.43万元赔偿诉讼 [14] - 2019年前五大版权服务商涵盖13个主体，其中9家在2020年3-10月间注销，单个服务商最高年佣金达298.16万元 [17][19] 信息披露问题 - 招股书未披露上海鲁门及其关联交易，公司解释称徐建刚不属于需披露的高管范围 [10] - 法律人士指出未披露关联交易构成重大遗漏，可能违反《证券法》第八十五条 [9] - 公司在诉讼中改称徐建刚为"具有忠诚义务的高级管理人员"，与IPO信息披露存在矛盾 [21] 行业特征与经营风险 - 字库行业上游为设计公司/设计师，下游为企业/政府/个人用户，代理商多为个体工商户或小微企业 [5][16] - 公司解释代理商采用个体户形式是因"税费控制优势"，但该模式存在关联交易隐匿风险 [16] - 2019年公司前五大版权服务商中4家存续主体平均分成比例为35.62%，最高达38% [19]

利润分配方案 - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金股利1.02元（含税），预计共计派发现金股利9,996,000元 [1] - 不送红股，不进行资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转至以后年度 [1] - 若在分配预案披露日至股权登记日期间公司应分配股数发生变动，将按照分配比例不变的原则对分配总额进行相应调整 [1] 分红派息实施细节 - 股权登记日为2025年5月27日，除权除息日为2025年5月28日 [2] - 分红派息对象为截至股权登记日收市后登记在册的全体股东 [2] - 现金红利将于除权除息日通过股东托管证券公司直接划入资金账户 [3] 税收安排 - 境外机构（含QFII、RQFII）及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.918000元 [2] - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，暂不扣缴个人所得税 [2] - 持股1个月以内每10股补缴税款0.204000元，持股1个月至1年每10股补缴税款0.102000元，持股超过1年不需补缴税款 [2] 除权除息计算 - 按公司总股本折算的每10股现金分红金额为0.999600元 [4] - 除权除息参考价=除权除息前一交易日收盘价-0.099960元/股 [4] 其他调整事项 - 公司将对2024年限制性股票激励计划中限制性股票的授予价格履行相应调整程序 [4] - 权益分派实施完成后，部分股东的最低减持价格调整为24.74元/股 [4] 咨询方式 - 咨询地址为北京市朝阳区东三环北路甲19号SOHO嘉盛中心38层 [5] - 咨询联系人为练源、左艳秦，电话010-88275651，传真010-68214454 [5]

业绩总结 - 公司2024年度预计派发现金股利999.6万元[3] 数据相关 - 总股本1亿股，回购专用证券账户200万股不参与分派[3] - 以9800万股为基数，每10股派1.02元（含税）[3] - 按总股本折算每10股现金分红0.9996元[3] 时间安排 - 股权登记日为2025年5月27日，除权除息日为5月28日[7] 其他 - 部分A股股东现金红利公司自行派发[10] - 权益分派后部分股东最低减持价24.74元/股[12]

股东大会出席情况 - 出席股东和股东代表52人，代表股份27,380,090股，占比27.9389％[4][5] - 现场出席5人，代表股份25,943,675股，占比26.4731％[5] - 网络投票出席47人，代表股份1,436,415股，占比1.4657％[5] - 中小股东出席49人，代表股份1,441,715股，占比1.4711％[5] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意27,201,090股，占比99.3462％[6] - 《2024年年度报告》同意27,200,790股，占比99.3451％[8] - 《2024年度利润分配预案》同意27,217,890股，占比99.4076％[10] - 《2024年年度财务决算报告》同意27,200,790股，占比99.3451％[13] - 《续聘会计师事务所》同意27,200,790股，占比99.3451％[14] - 2025年度董事薪酬方案同意1,262,415股，占比87.5634％[16] - 使用闲置资金现金管理总表决同意27,197,990股，占比99.3349％[18] - 2025 - 2027年股东分红回报规划总表决同意27,197,990股，占比99.3349％[20] - 《2024年度监事会工作报告》总表决同意27,200,790股，占比99.3451％[22][23] - 《对外提供财务资助管理制度》总表决同意27,200,790股，占比99.3451％[24] - 2025年度监事薪酬和津贴方案总表决同意8,602,490股，占比97.9271％[26][27] 财务相关 - 2024年度预计派发现金股利9,996,000元，每10股派1.02元（含税）[10] - 公司及其全资子公司拟用不超4.3亿元闲置资金现金管理，其中募集资金不超2.3亿元，自有资金不超2亿元，授权有效期12个月[18] 其他 - 北京市通商律师事务所认为股东大会程序及结果合法有效[28] - 备查文件为2024年年度股东大会决议和律所法律意见书[29] - 公告发布时间为2025年5月14日[31]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年4月24日刊登召开2024年年度股东大会的通知[2] - 现场会议于2025年5月14日下午14:00召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[2] 投票情况 - 通过现场和网络投票的股东及代表52人，代表股份27,380,090股，占公司有表决权股份总数的27.9389%[6] - 总表决同意27,201,090股，占出席本次股东大会有效表决权股份总数的99.3462%[6] - 中小股东总表决同意1,262,715股，占出席本次股东大会中小股东有效表决权股份总数的87.5842%[6] 议案通过情况 - 《关于公司<2024年度董事会工作报告>的议案》获通过[6] - 《关于公司<2024年年度报告>全文及摘要的议案》获通过[8] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》获通过[9] - 《关于<2024年年度财务决算报告>的议案》获通过[10] - 《关于续聘会计师事务所的议案》获通过[12] - 《关于使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》获通过[14] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划的议案》获通过[16] - 《关于公司<2024年度监事会工作报告>的议案》获通过[17] - 《关于制定<对外提供财务资助管理制度>的议案》获通过[18] - 《关于2025年度监事薪酬和津贴方案的议案》获通过[20] 部分议案表决占比 - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》总表决同意占比87.5634%[13] - 《关于使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》总表决同意占比99.3349%[14] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划的议案》总表决同意占比99.3349%[16] - 《关于2025年度监事薪酬和津贴方案的议案》总表决同意占比97.9271%[20] - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》中小股东表决同意占比87.5634%[13] - 《关于使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》中小股东表决同意占比87.3692%[15] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划的议案》中小股东表决同意占比87.3692%[16] - 《关于2025年度监事薪酬和津贴方案的议案》中小股东表决同意占比87.3692%[20]

关联资金往来 - 2024年初其他关联资金往来余额2258.61万元[10] - 2024年累计发生额1109.01万元（不含利息）[10] - 2024年利息总计34.99万元[10] - 2024年偿还累计发生额1178.43万元[10] - 2024年末其他关联资金往来余额2224.18万元[10] 汉仪创新传媒（北京）有限公司 - 2024年初应收账款余额660.00万元，年末793.21万元[10] - 2024年初应收利息余额23.11万元，年末0.86万元[10] - 2024年初其他应收款余额1575.50万元，年末1225.50万元[10] 汉仪国际（香港）控股有限公司 - 2024年度其他应收款累计发生额4.61万元，年末余额4.61万元[10]

公司概况 - 证券代码 301270，证券简称汉仪股份，2025 年 4 月 28 日 15:00 - 17:00 以网络远程方式在深圳证券交易所“互动易平台”举行 2024 年度业绩说明会 [1][2][3][18] 投资者回报 - 2024 年分红加上回购金额共计 6465.53 万元，2022 - 2024 年累计分红加回购超亿元 [3] 行业前景 - 应用场景拓展，新型智能设备涌现或产生新交互场景；版权环境优化，用户版权意识增强；中国企业出海，全球化语种字体开发需求增加；行业走向资源和业务整合 [4] 增长机遇 - 国内字库授权业务稳健增长；寻求产业整合带来资源优化；为出海企业提供更多字体产品和服务；基于 AI 技术为大模型等提供技术解决方案和版权作品；围绕 IP 打造商业产品和应用 [5] 核心投资亮点 - 传统版权业务稳健增长，有望通过产业整合提升竞争力；C 端个性化装扮业务持续增长；探索字体在大模型中的版权应用业务落地和增长；IP 业务有望新增长 [6][15] IP 合作布局 - 布局传统文化 IP 如博物汉字并衍生产品或业务模式；布局热门游戏、影视等 IP 打造个性化装扮产品 [7] 战略合作 - 公司是方正控股 11.2%的股东，正积极沟通促进整合，利于协同和应对国外字体公司渗透 [7] 商誉情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，商誉账面价值 15,783.14 万元，占总资产比例 13.00%；已对上海驿创和阿几网络计提减值准备，阿几网络已全额计提；未来若相关公司经营未达预期，有商誉减值风险 [8][9] AI 提升举措 - 官网上线基于 DeepSeek 大模型驱动的用字助手；解决多模态大模型内容生成中的文字问题；完善 ARKIE 等设计工具，提供一站式整合服务 [10] 字由业务 - 推出“AI 识字”服务，利于版权识别和检测；字由海外版 FontApp 和海外版 AI 字体工具站 FontKit 上线；截至 2024 年末，字由累计注册用户超 1320 万，日活超 37 万人次 [11] AI 对字库行业影响 - 带来机会，提高生产效率、满足使用需求；带来挑战，影响设计生产、商业模式和版权保护；中文字库有商业机会，需解决大模型文字生成问题 [12][13] C 端业务 - 增长良好，有望打通线上线下联动，成为第二增长引擎 [14] 净利润下降原因 - 主营业务收入不及预期；研发费用增长；办公用房产生增量折旧费用及税金；计提商誉减值准备；计提股份支付费用；理财产品收益和银行存款利息收入减少 [15] 出海业务成果 - 定制业务优势强，为 OPPO、韶音等定制字体，推出“QiHei Global”；建立全球文种设计团队和开发流程；字由海外版 FontApp 和海外版 AI 字体工具站 FontKit 上线 [16][17] 盈利水平 - 2024 年营业收入 19,071.74 万元，同比下降 12.17%；综合毛利率 80.86%；归母净利润 880.84 万元，较前一年度下降 78.74%；互联网平台授权业务收入增长 14.64%，毛利率增长 0.41%，C 端个性化装扮成新增长点 [18]

公司战略与业务发展 - 公司将继续积极进行全球多语种字体的扩展和覆盖，以更全面的产品服务国内大中型客户，满足客户出海业务对字体产品的需求 [1] - 公司为字体工具和服务出海拓展海外字体市场打下坚实基础 [1] - 公司在定制业务上继续保持较强优势，客户的出海战略使得全球多语种字库需求持续增加 [2] 产品与服务升级 - 2024年公司将OPPO Sans字库整体焕新升级为OPPO Sans 4.0，并增加阿拉伯字库 [2] - 公司为知名消费电子品牌韶音定制品牌西文字体"Shokz Sans"，助力其在欧美市场实现品牌视觉升级与市场渗透 [2] - 公司推出"QiHei Global"，覆盖拉丁、西里尔、阿拉伯、日文、韩文等全球主流语系，为企业全球化布局提供全场景字体解决方案 [2] 技术能力与团队建设 - 公司已建立能覆盖全球文种设计的专业团队和开发流程，可以提供全球多语种的字体设计服务 [2] - 字由海外版FontApp已发布上线，面向欧美市场提供西文字体管理服务 [2] - 海外版AI字体工具站FontKit上线，提供AI字体识别、AI图片文字擦除、AI字体匹配等工具服务 [2] 客户案例与市场表现 - 2023年完成小米定制字体"MiSans"全球多语种项目 [2] - 2024年为OPPO和韶音等知名品牌提供定制字体服务 [2]

财务表现 - 2024年营业总收入1.91亿元，归母净利润880.84万元 [1] - 2025年一季度营业收入4544.07万元，同比增长5.25%，归母净利润465.24万元，实现扭亏为盈 [1] - 2025年一季度经营现金流净额740.79万元，由负转正 [1] - 截至2024年末货币资金2.15亿元，交易性金融资产3.4亿元，资产负债率17.43%，无银行借款 [1] - 2024年分红加回购金额6465.53万元，2023-2024年累计分红超亿元 [1] 业务发展 - 拓展哔哩哔哩、搜狗输入法、微博、支付宝、淘宝、QQ音乐、网易音乐等头部互联网APP的个性化产品 [1] - 2024年互联网平台授权业务收入4554.44万元，同比增长14.64%，毛利率提升0.41% [2] - APP个性化装扮收入占互联网平台授权业务的15%，成为新增长动力 [2] AI布局 - 2023年收购的阿几网络2024年签订合同300余万元，客户包括KFC、广州立白集团等 [2] - 投资的赛博爱思AI功能使用次数同比增长400%，业务规模近3000万元，AI产品收入占比从25%提升至约三分之一 [2] - 投资的工作魔法核心产品Work Magic已面向北美市场推广并完成多笔签约，客户满意度较高 [2]