财务数据 - 审计报告于2025年4月25日出具[3] - 存放财务公司活期存款期初148,095,279.76元，本期增754,969,723.28元，减334,715,899.72元，期末568,349,103.32元，收息434,454.01元[10] - 购买财务公司定期存款本期增81,214,829.33元，期末81,214,829.33元，收息1,214,829.33元[10] - 合计期末余额649,563,932.65元，收息1,649,283.34元[10]

北京华大九天科技股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 2024年，北京华大九天科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会严 格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律、法规、 规范性文件、自律规则及《北京华大九天科技股份有限公司章程》（以下简称 《公司章程》）、《董事会议事规则》的要求，秉承对全体股东负责的态度， 积极有效地开展工作，认真贯彻执行股东大会通过的各项决议，勤勉尽责，较 好地履行了股东及公司赋予董事会的各项职责。 1 短了设计周期、提高了设计效率，是集成电路产业产能性能的源头，EDA 工具 的发展加速了集成电路产业的技术革新。在当前集成电路产业快速发展的大背 景下，EDA 行业主要呈现如下趋势： 1、后摩尔时代技术演进驱动 EDA 技术应用延伸拓展 一、EDA行业发展情况 在后摩尔时代，由"摩尔定律"驱动的芯片集成度和复杂度持续提升将为 EDA 工具发展带来新需求。在设计方法学层面，EDA 工具的发展方向主要包括系 统级或行为级的软硬件协同设计方法、跨层级芯片协同验证方法、面向设计制 造与封测相融合的设计方法和芯片敏捷设计方法等四个方面。其中，系统级或 行为级的软硬件协同设 ...

股东大会 - 2024年度股东大会于2025年5月20日下午2:30召开[1] - 股权登记日为2025年5月14日[3] 投票信息 - 网络投票时间为2025年5月20日9:15 - 15:00[1][15][16] - 投票代码为351269，投票简称为九天投票[14] 股东登记 - 登记时间为2025年5月15日9:00 - 11:00、13:00 - 16:00[6] - 议案6.00、7.00、9.00、10.00涉及中小投资者利益重大事项单独计票披露[4]

证券代码：301269 证券简称：华大九天 公告编号：2025-015 北京华大九天科技股份有限公司 第二届监事会第十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 北京华大九天科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十一 次会议通知于 2025 年 4 月 11 日以电子邮件等方式向各位监事发出，会议于 2025 年 4 月 25 日在公司会议室以现场表决的方式召开。本次会议应出席监事 3 人， 实际出席监事 3 人，公司董事会秘书列席本次会议。本次会议由监事会主席王博 先生主持。本次会议的召集、召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》的 有关规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议表决，本次会议审议通过了以下议案： 1、审议通过《关于北京华大九天科技股份有限公司 2024 年年度报告全文及 其摘要的议案》 监事会认为：董事会编制和审核《北京华大九天科技股份有限公司 2024 年 年度报告》全文及其摘要的程序符合法律、行政法规和中国证监会的相关规 定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况， ...

会议信息 - 第二届董事会第十四次会议于2025年4月25日召开，应出席11人，实际出席11人[2] - 公告日期为2025年4月28日[38] 议案表决 - 《关于北京华大九天科技股份有限公司2024年年度报告全文及其摘要的议案》等多项议案需提交股东大会审议[4][7][10][12][14][19][27][33] - 《关于公司未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划的议案》获11票赞成[32] - 《关于提请召开2024年度股东大会的议案》获11票赞成[34][35]

业绩数据 - 2024年度合并报表归母净利润109,478,790.34元[1] - 2024年度母公司净利润189,960,304.66元[1] - 2024年度提取法定盈余公积18,996,030.47元[1] 利润分配 - 2024年度可供股东分配利润346,234,258.95元[1] - 向全体股东每10股派现1.50元，合计派现81,441,265.20元[2] - 利润分配方案经董事会审议并提交股东大会[5] - 监事会认为方案合规且无损股东利益[6] 股本情况 - 2024年12月31日公司总股本542,941,768.00股[2] 未分配利润 - 截至2024年12月31日，合并报表未分配利润346,234,258.95元[1] - 截至2024年12月31日，母公司未分配利润896,774,915.10元[1]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为12.22亿元，同比增长20.98%[17] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1.09亿元，同比下降45.46%[17] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5706.77万元，同比下降189.15%[17] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-5177.71万元，同比下降120.83%[17] - 2024年加权平均净资产收益率为2.24%，同比下降2.02个百分点[17] - 2024年基本每股收益为0.20元/股，同比下降45.95%[17] - 2024年实现营业收入122,235.44万元，同比增长20.98%[90] - 2024年净利润1.09亿元，同比下降45.46%[106] - 经营活动现金流量净额同比下滑120.83%，出现5177.71万元净流出[122] - 投资活动现金流量净额恶化645.13%，净流出达18.13亿元[122] - 现金及现金等价物净减少20.36亿元，同比下滑490.46%[122] 收入和利润 - 2024年第四季度营业收入为4.79亿元，占全年收入的39.17%[19] - EDA软件销售占总收入89.36%，达10.92亿元，同比增长20.71%[108] - 技术服务收入1.15亿元，同比增长40.01%，占总收入9.41%[108] - 境内收入11.65亿元，同比增长23.40%，占总收入95.28%[108] - 境外收入5774.61万元，同比下降13.32%[108] - 第四季度收入4.79亿元，占全年收入39.17%[109] 成本和费用 - 营业成本8181.45万元，同比增长30.27%，主要因技术服务成本增加[113] - 委外费用3746.28万元，同比增长288.90%，占营业成本45.79%[113] - 职工薪酬成本同比增加7.49%，占营业成本比重从上年同期的39.97%降至32.98%[114] - 委外费用同比激增288.90%，占营业成本比重从15.34%大幅上升至45.79%[114] - 销售费用同比增加40.28%至2.33亿元，主要因股份支付费用及营销活动增加[118] - 研发费用同比增长26.77%至8.68亿元，占营业收入比例达71.02%[118][120] 业务线表现 - 公司是国内唯一能够提供模拟电路设计全流程 EDA 工具系统的本土 EDA 企业[40] - 射频电路设计全流程 EDA 工具系统是国内唯一的射频电路设计全流程 EDA 工具系统[56] - 公司平板显示电路设计全流程EDA工具系统多项技术达到国际领先水平[100] - 公司先进封装设计关键解决方案填补了国内EDA工具空白[100] - 公司3DIC设计EDA工具填补了该领域国内EDA工具的空白[100] - 公司市场份额稳居本土EDA企业首位[90] 研发投入和技术 - 2024年公司EDA领域研发投入金额为86,812.07万元[32] - 截至2024年底公司拥有员工1,202人，其中研发技术人员占比76%（914人）[33] - 研发团队中硕士研究生及以上学历占比71%（652人）[33] - 公司已获得授权专利342项和软件著作权171项[32] - EDA技术进步使芯片设计效率提升近200倍，2011年设计成本从潜在77亿美元降至4,000万美元[28] - 公司开发的全定制设计平台生态系统PyAether提供1.2万个接口函数[37] - 2024年公司针对Chiplet接口标准UCIe适配EDA工具，实现多工艺节点协同设计[31] - 人工智能技术已在代码生成、电路优化等EDA细分领域展现价值[29] - 云技术应用使EDA工具研发效率提升并降低企业服务器维护成本[30] 产品认证和性能 - 公司晶体管级电源完整性分析工具 Patron 获得 Samsung Foundry 的 14nm 认证[44] - 公司物理验证工具 Argus DRC/LVS 获得 28nm 认证[44] - 公司电路仿真工具 ALPS 获得 4nm 认证[44] - 公司版图寄生参数分析工具 ADA 显著提升设计调试效率，节省大量后仿真时间[46] - 公司设计自动化平台 Andes 中的 Andes Power 工具将功率管版图绘制时间从 2-3 天缩短至 1 小时[47] - Andes Power 采用 AI 技术将优化时间从传统手工迭代的一周缩短至 1 小时[47] - 公司晶体管级电源完整性分析工具 Patron 性能提高 3 倍，存储空间节省 50%[48] - 公司存储电路快速仿真工具 ALPS FS 整体仿真时间缩短 40%[54] - ALPS FS 支持十亿数量级的超大存储电路的层次化反标[54] - 射频电路仿真工具 ALPS RF 在 GPU 架构支持下，仿真速度提升 10 倍以上，后仿真时长从 1-2 周缩短至 8 小时以内[58] - 公司推出基于 GPU 平台的单元库特征化提取工具 Liberal-GT，提取速度提升十余倍[67] - 单元库特征化提取工具 Liberal 优化了 LVF 算法，解决了低压 LVF 模型精度难题[68] - 公司新推出光学临近效应优化工具 Optimus，提升光刻质量和产品良率[62] - 公司新开发了多重掩膜版拆分功能 Layout Decomposer，支持更高图形密度的工艺设计[72] - 公司新推出基于图形的工艺诊断分析平台 Vision，帮助改善制造过程中的良率降低现象[73] - IBIS 模型建模工具 Demeter 优化了批处理和集群支持，缩短了模型提取时间[73] - 公司将 AetherFPD 与 AuroraFPD 技术整合，打造更强大的平板显示设计解决方案[62] - 先进封装自动布线工具Storm支持上百万量级IO的自动化布线[76] - 先进封装物理验证工具Argus-PKG解决了大规模异形版图验证及热效应导致的版图变形检查问题[76] - 3DIC设计工具Aether 3DIC的多芯片设计显示效率提升15倍[78] - 3D堆叠界面版图物理验证工具Argus 3DStack实现了近亿个触点互联结构的物理验证[79] - 电路仿真工具ALPS支持跨工艺节点联合仿真，加速3DIC产品研发进程[80] 客户和市场 - 截至2024年12月31日，公司拥有近700家国内外客户[90] - 前五名客户销售额占年度销售总额50.19%，达6.13亿元，无关联方交易[116] - 射频电路设计全流程 EDA 工具系统主要客户群体为射频集成电路设计企业[58] - 公司境外营业收入为5,774.61万元，同比下降13.32%，占营业收入比例为4.72%[159] - 国内EDA市场由国际厂商新思科技、楷登电子和西门子EDA主导[157] 管理层讨论和指引 - 公司2025年度工作重点包括加大研发投入，补核心短板，升级优化现有产品，提升核心竞争力[148] - 公司计划加强市场拓展，提升产品市场占有率，采用以点带面、立足国内、目标全球的市场策略[150] - 公司将加大研发投入、并购或技术引进以提升产品竞争力[153] - 公司面临技术人员流失风险，计划优化薪酬体系和加强校企合作吸引人才[155] - 公司将加强产业链上下游协作，提升自主可控能力[152] - 公司计划深化与高校和科研院所合作，建立人才输送渠道[151] - 公司面临国际贸易摩擦风险，可能导致交易成本增加或供给受阻[159] - 公司将持续跟踪集成电路和EDA产业政策变化，制定应对策略[156] 公司治理和股东 - 公司2024年度利润分配预案为以542,941,768股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税）[3] - 公司通过第二届董事会第十二次会议审议通过《市值管理制度》[163] - 2022及2023年度公司均派发现金股利81,441,265.20元，分别占当年归属于上市公司股东净利润的43.90%和40.57%[167] - 2024年度公司利润分配方案为每10股派发现金1.5元（含税），合计派发现金股利81,441,265.20元，占2024年归属于上市公司股东净利润的74.39%[167] - 报告期内公司新制定或修订了16个公司治理相关制度[169] - 董事会设董事11名，其中独立董事4名[171] - 监事会设监事3名，其中职工监事1名[172] - 公司向2023年限制性股票激励计划符合授予条件的激励对象授予预留部分限制性股票[173] - 公司2023年度股东大会投资者参与比例为77.64%[179] - 公司2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为67.48%[179] - 公司2024年第二次临时股东大会投资者参与比例为72.89%[179] 募集资金使用 - 公司首次公开发行募集资金总额为35.4975亿元，实际募集资金净额为34.6603亿元[136] - 截至2024年12月31日，公司首次公开发行募集资金余额为15.2104亿元，其中活期存款3.5104亿元，定期存款及结构性存款11.7亿元[136] - 募集资金累计使用20.7211亿元，使用比例为59.78%[136] - 电路仿真及数字分析优化EDA工具升级项目投资进度102.02%，累计投入5.1764亿元[140] - 数字设计综合及验证EDA工具开发项目投资进度89.24%，累计投入5.0602亿元[140] - 面向特定类型芯片设计的EDA工具开发项目投资进度82.57%，累计投入3.5758亿元[140] - 模拟设计及验证EDA工具升级项目投资进度68.71%，累计投入2.0178亿元[140] - 补充流动资金项目投资进度65.21%，累计投入4.8909亿元[140] - 暂未确定用途的超额募集资金为9.1493亿元[140] - 公司超募资金总额为91,493.32万元人民币，截至2024年12月31日尚未确定用途[141] - 公司使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目和支付发行费用的自筹资金共计49,128.00万元人民币，其中投入募投项目47,854.73万元人民币，支付发行费用1,273.27万元人民币[141] - 截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金为152,103.95万元人民币，其中活期存款35,103.95万元人民币，购买银行结构性存款及定期存款、单位大额存单共计117,000万元人民币[141] 子公司表现 - 公司出售南京集成电路设计服务产业创新中心有限公司股权，交易价格为9,877.59万元人民币，贡献净利润占比为57.79%[144] - 上海华大九天信息科技有限公司净利润为-38,862.42万元人民币[146] - 深圳华大九天科技有限公司净利润为37,834.55万元人民币[146] - 北京华大九天工业软件研究院有限公司净利润为-3,974.65万元人民币[146] - 天津华大九天科技有限公司净利润为-1,767.18万元人民币[146] 高管变动 - 报告期内董事刘红斌辞去董事及薪酬与考核委员会委员职务[182] - 报告期内董事董大伟和杨晓东辞去董事及战略委员会委员职务[182] - 报告期内独立董事陈丽洁辞去独立董事及相关委员会职务[182] - 报告期内独立董事周强辞去独立董事及相关委员会职务[182] - 郑波、张尼、阳元江、陈岚、穆铁虎于2024年12月25日被选举为公司董事和独立董事[183] - 董大伟、杨晓东、陈丽洁、周强因支持中国电子信息产业集团有限公司取得公司控制权而离任[183] - 刘红斌因工作调动于2024年6月13日离任董事职务[183] 高管信息 - 刘伟平现任公司董事长，自2009年6月起历任公司总经理、董事长[186] - 郑波现任公司董事，同时担任中国长城科技集团股份有限公司董事等职务[187] - 张尼现任公司董事，同时担任中国软件与技术服务股份有限公司董事等职务[188] - 阳元江现任公司董事，自2024年8月起任中国电子信息产业集团有限公司运营管理部主任[189] - 张帅现任公司董事，自2020年8月起任职于华芯投资管理有限责任公司[190] - 陈岚现任公司独立董事，同时担任中科芯云微电子科技有限公司董事长[191] - 穆铁虎现任公司独立董事，同时担任陕西汉王药业股份有限公司独立董事[192] - 张凯现任公司监事，同时担任华大半导体有限公司监事和成都中电锦江信息产业有限公司监事[194] - 于士涛现任公司主任工程师、职工代表监事[194] - 杨晓东现任公司总经理，曾任公司事业部总经理、副总经理[195] - 吕霖现任公司常务副总经理，曾任公司副总经理[196] - 刘二明现任公司副总经理、财务负责人，曾任公司财务部部门经理、总会计师[196] - 宋矗林现任公司副总经理、董事会秘书，曾任公司行政总监[197] - 郑波在中国电子信息产业集团有限公司担任资产经营部主任并领取报酬津贴[197] - 张尼在中国电子信息产业集团有限公司担任产业规划部主任并领取报酬津贴[197] - 阳元江在中国电子信息产业集团有限公司担任运营管理部主任并领取报酬津贴[197] - 刘伟平在多家华大九天科技公司担任执行董事但不领取报酬津贴[198] 薪酬制度 - 公司独立董事津贴调整为15万元/年（税前）[200] - 董事、监事和高级管理人员薪酬由固定部分、浮动部分和福利三部分构成[200] - 浮动部分与公司年度经营绩效挂钩，根据考核结果以奖金形式发放[200] - 独立董事薪酬实行固定津贴制，行使职责所需合理费用由公司承担[200] - 董事、监事的报酬由股东大会决定，高级管理人员的报酬由董事会决定[200]

行业并购动态 - 国内EDA行业并购步伐明显提速 概伦电子拟收购锐成芯微100%股权及纳能微45.64%股权 华大九天收购芯和半导体100%股权 [1] - 全球EDA产业规模约150亿美元 国际三巨头通过多年并购构建完整生态链 形成高壁垒 [1] - 国内EDA企业数量从10家增长到100家以上 营收过亿元公司不足两位数 行业呈现小而散局面 [3] 市场规模与产业地位 - 2024年全球EDA市场规模约157.1亿美元 预计2026年达183.34亿美元 中国市场2023年规模127亿元人民币 占全球10% 预计2025年达184.9亿元 [2] - EDA产业撬动5000亿美元半导体产业 被誉为"芯片之母" [2] - 国际三巨头新思科技、楷登电子和西门子EDA垄断全球市场 在中国市场份额合计超70% [3] 国际巨头并购案例 - 新思科技以350亿美元收购安斯科技 加强"从芯片到系统"战略布局 [5] - 西门子以106亿美元收购Altair Engineering 交易预计2025年下半年完成 [5] - EDA三巨头在过去30多年完成约270起并购案 [5] 国内企业战略布局 - 华大九天收购芯和半导体 旨在补齐关键核心EDA工具 构建从芯片到系统级解决方案 [5][6] - 概伦电子收购半导体IP企业 遵循国际巨头发展路径 实现EDA与IP深度协同 [6] - 近两年国内至少发生20笔EDA行业投资和收购交易 包括华大九天1000万美元收购芯達芯片科技等案例 [7] 技术发展与AI应用 - Chiplet技术成为重要发展方向 国际巨头尚未推出完整原生工具 存在市场机会 [9] - DeepSeek等大模型在EDA领域展现应用潜力 AI技术可优化仿真验证、布局布线等环节 提升设计效率 [9][10] - 国内企业积极布局AI应用 广立微SemiMind平台接入DeepSeek 实现工艺数据整合与智能化分析 亿灵思EDA软件支持FPGA功能模块生成与错误识别 [10] - AI技术使部分EDA工具效率提升10倍 原需10小时工作现仅需1小时 [10]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：EDA 行业 - **公司**：华大九天、新思科技、Cadence、西门子 EDA、阿卡斯、星河半导体、上海核心国有软件、东方晶圆、国芯微、新华商 纪要提到的核心观点和论据 华大九天发展前景 - **受益政策与实控人变更**：作为国产 EDA 龙头，受益于中美贸易摩擦和自主可控政策，2024 年 12 月实控人变更为中国电子，持有 34.06%股份，获资金和产业支持，有望加速实现设计和制造全流程工具覆盖并对标海外巨头 [2][4] - **产品覆盖多领域**：产品涵盖全定制设计平台、数字电路设计、晶圆制造以及先进封装等多个方面，随国家对重点产业链支持政策推出，有望加速成长 [5] 华大九天发展策略 - **流程工具覆盖计划**：2025 年实现数字全流程工具覆盖，2030 年实现设计和制造各领域全流程工具覆盖 [2][6] - **收并购驱动成长**：2024 年收购阿卡斯补齐数字前端设计能力，2025 年收购星河半导体增强射频电路和仿真工具能力 [6][8] - **打造 IP 业务**：已完成数十套基础 IP 设计和验证，预计成为新的增长极 [2][6] - **客户与收入模式**：截至 2024 年 6 月 30 日，拥有 600 余家海内外客户，包括维尔华虹、京东方等头部企业，固定期限授权收入占比接近 80% [6] EDA 市场格局 - **全球及中国规模**：2023 年全球 EDA 市场规模达 145 亿美元，中国市场规模约 12 亿美元，占全球 10%左右 [7] - **市场垄断情况**：新思科技、Cadence、西门子 EDA 长期垄断全球及中国市场，中国市场上三家企业市占率合计超 70% [7] - **国产化趋势**：中国政府推动关键技术领域国产化政策，促进国内企业如华大九天加速发展 [2][7] 财务预期 - **收入与利润**：预计 2024 - 2026 年收入分别为 12.55 亿元、16.07 亿元和 20.38 亿元，对应归母净利润分别为 1.4 亿元、2.38 亿元和 3.56 亿元 [2][9] - **PS 倍数与评级**：2024 - 2026 年 PS 分别是 48 倍、38 倍和 30 倍，维持买入评级 [9] EDA 行业重要性 - **产业支柱**：是集成电路产业的重要支柱，为芯片设计与制造提供关键技术支持 [10] - **保障安全**：国产化进程对保障国家信息安全有重要意义 [10] - **提升实力**：本土企业创新发展可缩小与国际巨头差距，提升我国整体科技实力 [10] 海外龙头与华大九天对比 - **海外龙头优势**：如新思科技、Cadence、西门子提供丰富产品涵盖半导体产业所有环节，有拳头产品，业务遍布全球，与领先半导体企业合作用户粘性强 [16] - **华大九天不足与目标**：在数字前端及后端仍有不足，目标是 2025 年完成全流程补齐，2030 年实现设计与制造各领域工具补齐 [17] 行业发展趋势 - **全球及中国市场规模**：预计 2023 年全球集成电路市场规模达 4240 亿美元，中国市场占比约 40%，设计环节占 45%；预计 2024 年中国 EDA 市场规模达 136 亿元，占全球 10%左右 [15] - **先进制程开发费用**：不同工艺节点开发费用差异显著，如 28 纳米节点超 5000 万美元，3 纳米节点研发费用达 10 亿美元 [15] - **中国 EDA 行业整合**：企业数量从 2020 年的 28 家增至 2023 年的 120 家，但大多提供点工具，竞争力弱，行业将迎来整合期，华大九天有望通过收购整合使国产 EDA 工具成熟 [19] IP 业务表现 - **新思科技**：IP 业务成第二增长极，2023 年 IP 业务收入超 15 亿美元，同比增长 17%，全球市占率第二 [23] - **华大九天**：积极投入技术 IP 开发，2025 上半年涵盖 IP 核复用业务在内的技术服务收入超 5000 万元，同比增长超 400% [23] 客户资源及收入模式特点 - **新思科技**：客户遍布全球各行各业，营销网络覆盖全球，采用 license 收入模式，利于维持长期增长确定性 [24] - **华大九天**：截至 2025 年 6 月底有 600 余家国内外客户，包括头部设计企业和前五大客户，主要收入来源是固定期限授权模式，占比超 80%，有望对标海外巨头 [24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **EDA 产业板块**：涵盖集成电路、分立器件、传感器、光电子器件等板块，集成电路设计分模拟电路设计和数字电路设计 [12] - **模拟与数字芯片功能**：模拟芯片用于放大、滤波等，将声音和图像转化为数字信号；数字芯片负责处理 01 信号，如图形处理芯片和微控制器芯片等 [12] - **集成电路产业环节**：包括 EDA 工具、芯片制造、芯片设计、封装测试以及设备和零部件等环节 [12] - **EDA 工具作用**：是连接集成电路设计与制造的重要纽带，工艺平台开发、集成电路设计与制造三个环节均需对应 EDA 工具支撑 [14] - **海外巨头发展模式**：如新思科技通过不断收并购补齐发展，自 1986 年以来历史收购事件超 100 次，国内并购环境较肥沃，临近并购整合发展拐点 [18] - **国内优质 EDA 公司**：上海核心国有软件、东方晶圆、国芯微、新华商等在各自细分领域有成熟产品，但系统性能力不强，产业将加速发展并整合 [20][21]

文章核心观点 华大九天筹划并购芯和半导体引发市场关注，此次并购利于公司补齐关键核心 EDA 工具、顺应行业趋势、提升竞争力，且参考行业巨头发展路径，华大九天未来增长空间较大 [1][2][4] 分组1：并购交易情况 - 华大九天披露筹划发行股份及支付现金购买芯和半导体 100%股份的交易预案 [1] - 公司拟以 102.86 元/股的价格向中国电子集团、中电金投发行股份募集配套资金，总额不超发行股份购买资产交易价格的 100%，发行股份数量不超本次发行股份购买资产完成后上市公司总股本的 30% [1] - 募集配套资金拟用于支付本次购买资产中的现金对价、并购整合费用或投入芯和半导体在建项目建设等 [1] 分组2：行业现状 - EDA 是半导体产业链中技术壁垒较高的环节，全球 EDA 市场几乎被海外三大巨头垄断，新思、楷登、西门子分别占据 32%、23%、14%的市场份额 [2] - 全球半导体 IP 市场高度集中，前三大厂商市占率高达 66.2%，其中 ARM 占 40.4%，新思占 19.7%，楷登占 5.8% [2] 分组3：交易双方情况 - 华大九天主要产品包括全定制设计平台 EDA 工具系统、数字电路设计 EDA 工具等软件及相关技术服务，应用于集成电路设计、制造及封装领域 [3] - 芯和半导体围绕“STCO 集成系统设计”进行战略布局，提供全链路电子系统设计仿真平台与解决方案，支持 Chiplet 先进封装，已在多个领域广泛应用 [3] 分组4：交易目的 - 收购芯和半导体具有业务协同性，利于公司补齐多款关键核心 EDA 工具，打造全谱系全流程能力 [4] - 顺应半导体行业从关注芯片本身向设计与制造协同优化、再向系统与制造协同优化转变的趋势 [4] - 融合双方市场、人员及技术等资源优势，提升上市公司市场竞争能力 [4] 分组5：行业巨头发展路径 - 新思以数字中端设计的逻辑综合工具起家，通过多次收购在逻辑综合和仿真验证领域确立领导地位，目前接口和基础 IP 市占率排名第一 [5][6] - 楷登是数字后端物理设计和布局布线工具的先驱，通过收购不断扩展产品线 [6] - 西门子 EDA 的数字中后端物理验证工具和 DFT 工具是全球标准，通过收购打通芯片设计到制造的全流程，市场份额大幅上升 [7] 分组6：华大九天自身情况 - 公司核心团队自 20 世纪 90 年代起参与中国首款自主知识产权 EDA 工具研发，目前具备多种 EDA 工具核心技术并实现产业化应用 [8] - 2020 - 2023 年，公司营收复合增长率高达 34.6%、归母净利润复合增长率达 24.7% [10] - 2023 年，公司投入近 7 亿元用于技术研发，占营业收入的 67.77%，2020 年研发投入占比仅为 44.22% [11] - 截至 2023 年末，公司拥有 774 名研发与技术人员，占总人数的 75.66%；已授权发明专利 243 项，软件著作权 138 件 [11] - 公司与 350 多所高校建立产教合作，其中 21 所高校成立了联合实验室 [11] 分组7：未来增长空间 - 华大九天是中国目前唯一一家拥有特定领域全流程且在局部领域技术领先的 EDA 公司，并购完成后将成为国内唯一覆盖“芯片设计 - 制造 - 封装”全流程的 EDA 企业 [13] - 2022 年华大九天占领我国 EDA 市场约 7%的市场份额，居本土 EDA 企业首位 [13] - IDC 预测 2024 - 2027 年全球半导体市场规模增长中枢约 10%，浙商证券预计同期我国半导体市场规模增长中枢约 20% [14] - 作为国产 EDA 龙头，华大九天远期中国市场份额或有望达 50%以上 [14]