会议安排 - 公司于2025年8月21日决定9月9日召开第二次临时股东大会，并于8月23日刊登通知[1] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及代表4名，持表决权股份526,966,566股，占股本总额71.8591%[5] - 参加网络投票股东222名，持表决权股份3,536,551股，占股本总额0.4823%[5] - 现场和网络投票股东共226名，持表决权股份530,503,117股，占股本总额72.3413%[5] 议案表决情况 - 《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》同意股数530,103,717股，占比99.9247%[7] - 《关于调整自有资金委托理财额度的议案》同意股数530,037,717股，占比99.9123%[8] - 《关于部分超募资金投资项目终止等议案》同意股数530,313,817股，占比99.9643%[9] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》同意股数530,268,417股，占比99.9558%[12] - 《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》同意股数528,465,666股，占比99.6159%[13] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意股数528,463,266股，占比99.6155%[14] - 《关于取消公司监事会及废止〈监事会议事规则〉的议案》同意530,199,417股，占比99.9428%；中小投资者同意10,199,417股，占比97.1085%[17] - 《关于修订〈关联交易决策制度〉的议案》同意528,386,966股，占比99.6011%；中小投资者同意8,386,966股，占比79.8522%[18] - 《关于修订〈募集资金管理和使用办法〉的议案》同意528,470,466股，占比99.6168%；中小投资者同意8,470,466股，占比80.6472%[19][21] - 《关于修订〈信息披露管理制度〉的议案》同意528,504,366股，占比99.6232%；中小投资者同意8,504,366股，占比80.9699%[22] - 《关于修订〈对外担保决策制度〉的议案》同意528,257,066股，占比99.5766%；中小投资者同意8,257,066股，占比78.6154%[23] 其他 - 议案4.00、5.01、5.02、5.03为特别决议事项[24] - 本次股东大会按程序计票及监票，当场公布表决结果，股东及委托代理人无异议[24] - 本次会议表决结果载入会议记录，由董事、监事签名[25] - 律师认为本次股东大会审议事项与公告相符，表决程序和结果合法有效[26] - 律师认为本次股东大会召集、召开、提案、表决等程序及形成的决议均合法有效[27]

会议信息 - 公司第二届董事会第十七次（临时）会议2025年9月5日发通知，9日召开[2] - 会议由董事长张子燕召集主持，9名董事全参加表决[2] 人事变动 - 董事会同意聘任郭军为公司副总裁，任期与第二届董事会相同[3] - 聘任议案表决9票同意，0票反对和弃权[3]

交易概况 - 2025年9月3日瑞泰新材发生大宗交易成交52.14万股 成交额1006.82万元 占当日总成交额2.74% [1] - 成交价格19.31元 较市场收盘价19.55元折价1.23% [1] 交易细节 - 买方为机构专用席位 卖方为中信证券张家港人民中路营业部 [2] - 证券代码301238 证券简称瑞泰新材 [2]

储能行业市场表现 - 9月3日储能概念股全线爆发 海博思创和上能电气20cm涨停 春兴精工、通润装备、世嘉科技、宝馨科技等多股涨停 亿纬锂能和阳光电源涨幅居前 [1] - 储能产业通过介质或设备存储能量 解决能源存储与调度问题 收集多余电能、余热、氢能等并在需要时释放 [1] 供需状况与产能 - 2024年储能电芯市场从产能过剩快速转变为"加价也排不到货"状态 供需反转速度超预期 [1] - 宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、远景储能等企业产线持续满负荷运转 [1] 全球出货数据 - 2025年上半年全球储能电芯出货量达226GWh 同比增长97% [1] - 全球储能电芯出货前九名均为中国企业 国内企业储能锂电池出货全球占比超过90% [1] 海外订单情况 - 中国企业上半年新获199个海外储能订单 总规模超160GWh 同比增长220.28% [2] - 阳光电源7月底签署2.4GWh欧洲储能大单 首次进入保加利亚市场 [2] - 海辰储能8月与沙特电力公司签约 获得1GW/4GWh储能设备供应与运维订单 [2] - 中汽新能8月与印度IndiGrid公司签署合作备忘录 计划2026至2027年开展5GWh储能系统合作 [2] 区域市场分布 - 中东地区订单达37.55GWh 占比23.44% 不仅是增速最快黑马 增量也位居全球首位 [2] - 澳大利亚订单32.31GWh 占比20.17% 欧洲订单22.81GWh 占比14.24% 日本订单15.06GWh 占比9.4% [2] - 澳大利亚、东亚等新兴市场迎来大规模订单潮 [2] 政策环境 - 国家发改委与能源局2月联合印发"136号文" 要求新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场 上网电价通过市场交易形成 [2] - 2025年7月国内共发布储能相关政策84项 其中国家层面9项 地方层面32个地区发布产业相关政策 [3] - 政策涉及电价政策、低碳发展、电力市场等方面 推动储能行业市场化盈利模式逐步完善 [3] 装机规模增长 - 2025年1-6月中国新型储能新增装机规模达42.6吉瓦时 同比增长27.5% [3] - 上半年全球电池储能系统装机总量达86.7吉瓦时 同比增长54% [3] - 迅猛增长速度远超行业预期 标志着储能市场正步入加速扩张新阶段 [3] 新兴市场机遇 - 中东、东南亚、南非、印度、拉美等新兴市场存在电力紧缺问题 各国政府扶持政策频出 [3] - 储能装机需求有望大幅度提升 新兴市场有望成为中国储能企业出口重要方向 [3] 重点企业业务布局 - 宁德时代为全球动力电池巨头 储能业务成为第二增长极 产品应用于发电、输配电和用电领域 [3] - 阳光电源为全球储能系统解决方案领先企业 产品涵盖逆变器和储能系统 海外市场占比显著 [3] - 派能科技为全球户用储能龙头 主攻分布式家用储能市场 [3] - 华自科技专注于自动化、信息化和智能化技术 基于EMS和PCS等关键技术提供系统解决方案 [4] - 上能电气储能逆变器广泛应用于"光伏+储能"项目 与华能集团合作推动示范项目落地 [4] - 鹏辉能源为国内领先锂铁电池规模化生产企业 储能业务覆盖移动基站、太阳能照明、家用储能和光伏储能项目 [4] - 锦浪科技专注于组串式逆变器研发、生产与销售 [4] - 德业股份为光储逆变器新兴市场出海龙头 储能逆变器在美洲市场认证壁垒高 [4] - 瑞泰新材生产满足长寿命、高安全要求的储能电池电解液 [4] - 盛弘股份储能系统集成能力突出 光储一体集装箱系统已实现量产 [4]

电解液及原料板块2025年半年度业绩综述 - 电解液及原料板块大部分企业业绩表现不佳 除天赐材料和新宙邦外 其他企业财报表现一般 六氟磷酸锂企业亏损较多 各家净利润同比均有不同程度下降 溶剂及添加剂市场企业受低价竞争影响 业绩表现欠佳 [35] 天赐材料 - 报告期实现营业收入70.29亿元 同比增长28.97% 归属上市公司股东净利润2.68亿元 同比增长12.79% 扣非净利润2.35亿元 同比增长26.01% 基本每股收益0.14元 [2] - 经营活动产生的现金流量净额4.09亿元 同比增长12.26% 加权平均净资产收益率2.04% 同比增加0.25个百分点 总资产244.39亿元 较上年度末增长2.03% [3] 新宙邦 - 报告期实现营业收入42.48亿元 同比增长18.58% 归属上市公司股东净利润4.84亿元 同比增长16.36% 扣非净利润4.66亿元 同比增长8.16% 基本每股收益0.64元 [5] - 经营活动产生的现金流量净额5.69亿元 同比大幅增长321.57% 加权平均净资产收益率4.84% 同比增加0.36个百分点 总资产176.03亿元 较上年度末微降0.11% [6] 瑞泰新材 - 报告期实现营业收入9.75亿元 同比下降7.36% 归属上市公司股东净利润0.82亿元 同比下降24.19% 扣非净利润0.79亿元 同比下降27.57% 基本每股收益0.11元 [7] - 经营活动产生的现金流量净额为-8044.22万元 同比下降146.33% 加权平均净资产收益率1.09% 同比下降0.41个百分点 总资产94.59亿元 较上年度末下降5.54% [8] 永太科技 - 报告期实现营业收入26.09亿元 同比增长21.97% 归属上市公司股东净利润0.59亿元 同比增长56.17% 但扣非净利润0.23亿元 同比下降15.08% 基本每股收益0.06元 [10] - 经营活动产生的现金流量净额2.21亿元 同比大幅增长219.23% 加权平均净资产收益率2.18% 同比增加1.00个百分点 总资产110.40亿元 较上年度末下降1.35% [11] 石大胜华 - 报告期实现营业收入30.11亿元 同比增长14.87% 但归属上市公司股东净利润-0.56亿元 同比大幅下降248.03% 扣非净利润-0.57亿元 同比下降282.11% 基本每股收益-0.28元 [13] - 经营活动产生的现金流量净额0.90亿元 同比增长115.24% 但加权平均净资产收益率为-1.45% 同比减少2.42个百分点 总资产101.66亿元 较上年度末增长5.36% [14] 多氟多 - 报告期实现营业收入43.28亿元 同比下降6.65% 归属上市公司股东净利润0.51亿元 同比下降16.55% 扣非净利润-480.93万元 同比下降179.71% 基本每股收益0.0441元 [15] - 经营活动产生的现金流量净额0.26亿元 同比增长103.05% 加权平均净资产收益率0.60% 同比下降0.06个百分点 总资产250.86亿元 较上年度末增长6.99% [16] 天际股份 - 报告期实现营业收入10.68亿元 同比增长19.16% 但归属上市公司股东净利润-5236万元 同比改善59% 扣非净利润-5638.71万元 同比改善56.04% 基本每股收益-0.10元 [18] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.32亿元 同比改善52.57% 加权平均净资产收益率为-1.66% 同比改善1.12个百分点 总资产64.18亿元 较上年度末增长1.48% [19] 宏源药业 - 报告期实现营业收入8.83亿元 同比下降1.73% 归属上市公司股东净利润-581.04万元 同比下降116.23% 扣非净利润-2159.13万元 同比下降247.06% 基本每股收益-0.0146元 [21] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.70亿元 同比下降818.16% 加权平均净资产收益率为-0.13% 同比下降0.95个百分点 总资产59.12亿元 较上年度末增长1.49% [22] 海科新源 - 报告期实现营业收入23.16亿元 同比增长27.92% 但归属上市公司股东净利润-4283.06万元 同比改善61.21% 扣非净利润-4975.82万元 同比改善56.57% 基本每股收益-0.19元 [23] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.48亿元 同比下降27.45% 加权平均净资产收益率为-1.51% 同比改善2.09个百分点 总资产72.94亿元 较上年度末下降12.47% [24] 华鲁恒升 - 报告期实现营业收入157.64亿元 同比下降7.14% 归属上市公司股东净利润15.69亿元 同比下降29.47% 扣非净利润15.59亿元 同比下降30.29% 基本每股收益0.739元 [26] - 经营活动产生的现金流量净额23.31亿元 同比下降19.84% 加权平均净资产收益率4.96% 同比下降2.45个百分点 总资产482.81亿元 较上年度末增长3.48% [27] 华盛锂电 - 报告期实现营业收入42.38亿元 但归属上市公司股东净利润-7273.89万元 扣非净利润-7891万元 基本每股收益-0.47元 [28] - 加权平均净资产收益率为-2.14% 同比下降0.17个百分点 研发投入占营业收入的比例为6.65% 同比下降2.72个百分点 [29] 富祥药业 - 报告期营业收入5.15亿元 同比下降24.58% 归属上市公司股东净利润-691.12万元 同比改善69.23% 扣非净利润-3217.98万元 同比改善34.91% 基本每股收益-0.01元 [31] - 经营活动产生的现金流量净额0.11亿元 同比下降87.49% 加权平均净资产收益率为-0.32% 同比改善0.59个百分点 总资产44.82亿元 较上年度末下降1.21% [32] 孚日股份 - 报告期营业收入25.88亿元 同比下降3.03% 归属上市公司股东净利润2.46亿元 同比增长10.92% 扣非净利润2.50亿元 同比增长15.71% 基本每股收益0.26元 [34] - 经营活动产生的现金流量净额4.47亿元 同比增长197.95% 加权平均净资产收益率5.40% 同比下降0.18个百分点 总资产76.16亿元 较上年度末下降1.13% [35]

股价与融资交易表现 - 8月28日公司股价下跌0.80% 成交额达2.68亿元 [1] - 当日融资买入3627.88万元 融资偿还2237.30万元 实现融资净买入1390.58万元 [1] - 融资融券余额合计2.76亿元 其中融资余额2.75亿元占流通市值2.03% 超过近一年50%分位水平 [1] 融券交易情况 - 8月28日融券偿还600股 融券卖出0股 融券余量4.24万股 [1] - 融券余额78.52万元 超过近一年50%分位水平 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4.29万户 较上期减少0.15% [2] - 人均流通股17088股 较上期大幅增加244.25% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入9.75亿元 同比减少7.36% [2] - 归母净利润8190.97万元 同比减少24.19% [2] - A股上市后累计派现2.93亿元 [2] 机构持仓变动 - 香港中央结算持股385.30万股 较上期减少89.87万股 [2] - 南方中证1000ETF持股202.19万股 较上期增加38.18万股 [2] - 汇添富中证新能源汽车产业指数持股134.07万股 较上期增加21.83万股 [2] - 华夏中证1000ETF持股119.62万股 较上期增加28.26万股 [2] - 富国中证新能源汽车指数退出十大流通股东 [2] 公司基本信息 - 公司成立于2017年4月21日 2022年6月17日上市 [1] - 主营业务为电池材料及有机硅等化工新材料的研发生产和销售 [1] - 主营业务收入100%来自化工行业 [1]

麒麟电池板块表现 - 板块整体下跌1.01% [1] - 宁德时代股价下跌1.21% [1] - 瑞泰新材股价下跌0.47% [1]

核心交易 - 控股子公司华荣化工以2.15亿元现金收购27名自然人股东持有的8.8556%股权 [1] - 交易完成后公司对华荣化工持股比例从91.14%上升至100% [1] - 7名关联方（包括董事、监事、高管）合计交易金额约1.1亿元，占总收购价50%以上 [1][2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入9.75亿元同比下降7.36% [2] - 归母净利润8190.97万元同比下降24.19% [2] - 扣非净利润7906.24万元同比下降27.57% [2] - 第二季度营收同比微增2.76%但净利润仍下降14.79% [2] - 应收账款高达8.26亿元，占最新年报归母净利润976.67% [2][3] 现金流状况 - 经营活动净现金流持续下降，从6.13亿元降至-8044万元 [3] - 2025年上半年经营活动与投资活动净现金流之和为-9.4亿元 [3] - 筹资活动净现金流为-2.5亿元 [3] - CFO、CFI、CFF三项现金流全部为负 [3] 交易评估 - 收益法评估股权价值2.15亿元较净资产账面价值减值10% [2] - 收购市盈率约13倍（对应年净利润1666万元） [3] - 行业面临产能过剩挑战，电解液产品价格持续下行 [4][6] 大股东动向 - 江苏国泰终止40万吨锂离子电池电解液项目，原总投资15.38亿元 [4] - 同时拟使用不超过120亿元进行委托理财，18.3亿元进行证券投资 [5] - 大股东理财资金总额达138.3亿元 [5][6]

财务表现 - 2025年中报营业总收入9.75亿元同比下降7.36% 归母净利润8190.97万元同比下降24.19% [1] - 第二季度营业总收入5.09亿元同比上升2.76% 但归母净利润5563.44万元同比下降14.79% [1] - 毛利率19.54%同比基本持平 净利率9.64%同比下降17.13% 三费占营收比7.63%同比大幅上升303.15% [1] 财务指标变化 - 每股收益0.11元同比下降26.67% 每股经营性现金流-0.11元同比大幅下降146.33% [1] - 货币资金13.66亿元同比下降66.96% 主要因未到期理财较多及偿还银行贷款 [1][3] - 应收账款8.26亿元同比下降11.82% 但应收账款占最新年报归母净利润比例高达976.67% [1][4] 资产与现金流 - 固定资产大幅增加42.22% 因自贡华荣项目和超威新能项目转固 在建工程相应下降94.39% [3] - 经营活动现金流量净额下降146.33% 因销售收入下降及融单贴现增加导致销售回款减少 [3] - 筹资活动现金流量净额下降369.53% 因提前归还部分银行长期借款 [3] 业务与投资回报 - 公司去年ROIC为0.81% 资本回报率不强 净利率5.33% 产品或服务附加值一般 [4] - 历史上ROIC中位数为15.21% 投资回报较好 但2024年ROIC仅0.81% 回报一般 [4] - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动 需关注资本开支项目效益及资金压力 [4] 机构持仓与业务发展 - 中航新起航灵活配置混合A基金持有84.78万股并增仓 该基金近一年上涨80.69% [5] - 公司在固态电池材料方面有布局 LiTFSI产品已形成批量销售 主要应用于聚合物固态电池 [6] - 固态电池材料销售收入占比较小 部分固态电解质产品已完成小试开发 [6]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为4.29万户，较3月31日减少63户，减幅0.15% [1] - 户均持股数量保持1.71万股不变，户均持股市值由31.07万元增至32.84万元 [1][2] - 2025年第二季度股东户数减少63户，同期股价区间涨幅达6.16% [1][2] 行业对比情况 - 电池行业平均股东户数为4.95万户，公司股东户数低于行业平均水平 [1] - 电池行业A股上市公司户均持股市值为45.5万元，公司32.84万元的户均持股市值低于行业水平 [1] 历史股东数据趋势 - 2025年第一季度股东户数大幅增加4180户，增幅10.77%，同期股价涨幅16.28% [2] - 2024年第四季度股东户数减少4300户，降幅9.98%，同期股价下跌11.63% [2] - 2024年第三季度股东户数减少1378户，降幅3.10%，同期股价上涨18.37% [2] 资金流向 - 2025年第二季度主力资金净流出2.61亿元 [2] - 同期游资资金净流入4605.08万元，散户资金净流入2.15亿元 [2]