融资调整 - 公司将可转换公司债券募集资金总额由不超42,500.00万元调为不超32,759.00万元[4] 项目资金 - 调整前后泰国新建等三项目拟投入资金不变[8][12] 决策流程 - 本次调整方案及文件修订无需再提交股东大会审议[14] 会议情况 - 2024年8月12日公司召开相关会议审议议案[4]

财务数据 - 2023年度归属于母公司股东的净利润为20209.78万元，扣非后为19109.65万元[4] - 截至2024年3月31日公司总股本为8000.00万股[4] - 假设2下，2025年归属于母公司股东的净利润较上一年度增长10%后为24453.84万元[8] - 假设3下，2025年归属于母公司股东的净利润较上一年度增长20%后为29102.09万元[9] - 假设1下，2025年6月30日全部转股后基本每股收益为2.45元/股，稀释每股收益为2.45元/股[6] 可转债发行 - 本次向不特定对象发行可转债募集资金总额不超过32759.00万元[3][12] - 假设本次发行于2024年12月底完成，分别假设2025年6月30日全部转股和2025年12月31日全部未转股[4] - 假设可转债转股价格为62.51元/股[4] - 本次发行存在即期回报被摊薄的风险[10] 项目投资 - 泰国新建汽车零部件生产基地项目投资总额20000万元，拟投入募集资金20000万元[15] - 年产1954万件汽车微电机等改扩建及研发中心扩建项目投资总额18059万元，拟投入募集资金6059万元[15] - 研发中心改扩建项目投资总额7294万元，拟投入募集资金6700万元[15] - 三个项目投资总额合计45353万元，拟投入募集资金合计32759万元[15] 公司策略 - 公司制定《宁波恒帅股份有限公司募集资金管理制度》规范募集资金使用[20] - 公司制定《未来三年（2023 - 2025年）股东分红回报规划》强化投资者回报机制[22] 承诺事项 - 公司控股股东等承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益[24] - 公司全体董事、高管承诺不无偿或以不公平条件输送利益[24] - 公司全体董事、高管承诺约束个人职务消费行为[25] - 公司未来若制定股权激励方案，将促使行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[28] - 自承诺出具日至发行可转债实施完毕前，若监管有新规定且现有承诺不满足，公司将按最新规定出具补充承诺[28] - 作为填补回报措施责任主体，若违反承诺给公司或股东造成损失，公司愿意承担补偿责任[28] - 若违反或拒不履行承诺，公司同意监管机构作出处罚或采取管理措施[28]

会议信息 - 公司第二届董事会第十五次会议于2024年8月12日召开，5名董事实到[2] 债券发行调整 - 公司调整可转债发行规模，由不超42500万元调为不超32759万元[3][5] - 调整前募资拟投4项目共42500万元，调整后投3项目共32759万元[6][7][8][9] 议案表决 - 多项可转债相关议案表决结果均为5票同意，0票反对，0票弃权[10][11][12]

会议情况 - 公司第二届监事会第十三次会议于2024年8月12日召开，3名监事实到[2] 债券发行调整 - 公司调整可转债发行规模，由不超42500万元调为不超32759万元[3][5] - 调整前募资拟投4项目共42500万元，调整后投3项目共32759万元[6][7][8][9] 议案表决 - 多项可转债相关议案表决均3票同意，0票反对，0票弃权[10][11][12][13][15]

证券代码：300969 证券简称：恒帅股份 上市地：深圳证券交易所 宁波恒帅股份有限公司 （NINGBO HENGSHUAI Co., LTD.） 3、本预案是公司董事会对本次向不特定对象发行可转换公司债券的说明， 任何与之相反的声明均属不实陈述。 4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或 其他专业顾问。 5、本预案所述事项并不代表审核、注册部门对于本次向不特定对象发行可 转换公司债券相关事项的实质性判断、确认、批准或注册，本预案所述本次向不 特定对象发行可转换公司债券相关事项的生效和完成尚待深圳证券交易所审核 并报经中国证监会注册后方可实施，且最终以中国证监会注册的方案为准。 向不特定对象发行可转换公司债券预案 （三次修订稿） 二〇二四年八月 宁波恒帅股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券预案（三次修订稿） 发行人声明 1、本公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本预案内容的真实性、准确性、完 整性承担个别和连带的法律责任。 2、本次向不特定对象发行可转换公司债券完成后，公司经营与收益的变化 由公司自行负责；因本 ...

业绩数据 - 2021 - 2023年公司营业收入复合增长率为25.69%[7] - 2021 - 2023年公司外销营业收入复合增长率为14.42%[7] - 2023年公司出口比例保持在40%左右[6] - 2023年公司境外销售收入达34,145.97万元，占整体主营业务收入比重为37.47%[11] - 2021 - 2024年1 - 3月，公司营业收入分别为58444.95万元、73875.45万元、92337.20万元和24158.93万元[48] 项目投资 - 本次发行可转换公司债券拟募集资金不超过32,759.00万元[4] - 泰国新建汽车零部件生产基地项目预算总投资20,000.00万元[5] - 拟投资项目预算投资18059.00万元，计划使用前次募集资金12000.00万元，本次拟募集6059.00万元[16] - 研发中心改扩建项目计划投资7294.00万元[40] 产能情况 - 泰国项目达产后将新增300万件门类电机、130万件充电门执行器、130万件隐形门把手执行器和300万件洗涤泵等产能[5] - 拟投资项目新增产能为年产700万件车用微电机、400万件车用清洗泵、710万件雨刮喷嘴、144万件冷却液罐及岐管[16] 项目收益 - 泰国项目税后内部收益率为21.50%，税后投资回收期5.98年（含建设期）[15] - 拟投资项目达产后税后内部收益率为33.05%，税后投资回收期5.33年（含建设期）[38] 税收政策 - 泰国本土企业企业所得税率为20%，增值税率为7%，公司项目可享4年免企业所得税优惠政策[9] 研发成果 - 2023年末，公司就谐波磁场电机技术领域申报4项电机发明专利和4项电机实用新型专利[44] 市场预测 - 2022 - 2027年中国磁材销售规模年复合增长率为5.1%，预计2027年将达190亿美元[45]

ADAS 清洗系统业务开拓 - 公司的 ADAS 清洗系统业务早期合作对象以海外客户和商用车为主,并取得了部分小批量的定点项目[1] - L3+级别的自动驾驶发展较为迅速,公司将加快与国内整车厂及相关运营商的合作进度[2] 海外工厂进展及产能情况 - 公司在美国新建的汽车零部件生产基地,整体投资规模不超过 1,500 万美元,该项目已投资 1,000 万美元用于厂房土地和设备购置,预计 2024 年部分定点项目可进入量产爬坡周期,剩余 500 万美元将根据新增定点项目进行设备购置和投入[2] - 项目达产后预计新增 250 万套洗涤系统产能[2] - 泰国恒帅项目目前一期厂房基本建设完成,目前进行设备购置及调试安装,第一期规划在项目达产后将新增 300 万件门类电机、100 万件充电门执行器、130 万件隐形门把手执行器和 300 万件清洗泵等产能[2] 谐波磁场电机的成本优势 - 谐波磁场电机技术属于电机领域的底层技术变革,相比传统电机,由于其更具轻量化、工艺结构精简带来的材料投入减少,进一步优化了电机的成本结构,建立更为深厚的成本护城河[3] 电机产品拓展方向 - 电机产品的拓展方向主要围绕电机应用场景开拓、产品系统化总成化、产品功能多样化等方面展开[3] - 电机应用场景开拓将进一步拓展公司的产品库,丰富公司的产品线[3] - 产品系统化总成化、产品功能多样化将扩大公司单一产品的单车价值[3] 市场拓展规划 - 把握汽车行业新能源和智能驾驶技术的发展机遇,加强对现有客户新项目开发的深层介入和同步开发,积极推广相关领域产品,满足既有客户供应链的需求,扩大对汽车整车厂的配套规模[2][3] - 积极主动配合战略合作伙伴产品开发,从产品开发源头与客户共同把控,做到品质卓越、成本极致,共同提升战略合作伙伴竞争力,争取更大规模的一级和二级配套份额[3] - 通过产品技术创新、工艺创新等新技术、新材料应用和新产品开发,持续扩大公司产品在全球细分市场规模和影响力[3]

会议主要讨论的核心内容 公司业务情况 - 公司主要有两大业务:清洗业务和小电机业务,其中电机业务是公司的核心业务 [1][2] - 清洗业务是存量业务,需要依靠客户拓展和市场范围提升来实现业务拓展 [1] - 电机业务近年来受益于车用智能化和电动化趋势,电机用量显著提升,是公司的核心业务 [1] Robotaxi清洗系统 - Robotaxi清洗系统的落地速度超出预期,从L3直接发展到L4级别 [2][3] - Robotaxi清洗系统的技术方案主要有吹气式和液态喷水式,超声波清洗短期内产业化可能性较低 [2][3] - Robotaxi清洗系统的单车价值量预计将超过1000元,主要由摄像头、激光雷达等多个传感器清洗系统构成 [3][4][5] - 清洗系统采用集中式设计,通过中央水泵或风泵提供动力,通过管路和喷嘴实现清洗 [5][6] 行业发展趋势 - 国内外Robotaxi市场发展超出预期,政策放开加速了市场确定性 [30][31] - 特斯拉等主机厂和运营商在Robotaxi领域的投入和进展较快,将成为主要增量来源 [11][36] - 国内外Robotaxi清洗系统供应商较少,公司作为早期进入者具有一定技术和成本优势 [34][35][38][39] 公司经营情况 - 公司电机业务将是未来主要增长点,包括尾门电机、充电门电机等新产品的放量 [22][23] - 清洗系统业务作为新增长点,收入规模目前较小,但未来增长潜力较大 [35] - 研发和销售费用增速预计将保持相对平稳,不会大幅增加 [32][33]

智能驾驶产业化加速 - 2024年是L3+智能驾驶产业化加速的年份,随着Robotaxi以及无人物流配送小车等终端应用的商业化提速,L3以上级别的自动驾驶加速渗透[1] - 公司ADAS主动感知清洗系统在未来高级别自动驾驶领域会有较好的市场前景[1] - 在高级别自动驾驶中,传感器的脏污将会影响自动驾驶功能,从而造成极大的安全隐患,因此对能实现自动清洗去污的清洗系统的需求在提升[2] ADAS主动感知清洗系统 - 根据不同的清洗介质,ADAS传感器清洗产品的清洁方式大概为液态清洗、气态清洗、气液混合清洗,其中气液混合清洗清洁效果较好,但产品结构更加复杂,因此产品价格更高[2] 谐波磁场电机技术 - 公司自主研发的谐波磁场电机技术及新型磁性材料已进入产业化拓展阶段,具备为定制化需求提供技术适配及实物样品交付能力,未来公司将重点着力将谐波磁场电机技术往更多的领域、场景适配[3] 业务结构 - 公司主营业务按产品类别划分主要分为清洗类、电机类及其他产品,2023年公司实现主营业务收入为91,121.85万元,其中清洗泵和清洗系统产品合计实现收入46,676.11万元,电机业务实现收入36,940.55万元,其他产品实现收入7,505.19万元,业务构成比例约为5:4:1[4] 电机业务增长 - 公司的电机类业务是公司未来业绩主要增长点之一,尾门电机是公司在电机领域首先有所突破的一个电机品种,收入占比较大,并已陆续开拓其他大客户,相关业务增速较快[3] - 在隐形门把手领域,公司也在陆续开拓新客户,若相关项目进入量产周期,也会带来较为显著的增量[3] - 充电小门产品亦存在收入继续上升的空间,在谐波磁场电机领域,得益于公司自研磁性材料的顺利进展,公司开发的滚筒电机整体配套量会有所增长[3] 利润率维持 - 综合毛利率受市场情况、业务结构、汇率情况、主要原材料价格等较多因素影响,目前上述因素相对稳定,暂无大幅波动情况,因而短期内对毛利率的影响相对较小[3] - 从长期的角度看,成本竞争是汽车行业的核心关注点之一,整个产业链存在较大的成本改善压力,公司将持续提升与巩固成本优势及核心竞争力,使公司毛利率保持稳定及较好水平[3]

ADAS 清洗系统业务开拓情况 - 公司的 ADAS 清洗系统业务早期合作对象以海外客户和商用车为主,并取得了部分小批量的定点项目[1] - 今年国内 L3+ 级别的自动驾驶发展较为迅速,公司将加快与国内整车厂及相关运营商的合作进度[1] 电机新品开拓情况 - 公司在电机领域具备较为深厚的技术积累,目前座椅电机、热管理风扇电机等新品电机开发较为顺利,节奏进展较快[2] 谐波磁场电机在其他领域的进展 - 公司自主研发的谐波磁场电机技术及新型磁性材料已进入产业化拓展阶段,具备为定制化需求提供技术适配及实物样品交付能力,未来公司将重点着力将谐波磁场电机技术往更多的领域、场景适配[2] 海外工厂进展及产能情况 - 公司在美国新建的汽车零部件生产基地,整体投资规模不超过 1,500 万美元,已投资 1,000 万美元,预计 2024 年部分定点项目可进入量产爬坡周期[2] - 泰国恒帅项目一期厂房基本建设完成,目前进行设备购置及调试安装,第一期规划在项目达产后将新增 300 类电机、130 万件充电门执行器、130 万件隐形门把手执行器和 300 万件洗涤泵等产能[2] 原材料价格波动影响 - 公司采购的原材料种类较多,单一品种的采购金额占比较小,因而受单种原材料的价格波动影响较小,目前暂未对公司经营产生明显影响[2] 未来投资规划 - 公司未来的投资规划主要集中于募投项目,包括泰国新建汽车零部件生产基地项目、年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩建项目和新能源汽车微电机及热管理系统、智能感知清洗系统零部件生产基地建设项目及研发中心改扩建项目等[3] - 公司将根据业绩开拓情况实时调整投资规划[3]