活动信息 - 公司将参加厦门辖区上市公司2024年年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动[2] - 活动采用网络远程方式，2025年5月15日15:40 - 17:00举行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[2] 沟通安排 - 公司高管将在线就2024年度业绩等问题与投资者交流[2]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2025年一季报，Q1营收0.59亿元，同比-8.28%，归母净利润0.03亿元，同比+4.87%，扣非净利润0.02亿元，同比+196.90%，业绩符合市场预期 [2] - 2025年公司坚持“一体两翼六领域”，实现“三化两量”，统筹推进产业布局，除传统主业稳步推进外，深耕低空科技及工业机器人领域 [8] - 2025年公司战略投资深圳科卫泰，整合资源，未来将利用其无人机打造“天 - 空 - 地一体化联合协同的智能防控系统”，推动无人机多场景应用，创造新业绩增长点 [8] - 公司布局机器人业务，研发高机动举高消防灭火机器人并获认可，列入试点应用推广目录，还在研发可替代消防员的机器人，与国内机器人企业交流探讨人形和四足机器人落地 [8] - 维持公司2025 - 2026年EPS0.23/0.47元，预测2027年EPS为0.79元，维持“买入”评级 [8] 相关目录总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|373.05|307.46|436.40|666.36|934.14| |同比（%）|40.58|(17.58)|41.94|52.69|40.19| |归母净利润（百万元）|38.63|(22.19)|42.69|86.28|143.96| |同比（%）|155.36|(157.45)|292.38|102.09|66.85| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.21|(0.12)|0.23|0.47|0.79| |P/E（现价&最新摊薄）|76.62|(133.37)|69.33|34.30|20.56| [1] 市场数据 |指标|数值| | ---- | ---- | |收盘价(元)|16.28| |一年最低/最高价|14.16/36.49| |市净率(倍)|3.60| |流通A股市值(百万元)|1,979.38| |总市值(百万元)|2,959.76| [6] 基础数据 |指标|数值| | ---- | ---- | |每股净资产(元,LF)|4.52| |资产负债率(%,LF)|11.32| |总股本(百万股)|181.80| |流通A股(百万股)|121.58| [7] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|586|768|993|1,211| |货币资金及交易性金融资产|273|458|595|667| |经营性应收款项|198|187|248|347| |存货|99|103|122|160| |合同资产|5|9|13|19| |其他流动资产|11|11|14|17| |非流动资产|355|357|358|358| |长期股权投资|16|16|16|16| |固定资产及使用权资产|274|274|274|274| |在建工程|4|4|4|4| |无形资产|25|27|29|28| |商誉|0|0|0|0| |长期待摊费用|1|1|1|1| |其他非流动资产|35|35|35|35| |资产总计|941|1,125|1,351|1,569| |流动负债|112|246|386|460| |短期借款及一年内到期的非流动负债|11|91|161|161| |经营性应付款项|63|96|137|180| |合同负债|11|13|20|28| |其他流动负债|27|46|68|90| |非流动负债|4|12|12|12| |长期借款|0|0|0|0| |应付债券|0|0|0|0| |租赁负债|0|0|0|0| |其他非流动负债|4|12|12|12| |负债合计|117|258|398|472| |归属母公司股东权益|819|860|947|1,090| |少数股东权益|6|6|6|6| |所有者权益合计|825|866|953|1,097| |负债和股东权益|941|1,125|1,351|1,569| [9] 利润表（百万元） |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|307|436|666|934| |营业成本(含金融类)|191|255|367|481| |税金及附加|3|4|7|9| |销售费用|43|57|87|117| |管理费用|53|61|87|121| |研发费用|22|31|40|56| |财务费用|(1)|0|0|0| |加:其他收益|4|18|16|13| |投资净收益|2|3|4|5| |公允价值变动|4|0|0|0| |减值损失|(33)|0|0|0| |资产处置收益|0|0|0|0| |营业利润|(28)|49|100|167| |营业外净收支|0|1|1|1| |利润总额|(27)|50|100|167| |减:所得税|(4)|7|14|23| |净利润|(24)|43|86|144| |减:少数股东损益|(1)|0|0|0| |归属母公司净利润|(22)|43|86|144| |毛利率(%)|37.84|41.63|45.00|48.49| |归母净利率(%)|(7.22)|9.78|12.95|15.41| |收入增长率(%)|(17.58)|41.94|52.69|40.19| |归母净利润增长率(%)|(157.45)|292.38|102.09|66.85| [9] 现金流量表（百万元） |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|(19)|98|65|67| |投资活动现金流|18|(19)|(18)|(15)| |筹资活动现金流|(61)|87|70|0| |现金净增加额|(62)|165|117|52| |折旧和摊销|15|1|1|1| |资本开支|(17)|(2)|(2)|1| |营运资本变动|(31)|57|(18)|(72)| [9] 重要财务与估值指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股净资产(元)|4.47|4.73|5.21|6.00| |最新发行在外股份（百万股）|182|182|182|182| |ROIC(%)|(2.71)|4.76|8.33|12.14| |ROE - 摊薄(%)|(2.71)|4.96|9.12|13.20| |资产负债率(%)|12.38|22.97|29.49|30.10| |P/E（现价&最新股本摊薄）|(133.37)|69.33|34.30|20.56| |P/B（现价）|3.64|3.44|3.13|2.71| [9]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为0 0100元 与2024年一季报持平 较2023年一季报的-0 0400元有所改善 [1] - 每股净资产2025年一季报为4 52元 较2024年一季报的7 03元下降35 7% 较2023年一季报的6 29元也有所下降 [1] - 每股公积金2025年一季报为2 31元 较2024年一季报的3 88元下降40 46% 较2023年一季报的3 35元也有所下降 [1] - 每股未分配利润2025年一季报为1 07元 较2024年一季报的1 96元下降45 41% 较2023年一季报的1 76元也有所下降 [1] - 营业收入2025年一季报为0 59亿元 较2024年一季报的0 65亿元下降9 23% 但较2023年一季报的0 4亿元有所增长 [1] - 净利润2025年一季报为0 03亿元 与2024年一季报持平 较2023年一季报的-0 06亿元有所改善 [1] - 净资产收益率2025年一季报为0 33% 较2024年一季报的0 28%上升17 86% 较2023年一季报的-0 71%大幅改善 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有5042 39万股 占流通股比41 47% 较上期减少203 02万股 [1] - 洪伟艺持有1533 44万股 占总股本12 61% 持股不变 [2] - 厦门市中安九一九投资有限公司持有1400 00万股 占总股本11 51% 持股不变 [2] - 洪俊龙持有831 60万股 占总股本6 84% 持股不变 [2] - 李玲持有291 31万股 占总股本2 40% 较上期减少72 98万股 [2] - 黄梅香持有226 80万股 占总股本1 87% 持股不变 [2] - 洪清泉持有182 70万股 占总股本1 50% 持股不变 [2] - 林美钗持有157 33万股 占总股本1 29% 持股不变 [2] - 李培持有153 01万股 占总股本1 26% 较上期增加21 77万股 [2] - 路倩持有145 74万股 占总股本1 20% 持股不变 [2] - 苏翠瑜持有120 46万股 占总股本0 99% 为新进股东 [2] - 陆威退出前十大股东 上期持有272 27万股 占总股本2 22% [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [2]

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[2] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形时应在两个月内召开[2] 股东会召集与通知 - 独立董事、审计委员会、持股10%以上股东提议或请求召开临时股东会，董事会10日内反馈，同意后5日内发通知[5] - 持股1%以上股东可在股东会召开10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[9] - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前通知各股东[15] 股权登记与投票 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且登记日确认后不得变更[10] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场会召开前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场会结束当日下午3:00[12] - 公司董事会等可公开征集股东投票权[15] 投票制度 - 单一股东及其一致行动人持股30%以上或选举两名以上独立董事时，采用累积投票制[15] 决议通过条件 - 公司回购普通股决议需经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[20] 方案实施时间 - 股东会通过派现等提案，公司应在结束后两个月内实施[20] 其他规定 - 会议记录保存不少于十年[19] - 股东可在决议作出60日内请求法院撤销违法违规决议（轻微瑕疵除外）[21] - 股东会审议影响中小投资者利益事项，对其表决单独计票并披露[14] - 股东超比例买入股份36个月内不得行使表决权[15] - 重复表决以第一次结果为准[17] - 召集等不符要求，证监会责令改正，深交所可处分[23] - 董事等履职违规，证监会责令改正，深交所可处分，严重可市场禁入[23] - 公告等需在规定媒体和深交所网站公布[25] - 规则经股东会审议通过生效实施，由董事会解释[25] - 公司为国安达股份有限公司[26] - 日期为2025年4月23日[26]

董事会构成 - 公司董事会由5名董事组成，至少包括三分之一独立董事，设董事长1名[4] - 董事每届任期三年，可连选连任[4] 董事会权限 - 董事会有权决定公司一年内出售、收购重大资产低于公司最近一期经审计总资产30%的事项[10] - 重大交易事项中，交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上、低于50%等情况由董事会审议，超50%提交股东会审议[10] - 公司与关联自然人发生交易金额30万元以上、与关联法人发生交易金额300万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易由董事会审议[12] - 公司提供财务资助，被资助对象最近一期经审计资产负债率超70%等情形需董事会审议后提交股东会审议[12] - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%等七种情形需董事会审议后提交股东会审议[13][14] 会议召开 - 董事会每年至少召开两次定期会议[16] - 代表十分之一以上表决权的股东、三分之一以上董事联名、审计委员会、董事长、二分之一以上独立董事提议等情形下应召开临时会议[16] - 董事长应自接到提案后10日内召集和主持董事会会议[17] - 召开董事会定期会议和临时会议，证券事务部分别提前10日和3日发书面通知，紧急时可口头通知[19] - 董事会定期会议书面变更通知需在原定会议召开日前2日发出[20] 会议举行与表决 - 董事会会议需过半数董事出席方可举行[22] - 一名董事不得接受超过两名董事的委托[25] - 董事会决议表决实行一人一票，以记名和书面方式进行，临时会议可用多种方式表决[27] - 董事会审议通过提案需超过全体董事人数半数的董事投同意票，担保事项还需出席会议的三分之二以上董事同意[30] - 出现特定情形时董事应对有关提案回避表决[30] - 董事回避表决时，董事会会议由过半数无关联关系董事出席可举行，决议须经无关联关系董事过半数通过，出席无关联关系董事不足三人不得表决，应提交股东会审议[31] 其他规定 - 董事会会议需就利润分配、资本公积金转增股本事项决议，注册会计师未出具正式审计报告时，先根据草案决议，出具后再作相关决议[35] - 提案未获通过，条件和因素未重大变化，董事会会议一个月内不再审议相同提案[32] - 二分之一以上与会董事或两名以上独立董事认为提案不明等情况，会议应暂缓表决，提议董事需提再次审议条件[32] - 董事会决议经出席会议董事签字生效，未按合法程序不得修改变更[34] - 董事会秘书可安排人员做会议记录、纪要和决议，与会董事需签字确认[35] - 由所有董事分别签字同意的书面决议与董事会会议决议同样有效，最后一名董事签署日生效[36] - 董事会决议公告由董事会秘书办理，决议披露前相关人员需保密[36] - 董事会会议档案保存期限为十年以上[39] - 本规则经股东会审议通过之日起生效实施，修改亦同[41]

国安达股份有限公司 章 程 2025 年 4 月 | 目录 | | --- | | 第一章 | 总则 | 3 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | 4 | | 第三章 | 股份 | 5 | | 第一节 | 股份发行 | 5 | | 第二节 | 股份增减和回购 | 7 | | 第三节 | 股份转让 | 8 | | 第四章 | 股东和股东会 | 9 | | 第一节 | 股东 | 9 | | 第二节 | 控股股东和实际控制人 | 12 | | 第三节 | 股东会的一般规定 | 13 | | 第四节 | 股东会的召集 | 16 | | 第五节 | 股东会的提案与通知 | 17 | | 第六节 | 股东会的召开 | 19 | | 第七节 | 股东会的表决和决议 | 22 | | 第五章 | 董事和董事会 | 26 | | 第一节 | 董事的一般规定 | 26 | | 第二节 | 董事会 | 30 | | 第三节 | 独立董事 | 36 | | 第四节 | 董事会专门委员会 | 39 | | 第六章 | 高级管理人员 | 41 | | 第七章 | 财务会计制度、利润分配和审计 | ...

战略委员会 - 成员由3 - 7名董事组成，至少含1名独立董事[4] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一提名产生[4] - 会议需三分之二以上委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数通过[11] - 会议记录保存期限至少10年[11] - 下设投资评审小组[4] - 任期与董事会任期一致，委员任期届满可连选连任[4] 审计委员会 - 由3名董事组成，独立董事占多数，至少1名独立董事为会计专业人士[20] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一提名产生[20] - 主任委员由具备会计专业知识的独立董事委员担任[20] - 披露财务会计报告等事项需经全体成员过半数同意后，方可提交董事会审议[22] - 下设内控审计部[20] - 任期与董事会任期一致，委员任期届满可连选连任[20] - 定期会议每年至少召开四次，每季度一次[30] - 会议须三分之二以上委员出席方可举行，决议经全体委员过半数通过[31] - 会议记录保存期限至少十年[31] - 会议召开前三天通知全体委员，特殊或紧急情况可豁免[30] - 会议以现场召开为原则，必要时可采用其他方式[30] - 内控审计部至少每半年对特定事项检查一次，每季度向审计委员会报告一次[26] 提名委员会 - 成员由三至五名董事组成，独立董事占多数[38] - 任期与董事会任期一致，委员任期届满可连选连任[38] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事三分之一提名，董事会选举产生[38] - 主任委员由独立董事担任，在委员内选举并报请董事会批准[38] - 需研究董事、高级管理人员当选条件等并提交董事会通过[43] - 会议需三分之二以上委员出席，决议经全体委员过半数通过[45] - 会议记录保存期限至少十年[46] 薪酬与考核委员会 - 由三至五名董事组成，独立董事占多数[53] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一提名[53] - 负责研究董事与高级管理人员考核标准并提出建议[56] - 公司董事薪酬计划报董事会同意后提交股东会审议通过，高级管理人员薪酬分配方案报董事会批准[56] - 会议需三分之二以上委员出席，决议经全体委员过半数通过[61] - 会议召开前三天通知全体委员[61] - 讨论有关成员议题时，当事人应回避[61] - 会议记录由董事会秘书保存，期限不少于十年[62] - 会议通过的议案及表决结果需书面报公司董事会[62] - 出席会议的委员对所议事项有保密义务[62] 细则相关 - 本细则自董事会决议通过之日起生效并实施，修改时亦同[65] - 本细则未尽事宜按国家法律、法规和《公司章程》规定执行[65] - 本细则与国家法律、法规或修改后的《公司章程》抵触时按规定执行并修订[65] - 本细则解释权归属公司董事会[65] - 文档为国安达股份有限公司2025年4月相关内容[66]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 国安达股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 17 日召开了第四 届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于召开公司 2024 年年度股东大会的 议案》，定于 2025 年 5 月 21 日（星期三）召开公司 2024 年年度股东大会（以 下简称"本次会议"或"本次股东大会"），具体内容详见公司于 2025 年 4 月 21 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于召开公司 2024 年 年度股东大会的通知》。 2025 年 4 月 23 日，公司董事会收到控股股东洪伟艺先生提交的《关于提议 国安达股份有限公司 2024 年年度股东大会增加临时提案的函》。为提高公司决 策效率，减少召开会议的成本，洪伟艺先生提议将《关于修订<公司章程>的议 案》《关于修订<股东会议事规则>的议案》《关于修订<董事会议事规则>的议 案》《关于公司董事会换届选举暨提名第五届董事会非独立董事候选人的议案》 以及《关于公司董事会换届选举暨提名第五届董事会独立董事候选人的议案》作 为临 ...

会议情况 - 公司第四届监事会第二十三次会议于2025年4月23日召开，3名监事全出席[2] - 会议通过《关于公司<2025年第一季度报告>的议案》，3票同意[3] - 会议通过《关于修订<公司章程>的议案》，3票同意，需提交2024年年度股东大会审议[4][5] 股本与资本 - 公司总股本由183,125,446股减至181,803,369股，注册资本相应减少[5]

会议情况 - 公司第四届董事会第二十七次会议于2025年4月23日召开，7名董事全出席[2] - 会议审议通过《2025年第一季度报告》，7票同意[3] 股本与章程 - 因回购股份注销，总股本减至181,803,369股，注册资本减至同额[4] - 会议同意修订多项公司规则，均7票同意[4][5][6][8] 换届选举 - 提名洪伟艺等3人为第五届非独立董事候选人，7票同意[8][9][10] - 提名王子冬等2人为第五届独立董事候选人，7票同意，任期三年[11][12]