市场表现 - 三大指数集体上涨 创业板指低开高走涨0 43%并创年内新高 [1] - 创业板ETF天弘(159977)上涨0 63% 近60个交易日累计涨幅达19% [1] - 成分股中康龙化成涨幅超5% 华利集团 泰格医药 安克创新等跟涨 [1] - 该ETF最新流通份额36 26亿份 对应流通规模86 92亿元 [1] 指数构成 - 创业板指数(399006 SZ)由深交所100家最具代表性创业板企业组成 [1] - 指数新兴产业和高新技术企业占比高 成长性突出 [1] - 前十大成分股包含宁德时代 东方财富 汇川技术 中际旭创 迈瑞医疗等 [1] 资金配置动向 - 机构大幅增配创业板 略增科创板 减配主板 [2] - 增持中证500为代表的中盘成长股 包括科技硬件 医药与新消费板块 [2] - 显著提升大金融板块仓位 重点增配保险 城商行 股份行 [2] - 传统周期和消费股遭减配 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3D打印分为工业级和消费级，消费级3D打印机操作简便、成本低，下游应用广泛 欧美出海、极客DIY、工具属性、潮玩效应驱动需求增长，预计2028年全球消费级3D打印机市场规模达71亿美元，年复合增长率19.2% 供给端整机、材料、运营端均有积极趋势，行业呈现“一超多强”格局，推荐关注核心部件、3D扫描、材料、整机等核心标的 [3] 根据相关目录分别进行总结 拓竹/安克爆火出圈，消费级3D打印关注度提升 - 3D打印分工业级和消费级，消费级操作简便、成本低，下游应用于消费品、学术/教育、文创等领域 [3] - 全球入门级3D打印机超90%由中国供应商供应，2024年3D打印出口数量380万台，金额11.47亿美元，yoy31.09% [13] - 拓竹科技是全球桌面级3D打印独角兽，采用社区引流、硬件变现、耗材复购模式，各型号产品参数不同 [20][25][27] - 安克创新旗下E1打印机众筹4676万美金，刷新平台纪录，不同核心用户有不同使用动机和场景 [31][29] 需求端：对欧美创客出海+工具属性+潮玩拉动需求 - 需求驱动力包括欧美出海、极客DIY、工具属性、潮玩效应，预计2028年全球消费级3D打印机市场规模达71亿美元，年复合增长率19.2% [3] - 欧美车库创新文化和“创客运动”推动桌面级设备应用普及，海外中产家庭消费力高，2024H1美国和德国出口数量和金额占比较高 [40][43] - 桌面级3D打印可满足DIY爱好者创意实现、兴趣满足、社交分享、持续学习等需求 [58] - 桌面级设备可进行小批量构件加工，3D打印农场兴起，海外可将小件定制化打印作副业 [59][68] - 3D打印技术变革传统潮玩制造工艺，已渗透到潮玩产业链多环节，爆款IP或带动设备采购需求 [69][74][78] 供给端：技术及生态构筑壁垒，供应链降价刺激放量 - 消费级3D打印设备呈“一超多强”格局，技术升级、供应链降本、AI赋能，材料谱系齐全，运营搭建社群、开展众筹 [3][88][92] - 整机端技术持续升级，多功能合一，AI赋能降低操作门槛，叠加3D扫描仪配件 [92] - 材料端谱系逐步齐全，从PLA、PETG到工程塑料、复合材料等，新型材料将涌现 [106] - 运营端搭建社群生态留存客户，众筹为新品牌入局提供机会 [92] 核心标的：核心部件+3D扫描+材料+整机环节 - 核心部件关注杰普特、锐科激光、金橙子，受益于消费级设备功能升级和需求增长 [3][119] - 3D扫描关注思看科技、奥比中光，具备工业级解决方案和3D视觉感知技术 [3][130][135] - 材料关注海正生材、惠通科技、家联科技，在聚乳酸等材料领域有优势和发展潜力 [3][138][145] - 整机关注安克创新，充电业务稳定，拓展智能创新产品，3D打印产品有发展规划 [3][148]

行业政策与标准 - 工信部公示《移动电源安全技术规范》等17项强制性国家标准计划项目 公示期一个月 7月18日截止 [1] - 新标准将推动充电宝行业从价格战转向技术、品质与品牌竞争 加速淘汰不合格产品和企业 [1] - 2024年8月1日起未获得3C认证的移动电源不得出厂、销售或进口 [9] - 民航局自6月28日起禁止携带无3C标识或召回批次的充电宝乘机 [10] 行业现状与问题 - 2025年上半年发生15起充电宝冒烟事件 同比激增约一倍 [2] - 市场监管总局抽查149批次移动电源 65批次不合格 不合格率43.6% [2] - 2019-2020年新增充电宝企业超2000家 2024年新增仅53家 行业进入洗牌期 [2] - 优质电芯成本40-50元 整机物料成本50-60元 终端售价低于100元的产品难有合理利润 [3] - 部分企业使用低价电芯 热失控风险提升数倍 罗马仕、安克创新因问题电芯召回超120万台产品 [3] - 电商平台充斥20-数百元充电宝 二手平台出现"机场查收""安检尾货"等低价产品 [4] 企业动态与供应链 - 罗马仕7月7日起停工6个月 [5] - 电芯供应商安普瑞斯74张3C证书被撤销 产线停摆 新成立18天的子公司申请注销 [6] - 安克创新、小米、品胜等品牌多个型号移动电源3C认证被暂停或撤销 [6] - 安克创新成立50人电芯专家团队 投资2000多万元建电芯实验室 [6] - 绿联科技推出充电宝以旧换新计划 无3C标识产品可五折换新 [6] 行业趋势与展望 - 预计2029年中国移动电源市场规模达10.87亿美元 [7] - 中小企业面临3C认证及合规成本压力 研发和品控能力不足 [7] - 安孚电池计划推出全固态充电宝 安克创新与ATL签署协议锁定4500万片高能量密度电芯 [11] - 京东平台3C认证充电宝搜索量增长180% 销量前十品牌认证覆盖率超90% [12] - 行业将从无序发展转向品质竞争 半固态电池等技术或带来深刻变革 [12]

公司动态 - 安克创新正在研究论证香港资本市场股权融资事宜 [1] - 今年以来已有10家A股公司在港股上市 [1] - 当前A+H上市公司数量达160家 [1] 行业趋势 - A股公司赴港上市持续升温 [1] - 内地和香港市场协同效应将进一步释放 [1] - 未来赴港上市浪潮有望延续 [1]

资金募集 - 公司发行可转债面值110,482.00万元，净额109,245.13万元，2025年6月20日到位[3] 募投项目 - 募投便携及户用储能等5个项目，投资123,485.77万元，拟投募集资金110,482.00万元[7] 主体变更 - 拟增加安克电子为“补充流动资金”项目实施主体，注册资本61,700万元[6][8] 账户管理 - 安克电子新增开立募集资金专项账户，公司将签三方监管协议[9][11] 决策流程 - 2025年7月16日董事会通过增加主体及开立专户议案[3][12]

募资情况 - 公司发行可转换公司债券面值总额110,482.00万元[3] - 募集资金净额109,245.13万元，2025年6月20日到位[3] 项目投资 - 便携及户用储能项目拟投募集资金20,104.00万元[8] - 新一代智能硬件项目拟投20,554.00万元[8] - 仓储智能化升级项目拟投13,998.00万元[8] - 全链路数字化运营中心拟投22,726.00万元[8] - 补充流动资金拟投33,100.00万元[8] 公司决策 - 2025年7月16日召开第四届董事会第一次会议[3][11] - 用自有资金支付募投项目款项再等额置换[10] - 保荐机构认为事项履行程序，符合规定[14]

人事变动 - 选举阳萌为第四届董事会董事长，任期三年[4] - 聘任赵东平为公司总经理，任期三年[7] - 聘任杨帆为公司财务负责人，任期三年[8] - 由杨帆代行董事会秘书职责，代行期限不超三个月[10] - 聘任曾旖为公司证券事务代表，任期三年[12] 薪酬与资金 - 拟定第四届董事会高级管理人员薪酬方案，8票同意，赵东平回避表决[11] - 同意使用自有资金等支付募投项目款项并以募集资金等额置换[13] 股权情况 - 阳萌直接持有公司股份232,666,200股，占总股本43.77%[19] - 赵东平直接持有公司股份63310000股，占总股本11.91%[20] - 祝芳浩直接持有公司股份569422股，占总股本0.11%[22] - 熊康直接持有公司股份279747股，占总股本0.05%[23] - 张山峰直接持有公司股票6790003股，占比1.28%[26] - 杨帆持有公司股份30,172股，占总股本0.01%[31] - 连萌、李聪亮、易玄、韩曦、曾旖未持有公司股份[24][27][28][29][32]

融资情况 - 公司发行可转债面值110,482.00万元，净额109,245.13万元，2025年6月20日到位[1] 募投项目 - 募投便携及户用储能等5个项目，计划投资123,485.77万元，募资投入110,482.00万元[3][5] 项目实施调整 - 拟增加安克电子为“补充流动资金”项目实施主体，其注册资本61,700万，公司持股100%[6] - 安克电子将新增开立募集资金专项账户[7] 审议情况 - 2025年7月16日董事会审议通过增加实施主体及开立专户议案[10] - 董事会认为无需股东会审议，保荐机构无异议[11][12]

公司治理 - 2025年6月30日召开职工代表大会选举第四届董事会职工代表董事[3] - 7月16日召开2025年第二次临时股东大会完成董事会换届选举[3] - 第四届董事会由9名董事组成，任期三年[4] - 第四届董事会下设四个专门委员会，成员任期三年[6] - 聘任赵东平为总经理，杨帆为财务负责人，任期三年[7] - 财务负责人杨帆代行董事会秘书职责，代行期限不超三个月[9] - 聘任曾旖为证券事务代表，任期三年[10] 人员变动 - 第三届监事会杨婷等不再担任监事职务，但仍在公司任职[11] - 第三届董事会张山峰等不再担任原职务，但仍在公司任职[11] 股权结构 - 阳萌直接持股232,666,200股，占总股本43.77%[15] - 赵东平直接持股63,310,000股，占总股本11.91%[16] - 祝芳浩直接持股569,422股，占总股本0.11%[18] - 熊康直接持股279,747股，占总股本0.05%[19] - 张山峰直接持股6,790,003股，占比1.28%[22] - 杨帆持股30,172股，占公司总股本0.01%[27] - 连萌等未持有公司股份[20][23][24][25][28]

资金募集 - 公司发行110,482.00万元可转债，净额109,245.13万元，2025年6月20日到位[3] 募投项目 - 便携及户用储能等5个项目拟投募资金额共110,482.00万元[7] - 补充流动资金拟投入33,100.00万元[7] 资金使用 - 募投项目用自有资金支付后等额置换[8] - 2025年7月16日董事会通过置换议案[12] - 该方式提升效率，保荐机构无异议[11][14]