业务布局 - 公司子公司生产的中小零部件产品目前主要应用于航空领域 [1] - 产品可拓展应用至燃机、高铁、船舶、石化等领域高端装备制造 [1]

公司业务范围 - 公司子公司生产的中小零部件产品目前主要应用于航空领域[2] - 产品可拓展应用至燃机、高铁、船舶、石化等领域高端装备的制造[2] 市场拓展方向 - 公司会积极关注相关行业发展机会和技术产品应用场景[2] - 产品具备向低空经济等民用航空领域拓展的潜力[2]

股东结构 - 截至2025年9月19日公司在册股东人数约1.34万户 [2]

图南股份电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 公司为军工行业企业 图南股份[1] * 公司专注于钢合金制造、铸件生产 为军方提供涡轮后机匣等关键部件[4] * 公司近期重点发展沈阳分部机加工新业务 与江苏本部形成差异化互补[2][5] 核心财务表现与预测 * 公司毛利率超过45% 在军工赛道中属于稀缺的盈利公司[1][4] * 2025年半年度在手订单总额达17.5亿元 同比和环比均大幅增长[2][6] * 预计2025年归母净利润约为3亿元 2026年达到4.3亿元[2][8] * 2026年估值约为26倍 具有显著增长潜力和相对安全的估值边际[2][8] * 过去五年净利润水平基本保持在24%左右[4][9] 业务发展重点与进展 * 沈阳分部新增机加工业务通过"小核心大协作"模式 与产业链伙伴合作[2][5] * 沈阳设立图南部件和图南制造两个分部 开启第二创业曲线[6] * 机加工业务盈利能力可能略低于江苏本部 但轮转性更好[3][9] * 参考广东宏大并购长治林的盈利水平 长治林2024年度经营利润率为21% 2025年Q1净利润率为17%[9] 订单与收入预期 * 沈阳新增业务预计2025年确认收入5.5亿元 2026年确认5.3亿元 2027年确认近7亿元[2][9] * 2024年公司整体收入约为12.6亿元[6] * 沈阳分部有望在2026年至2027年实现至少5亿元甚至更多收入[9] 行业环境与前景 * 航发产业链逐步恢复 整体发货趋势上行[7] * 国产航发系列处于换挡阶段 将推动相关企业发展[7] * 预计2026年公司将受益于航发产业链景气度回升[2][7] * 结合沈阳新业务增量和江苏本部稳步恢复 公司前景乐观[2][7] 其他重要内容 * 公司历史上不断挑战自我 从钢合金制造逐步扩展到铸件生产[4] * 在军工细分方向选择中 以业绩和估值作为锚点是较好策略[10] * 沈阳分部新增业务发展前景明确且乐观 从收入和盈利能力两方面均表现出色[10]

产品应用领域 - 子公司生产的中小零部件产品主要包括异形结构件、普通类紧固件及高强类紧固件、密封件以及作动筒类零部件 [1] - 产品目前主要应用于航空领域 [1] - 产品可拓展应用至燃机、高铁、船舶、石化等领域高端装备制造 [1] 产能规划与建设 - 沈阳图南精密部件制造有限公司已具备年产各类航空用中小零部件50万件（套）加工生产能力 [1] - 沈阳图南智能制造有限公司"年产1000万件航空用中小零部件自动化产线建设项目"仍在持续建设投入中 [1] - 除前述生产能力建设外，子公司暂未新增其他重大在建项目 [1]

板块整体表现 - 金属新材料板块当日上涨1.95% 领涨个股为惠同新材（收盘价25.15元 涨幅7.16%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点 深证成指上涨1.16%至13215.46点[1] - 板块主力资金净流入2.87亿元 游资净流出5226.95万元 散户净流出2.34亿元[2] 个股涨幅表现 - 金力永磁涨幅6.49% 成交34.43亿元 主力净流入2.21亿元（占比6.42%）[1][3] - 图南股份涨幅4.63% 成交2.35亿元 主力净流入1440.57万元[1][3] - 博威合金涨幅3.76% 成交8.12亿元 主力净流入4673.33万元（占比5.76%）[1][3] 个股资金流向 - 正海磁材主力净流入4597.77万元（占比4.69%） 散户净流出4516.21万元[3] - 铂科新材主力净流入4386.85万元（占比5.77%） 游资净流出792.54万元[3] - 中科三环主力净流入4347.85万元（占比7.66%） 散户净流出3981.60万元[3] 跌幅个股情况 - 深圳新星下跌3.93%至20.51元 成交3.33亿元[2] - 有研粉材下跌3.83%至51.93元 成交2.00亿元[2] - 云路股份下跌1.72%至115.18元 成交9667.32万元[2]

股东结构 - 截至2025年9月10日公司在册股东人数约1.32万户 [1]

公司股价表现 - 9月4日股价上涨5%至29.17元/股 成交额达5394.52万元 换手率0.64% 总市值115.38亿元 [1] 主营业务构成 - 变形高温合金收入占比46.24% 铸造高温合金占比28.17% 其他合金制品占比10.63% [1] - 特种不锈钢业务占比5.23% 中小零部件业务占比1.42% 其他业务收入占比8.31% [1] 基金持仓情况 - 长盛航天海工混合A(000535)二季度增持6700股 总持仓23.33万股 占基金净值比例3.11% [2] - 该基金最新规模1.59亿元 今年以来收益17.32% 近一年收益38.81% 成立以来累计收益162.08% [2] - 今日持仓浮盈约32.43万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理王柄方任职3年46天 管理基金总规模3.7亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报-6.88% 最差基金回报-47.99% [3]

股价表现 - 9月4日股价上涨5%至29.17元/股 成交额5394.52万元 换手率0.64% 总市值115.38亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及制品 变形高温合金占比46.24% 铸造高温合金占比28.17% 其他合金制品10.63% 特种不锈钢5.23% 中小零部件1.42% [1] - 公司成立于1991年5月28日 2020年7月23日上市 注册地址江苏省丹阳市凤林大道9号 [1] 基金持仓情况 - 宏利新起点混合A（001254）二季度持有3.35万股 占基金净值比例1.17% 位列第七大重仓股 今日浮盈约4.66万元 [2] - 该基金规模6785.24万元 今年以来收益12.85% 近一年收益21.76% 成立以来收益72.94% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘晓晨任职12年271天 管理规模17.95亿元 最佳回报86.46% 最差回报-6.45% [3] - 基金经理宁霄任职5年129天 管理规模3.55亿元 最佳回报19.75% 最差回报-6.18% [3]

产能利用率 - 公司采取按订单为主的生产模式[2] - 2025年上半年总体产能利用率较2024年同期有所下降[2] 产品结构与成本 - 下半年产品结构优化改善情况未明确说明[2] - 主要原材料成本变化情况需参考后续披露的年度报告[2] - 2025年产销量及销售产品结构细节将通过年度报告披露[2]