兴业证券股份有限公司 关于无锡帝科电子材料股份有限公司 持续督导保荐总结报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准无锡帝科 电子材料股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2020]830 号）核准， 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"帝科股份"、"公司"）于 2020 年首 次公开发行人民币普通股（A 股）股票 2,500 万股，发行价格为 15.96 元/股，募 集资金总额为 39,900.00 万元，扣除发行费用后募集资金净额为 35,056.26 万元。 公司股票已于 2020 年 6 月 18 日起在深圳证券交易所上市。 光大证券股份有限公司（以下简称"光大证券"）担任帝科股份首次公开发行 股票的保荐机构，持续督导期为 2020 年 6 月 18 日至 2023 年 12 月 31 日。公司 因 2022 年度申请以简易程序向特定对象发行股票，聘请兴业证券股份有限公司 （以下简称"兴业证券"）担任其保荐机构，按《证券发行上市保荐业务管理办法》 的规定，兴业证券承接继续履行公司首发公开发行股票的持续督导职责，持续督 导期至 2023 年 12 月 31 日止，并 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2024-022 一、说明会召开的时间、地点和方式 无锡帝科电子材料股份有限公司 关于举办 2023 年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 会 议 问 题 征 集 ： 投 资 者 可 于 2024 年 03 月 19 日 前 访 问 网 址 https://eseb.cn/1cOp9yxFgis 或使用微信扫描下方小程序码进行会前提问，公司将 通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 02 月 29 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露了《2023 年年度报告》及其摘要。 为使广大投资者更全面深入地了解公司发展战略、经营业绩等情况，公司定于 2024 年 03 月 19 日（星期二）15:00-16:30 在"价值在线"（www.ir-online.cn） 举办公司 2023 年度网上业绩说明会，与投资者进行沟通和交流，广泛听取投资 者 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入96.03亿元，同比增长154.94%[1] - 公司2023年毛利率达到11.14%，同比增长2.34个百分点[1] - 公司2023年归母净利润3.86亿元，同比增长2336.51%[1] - 公司2023年光伏银浆出货量大幅提升，市占率稳步提升[2] - 公司产品优势持续加强，技术不断迭代，处于行业领先地位[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年实现营业收入128.70/154.88/175.94亿元，同比增长34.03%/20.34%/13.59%[5] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为5.84/7.79/9.07亿元[28] - 公司2024-2026年股价对应PE分别为14.32倍/10.74倍/9.22倍，低于可比公司估值[28] 技术研发和市场扩张 - 公司对国内银粉供应商进行积极培育，国产银粉占比已达80%以上[4] - 公司2023年研发投入达到3.1亿元，同比增长169.52%[20] - 公司国产粉导入，DOWA在公司原材料采购额占比由2019年的94.31%下降到2022年的42.74%[23] 风险提示 - 风险提示包括技术迭代风险、上游原材料价格波动风险、光伏装机不及预期风险、应收账款减值及周转风险[6]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入达到96.03亿元，同比增长154.94%[1] - 公司2023年度归母净利润为3.86亿元，同比扭亏为盈[1] - 公司2023年N型TOPCon产品销售量同比增长137.89%，毛利率11.14%[2] - 公司24-26年归母净利润预测分别为6.28、7.81、9.46亿元，同比增长62.8%、24.5%、21.0%[6] - 公司2026年预计营业收入将达到16110百万元，同比增长14.1%[7] - 公司2026年预计净利润为946百万元，同比增长21.0%[7] - 公司2026年预计全面摊薄EPS为9.41元，毛利率为12.3%[7] - 公司2026年预计净资产收益率为26.3%[7] - 公司2023年营业总收入为9603百万元，2024年预计增至12087百万元[10] - 公司2023年每股收益为3.84元，2026年预计达到9.41元[10] - 公司2023年净资产收益率为29.1%，2024年预计增至32.2%[10] - 公司2023年EBIT为565百万元，2026年预计达到1223百万元[10] - 公司2023年净利润率为4.0%，2025年预计达到5.5%[10] 分红及股权 - 公司首次分红每10股派发现金红利8.00元，转增4股，传递出充足信心[3] - 帝科股份2026年总市值为81.83亿元，EPS分别为3.84、6.25、7.77元，PE分别为20.07、12.33、9.91倍[9] 财务状况 - 公司财报显示，负债总计在过去四个季度中逐渐增加，分别为5443、6659、7495、8221[11] - 股权募资金额为16、0、0、0，归属于母公司所有者权益分别为1323、1949、2731、3596[11] 投资评级及声明 - 投资评级标准中，中性评级预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间[13] - 分析师声明中指出，报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，不保证准确性或完整性[12] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用[17] - 根据中国证监会核发的经营证券业务许可，海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务[17]

| 序 | 专利名称 | 专利 | 专利号 | 授权公告日 | 专利 | 专利申请日 | 专利 | 证书号 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | 类型 | | | 期限 | | 权人 | | | 1 | 一种先进封装检测设备 | 发明 | ZL 2020 1 | 2024.02.06 | 20 年 | 2020.11.18 | 公司 | 6692157 | | | | 专利 | 1291443.2 | | | | | | 上述发明专利为公司的技术研发及技术储备，该专利尚未应用于生产，不会 对公司近期生产经营产生重大影响，但有利于公司进一步完善知识产权保护体系， 发挥自主知识产权优势，并形成持续创新机制，保持公司技术领先地位，提升公 司的核心竞争力。 无锡帝科电子材料股份有限公司 关于取得专利证书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）于近日取得国家知识 产权局颁发的 1 项专利证书，具体情况如下： 证券代 ...

无锡帝科电子材料股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：无锡帝科电子材料股份有限公司 股票上市地点：深圳证券交易所 股票简称：帝科股份 股票代码：300842 信息披露义务人一：深圳东熹佳尚创业投资有限公司 住所/通讯地址：深圳市南山区粤海街道高新区社区高新南一道006号TCL大厦 B1901 信息披露义务人二：宁波TCL股权投资有限公司 住所/通讯地址：浙江省梅山七星路88号1幢401室A区A0964 股份变动性质：持股数量减少及持股比例被动稀释（持股比例降至5%以下） 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》（简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（简称"《证券法》"）、《上市公司收购管理办法》 （简称"《收购办法》"）、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》（简称"《15 号准则》"）及相关的法律、法规编 制本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行也不违 反信息披露义务人章程或内部规定中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《证券法》、《收购办法》的规定，本报告书已全面披露信息披露 义务人在无锡 ...

无锡帝科电子材料股份有限公司 证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2024-020 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 1. 本次权益变动系信息披露义务人持股数量减少及持股比例被动稀释，不触 及要约收购。 关于合计持股 5%以上股东权益变动至 5%以下暨减持计划完成的提示性公告 公司原合计持股 5%以上股东深圳东熹佳尚创业投资有限公司与宁波 TCL 股 权投资有限公司保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 2. 本次权益变动不涉及公司控股股东及实际控制人，不会导致公司控股股东、 实际控制人发生变化。 3. 本次权益变动后，信息披露义务人深圳东熹佳尚创业投资有限公司（曾用 名："新疆 TCL 股权投资有限公司"，以下简称"东熹佳尚"）及宁波 TCL 股 权投资有限公司（以下简称"宁波 TCL"）合计持有公司股份 5,024,943 股，占 公司当前总股本 4.9999%，不再是公司持股 5%以上股东。 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 7 日 在巨潮资讯网（www.c ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入96.0亿元，同比增长154.9%[1] - 公司归母净利润3.9亿元，同比增长2336.5%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到18696百万元，较2022年增长394.7%[8] - 公司2026年预计净利润率将达到5.4%，较2022年增长1100%[8] - 公司预计2026年的ROE将达到27.6%，较2022年增长1450%[8] - 公司预计2026年的P/E比率为7.8，较2022年下降98.3%[8] 用户数据 - 公司光伏导电银浆销售量持续增长，2023年全年销售量达1713.6吨，同比增长137.9%[2] 新产品和新技术研发 - 公司研发投入持续增强，研发技术人员达到233名，推出了LECO产品解决方案[3] 市场扩张和并购 - 公司加强成本管控，推进国产银粉替代，PERC电池银浆国产粉占比接近80%，TOPCon电池国产粉占比50%左右[4] 其他新策略 - 公司承诺独立客观出具报告，不受任何形式的补偿[9] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[12] - 风险评级分为A和B两个等级，A表示波动率小于等于基准指数[13]

业绩总结 - 公司2023年实现收入96.03亿元，同比增长154.94%[1] - 公司2023年实现归母净利3.86亿元，同比增长2336.51%[1] - 公司2023年实现扣非净利3.43亿元，同比增长2829.96%[1] - 公司2023年第四季度实现收入35.06亿元，同比增长203.41%[2] - 公司2023年第四季度实现归母净利9297.41万元，同比增长396.17%[2] - 公司2023年第四季度实现扣非净利9595.79万元，同比增长6997.54%[2] 产品和技术 - 公司光伏导电银浆实现销售1713.62吨，同比增长137.89%，实现收入90.78亿元，同比增长167.65%[3] - N型TOPCon银浆产品实现销售1008.48吨，占比快速提升至58.85%，处于行业领导地位[3] - LECO浆料技术能够助力TOPCon电池效率提升0.3%-0.6%，有望成为TOPCon电池标配技术[3] 未来展望 - 公司2023年业绩预告显示，营业收入预计在2024年达到141.23亿元，2025年达到161.49亿元，2026年达到182.54亿元[3] 财务指标 - 公司2023年EBIT增长率为529.89%，2024年为47.54%，2025年为21.33%，2026年为14.47%[4] - 公司2023年净利润增长率为2336.51%，2024年为60.25%，2025年为20.46%，2026年为15.25%[4] - 公司2023年毛利率为11.14%，2024年为10.12%，2025年为10.39%，2026年为10.47%[4] - 公司2023年净利润率为4.02%，2024年为4.38%，2025年为4.61%，2026年为4.70%[4] - 公司2023年总资产收益率ROA为5.68%，2024年为6.72%，2025年为6.92%，2026年为6.94%[4] - 公司2023年净资产收益率ROE为29.14%，2024年为31.83%，2025年为27.72%，2026年为24.21%[4] - 公司2023年流动比率为1.17，2024年为1.21，2025年为1.27，2026年为1.35[4] - 公司2023年速动比率为1.04，2024年为1.00，2025年为1.06，2026年为1.13[4] - 公司2023年资产负债率为80.22%，2024年为78.81%，2025年为74.99%，2026年为71.30%[4]

公司业绩情况 - 2023 年公司实现营业收入 960,282.27 万元，较上年增长 154.94% [2] - 2023 年归属于上市公司股东的净利润为 38,564.06 万元，较上年增长 2,336.51% [2] - 2023 年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 34,296.34 万元，较上年增长 2,829.96% [2] - 截至 2023 年 12 月 31 日，公司总资产规模达到 678,471.83 万元，同比增长 102.21%，净资产为 132,336.24 万元，同比增长 43.98% [2] - 2023 年公司光伏导电银浆实现销售 1713.62 吨，较上年增长 137.89% [2] - 2023 年应用于 N 型 TOPCon 电池全套导电银浆产品实现销售 1008.48 吨，占公司光伏导电银浆产品总销量比例快速提升至 58.85% [2] - 2023 年公司研发投入 30,975.58 万元，较上年同期增长 169.52% [4] - 2023 年公司存货周转率为 17.69，较上年大幅提升 [5] - 2023 年公司应收账款周转率为 5.02（2022 年为 4.87） [5] 业务发展规划 - 随着 N 型电池尤其是 TOPCon 电池产能快速放量，公司将持续加大产品技术研发与市场开拓力度，巩固在光伏电池导电银浆行业的领先地位 [3] - 预期 2024 年全年光伏导电银浆出货量有望达到 2500 - 3000 吨 [3] - 公司将围绕 LED 与 IC 芯片封装粘接银浆、面向第三代功率半导体芯片封装粘接的烧结银产品、功率半导体封装用 AMB 陶瓷覆铜板钎焊浆料三大方向持续进行产品完善和迭代，拓宽应用领域和市场 [4] - 公司将根据业务发展情况持续推进硝酸银项目的规划建设，项目建成达产后保障供应链安全性与稳定性，降低原材料成本，提高产品竞争力 [4] - 2024 年公司将在已有研发基础上，加强研发团队建设、加大对技术研究和新产品研发的资源投入，增强科研实力，提高在高性能电子材料领域的研发竞争力 [4] 技术与成本相关 - 公司在激光辅助烧结工艺专用导电浆料产品上处于行业领先地位，未来将持续与供应链沟通、创新升级产品配方，优化技术性能和成本竞争力 [3] 银粉使用情况 - PERC 电池银浆已做到 80%以上的国产粉占比 [3] - TOPCon 电池银浆所用国产粉占比在 50%左右 [3] - HJT 产品目前还是以进口银粉为主 [3] 生产与管理模式 - 导电银浆实行以销定产的生产模式并自行生产，库存处于低位 [5] - 公司建立了严格的应收账款管理体系，监控逾期率来控制发货，未来将强化回款管理，提升应收账款管理水平 [5] 参与调研单位 - 中意资产管理有限责任公司等 171 家单位参与调研（具体名单详见附件） [7][8][9][10][11]