发行情况 - 拟向特定对象原鑫曦望合伙发行股票，募集资金不超235,432,822.30元[2][12][13] - 认购价格5.66元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[15][24] - 拟发行股票数量不超41,595,905股，未超发行前总股本30%[28] - 发行完成后，控股股东将变更为原鑫曦望合伙，实控人将变更为无锡市惠山区国有资产管理办公室[7][11] - 发行相关事项已通过公司多会议审议，尚需深交所审核及中国证监会同意注册[29] 业绩数据 - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 - 30,989.84万元，扣非后为 - 30,625.69万元[35] - 2024年末总股本数为24548.09万股，2025年发行后为28707.68万股[36] 业绩测算 - 假设2025年净利润持平，归属于母公司股东的净利润为 -30989.84万元，扣非后为 -30625.69万元[36][37] - 假设2025年亏损减少10%，归属于母公司股东的净利润为 -27890.86万元，扣非后为 -27563.12万元[37] - 假设2025年亏损增加10%，归属于母公司股东的净利润为 -34088.82万元，扣非后为 -33688.26万元[37] 资金用途与风险 - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金、偿还银行借款[21] - 发行后短期内每股收益及净资产收益率等指标或下降，股东即期回报有被摊薄风险[38] 公司策略与承诺 - 全面提升管理水平，巩固发展制度保障[41] - 提升经营效率和盈利能力，加强募集资金管理[43] - 制定2025 - 2027年股东分红回报规划，保障股东利益[44] - 控股股东、实控人承诺保证上市公司独立性，不侵占公司利益[45][46] - 董事、高管作出多项承诺保障公司利益及填补回报措施执行[48]

发行计划 - 2025年2月10日拟向特定对象发行不超73,644,312股，募资不超416,826,805.92元[4] - 2025年9月11日调整方案，原鑫曦望合伙认购不超41,595,905股，金额不超235,432,822.30元[5][6] 发行信息 - 认购价5.66元/股，为定价基准日前20个交易日均价80%，除权除息相应调整[11] 发行目的 - 夯实资本实力、降杠杆，引进国有控股股东[15] 资金用途 - 募资扣除费用后拟全用于补充流动资金、偿还借款[17] 审批情况 - 2025年9月11日董监事会、第四次独董会审议通过，尚需深交所审核、证监会注册[6][18]

板块表现 - 炼化及贸易板块整体下跌0.82% 跑输大盘 当日上证指数上涨0.22% 深证成指上涨0.13% [1] - 板块内个股分化明显 10只个股上涨 10只个股下跌 博汇股份领跌 跌幅达2.76% [1][2] 个股涨跌 - 涨幅前三分别为岳阳兴长涨3.18% 收17.50元 康普顿涨2.63% 收16.36元 上海石化涨1.08% 收2.80元 [1] - 跌幅前三分别为博汇股份跌2.76% 收14.78元 恒力石化跌1.33% 收17.06元 恒逸石化跌1.19% 收6.66元 [2] - 成交额前三为桐昆股份3.15亿元 恒力石化2.22亿元 上海石化1.83亿元 [1][2] 资金流向 - 板块整体主力资金净流出4.21亿元 游资资金净流入2.23亿元 散户资金净流入1.98亿元 [2] - 主力资金净流入前三为泰山石油833.95万元 康普顿695.69万元 东方盛虹576.46万元 [3] - 游资资金净流入最显著为桐昆股份3045.32万元 荣盛石化864.56万元 [3] - 主力净占比最高为岳阳兴长13.36% 但实际净流出2659.95万元 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入13.42亿元，同比基本保持稳定 [5] - 归属于上市公司股东的净利润-5,928.94万元，同比增长43.80% [5] - 亏损同比、环比大幅收窄，产能利用率较前期有所提升 [4] 业务发展 - 主营业务为环保芳烃油、燃料油研发生产，应用于日化、纺织、储能材料、精密机械、国际船舶加注等领域 [2] - 调整产品结构，推出变压器油（电力绝缘油），指标提升后可延伸至算力中心浸没式冷却领域 [6] - 开拓国际市场，抢占国际船燃加注市场先机 [6] - 中标中石油基础油采购项目，客户粘性较好未出现流失 [7][8] 战略举措 - 增强供应链韧性，加快全球原材料直供直采，升级物流一体化建设 [6] - 通过工艺优化提升产品质量稳定性和附加值 [2][6] - 开展人、货、场三维度增效降本，控制经营成本 [6] - 引入国资并开辟液冷新业务方向 [6] 资本运作 - 2025年8月完成可转债转股及赎回，资产负债情况改善，可转债已摘牌 [4] - 定增项目已完成深交所首轮问询，尚需通过审核及证监会注册 [8] 新业务布局 - 2025年6月设立无锡极致液冷全资子公司，开展液冷和算力业务 [4] - 目前处于团队搭建与业务开拓阶段，与Fast Cool共建液冷联合实验室 [8] - 购置服务器设施计划用于开展智算服务及相关业务 [8]

公司股东情况 - 截至2025年8月29日公司股东总户数为9930户 [1]

博汇转债赎回条款触发情况 - 公司股票自2025年6月30日至2025年7月25日连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格8.00元/股的130% 触发《募集说明书》中有条件赎回条款 [4] 博汇转债基本发行信息 - 公司于2022年8月16日向不特定对象发行397万张可转换公司债券 每张面值100元 发行总额39,700.00万元 [1] - 债券简称"博汇转债" 债券代码"123156" 于2022年9月2日在深交所挂牌交易 [2] - 转股期限自2023年2月22日起至2028年8月15日止 [2] 转股价格调整历史 - 初始转股价格为15.05元/股 2023年5月19日调整为10.69元/股 [2] - 2025年根据股东大会授权向下修正转股价格至8.00元/股 [2] 赎回价格及结算细节 - 赎回价格确定为100.02元/张 其中债券面值100元 当期应计利息0.02元 [4] - 当期年利率1.8% 计息天数为4天（2025年8月16日至2025年8月20日） [4] - 赎回对象为截至2025年8月19日收市后登记在册的全体持有人 [5] - 公司共计支付赎回款873,974.76元 对应未转股债券8,738张 [5] 赎回实施流程安排 - 2025年8月19日为赎回登记日及最后一个转股日 [5] - 赎回款于2025年8月27日到达持有人资金账户 [5] - 债券自2025年8月28日起在深交所摘牌 因不再具备上市条件 [6] 咨询联系方式 - 联系人张雪莲 电话0574-86369063 邮箱bohui@bhpcc.com [6] - 公司地址浙江省宁波市镇海区镇骆东路1818号 [6]

可转换公司债券基本情况 - 公司于2022年8月16日发行397万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额39,700.00万元 [1] - 债券采用原股东优先配售和网上公开发行相结合的方式，主承销商对认购不足部分实行余额包销 [1] - 可转债于2022年9月2日在深交所挂牌交易，债券简称"博汇转债"，债券代码"123156" [2] - 转股期自2023年2月22日起至2028年8月15日止 [2] - 转股价格经历两次调整：从15.05元/股下调至10.69元/股（2023年5月19日生效），再下调至8.00元/股 [2] 赎回条款触发及执行 - 2025年6月30日至7月25日期间，公司股票价格满足连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价8.00元/股的130%，触发有条件赎回条款 [4] - 赎回价格确定为100.02元/张，其中包含当期应计利息0.02元/张（按第四年票面利率1.8%计算，计息天数为4天） [4] - 赎回对象为截至2025年8月19日收市后登记在册的全体债券持有人 [5] - 2025年8月20日起停止转股，8月27日赎回资金到账 [5] 赎回结果及影响 - 截至赎回登记日，未转股债券数量为8,738张，赎回总金额为873,974.76元 [5] - 未转股债券面值总额873,800元，占发行总额的0.22% [6] - 累计转股数量达49,506,218股，导致总股本增加 [6] - 转股行为短期内摊薄每股收益，但降低资产负债率，增加归母净资产，促进公司稳健发展 [6] - 债券将于2025年8月28日起在深交所摘牌 [6] 股本结构变化 - 转股后总股本增加49,506,218股，从175,760,000股增至294,963,575股 [8] - 限售条件流通股中高管锁定股从3,767,513股增至5,274,518股，首发前限售股从92,386,892股减至0股 [8] - 无限售条件流通股从79,605,595股大幅增加至289,689,057股，占比从45.29%提升至98.21% [8]

核心财务表现 - 营业总收入13.42亿元 同比下降1.73% 归母净利润-5928.94万元 同比亏损收窄43.8% [1] - 第二季度营收8.07亿元 同比增长40.67% 但单季度归母净利润-1166.63万元 同比下滑92.33% [1] - 毛利率大幅收缩至0.96% 同比下降96.63个百分点 净利率为-4.35% 同比改善43.76个百分点 [1] 现金流与资产负债结构 - 货币资金增至6.43亿元 同比增长51.61% 有息负债12.59亿元 同比下降7.82% [1] - 每股经营性现金流0.37元 同比大幅改善143.39% 主要因原材料备货减少及应收退税款收回 [1][4] - 有息资产负债率达71.11% 现金对流动负债覆盖率为79.49% [7] 成本费用与投资活动 - 三费总额5405.27万元 占营收比例4.03% 同比下降4.5% [1] - 研发投入同比减少78.28% 因专注于生产装置与工艺优化 [4] - 投资活动现金流改善224.63% 因收回土地款及理财赎回 [4] 战略转型与业务调整 - 发展理念从"大而强"转向"专而精" 增强供应链韧性并拓展全球寻源 [6] - 推出变压器油新品 应用领域延伸至储能电池冷却与算力中心浸没式冷却 [6] - 成为民营炼厂中唯一经营保税高硫燃料油企业 打破进口依赖局面 [6] - 在无锡设立子公司开辟液冷新业务方向 同步开展加工贸易业务模式 [6] 历史业绩与运营特征 - 上市以来中位数ROIC为16.81% 但2024年ROIC跌至-14.7% [3] - 近4份年报中出现2次亏损 显示生意模式存在脆弱性 [5] - 所得税费用同比增加220.43% 因新加坡子公司计提所得税 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入13.42亿元 同比下降1.73% [1] - 归母净利润-5928.94万元 同比亏损收窄43.8% [1] - 第二季度营收8.07亿元 同比增长40.67% 但单季度归母净利润-1166.63万元 同比下降92.33% [1] - 毛利率大幅下滑至0.96% 同比下降96.63个百分点 净利率为-4.35% 同比改善43.76个百分点 [1] - 三费占营收比4.03% 同比下降4.5% 每股收益-0.25元 同比改善43.18% [1] 现金流与资产负债结构 - 货币资金6.43亿元 同比增长51.61% 有息负债12.59亿元 同比下降7.82% [1] - 每股经营性现金流0.37元 同比大幅改善143.39% 主要因原材料备货减少及应收退税款收回 [1][3] - 投资活动现金流净额增长224.63% 因收回土地款及理财赎回 [3] - 现金及现金等价物净增加额增长440.31% [3] - 有息资产负债率达71.11% 货币资金/流动负债比为79.49% [4] 业务战略调整 - 公司发展理念从"大而强"转向"专而精" 重点增强供应链韧性并开展全球寻源 [4] - 调整产品结构 专注于特种油及化工新材料领域 推出变压器油并拓展至储能电池冷却等新应用领域 [4] - 打通加工贸易业务模式 成为民营炼厂中唯一经营保税高硫燃料油的企业 开拓国际船燃加注市场 [4] - 在无锡设立子公司开辟液冷新业务方向 并通过人货场三维度实施降本增效 [4] 历史业绩与运营特征 - 公司上市以来中位数ROIC为16.81% 但2024年ROIC为-14.7% 显示投资回报波动较大 [4] - 上市4份年报中出现2次亏损 反映生意模式存在脆弱性 [4] - 研发投入同比减少78.28% 因专注于生产装置及工艺优化而非专项研发 [3] - 所得税费用增长220.43% 因新加坡子公司计提所得税 [3]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日 机构投资者合计持有公司A股股份1.28亿股 占总股本比例达52.26% [1] - 主要机构投资者包括宁波市文魁控股集团有限公司及无锡惠山原鑫曦望产业升级并购投资合伙企业(有限合伙) [1] - 机构持股比例较上一季度下降0.47个百分点 [1] 公募基金持仓 - 本期披露的公募基金为华夏中证500指数增强A 较上一季度减少1只公募基金持仓披露 [1]