阿尔特汽车技术股份有限公司 内幕信息知情人登记及报备制度 第一章 总 则 第一条 为规范阿尔特汽车技术股份有限公司（以下简称公司）的内幕信息 管理，加强内幕信息保密工作，提高公司股东、董事、高级管理人员及其他内幕 信息知情人的法制、自律意识，杜绝内幕交易、股价操纵等违法违规行为，维护 证券市场"公开、公平、公正"原则，根据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司信息披露管理办法》《上 市公司监管指引第5号——上市公司内幕信息知情人登记管理制度》《深圳证券 交易所创业板股票上市规则》等有关法律、法规和《阿尔特汽车技术股份有限公 司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，制定本制度。本制度作为公司 信息披露事务管理制度组成部分。本制度未规定的，适用公司《信息披露管理办 法》的相关规定。本制度的适用范围：公司各机构、分公司、控股子公司及公司 能够对其实施重大影响的参股公司。 第二条 公司内幕信息管理工作由公司董事会负责，董事会秘书组织日常实 施工作。未经董事会批准同意，公司任何部门和个人不得向外界泄露、报道、传 送有关涉及公司内幕信息及信息披露的内容。 第三条 公司董事 ...

从资金流向上来看，当日汽车服务板块主力资金净流出432.39万元，游资资金净流出3705.08万元，散户 资金净流入4137.47万元。汽车服务板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 证券之星消息，12月15日汽车服务板块较上一交易日下跌0.19%，阿尔特领跌。当日上证指数报收于 3867.92，下跌0.55%。深证成指报收于13112.09，下跌1.1%。汽车服务板块个股涨跌见下表： ...

合作主体与实验室成立 - 飞行汽车联合实验室由安徽江淮汽车集团股份有限公司、北京理工合肥无人智能装备研究院、阿尔特汽车技术股份有限公司三方共建，并在合肥揭牌 [1] 合作目标与技术方向 - 联合实验室将围绕飞行汽车“从构型设计到运行模式”的完整链条进行攻关 [1] - 实验室聚焦九大核心方向，包括气动构型优化、高效能源驱动、精准飞行控制等 [1] - 目标是逐步构建起较为完备的技术体系和试验验证平台 [1] 战略意义与行业定位 - 该联合实验室旨在成为布局低空经济和未来交通的重要抓手 [1]

文章核心观点 - 文章核心观点是探讨OpenAI当前面临的严峻挑战，质疑其“大而不能倒”的叙事逻辑，并列举了其在市场竞争、财务状况、领导力及商业模式等方面存在的多重问题，认为其增长故事可能难以为继 [1][4][7] 行业竞争格局 - **谷歌/DeepMind被视为OpenAI最强大的竞争对手**：谷歌DeepMind已覆盖所有主要AI细分领域，包括模型、智能体、多模态、开源及互补的垂直领域，技术布局全面 [9][10] - **谷歌在用户规模上已与OpenAI形成抗衡**：谷歌AI产品Gemini月活跃用户达6.5亿，而ChatGPT周活跃用户为8亿，两者规模相当 [12] - **谷歌可能利用低价策略挤压OpenAI**：随着技术趋同，谷歌可能通过低价策略钳制OpenAI的主要收入来源ChatGPT，迫使OpenAI向其他市场寻求生存空间 [14] - **Anthropic在企业市场反超OpenAI**：根据风投公司Menlo Ventures的报告，Anthropic以32%的份额成为企业AI市场新霸主，而OpenAI的份额从两年前的50%下滑至25% [17][18] - **Anthropic在开发者代码生成市场占据主导**：Claude在开发者代码生成市场份额达42%，是OpenAI（21%）的两倍多 [18] - **Meta的竞争地位相对有限**：Meta的Llama在企业市场占据9%的份额，但公司仍在“忙乱地组建稳定团队”，其他如xAI、DeepSeek等竞争对手目前均存在明显短板 [9] 公司财务状况与商业模式 - **OpenAI亏损严重且收入与支出承诺差距巨大**：根据微软财报，OpenAI仅上个季度就亏损120亿美元，而其报告的收入在2025年为130亿美元，却做出了1.4万亿美元的支出承诺，两者形成巨大反差 [2][29][34] - **OpenAI收入增长迅速但面临盈利压力**：公司收入从2023年的10亿美元增长至2024年的40亿美元，再到2025年的130亿美元，预计2029年将超过1000亿美元，但能否覆盖高昂成本存疑 [30][34] - **付费订阅模式存在收入天花板**：ChatGPT拥有约4000万付费订阅者（占活跃用户5%），但上季度仍巨额亏损，表明单纯依赖用户订阅收入难以覆盖训练和推理成本 [16] - **企业市场（B2B）被视为长期生存关键**：生成式AI本质上是一种企业对企业（B2B）技术，OpenAI更希望向企业销售每月2万美元的服务，而非个人用户每月20美元的订阅，失去B2B市场份额是长期生存风险 [24][25] - **大额政府合同比订阅收入更具战略价值**：对美国国防部2亿美元的合同比每月8亿美元的订阅收入更让OpenAI高兴，因为政府客户稳定且具有重塑世界的力量 [24] 公司领导力与治理 - **公司CEO山姆·阿尔特曼被指控存在不坦诚行为**：在针对OpenAI的诉讼取证中，披露的文件指出阿尔特曼存在“一贯的撒谎模式”，并挑拨高管关系，这与2023年董事会政变时对其“沟通并非始终坦诚”的指控相符 [26] - **公司内部对其领导AGI的能力存在质疑**：多位前高管和关键人物，包括Ilya Sutskever、Mira Murati等，均对阿尔特曼领导公司走向AGI感到不适或明确反对 [26][31] - **阿尔特曼对尖锐财务问题反应失当**：在播客中被问及如何平衡130亿美元收入与1.4万亿美元支出承诺时，阿尔特曼以发脾气和转移话题回应，而非进行合理解释 [29][30] 市场地位与风险叙事 - **“大而不能倒”叙事旨在确保公司生存**：观点认为OpenAI通过产品多元化、与科技巨头达成巨额交易、炒作AGI概念以及寻求政府合同等方式，将自己深度嵌入经济体系，以变得“大而不能倒”，从而在危机时可能获得政府救助 [1][6] - **OpenAI的潜在失败可能引发系统性风险**：作为生成式AI革命的领导者，OpenAI与市值超1万亿美元的“七巨头”中半数有业务往来，其倒塌可能导致行业信任危机，类似2008年金融危机的“联系过于紧密而不能倒” [4][6] - **公司被指偏离初始使命**：有观点认为OpenAI已从追求AGI造福人类的开源非营利实验室，转变为急于确保自身生存的营利性公司，其行为模式更像是在编织一个确保生存的帝国 [7][11]

行业背景与战略意义 - 低空经济已跃升为国家层面的新兴支柱产业，飞行汽车作为核心载体迎来发展黄金期 [1] - 飞行汽车兼具汽车与航空器双重属性，在应急救援、文旅观光、城市通勤等领域拥有广阔应用前景 [1] - 产业目前受制于关键技术、标准规范和运行模式等因素，面临一系列共性难题，亟需产业链上下游协同攻关 [1] - 飞行汽车联合实验室的落地，有望成为合肥布局低空经济和未来交通的重要抓手 [3] 合作方与联合实验室概况 - 联合实验室由安徽江淮汽车集团股份有限公司、北京理工合肥无人智能装备研究院、阿尔特汽车技术股份有限公司三方于2025年12月9日携手共建 [1] - 江淮汽车拥有60多年技术积淀，在整车正向开发、智能网联新能源技术及智能制造方面积累深厚，为飞行汽车工程化和产业化提供支撑 [2] - 北京理工大学在无人智能系统和飞行器工程领域技术底蕴深厚，其北理合装院已于2022年完成全球首款分体式飞行汽车UAM650工程样机研制 [2] - 阿尔特汽车是以整车全流程研发、新能源智能化平台开发为主业的前瞻技术驱动型企业，具备从概念创意到工程实现的完整闭环能力 [2] 合作方核心能力与优势 - 江淮汽车持续加大研发投入，与顶尖高校及科研机构深度合作，构建支撑超高端汽车和未来智能载具的全球产业链与技术创新体系 [2] - 北理合装院承担中国汽车工程学会飞行汽车分会秘书处工作，在技术策源和资源整合方面具有独特优势 [2] - 阿尔特汽车拥有超过二十年的汽车研发积累，其平台化开发经验和系统工程方法能有效应对飞行汽车多系统耦合的复杂集成挑战 [2] - 阿尔特汽车的“太乙”智能工具体系可通过生成式设计、仿真优化等技术显著提升飞行汽车的开发效率与创新精度 [2] 联合实验室研究方向与目标 - 实验室将围绕飞行汽车“从构型设计到运行模式”的完整链条，聚焦九大核心方向联合攻关 [3] - 九大方向包括：气动构型优化、高效能源驱动、精准飞行控制、陆空一体化决策规划、智能座舱与网联技术、智能底盘技术、试验验证方法与体系建设、运行模式与场景示范 [3] - 目标是通过联合攻关，逐步构建起较为完备的技术体系和试验验证平台 [3] 未来发展计划与预期影响 - 下一步计划在景区观光、应急救援、低空物流等典型场景开展示范应用探索 [3] - 将积极争取国家和省市重大科技项目及创新平台布局，并在人才培养、标准研究等方面深化合作 [3] - 目标是打造具有行业影响力的“产学研用”协同创新高地 [3] - 此举有利于推动飞行汽车关键技术加快突破，形成一批具有自主知识产权的核心成果 [3] - 将带动相关上下游企业和创新资源向合肥包河区集聚，为当地新能源汽车和智能网联产业注入新的增长点 [3]

市场整体表现 - 12月8日，汽车服务板块整体上涨0.57%，表现强于上证指数（上涨0.54%）和深证成指（上涨1.39%）[1] - 板块内个股表现分化，领涨股厦门信达涨停，涨幅为10.05%，而国机汽车跌幅最大，为-0.94%[1][2] 个股价格与交易情况 - 厦门信达收盘价为8.65元，成交量为181.26万手，成交额达14.85亿元，是板块内交易最活跃的个股[1] - 申华控股成交量为22.24万手，成交额为4475.17万元，是成交量第二大的个股[1][2] - 中国汽研收盘价最高，为16.92元，但当日微跌-0.18%[1] - 北巴传媒收盘价最低，为4.67元，当日下跌-0.43%[1][2] 板块资金流向 - 当日汽车服务板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为1074.73万元[2] - 游资资金整体净流出1115.96万元，而散户资金净流入41.23万元[2] - 厦门信达获得主力资金大幅净流入3704.80万元，主力净占比为2.50%，但同时遭遇游资和散户净流出[3] - 北巴传媒主力资金净流入325.44万元，主力净占比高达9.06%[3] - 国机汽车遭遇主力资金最大幅度净流出，净流出711.44万元，主力净占比为-8.44%[3]

公司动态 - 四川阿尔特新能源汽车有限公司于近期取得一项名为"滤清器、动力总成及车辆"的专利，授权公告号为CN115163807B，该专利的申请日期为2022年8月 [1] - 公司成立于2016年，位于成都市，主营业务为汽车制造业，企业注册资本为45000万人民币 [1] - 根据公开数据分析，公司参与招投标项目8次，拥有专利信息130条，并持有行政许可14个 [1] 技术研发 - 公司新获授权的专利涉及"滤清器、动力总成及车辆"领域，表明公司在新能源汽车核心零部件及系统集成方面持续进行技术研发和知识产权布局 [1]

公司近期动态 - 天津阿尔特汽车工程技术开发有限公司于2024年10月申请并获得一项名为“一种汽车零部件冲压定位机构”的实用新型专利 授权公告号为CN 223616541 U [1] - 该专利旨在通过双轴电机、螺纹杆、螺纹套、支撑杆及电动伸缩杆等机构的协同工作 实现对汽车零部件的精准定位与固定 据称固定效果更好 在冲压时能避免零部件偏移或掉落 [1] 公司基本情况 - 天津阿尔特汽车工程技术开发有限公司成立于2017年 位于天津市 主营业务为汽车制造业 [2] - 公司注册资本为2000万人民币 [2] - 根据天眼查大数据分析 公司对外投资了1家企业 参与招投标项目28次 拥有商标信息20条 专利信息30条 以及行政许可12个 [2]

汽车服务板块整体市场表现 - 2023年12月2日，汽车服务板块整体上涨0.37%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内10只成分股中，6只上涨，4只下跌，领涨股为北巴传媒，涨幅为3.02% [1] - 从资金流向看，板块主力资金净流入1683.39万元，而游资资金净流出973.97万元，散户资金净流出709.42万元 [2] 个股价格与成交表现 - 北巴传媒收盘价4.78元，涨幅3.02%，成交量为25.78万手，成交额为1.23亿元 [1] - 国机汽车收盘价6.37元，涨幅2.08%，成交量为21.42万手，成交额为1.35亿元 [1] - 交运股份收盘价6.17元，涨幅1.82%，成交量为12.76万手，成交额为7812.86万元 [1] - 厦门信达成交额最高，达5.22亿元，成交量也为板块最高，达72.24万手，股价上涨0.55% [1][2] - 跌幅最大的个股为阿尔特，下跌1.44%，收盘价10.25元 [1][2] 个股资金流向分析 - 北巴传媒主力资金净流入1924.70万元，净占比15.70%，为板块最高，但散户资金净流出2152.55万元 [3] - 交运股份主力资金净流入1398.21万元，净占比17.90%，游资和散户资金均为净流出 [3] - 国机汽车主力资金净流入949.27万元，净占比7.02%，但游资资金净流出1073.23万元 [3] - 阿尔特主力资金净流出701.50万元，净占比-16.88%，为板块中主力净流出额最高的个股 [3] - 申华控股主力资金净流出650.50万元，净占比-11.24% [3]

汽车服务板块整体市场表现 - 12月1日汽车服务板块整体上涨0.18%，表现弱于上证指数（上涨0.65%）和深证成指（上涨1.25%）[1] - 板块内个股涨跌互现，德众汽车以2.27%的涨幅领涨，中汽股份、交运股份、中国汽研、申华控股涨幅分别为0.92%、0.66%、0.59%、0.50%[1] - 板块内五只个股下跌，跌幅最大为浩物股份（-0.78%），其次为上海物贸（-0.62%）、国机汽车（-0.32%）、北巴传媒（-0.22%）[1] 板块个股交易活跃度 - 厦门信达成交最为活跃，成交额达5.01亿元，成交量69.17万手[1] - 国机汽车成交额达1.15亿元，成交量18.45万手[1] - 申华控股成交量达26.24万手，成交额5315.90万元[1] 汽车服务板块资金流向 - 当日板块主力资金净流出4935.27万元，游资资金净流出1429.8万元[2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入6365.06万元[2] - 北巴传媒、国机汽车、中国汽研获得主力资金净流入，分别为439.36万元、274.30万元、253.87万元[3] - 上海物贸主力资金净流出规模最大，达1019.47万元，主力净占比-16.93%[3]