文章核心观点 - 中国人民银行将出台《行动方案》，推动数字人民币从数字现金时代迈入数字存款货币时代，新体系将于2026年1月1日正式实施 [1] - 数字人民币的定位发生根本性变化，从央行负债转变为具有商业银行负债属性的现代化数字支付和流通手段 [1] - 这一转型旨在解决金融脱媒风险、银行流动性及货币乘数问题，并将数字人民币纳入现有银行体系管理 [2] 数字人民币定位与属性升级 - 数字人民币发展定位迎来巨大变化，从数字现金时代迈入数字存款货币时代 [1] - 未来的数字人民币是中央银行提供技术支持保障并实施监管、具有商业银行负债属性，以账户为基础、兼容分布式账本技术特点的现代化数字支付和流通手段 [1] - 本质是从央行负债转向商业银行负债，解决了1.0版本最大的痛点——金融脱媒风险和银行流动性建设以及货币乘数降低问题 [2] - 2.0版的数字存款货币转为“商业银行负债”，以账户为基础，既保留数字现金的支付便捷性，又纳入现有银行体系管理，从根源上解决体外循环问题 [2] 市场影响与各方效益 - 用户端将获得类似现金的便捷性，比如离线支付、实时结算和存款的安全性、收益性，数字人民币吸引力大幅提升 [2] - 银行端获得数字人民币的资产负债管理权，可通过理财、信贷等业务盘活钱包资金，激发参与积极性 [2] - 监管端则实现货币体内循环，货币乘数可控，宏观调控效率提升，反洗钱、反逃税监管更易穿透 [2] - 受此利好影响，12月29日当天，数字货币板块及相关概念股集体拉升 [3] - 截至收盘，拉卡拉大涨12.57%，ST天喻大涨11.40%，翠微股份涨停；恒宝股份盘中触及涨停，最终收涨8.31%；四方精创涨幅6.30% [3] 管理体系与架构优化 - 《行动方案》提出在DC/EP理论框架下进一步优化了“双层架构” [3] - 在顶层中央银行端，数字人民币由中央银行负责业务规则、技术标准制定，承担相关基础设施的规划、建设和运营 [3] - 在二层业务运营机构端，商业银行在自身界面为个人、单位开立数字人民币钱包，负责客户的数字人民币安全，提供流通支付服务，承担相应的合规和反洗钱责任，纳入存款保险范畴，与存款享有同等安全保障 [3] - 非银行支付机构为客户提供的数字人民币由客户以自身的银行存款兑换，属于非银行支付机构负债，依法纳入数字人民币保证金监管 [3] - 中国人民银行建立数字人民币管理委员会，统筹相关业务条线，在各自职责范围内进行功能监管 [3]

中国人民银行发布数字人民币升级行动方案 - 中国人民银行将出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币体系将于2026年1月1日正式启动实施，数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代 [1] 数字人民币试验推广成效显著 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元 [1] - 通过数字人民币APP开立个人钱包2.3亿个，单位钱包已开立1884万个 [1] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额中占比约95.3% [1] 市场反应与资金流向 - 受消息影响，12月29日数字人民币概念股集体上涨，恒宝股份收盘上涨8.31%，翠微股份、*ST仁东收盘涨停，拉卡拉、*ST天喻分别上涨12.57%、11.4% [1] - 7只概念股12月29日获得主力资金净流入超1亿元，拉卡拉净流入3.71亿元居首，恒宝股份、翠微股份、软通动力分别净流入2.65亿元、2.11亿元、1.76亿元 [2] 政策支持与应用场景拓展 - “十五五”规划建议提及要稳步发展数字人民币 [2] - 应用场景正从个人消费端快速扩展至产业金融、跨境贸易、公共服务等领域 [2] - 产业金融方面，湖南省探索数字人民币应用于连环债清偿，邮储银行创新推出“平台通”产品，成为首家将数字人民币应用于禽蛋产业资金结算的金融机构，福州、江苏、重庆等多地探索数字人民币在工业互联网、物联网、区块链等创新场景中的应用 [2] - 跨境应用方面，数字人民币国际运营中心于今年9月在上海正式运营，12月央行等八部门联合发布意见，推动与泰国、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币 [2] 行业分析与市场格局 - 国泰海通证券研报认为，数字人民币在产业链上游技术支撑、中游系统适配、下游终端落地等环节加速渗透，未来成长空间广阔 [3] - 看好银行IT与金融科技领域，数字人民币推动银行系统改造、货币钱包开发需求释放 [3] - 看好下游支付生态领域，数字人民币场景拓展带动POS机、ATM等终端升级及硬件钱包需求，支付机构可依托场景拓展获取更多渠道服务费 [3] - A股中布局数字人民币相关业务的个股达到64只，计算机行业个股数量最多达43只，通信行业有6只，非银金融、电子行业各有3只 [3] 机构持仓情况 - 截至三季度末，共有8只概念股获社保基金或养老金重仓持有，合计持股市值达29.39亿元 [3] - 紫光国微、新国都、星网锐捷、中科金财为新进重仓，新大陆、国投智能持股数量环比实现增长 [3] - 紫光国微三季报显示，全国社保基金113组合、基本养老保险基金八零二组合新进成为公司前十大流通股东，合计持股市值达18.9亿元 [4] - 公司在投资者调研活动中表示，在数字货币和稳定币相关硬件载体方面已有技术布局，现有芯片产品的技术能力已可覆盖此类应用场景的核心需求，在数字人民币钱包领域已取得一定市场成果 [4] - 三季度末共有8股获得QFII重仓，合计持股市值达5.36亿元，广电运通为社保基金、QFII共同重仓股，科创信息获两只QFII重仓 [4]

数字人民币发展定位与属性升级 - 数字人民币发展定位迎来巨大变化 将从数字现金时代迈入数字存款货币时代 [1] - 未来的数字人民币是中央银行提供技术支持保障并实施监管 具有商业银行负债属性 以账户为基础 兼容分布式账本技术特点 在金融体系内发行流通的现代化数字支付和流通手段 具备货币价值尺度 价值储藏 跨境支付职能 [1] - 定位改变的本质是从央行负债转向商业银行负债 解决了1.0版本金融脱媒风险 银行流动性建设以及货币乘数降低问题 [2] 《行动方案》核心内容与实施计划 - 中国人民银行将出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》 [1] - 新一代数字人民币计量框架 管理体系 运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式实施 [1] - 在DC/EP理论框架下进一步优化了“双层架构” 顶层中央银行端负责业务规则 技术标准制定及基础设施规划建设运营 二层业务运营机构端由商业银行负责开立钱包 提供流通支付服务 承担合规和反洗钱责任 并纳入存款保险范畴 [3] - 非银行支付机构为客户提供的数字人民币由客户以自身银行存款兑换 属于非银行支付机构负债 依法纳入数字人民币保证金监管 [3] - 中国人民银行将建立数字人民币管理委员会 统筹相关业务条线进行功能监管 [3] 市场影响与各方效应 - 用户端将获得类似现金的便捷性 如离线支付 实时结算 以及存款的安全性 收益性 数字人民币吸引力大幅提升 [2] - 银行端获得数字人民币的资产负债管理权 可通过理财 信贷等业务盘活钱包资金 激发参与积极性 [2] - 监管端实现货币体内循环 货币乘数可控 宏观调控效率提升 反洗钱 反逃税监管更易穿透 [2] - 受此利好影响 数字货币板块及相关概念股于12月29日集体拉升 拉卡拉大涨12.57% ST天喻大涨11.40% 翠微股份涨停 恒宝股份收涨8.31% 四方精创涨幅6.30% [3]

行业与公司 * 行业：数字人民币（央行数字货币）、支付收单行业、银行IT系统建设、金融机具与硬件钱包[1] * 涉及公司： * 收单与跨境支付服务商：新大陆、新国都、拉卡拉、连连数科[1][4] * 银行IT系统建设公司：四方精创、新晨科技、京北方、宇信科技、长亮科技、天洋科技、神州信息[1][4][9] * 金融机具与硬件钱包公司：广电运通、楚天龙、茅股份[1][6][9] 核心观点与论据 * **数字人民币进展与意义**： * 数字人民币将从2026年1月1日起实施新的管理体系，关键变化是钱包余额将按活期存款计付利息，这标志着其从“数字现金”向“数字存款货币”转变，将大幅提升用户使用意愿[1][2] * 截至2025年11月末，数字人民币累计交易额达17万亿元，累计处理交易约40亿笔，钱包数量达2.3亿个，显示国家大力推广的决心[1][2] * 中国大陆将大力发展数字人民币以替代部分现金流通并提升交易效率，同时通过多边央行数码货币桥（m-CBDC Bridge）等合作扩大国际使用范围[1][5] * **对相关行业的积极影响**： * **银行IT系统**：运营机构扩容及更多商业银行、非银金融机构加入生态体系，将带来清算结算系统、钱包系统等新建与改造需求，为相关公司带来新的订单增量[1][4][6] * **金融机具与硬件钱包**：数字人民币兑换机和硬件钱包的需求将随推广进程而增加[1][6] * **收单与跨境支付**：服务商需要进行钱包管理、支付平台建设及机具改造以支持数字人民币功能，将在生态建设中受益；尤其在跨境支付和海外本地收单领域，将带来更高的收入和利润空间[1][4][6] * **收单行业发展趋势与公司动态**： * 行业趋势集中在**跨境支付**与**AI应用**[3][7] * **新大陆**：跨境支付业务已于2025年第三季度在东南亚落地；已获美国MSB牌照，正在申请香港MS牌照；预计2026年跨境支付流水将显著增长；与阿里云合作推出支付行业垂类大模型；推进网证业务[3][7] * **新国都**：通过子品牌Pay Car专注跨境及海外收单业务，已在欧盟地区落地；通过参控股子公司布局AI应用，包括投资AIGC及数字员工产品[8] * **拉卡拉**：通过收购盖易拓展跨境支付业务，已在新加坡、日本、香港等地实现数百亿人民币流水；通过收购天财商龙布局餐饮SaaS服务[8] * **稳定币与数字人民币的关系**： * 两者在技术上存在共通性，但政策环境不同[1][4] * 稳定币主要用于区块链和智能合约应用，央行明确虚拟货币炒作在内地属非法；香港等地会推进稳定币产业，计划2026年初发行第一批稳定币牌照[4] * 两者存在一定产业共振，共同推动技术进步[4] 其他重要内容 * **投资机会**：数字人民币相关板块被认为具有较高性价比，建议长期关注银行IT系统、金融机具与硬件钱包、收单与跨境支付领域的相关公司[3][9]

央行数字人民币政策与规划 - 中国人民银行已出台《关于进一步加强数字人民币办理服务系统和相关金融基础设施建造的行动计划》[1] - 新一代数字人民币的计量结构、办理系统、运行机制和生态系统将于2026年1月1日正式实施[1][4] - 中国人民银行副行长指出，全球央行数字货币发展面临四大理论和实际挑战，包括数字支付工具对货币调控的挑战、金融“脱媒”风险挑战、央行负债与商业银行责任的挑战以及“中心化”管理与“去中心化”技术特色的挑战[4] 数字人民币发展现状与数据 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元[5] - 通过数字人民币App开立个人钱包2.3亿个，单位钱包已开立1884万个[5] - 多边央行数字货币桥项目累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额占比约95.3%[5] 市场反应与概念股表现 - 数字货币概念股出现异动拉升，御银股份直线拉至涨停，*ST天喻大涨超10%[3][5] - 拉卡拉、四方精创、赢时胜、中亦科技、新晨科技、芯原股份、海南华铁、东港股份等集体冲高[3][5] - 数字货币概念股整体涨幅近1%，跑赢大盘[5] 跨境支付与国际合作前景 - 中国人民银行等八部门提出探索数字金融国际合作，支持沿线省区市参与多边央行数字货币桥项目[6] - 推动与泰国、中国香港、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付运用央行数字货币，支持探索内地与新加坡数字人民币跨境支付试点[6] - 预测数据显示，2030年全球跨境支付规模达290万亿美元，假设人民币占比10%-20%、数字货币渗透率20%-40%，对应市场空间为40.6万亿至162.4万亿元[6] 区块链产业与战略意义 - 截至2025年12月25日，中国当年已注册7.46万家区块链相关企业，刷新近五年注册量纪录[6] - 新注册企业区域分布上，华南地区最多，占比32.5%[6] - 截至2025年12月25日，中国现存28.94万家区块链相关企业，存量自2019年起增速加快[6] - 分析认为，数字人民币已从支付工具演变为“金融—科技—数据”三位一体的战略载体，其发展节奏将深度绑定国家竞争核心利益[6]

市场表现 - 2025年12月29日，数字人民币概念股表现强劲，带动金融科技板块逆市收涨1%，板块内成份股大面积上涨 [1] - 个股方面，拉卡拉领涨超12%，翠微股份涨停，恒宝股份与四方精创涨超6%，新国都、楚天龙、飞天诚信、东信和平等多股涨超3% [1][5] - 部分互联网券商股票出现回调，大智慧、东方财富、指南针等均下挫逾1% [1][5] - 热门ETF金融科技ETF（159851）午后直线冲高，场内价格逆市收涨1.08%，单日成交额近5亿元人民币，且从技术面看该ETF已斩获右侧四连阳，显示或已进入多头主导的上行通道 [1][5] 核心驱动因素 - 消息面上，数字人民币迎来重大进展，据媒体报道，新一代数字人民币的计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 [3][7] - 政策层面，中国人民银行等八部门于2024年12月24日联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，旨在扩大人民币跨境使用 [3][7] - 机构解读认为，西部陆海新通道是连接丝绸之路经济带、21世纪海上丝绸之路与长江经济带的重要国际物流通道，将成为扩大人民币跨境使用的重要抓手，为数字人民币带来新的发展机遇 [3][7] - 建议关注数字人民币发展带动的相关金融科技产业链，包括银行IT系统、支付生态以及硬件钱包、金融机具等基础设施配套 [3][7] 行业前景与估值 - 金融科技板块正迎来多重积极因素共振，配置价值凸显 [3][7] - 一方面，A股年成交额创出历史新高，持续为互联网券商、金融IT等机构带来业绩释放空间 [3][7] - 另一方面，人工智能加速向金融领域渗透，推动产品价值与行业壁垒不断提升，AI赋能为金融IT开辟了新的增长空间 [3][7] - 从估值端看，当前中证金融科技主题指数仍处于近半年低位，较高点回落明显，估值消化较为充分 [3][7] - 叠加后市资本市场高活跃预期、AI金融、数字人民币等多重热点催化，当前或是金融科技板块的低位配置时机 [3][7] 相关金融产品 - 为多角度把握金融科技机会，可重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478） [4][8] - 该ETF跟踪的中证金融科技主题指数，按照申万一级行业划分，重仓计算机与非银金融行业，全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [4][8] - 截至2024年12月26日，金融科技ETF（159851）近6个月日均成交额达8亿元人民币，其流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中位列第一 [4][8]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月29日，A股市场主要股指震荡走势，沪指收盘微涨0.04%，录得九连阳。从板块上来看，数字人民 币概念大幅上涨，卫星互联网、化学纤维、商业航天概念表现较好，锂矿、氟化工、电力板块跌幅明 显。 数字人民币迎来重大调整 12月29日，中国人民银行副行长陆磊在《金融时报》发文称，中国人民银行将出台《关于进一步加强数 字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币计量框架、管理体 系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款 货币时代。这意味着数字人民币迎来重大调整。 数据显示，境内和跨境数字人民币试验推广取得积极成效。截至2025年11月末，数字人民币累计处理交 易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元。通过数字人民币APP开立个人钱包2.3亿个，数字人民币单位钱 包已开立1884万个。多边央行数字货币桥（mBridge）累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折 合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额占比约95.3%。 受此消息影响，12月2 ...

证券代码：300773 证券简称：拉卡拉 公告编号：2025-077 拉卡拉支付股份有限公司 关于股东部分股份新增质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 公司近日接到公司股东联想控股股份有限公司（以下简称"联想控股"）通知，获悉其 所持有公司的部分股份办理了新增质押登记手续，具体事项如下： | 股 | 是否为控股 | | | 占公司 | 是否 | 是否 | | | | 质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 东 | 股东或第一 | 本次质押数 | 占其所持 | 总股本 | 为限 | 为补 | 质押起始日 | 质押到期 | 质权人 | 押 | | 名 | 大股东及其 | 量（万股） | 股份比例 | 比例 | 售股 | 充质 | | 日 | | 用 | | 称 | 一致行动人 | | | | | 押 | | | | 途 | | 联 | | | | | | | | | 中信证 | | | 想 | 是 | 3,000.00 | 16.17% ...

数字货币概念板块市场表现 - 截至12月29日收盘，数字货币概念板块整体上涨1.73%，在概念板块涨幅中排名第4 [1] - 板块内67只股票上涨，其中翠微股份、*ST仁东涨停，拉卡拉、*ST天喻、恒宝股份涨幅居前，分别上涨12.57%、11.40%、8.31% [1] - 板块内跌幅居前的股票包括格尔软件、星辉娱乐、吉大正元，分别下跌2.25%、2.09%、1.87% [1] 板块资金流向 - 数字货币概念板块当日获得主力资金净流入19.81亿元 [2] - 板块内55只股票获得主力资金净流入，其中9只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 资金净流入金额居首的是芯原股份，净流入3.88亿元，翠微股份、拉卡拉、恒宝股份紧随其后，分别净流入3.68亿元、3.61亿元、3.09亿元 [2] 个股资金流入详情 - 从主力资金净流入比率看，翠微股份、长亮科技、南天信息位居前列，比率分别为15.55%、12.65%、12.39% [3] - 资金流入比率较高的公司还包括拉卡拉(11.22%)、东信和平(11.47%)、拓尔思(11.26%)、软通动力(10.07%)、信安世纪(10.27%) [3][4][5] - 部分公司尽管股价上涨，但出现主力资金净流出，净流出金额较大的包括紫光国微(-2.31亿元)、电科网安(-1.50亿元)、海联金汇(-1.36亿元)、赢时胜(-1.18亿元)、银之杰(-7375.04万元) [7] 相关概念板块联动 - 与数字货币相关的“跨境支付(CIPS)”概念板块当日上涨1.57%，“移动支付”概念板块上涨1.21% [2] - 当日涨幅领先的概念板块包括PEEK材料(3.23%)、碳纤维(2.52%)、兵装重组概念(1.94%) [2] - 当日跌幅居前的概念板块包括乳业(-1.90%)、盐湖提锂(-1.89%)、DRG/DIP(-1.71%) [2]

跨境支付(CIPS)概念板块市场表现 - 截至12月29日收盘，跨境支付(CIPS)概念板块整体上涨1.57%，在概念板块涨幅榜中位列第7 [1] - 板块内共有51只股票上涨，其中翠微股份、*ST仁东涨停，拉卡拉、*ST天喻、四方精创涨幅居前，分别上涨12.57%、11.40%、6.30% [1] - 板块内跌幅居前的股票包括凯撒旅业、浔兴股份、怡亚通，分别下跌3.97%、3.03%、2.60% [1] 当日市场热点概念板块对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括PEEK材料（+3.23%）、碳纤维（+2.52%）、兵装重组概念（+1.94%）、数字货币（+1.73%）等 [1] - 当日跌幅居前的概念板块包括乳业（-1.90%）、盐湖提锂（-1.89%）、DRG/DIP（-1.71%）等 [1] 跨境支付(CIPS)概念板块资金流向 - 当日该板块获得主力资金净流入24.46亿元 [1] - 板块内46只股票获得主力资金净流入，其中11只股票主力资金净流入超过1亿元 [1] - 主力资金净流入额居首的是翠微股份，净流入3.68亿元，拉卡拉、兴业银行、招商银行紧随其后，分别净流入3.61亿元、2.56亿元、2.43亿元 [1] 个股资金流入比率与详细数据 - 建设银行、兴业银行、翠微股份的主力资金净流入比率居前，分别为16.86%、15.97%、15.55% [2] - 根据资金流入榜数据，翠微股份（代码603123）今日涨跌幅为10.02%，换手率24.01%，主力资金净流入3.68亿元 [2] - 拉卡拉（代码300773）今日涨跌幅为12.57%，换手率17.11%，主力资金净流入3.61亿元 [2] - 兴业银行（代码601166）今日涨跌幅为1.32%，换手率0.36%，主力资金净流入2.56亿元 [2] - 招商银行（代码600036）今日涨跌幅为0.41%，换手率0.33%，主力资金净流入2.43亿元 [2] - 农业银行（代码601288）今日涨跌幅为1.73%，换手率0.09%，主力资金净流入1.67亿元 [2] - 建设银行（代码601939）今日涨跌幅为1.98%，换手率1.09%，主力资金净流入1.62亿元 [2] - 软通动力（代码301236）今日涨跌幅为3.41%，换手率4.07%，主力资金净流入1.55亿元 [2][3] 板块内其他个股资金流向情况 - 板块内部分个股出现主力资金净流出，净流出额居前的包括电科网安（净流出1.50亿元）、凯撒旅业（净流出1.08亿元）、精达股份（净流出8043.06万元）等 [5][6] - 众信旅游（代码002707）主力资金净流出2941.86万元，净流入比率为-24.35%，为榜单中比率最低 [5] - 部分银行股如平安银行（代码000001）、民生银行（代码600016）也录得主力资金净流出，分别净流出2890.09万元和1522.38万元 [5]