公司技术应用 - 政务场景区块链技术采用运营商提供的联盟链 [1] - 未涉及树图公链技术应用 [1]

区块链技术应用 - 公司目前在政务场景应用的区块链技术主要采用运营商提供的联盟链 [1] - 公司未涉及树图公链技术 [1]

公司业务范围 - 公司目前未涉及跨境支付业务 [1] - 公司目前未涉及稳定币业务 [1]

行业投资评级 - 看好 [7] 核心观点 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，标志着人工智能从战略构想进入全面落地新阶段，旨在推动AI与经济社会深度融合，加速新质生产力发展，为中国式现代化注入新动能 [4] - 政策提出"三步走"战略目标：2027年智能终端与智能体普及率超70%，2030年普及率突破90%，2035年全面建成智能经济与社会 [4][19] - 重点部署六大领域行动，包括科技创新、产业升级、消费提质、民生改善、治理优化和全球合作，突出培育"智能原生"企业，推动工业全环节智能化和农业数智化转型 [4][20] - 投资机遇涵盖智能基础设施、产业智能化、民生与治理、全球协同等领域，需重视技术伦理与安全合规性，重点布局智能算力国产化、工业智能化等五大赛道 [5][27][31] 本周市场回顾 - 计算机（申万）板块上涨1.34%，沪深300指数上涨2.71%，计算机板块跑输沪深300指数1.38个百分点，涨幅在申万行业中排名第10位 [3][13] - 行业115家公司收涨，占比34.23%，涨幅前三为开普云（133.74%）、航天宏图（45.29%）、ST易联众（40.80%），跌幅前三为御银股份（-17.30%）、金现代（-16.40%）、科创信息（-15.73%） [3][16] 战略定位与目标 - 文件核心诉求是通过AI技术赋能千行百业，重塑生产生活底层范式，加速新质生产力形成 [18] - "三步走"目标：2027年六大领域深度融合，智能终端与智能体普及率超70%；2030年普及率突破90%，智能经济成为重要增长极；2035年全面建成智能经济与社会 [19] 重点领域部署 - 科技创新行动聚焦AI对科研范式的革新，建设科学大模型，强化与生物制造、量子等前沿领域协同 [20] - 产业发展行动培育"智能原生"企业，覆盖工业全环节智能化、农业数智化转型和服务业智能化演进 [20] - 消费提质行动拓展智能服务新场景和"万物智联"智能产品业态 [21] - 民生领域推动人机协同就业、AI教育及健康管理，治理领域构建智能化公共服务体系 [22] - 全球合作行动推动技术普惠共享和共建全球治理体系 [22] 基础支撑体系 - 八项关键措施覆盖技术、数据、算力、生态、人才、政策、安全，包括提升模型基础能力、推动数据供给创新、突破AI芯片与软件生态、建设智算集群、优化算力布局、发展普惠绿色算力云服务等 [23] - 强化开源生态建设与人才培养，完善政策法规与安全能力 [23] 战略意义与亮点 - 继"互联网+"后的又一重大战略部署，强调算法优化与数据驱动的全流程智能化决策，覆盖范围更广、产业变革更深 [25] - 政策亮点包括首次系统性提出培育"智能原生"企业，明确智能体和智能终端普及率指标，将科技创新列为首要行动，对开源生态和人才培养提出创新要求 [25] 投资线索 - 智能基础设施领域关注国产AI芯片、算力网络服务商、行业数据服务企业及MaaS/AaaS服务商 [27] - 产业智能化关注工业大脑平台、AI系统开发商、农业科技企业、消费终端核心部件供应商及新业态创新标的 [28] - 民生与治理领域关注人机协同工具、医疗智能化解决方案、市政设施升级和城市安全系统企业 [29] - 全球协同与开源生态关注参与全球标准制定的企业、主导开源项目的头部企业及MLOps服务商 [30] - 需重视技术伦理与安全合规性，重点布局五大赛道中技术护城河深厚、政策契合度高的领军企业 [31] 本周要闻 - 英伟达推出Spectrum-XGS Ethernet技术，构建跨区域AI超级集群，提升NCCL通信库性能近一倍 [32][33] - xAI开源Grok-2模型，允许年收入低于100万美元企业免费商用，并推出高效编程模型Grok Code Fast 1 [35][42] - 银河麒麟V11操作系统发布，基于Linux Kernel 6.6，已部署超1600万套，支持国产CPU/GPU生态 [36][38][39] - 中国信通院联合华为、三大运营商等成立"先进存力AI推理工作组"，推动存算协同 [40] - 英伟达2026财年Q2营收467亿美元，数据中心营收411亿美元，净利润264.22亿美元，批准额外600亿美元股票回购 [41]

指数表现与成分股 - 截至2025年9月1日10:52 上证科创板新一代信息技术指数下跌0.57% 成分股中华虹公司领涨7.64% 生益电子上涨6.71% 国博电子上涨5.77% 寒武纪领跌 复旦微电和盛科通信跟跌 [1] - 科创信息技术ETF近1周累计上涨7.53% 涨幅排名可比基金第一 [1] - 指数前十大权重股合计占比60.14% 包括寒武纪(8.80%)、中芯国际、海光信息(9.24%)、澜起科技(6.60%)、中微公司(5.60%)、金山办公(4.54%)、芯原股份、石头科技(2.27%)、九号公司(2.39%)和传音控股(2.56%) [4][6] ETF流动性与规模 - 科创信息技术ETF盘中换手6.28% 成交1804.53万元 [3] - 近1周日均成交5035.28万元 排名可比基金第一 [3] - 近2周规模增长5557.53万元 新增规模位居可比基金第一 [3] 业绩表现与收益 - 科创信息技术ETF近1年净值上涨120.13% 在指数股票型基金中排名104/2988 居于前3.48% [3] - 自成立以来最高单月回报32.25% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅31.92% 上涨月份平均收益率9.53% [3] 行业基本面与趋势 - A股5299家公司披露2025年半年报 4085家净利润为正(占比77.09%) 643家净利润同比增速超100% [3] - 人工智能成为上市公司半年报高频词 科技制造领域增长动能强劲 受益于技术突破、产品多元化与场景拓展的深度融合 [3] - 人工智能产业处于政策、技术、应用多重共振阶段 大模型能力迭代升级推动应用落地与产业化进程提速 [4] - 科创信息技术指数成分股覆盖芯片、软件、云计算、大数据、人工智能等领域 从AI硬件层到应用层全覆盖 [6]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5406.45万元 同比下降53.01% [1] - 归母净利润亏损5104.99万元 亏损幅度同比扩大27.51% [1] - 第二季度营收3871.91万元 实现同比正增长7.3% [1] 盈利能力指标 - 毛利率25.57% 同比提升34.7个百分点 [1] - 净利率-96.13% 同比恶化173.18个百分点 [1] - 历史净利率中位数为-20.79% 产品附加值偏低 [3] 成本结构 - 三费总额3861.2万元 占营收比重达71.42% [1] - 三费占比同比增幅99.52% 成本控制能力显著恶化 [1] - 财务费用、销售费用和管理费用合计占比同比上升88.96% [1] 现金流与资产质量 - 货币资金4305.84万元 较去年同期下降56.01% [1] - 每股经营性现金流-0.42元 同比改善19.68% [1] - 货币资金/流动负债比率仅9.56% 现金流紧张 [3] 资本结构 - 有息负债2.52亿元 同比下降10.5% [1] - 有息资产负债率达32.9% 债务负担较重 [3] - 每股净资产1.07元 同比下降22.34% [1] 运营效率 - 应收账款1.64亿元 同比下降25.7% [1] - 存货/营收比率达110% 存货周转效率偏低 [3] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-22.83% [3] 历史表现 - 上市以来中位数ROIC为7.79% 投资回报一般 [3] - 最差年份2023年ROIC为-23.71% 投资回报极差 [3] - 上市7份年报中出现2次亏损 业务模式脆弱 [3]

市场表现 - A股主要指数集体走强 沪深两市成交额达29,708亿元 科技成长板块爆发 CPO、铜缆高速连接及芯片半导体板块活跃 [1] - 科创板表现强势 科技股自7月以来成为A股市场亮眼板块 [2] 科创板投资价值 - 科创板企业普遍具有高回报、高研发强度特点 在国家推动资本市场改革与指数产品丰富化背景下有望迎来新发展机遇 [1] - 监管层深化科创板改革举措彰显推动科技与资本深度融合决心 为板块注入新动力 [1] - 科创板被视为资本市场改革试验田 具有长期投资价值支撑 科技行业对GDP和市值贡献度仍有较大提升空间 [1] 指数业绩表现 - 上证科创板新一代信息技术指数近1年涨幅达129.41% 显著优于科创50指数(103.30%)和科创100指数(100.41%) [2] - 过去3年业绩表现：上证科创板新一代信息技术指数94.64% 科创50指数30.46% 科创100指数3.77% [2] - 过去5年业绩表现：上证科创板新一代信息技术指数26.98% 科创50指数-3.47% 科创100指数-13.08% [2] - 历年指数收益率：2020年59.99% 2021年-6.59% 2022年-34.70% 2023年7.58% 2024年27.77% [2] 指数成分与特征 - 科创信息技术指数覆盖半导体、软件、AI等关键领域 展现中等市值风格 兼具高成长性与高研发特征 [1] - 截至2025年7月31日 前十大权重股包括中芯国际(10.1%)、寒武纪(10%)、海光信息(8.8%)、澜起科技(6.6%)、中微公司(5.9%)等 [2] 投资工具 - 科创信息技术ETF摩根(588770)跟踪上证科创板新一代信息技术指数 主要投资新一代信息技术领域科创板上市公司 [1] - 该ETF为投资者提供参与科创板投资的便捷工具 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5406.45万元 同比下降53.01% 行业排名第121 [1] - 归母净利润亏损5104.99万元 同比增亏1101.36万元 行业排名第88 [1] - 经营活动现金净流出1.01亿元 但净流出额同比收窄2460.56万元 连续2年改善 [1] 盈利能力 - 毛利率25.57% 同比提升4.59个百分点 环比大幅提升12.70个百分点 行业排名第100 [3] - ROE为-19.75% 同比下降7.72个百分点 行业排名第125 [3] - 摊薄每股收益-0.21元 同比减少0.04元 行业排名第95 [3] 资产质量 - 资产负债率65.20% 同比上升3.13个百分点 环比上升2.55个百分点 行业排名第122 [3] - 总资产周转率0.07次 同比下降44.89% 行业排名第116 [3] - 存货周转率0.13次 同比下降58.36% 行业排名第124 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入约5406万元 同比减少53.01% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损约5105万元 [1] - 基本每股收益亏损0.21元 [1] 行业动态 - 海底捞加盟申请超2万份且已开出41家加盟店 [1] - 加盟海底捞需准备资金超1000万元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5406.45万元，同比下降53.01% [1] - 净利润亏损5104.99万元，同比下降27.51% [1] - 基本每股收益-0.21元 [1] 盈利能力 - 加权平均净资产收益率ROE为-17.97% [1]