A股一季报整体业绩概况 - 截至4月15日，已有267家上市公司发布一季度业绩预告或一季报，其中243家公司业绩同比向好，占比超过90% [1] - 多家行业龙头公司如宁德时代、国泰海通、中远海控、紫金矿业、比亚迪实现业绩“开门红” [1] - 农林牧渔板块大幅扭亏为盈，其中牧原股份归母净利润超过40亿元 [1] 高净利润公司表现 - 5家公司净利润超过100亿元，依次为宁德时代、中国人保、国泰海通、中远海控和紫金矿业 [2] - 宁德时代盈利规模暂居榜首，为139.63亿元 [2] - 国泰海通净利润实现翻倍，同比增幅达375% [2] 宁德时代具体业绩分析 - 一季度实现营业收入847.05亿元，同比增长6.18%；归母净利润139.63亿元，同比增长32.85%；扣非净利润118.29亿元，同比增长27.92% [2] - 公司经营活动现金流净额为328.68亿元，同比增长15.91% [2] - 一季度电池销量超过120GWh，同比增长超过30%，其中储能销量占比接近20% [2] - 销售净利率达到17.5%，创近期新高 [2] 国泰海通业绩增长原因 - 预计一季度实现归母净利润112.01亿元至124.45亿元，同比增加350%至400%；扣非净利润29.73亿元至33.83亿元，同比增加45%至65% [3] - 归母净利润增长主因是吸收合并产生负商誉 [3] - 扣非净利润增长主因是公司持续提升主营业务竞争力，财富管理、交易投资等业务均实现较大幅度增长 [3] 高增长公司表现 - 7家公司净利润同比增长超过10倍，包括有研新材、锐捷网络、广大特材、郴电国际、四川双马、保变电气、中船防务 [4] - 有研新材同比增速暂居首，高达147.23倍，预计实现归母净利润6000万元到7500万元 [4] - 锐捷网络同比增长47.27倍，预计实现归母净利润9800万元至12500万元 [4] 农业上市公司业绩反转 - 在267家公司中，有31家公司一季度同比扭亏为盈，其中17家净利润规模在2000万元以上 [5] - 牧原股份、新希望、*ST傲农、冰川网络、圣农发展、利民股份净利润规模超亿元 [5] - 牧原股份预计实现归母净利润43亿元至48亿元，主因是生猪出栏量、销售均价上升且养殖成本下降 [5] 牧原股份运营细节与展望 - 截至2025年3月末，公司生猪存栏量在4600万头左右，3月生猪养殖完全成本在12.5元/千克左右，全年成本目标为12元/千克 [6] - 2025年资本开支金额为90亿元，其中猪舍升级改造30亿元，郑州产业园及育种平台建设40亿元至50亿元 [6] - 新希望预计一季度实现归母净利润4.3亿元至5亿元，主因是养殖成本同环比双降及猪价同比略高 [6]

业绩表现 - 2024年全年营收27.88亿元，同比微增0.17%，但归母净利润亏损2.49亿元，扣非后亏损扩大至3.17亿元，呈现"增收不增利"现象 [1] - 2025年Q1预盈1.76-2.28亿元，主要驱动因素为递延收入释放和运营成本下降 [4] 买量模式分析 - 2024年上半年流量费用高达9.09亿元，占销售费用的64.95%，对应营收仅12.06亿元，投入产出比不足50% [2] - 《Hero Clash》投入4.75亿元推广费仅获2.25亿元收入，《Titan War》推广费占收入比例达179% [2] - 海外投放周期长达6-12个月，较国内延长50%，导致现金流错配 [2] 产品表现 - 核心产品《超能世界》2024年国内iOS收入同比暴跌69%，ARPPU下滑47% [3] - 海外版《Hero Clash》在美区iOS畅销榜持续低迷 [3] - 新品《天境传说》上线首月流水仅34万美元，未能填补老产品衰退缺口 [3] 财务结构 - 2024年研发费用率仅3.2%，远低于销售费用率67.5% [3] - 截至2024年Q3，资产负债率55%，流动负债12.59亿元，经营活动现金流净额-4.67亿元 [5] - 实控人计划减持468.6万股，套现约1.1亿元 [5] 战略挑战 - 需突破三个维度：新储备产品《主公快逃》的市场表现、海外递延收入覆盖Q2营销高峰、研发投入支撑技术护城河构建 [5] - 全球游戏买量成本年增20%，海外流量成本同比上涨40% [4][5]

业绩预告 - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计为1 76亿元～2 28亿元 上年同期为亏损-4 46亿元 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为1 74亿元～2 25亿元 上年同期为亏损-4 5亿元 [1] - 非经常性损益金额约为300万元 主要为政府补贴 [1] 业绩变动原因 - 公司降低预期回收较弱项目的投放力度 [1] - 销售费用下降 [1] - 推行降本增效措施 运营和管理成本环比下降 [1]

利润表关键指标变化 - 2024年营业总收入27.88亿元，较上年同期增长0.17%[5][7] - 2024年营业利润-2.22亿元，较上年同期下降172.83%[5][7] - 2024年利润总额-2.23亿元，较上年同期下降173.27%[5][7] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-2.49亿元，较上年同期下降191.12%[5][7] - 2024年扣非后归属于上市公司股东的净利润-3.17亿元，较上年同期下降257.13%[5][7] 资产负债表关键指标变化 - 2024年末总资产24.24亿元，较报告期初下降8.95%[6][10] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益12.78亿元，较报告期初下降21.73%[6][10] - 2024年末股本2.34亿元，较报告期初增长1.37%[6][10] 非经常性损益情况 - 2024年非经常性损益预计为6800万元，主要系银行理财收益及政府补贴[9] 业绩披露差异情况 - 本次披露的经营业绩与2025年1月15日披露的《2024年年度业绩预告》不存在重大差异[11]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日[3] 净利润指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利17600万元至22800万元，上年同期亏损44550.08万元[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利17350万元至22500万元，上年同期亏损44959.84万元[3] 成本费用变化 - 公司降低预期回收较弱项目的投放力度，销售费用较上年同期大幅下降[5] - 公司推行降本增效措施，运营和管理成本环比下降[6] 非经常性损益情况 - 截至2025年3月31日，非经常性损益金额约为300万元，主要为政府补贴[7] 审计情况 - 本次业绩预告相关财务数据未经注册会计师审计[4] - 本次业绩预告是公司财务部门初步核算结果，未经审计机构审计[8] 业绩披露安排 - 2025年第一季度业绩具体财务数据将在2025年第一季度报告中详细披露[8]

资金使用 - 公司及子公司可使用不超20亿元闲置自有资金进行现金管理[2] 产品投资 - 购买外贸信托-中金鑫安115号集合资金信托计划，金额3000万元，预期年化收益率2.30%[3] - 平安信托固定收益联6M - 26号集合资金信托计划投资3000万元，实际收益628487.92元[9] - 宁银理财宁欣添益固定收益类封闭式理财80号投资1亿元，实际收益3220723元[9] - 宁波银行2023年单位结构性存款231262投资2亿元，实际收益6259726.03元[10] - 兴银理财稳利悦享F款2023年第5期定期开放固收类理财产品投资1.2亿元，实际收益2628000元[10] - 广银理财幸福安鑫封闭式固定收益类私募理财产品第2号投资2亿元，实际收益2781822.33元[10] - 北京银行欧元/美元固定日观察区间型结构性存款投资3亿元，实际收益8501013.7元[10] - 浦银理财季鑫封闭式81号理财产品投入2亿元自有资金，2024年5月16日赎回，收益287.74万元[11] - 平安信托益联3M - 37号集合资金信托计划投入1.5亿元自有资金，2024年8月19日赎回，收益125.94万元[11] - 外贸信托中金鑫安78号集合资金信托计划投入5000万元自有资金，2024年8月20日赎回，收益34.02万元[11] - 中国国际金融中金鑫益5号集合资产管理计划投入5000万元自有资金，2024年11月21日赎回，收益16.42万元[11] - 中信证券资管财富安享268号FOF单一资产管理计划投入3.5亿元自有资金，截至2025年1月3日已全部赎回，尚余约7216.06元应计利息待到账[12] - 外贸信托中金鑫安101号集合资金信托计划投入5000万元自有资金，2025年2月25日赎回，收益29.26万元[12] - 中国国际金融中金ESG新成长1号集合资产管理计划投入2亿元自有资金，已部分赎回1亿元[12] - 浦银理财半年鑫最短持有期产品投入2亿元自有资金，无固定期限，最短持有180天[13] - 浦银理财月月鑫最短持有期1号产品投入1亿元自有资金，无固定期限，最短持有30天[13] - JPMorgan Asset Management投入2000万美元自有资金购买摩根大通美元货币基金，投入1000万美元自有资金购买派息型产品，投入500万美元自有资金于2025年2月13日有相关操作[13] - 首创证券创宁号4集合资产管理计划，规模20000万元人民币，2024年6月19日到2025年5月13日赎回[14] - 中国国际金融中金信远号集合资产管理计划，规模10000万元人民币，2024年8月28日起，最短持有180天[14] - 华夏理财固收债权臻享封闭私募理财产品77号，规模10000万元人民币，2024年11月27日到2025年5月12日赎回[14] - 博时基金（国际）博时美元货币市场基金，规模1000万美元，2025年1月20日起无固定期限[14] - 某产品规模1000万美元，2025年2月14日相关信息[15] - 中国对外经济贸易信托中金鑫安号115集合资金信托计划，规模3000万元人民币，2025年3月6日到2025年5月13日赎回[15]

资金使用 - 公司及子公司可使用不超20亿元闲置自有资金现金管理[2] 投资与赎回 - 2024年11月28日用5000万元买外贸信托-中金鑫安101号，2025年2月27日赎回，收益292,602.74元[3][4] - 2023年9月15日平安信托益联6M - 26号投入3000万元，2024年3月14日赎回，收益628,487.92元[4] - 2023年5月29日宁银理财宁欣添益80号投入1亿元，2024年4月9日提前收回，收益3,220,723元[4] - 2023年5月24日宁波银行结构性存款231262投入2亿元，2024年5月15日赎回，收益6,259,726.03元[5] - 2023年9月13日兴银理财稳利悦享F款投入1.2亿元，2024年5月15日赎回，收益2,628,000元[5] - 2023年12月1日广银理财幸福安鑫2号投入2亿元，2024年5月16日赎回，收益2,781,822.33元[5] - 2023年5月30日北京银行结构性存款投入3亿元，2024年5月17日赎回，收益8,501,013.70元[5] - 2024年5月17日平安信托益联3M - 37号投入1.5亿元，2024年8月19日赎回，收益1,259,388.93元[6] - 2024年11月21日中金赎回中金鑫益5号集合资产管理计划5000万元[7] - 截至2025年1月3日中信证券全部赎回中信证券管财富安享268号FOF单一资产管理计划3.5亿元[7] - 2025年2月25日外贸信托赎回中金鑫安101号集合资金信托计划5000万元[7] - 2024年中金部分赎回中金ESG新成长1号集合资产管理计划1亿元，原金额2亿元[8] - 闲置自有资金2000万美元投资摩根大通美元货币基金（派息）[8] - 2025年5月13日首创证券将赎回首创证券创宁号4集合资产管理计划2亿元[9] - 投资中金信远号集合1资产管理计划1亿元，无固定期限，最短持有180天[9] - 2025年5月12日华夏理财将赎回华夏理财固收债权臻享封闭私募理财产品77号1亿元[9] - 2025年1月20日和2月14日分别闲置1000万美元投资博时美元货币市场基金（国际）[10]

市场扩张和并购 - 公司2024年10月11日审议通过参与投资嘉兴隽宇议案[3] - 公司以2000万元自有资金认购嘉兴隽宇部分份额[3] - 认购份额占嘉兴隽宇全体合伙人认缴出资总额的8.299%[3] 其他信息 - 嘉兴隽宇已募集完毕并完成工商变更登记[4] - 嘉兴隽宇已在中国证券投资基金业协会完成备案[6] - 嘉兴隽宇管理人是上海上汽恒旭投资管理有限公司[6] - 嘉兴隽宇托管人是江苏银行股份有限公司[6] - 嘉兴隽宇备案编码为SAQG78[6]

股东持股 - 控股股东刘和国持股91,943,307股，占总股本39.24%[3][4] - 刘和国持高管锁定股68,957,480股，占股本总数29.43%[4] 减持计划 - 刘和国计划2025年3 - 6月减持4,686,000股，占总股本2%[3][5][6] - 减持原因是自身资金需求，来源为上市前持股及转增股本[5] - 交易方式为大宗交易，受让方6个月内不得转让[5][6] - 转让价格不低于发行价，除息除权时调整[6] - 刘和国承诺锁定期满后两年内减持，价格不低于发行价，每年不超20%[9] 其他情况 - 本次减持不会导致公司控制权变更[11] - 刘和国是否实施减持存在不确定性[11]

现金管理额度 - 公司及子公司可使用不超过20亿元闲置自有资金进行现金管理[2] 委托理财 - 博时美元货币市场基金委托理财金额1000万美元，预期年化收益率4.46%[3] - 摩根大通美元货币基金（派息）委托理财金额500万美元，预期年化收益率4.41%[4] 产品收益 - 平安信托固益联6M - 26号集合资金信托计划金额3000万元，实际收益628487.92元[10] - 宁银理财宁欣添益固定收益类封闭式理财80号金额1亿元，实际收益3220723元[10] - 宁波银行结构性存款231262金额2亿元，实际收益6259726.03元[11] - 兴银理财稳利悦享F款定期开放固收类理财产品金额1.2亿元，实际收益2628000元[11] - 广银理财幸福安鑫封闭式固定收益类私募理财产品2号金额2亿元，实际收益2781822.33元[11] 议案审议 - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》已通过相关会议审议[6] 到期赎回 - 北京银行欧元/美元固定日观察区间型结构性存款本金30000万元，2024年3月30日到期赎回，收益8501013.70元[12] - 浦银理财季季鑫封闭式理财产品本金81万元，2024年5月16日到期赎回，收益2877400.00元[12] - 平安信托益联3M - 37号集合资金信托计划本金15000万元，2024年8月19日到期赎回，收益1259388.93元[12] - 外贸信托中金鑫安号集合资金信托计划本金5000万元，2024年8月23日到期赎回，收益340150.68元[12] - 中国国际金融股份有限公司中金鑫益5号集合资产管理计划本金5000万元，2024年11月21日到期赎回，收益164151.03元[13] - 中信证券资产管理有限公司中信证券资管财富安享号268 FOF单一资产管理计划本金35000万元，截至2025年1月3日全部赎回，尚余约7216.06元应计利息待到账[13] 部分赎回 - 中国国际金融股份有限公司中金ESG新成长1号集合资产管理计划本金20000万元，已部分赎回10000万元[13] 无固定期限产品 - 浦银理财月鑫最短持有期1号（公司礼遇款）本金10000万元，无固定期限，最短持有30天[14] - JPMorgan Asset Management美元货币基金本金1000万美元，无固定期限[14] 待赎回产品 - 首创证券创宁4号集合资产管理计划本金20000万元，将于2025年5月13日赎回[14] 新购买产品 - 公司购买中金信远1号集合资产管理计划，金额10000万元人民币，2024年8月28日起，最短持有180天[15] - 公司购买华夏理财固收债权臻享封闭私募理财产品77号，金额10000万元人民币，2024年11月27日起至2025年5月12日赎回[15] - 公司购买外贸信托中金鑫安101号集合资金信托计划，金额5000万元人民币，2024年11月28日起至2025年2月25日赎回[15] - 公司购买博时美元货币市场基金，金额1000万美元，2025年1月20日起，无固定期限[16] - 公司购买博时美元货币市场基金，金额1000万美元，2025年2月14日相关情况[16]