担保额度 - 公司拟提供不超8亿买方信贷、融资租赁业务担保，额度可滚动，有效期至2024年度股东大会[2] - 公司对控股子公司担保额度不超3亿元[5] 担保情况 - 公司为正信制衣77万元借款提供连带担保，期限3年[3] - 公司实际担保总余额20394.95万元，占归母净资产6.90%[5] - 公司对外担保余额16594.95万元，占归母净资产5.61%[5] - 公司对控股子公司担保余额3800万元，占归母净资产1.29%[5] 逾期代偿 - 被担保客户还款逾期，公司代偿407.39万元[5] - 除两公司外，无其他逾期及涉诉担保情况[6]

投资评级 - 报告给出"增持"评级 [3] 核心观点 - 横机业务保持增长态势,扣非归母净利润保持较高增速。24H1公司横机业务实现营收11.29亿元,同比增长18.93%,主要增长点为存量电脑横机设备的更新换代。24H1公司实现扣非归母净利润1.05亿元,同比增长42.65%,主要系毛利率提升所致。[2] - 电脑针织横机更新换代周期已至,预计短期行业需求旺盛。电脑针织横机设备通常5至8年需要进行更新换代,随着设备的磨损老化,当前我国巨大的横机存量将为我国电脑横机提供长期、稳定的市场空间。我国电脑针织横机市场上一轮销量高峰为2017年,预计短期将迎来新一轮替换周期。[2][3] - 电脑横机智能化程度不断提高,预计行业将保持较高景气度。通过和人工智能、物联网及大数据等技术的融合应用,电脑横机将具备更强智能化,可以实现设备的远程监控和管理,以及复杂图案和立体织物的快速生产。[2] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司总体营收分别为26.80、31.50、37.14亿元,同比增长31.9%、17.5%、17.9%。预计24-26年EPS分别为0.49、0.33、0.40元,对应2024/8/28收盘价PE分别为10.58、15.83、12.84。[3][5]

公司概况 - 宁波慈星股份有限公司是一家专注于针织设备研发和制造的高新技术企业，主要产品为电脑横机[2] - 公司成立于1990年，在针织设备行业深耕三十余年，树立了良好的品牌形象[3] - 公司拥有瑞士和国内两支专业的研发团队，持续投入大量资金用于研发中心建设和高端人才引进[3] 经营情况 - 2023年上半年公司电脑横机销售数量突破2万余台，同比增加38%[3] - 根据纺织协会2023年度统计数据，公司市占率约27%[3] - 公司主要销售区域在国内，出口占比不到10%，主要出口至孟加拉、墨西哥、柬埔寨、越南等国家[3][4] 核心竞争力 - 高度重视技术研发，拥有专业的研发团队和敏锐的市场洞察力[3] - 健全的售前、售中、售后体系为销售活动奠定基础[3] - 完整丰富的产品线，满足不同客户需求[3] - 与产业链上下游企业、行业协会等建立紧密合作关系[3] 未来发展 - 原有设备的更新迭代、国产电脑横机替代进口设备、一线成型设备需求增加等是公司未来增长点[4] - 公司短期规划将夯实主业，聚焦于智能针织设备行业，并在纺织设备行业应用领域做一些延伸[4]

会议安排 - 公司于2024年8月16日发监事会会议通知，8月26日召开第五届监事会第十一次会议[1] 会议审议 - 会议审议通过《关于公司2024年半年度报告及摘要的议案》[2] - 会议审议通过《关于公司2024年半年度利润分配预案的议案》[3][4] 后续流程 - 《关于公司2024年半年度利润分配预案的议案》尚需提交公司2024年第一次临时股东大会审议[4]

业绩总结 - 2024年半年度净利润287,340,540.94元[1] 利润分配 - 拟以787,801,776股为基数分配，每10股派1元，共派78,780,177.60元[2] - 不送红股和转增股本[2] - 分配预案经董事会、监事会通过，待股东大会审议[5][6][7]

公司概况 - 慈星股份成立于2003年,是国内智能针织装备的龙头企业,主要从事针织机械的研发、生产和销售 [1][21] - 公司主要产品为智能针织机械设备,包括横机、事坦格、圆机等,近年来新开发的一线成型机型进一步丰富了产品线 [23] - 公司第一大股东为宁波裕人智慧科技(集团)有限公司,实际控制人为孙平范 [23] 业绩表现 - 2023年公司实现营业收入20.32亿元,较上年同期增长6.90%;归母净利润为1.14亿元,较上年同期增加25.27% [25][26] - 公司主营业务突出,电脑针织横机营收占比稳定在五成左右,一线成型电脑横机新机型稳步发展 [28] - 公司横机业务毛利率整体保持在30%左右,其中一线成型新机型毛利率较高达40.85% [29][32] 行业地位 - 公司是国内横机行业龙头,引领针织装备走向智能时代,拥有行业最齐全的各类针距电脑横机 [21] - 2010年公司并购欧洲老牌横机制造商瑞士事坦格,开始进入全成型横机领域 [21][54] - 2022年公司推出自主知识产权的KS系列一线成型横机,打破了德日企业在全成型横机领域的垄断地位 [53][54] 全成型技术优势 - 全成型针织技术可实现无缝编织,简化工艺流程、提高工作效率并节约人工成本 [42][43] - 全成型针织服装具有单独定制属性,迎合了服装行业"小单快返"的趋势 [44][74] - 全成型针织技术应用场景广阔,可用于服饰、医疗等多个领域 [46][47] 发展战略 - 公司紧跟针织产业链向低成本国家转移的趋势,积极开拓一带一路国家市场 [78][79][80] - 公司实施股权激励计划,为内生增长提供动力,2022年业绩目标已达成 [84][85][86] - 预计公司未来几年营收和净利润将保持较快增长,一线成型横机有望成为新的业绩增长点 [91]

预计净利润 - 2024年上半年，慈星股份预计净利润为28,000万元 - 30,000万元，同比增长193.03%-213.96%[3] - 2024年上半年，慈星股份预计净利润为10,000万元 - 12,000万元，同比增长35.86%-63.04%[4] 业绩增长原因 - 公司专注发展主营业务，电脑横机销售增长，促使业绩增长[6] 股权激励计划 - 公司实施股权激励计划带来股份支付费用约为950.00万元[7] 非经常性损益 - 公司预计非经常性损益对当期净利润的影响约为18,000万元[7] 长期股权投资 - 公司对中辰昊智能装备（江苏）有限公司的长期股权投资改按金融工具核算[8] 审计情况 - 本次业绩预告未经注册会计师审计[5] - 公司财务部门初步测算的业绩预告结果，未经审计机构审计[9] 投资风险提醒 - 投资者应谨慎决策，注意投资风险[9]

担保业务 - 拟为买方提供不超8亿信贷、租赁担保，额度滚动，有效期至2024年度股东大会[2] - 为卓凡服饰75.6万借款提供连带担保，期限2年[3] - 对控股子公司担保额度不超3亿[6] 担保数据 - 实际担保总余额21166.53万元，占归母净资产7.16%[6] - 对外担保余额17366.53万元，占5.87%[7] - 对控股子公司担保余额3800万元，占1.29%[7] 逾期情况 - 被担保客户还款逾期，公司代偿346.162889万元[7] - 除两公司外无其他逾期及涉诉担保情况[7]

担保业务 - 拟提供不超8亿买方信贷、融资租赁业务担保，额度可滚动，有效期至2024年度股东大会[2] - 为鑫品服饰561.6万元借款提供连带担保，期限2年[3] 担保数据 - 截至披露日，买方信贷等担保总额度不超8亿，对控股子公司不超3亿[5] - 实际提供担保总余额21285.73万元，占归母净资产7.20%[5] - 对外担保余额17485.73万元，占5.91%；对控股子公司3800万元，占1.29%[5] 其他情况 - 为东莞市文乐服装代偿143.688755万元，无其他逾期及涉诉担保[5][6]

担保业务 - 公司拟提供不超8亿买方信贷、融资租赁业务担保，额度可滚动，有效期至2024年度股东大会[2] - 为优利优针织等三家提供合计389.9万元买方信贷连带担保[3] 担保数据 - 截至披露日，担保总额度不超8亿，对控股子公司不超3亿[7] - 实际担保总余额21737.72万元，占归母净资产7.35%[7] - 对外担保余额17937.72万元，占6.07%，对控股子公司3800万元，占1.29%[7] 代偿情况 - 截至披露日，代东莞市文乐服装偿还剩余融资本息及费用143.688755万元[7]