回购计划 - 公司拟用8000万 - 1亿元自有或自筹资金回购股份，价格不超9.87元/股，期限12个月[3] 首次回购 - 2025年5月22日首次回购837,400股，占总股本0.0595%，金额5007472元[4] - 首次回购最高成交价5.98元/股，最低5.96元/股[4] 后续安排 - 公司后续将依市场情况继续实施回购并披露信息[5]

股东会信息 - 公司2025年4月19日刊载召开2024年度股东会通知及17项议案[3][4] - 2025年5月19日下午14:30现场会议召开，网络投票同日进行[6][7] - 出席现场会议8名股东及代理人，代表258,401,798股，占比18.3484％[8] - 参加网络投票537名股东，代表41,143,879股，占比2.9215％[9] - 现场和网络投票共545名，代表299,545,677股，占比21.2699% [10] 议案表决 - 《关于〈2024年度董事会工作报告〉的议案》总同意298,322,801股，占比99.5918％，中小股东同意占比97.0379％[16] - 《关于2024年年度报告全文及摘要的议案》总同意占比99.5909%，中小股东同意占比97.0318%[22] - 《关于〈2024年度财务决算报告〉的议案》总同意占比99.5781%，中小股东同意占比96.9388%[24] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》总同意占比99.6036%，中小股东同意占比97.1241%[27] - 《关于公司〈2024年度内部控制评价报告〉的议案》总同意占比99.5777%，中小股东同意占比96.9357%[29] - 《关于公司〈内部控制审计报告〉的议案》总同意占比99.5668%，中小股东同意占比96.8565%[31] - 《关于续聘立信会计师事务所为公司2025年度审计机构的议案》总同意占比99.5316%，中小股东同意占比96.6012%[33] - 《公司2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告》总同意占比99.5232%，中小股东同意占比96.5401%[36] - 《关于公司董事、监事及高级管理人员2025年度薪酬方案的议案》总同意占比99.4392%，中小股东同意占比95.9312%[38] - 《关于使用闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》总同意占比92.3996%[44] - 《关于公司〈未来三年（2025—2027 年）股东回报规划〉的议案》总同意占比99.5625%，中小股东同意占比96.8255%[47] - 《关于为子公司向银行申请授信提供担保的议案》总同意占比92.3828%，中小股东同意占比44.7314%[49] - 《关于对控股子公司提供财务资助的议案》总同意占比51.8256%，中小股东同意占比44.6393%[51] - 《关于增加公司注册资本的议案》总同意占比99.5186%，中小股东同意占比96.5069%[53] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》总同意占比99.5549%，中小股东同意占比96.7707%[55] 其他 - 《关于〈2024年度监事会工作报告〉的议案》待表决[18] - 部分议案中小股东反对比例较高，如《关于对控股子公司提供财务资助的议案》中小股东反对占比53.6772%[51] - 各议案弃权股数中，未投票默认弃权股数79,300 - 94,300股不等[45,47,49,51,53,55] - 各议案均表决通过[46,48,50,52,54,56] - 律师认为本次股东会合法有效[57]

会议基本信息 - 现场会议于2025年5月19日下午14：30召开，网络投票时间为同日9:15至15:00[4] - 公告发布时间为2025年5月19日[58] 股东投票情况 - 通过现场和网络投票的股东545人，代表股份299,545,677股，占公司有表决权股份总数的21.2699％[6] - 通过现场投票的股东8人，代表股份258,401,798股，占公司有表决权股份总数的18.3484％[6] - 通过网络投票的股东537人，代表股份41,143,879股，占公司有表决权股份总数的2.9215％[6] 议案表决结果 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》总表决同意298,322,801股，占比99.5918％[8] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》总表决同意298,310,301股，占比99.5876％[11] - 《关于2024年年度报告全文及摘要的议案》总表决同意298,320,301股，占比99.5909％[14] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》总表决同意298,281,901股，占比99.5781％[16] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》总表决同意298,358,401股，占比99.6036％[18] - 《关于公司<2024年度内部控制评价报告>的议案》总表决同意298,280,601股，占比99.5777％[22] - 议案1 - 9均由出席股东会的股东表决通过，各议案总表决同意股数及占比、中小股东同意股数及占比有别[26][29][32][34][37][41][44][47][50] 重要议案详情 - 增加公司注册资本议案，总表决同意298,103,581股，占比99.5186％，反对836,588股，占比0.2793％，弃权605,508股，占比0.2021％，中小股东表决同意39,841,883股，占比96.5069％等[51][52] - 修订《公司章程》议案，总表决同意298,212,501股，占比99.5549％，反对696,488股，占比0.2325％，弃权636,688股，占比0.2126％，中小股东表决同意39,950,803股，占比96.7707％等[54][55] 其他信息 - 广东生龙律师事务所认为本次股东会召集和召开程序等均合法有效[56] - 备查文件含《深圳市聚飞光电股份有限公司2024年度股东会决议》和广东生龙律师事务所《关于深圳市聚飞光电股份有限公司2024年度股东会的法律意见书》[57]

公司基本信息 - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是2025年5月15日，方式为线下交流 [1] - 参与单位有华福证券、中信证券、湖南盛力投资等多家机构 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书于芳 [1] 2025年第一季度经营情况 - 实现营业收入7.79亿元，同比增长21.08% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为7,066.10万元，同比下滑3.2% [1] - 扣非净利润5,172.59万元，同比增长10.89% [1] 未来盈利增长驱动因素 - Mini LED背光应用方案渗透率提升，车用LED、中尺寸LED背光全球市占率提升，传统业务海外市场占有率提升，光耦等新产品市场拓展 [1][2] 产业并购重组态度 - 公司对并购持开放态度，积极发掘与主营业务协同性强、符合长期战略规划的潜在投资对象，不排斥购买有技术优势的企业 [2] 应收账款情况 - 随着业务范围及规模扩大，客户多为行业头部企业，应收账款余额增长，目前应收及应付账款规模与业务发展匹配，呆坏账风险整体可控 [2] Mini LED业务情况 - 产业链技术迭代创新使Mini LED背光方案成本逐年降低，国家政策拉动及大屏化趋势加速，公司Mini LED业务成长速度超越行业平均增速 [2] - 公司积极推出领先方案，在国内主流品牌和韩系、日系客户中取得份额和突破，在惠州和芜湖扩充生产线，实现销售额快速增长 [2] 资本开支方向 - 各产品根据市场需求扩充生产线设备，扩建集中在Mini LED、车用、中尺寸、传统业务海外市场扩张及光耦等新产品 [2] 关税影响情况 - 公司在美国无直接业务收入，多元化客户结构和交货区域增强抵御国际风险能力，目前关税影响有限，将密切关注相关变化并调整策略 [3]

股份回购 - 公司拟用8000万 - 1亿元自有或自筹资金回购股份[2] - 回购价不超9.87元/股，用于员工持股或激励[2] - 未使用部分36个月内注销，实施期限12个月[2] 进展情况 - 截至2025年4月30日，尚未实施回购[3]

回购计划 - 回购资金不低于8000万元且不超过1亿元[3] - 回购价格不超过9.87元/股[3] - 按8000万元测算，预计回购约8105370股，占总股本约0.58%[4] - 按1亿元测算，预计回购约10131712股，占总股本0.72%[4] - 回购期限为董事会审议通过方案之日起12个月内[4] - 回购股份用于员工持股计划或股权激励，未使用部分36个月内注销[3] - 回购方案于2025年4月18日经董事会和监事会审议通过，无需提交股东会审议[27] 减持计划 - 董事长邢美正拟减持不超2000万股，占总股本1.4201%[6][23] - 副总经理李丹宁拟减持不超45万股，占总股本0.0320%[6][23] - 董事会秘书于芳拟减持不超50万股，占总股本0.0355%[6][23] - 减持期间为2025年4月21日至7月20日[6] 股份情况 - 回购前有限售条件股份87607541股，占比6.22%；无限售条件股份1320697186股，占比93.78%[20] - 按上限回购后，有限售条件股份97739253股，占比6.94%；无限售条件股份1310565474股，占比93.06%[20] 财务数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产59.89亿元，净资产37.12亿元，流动资产41.57亿元，货币资金6.58亿元，资产负债率37.66%[20] - 回购资金上限1亿元，约占总资产1.67%，约占净资产2.69%[20] 信息披露 - 公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立股票回购专用证券账户[30] - 公司将在首次回购股份事实发生的次一交易日予以披露[30] - 公司回购股份占上市公司总股本的比例每增加1%，将自该事实发生之日起3个交易日内予以披露[30] - 每月前3个交易日内公司将及时披露截至上月末回购进展情况[30] - 回购期限过半仍未实施回购方案，董事会应公告未能实施原因和后续安排[30] - 回购期限届满或方案实施完毕，公司将停止回购，2个交易日内披露回购结果暨股份变动公告[30] - 公司应在回购结果暨股份变动公告中对照实际与方案情况并作出解释和说明[31] 备查文件 - 公司第六届董事会第六次会议决议[32] - 公司第六届监事会第六次会议决议[32] - 深圳证券交易所要求的其他文件[32]

股份回购 - 公司拟用8000万元 - 1亿元自有资金回购股份[2] - 若未用于员工持股或激励，未使用部分36个月内注销[2] - 董事会2025年4月18日通过回购方案[2] 股东信息 - 李晓丹为前十股东之首，持股143251643股，比例10.17%[2] - 邢美正为前十股东第二，持股108851644股，比例7.73%[2] - 香港中央结算有限公司为前十股东第三，持股26251742股，比例1.86%[2] 公告信息 - 公告日期为2025年4月22日[6]

公司经营情况 - 2024 年年度营业总收入 305,343.13 万元，同比增长 21.54%；归属于上市公司股东的净利润 33,961.75 万元，同比增长 47.63%；扣非净利润 24,350.14 万元，同比增长 43.73% [1] - 2024 年公司 LED 产品销售收入 277,831.74 万元，同比上升 20.37%，占营业收入 90.99%，产品综合良率达 99.32% [2] - 2025 年第一季度营业收入 7.79 亿元，同比增长 21.08%；归属于上市公司股东的净利润 7,066.10 万元，同比下滑 3.2%；扣非净利润 5,172.59 万元，同比增长 10.89% [2] 业务问答情况 Mini LED 业务 - 随着产业链技术迭代创新，成本降低，政策拉动及大屏化趋势，公司 Mini LED 业务成长超行业平均增速 [2] - 公司推出领先方案，在国内主流品牌保持份额，在韩系、日系客户取得突破，在惠州和芜湖扩充生产线，实现销售额快速增长 [2] - Mini LED 价格区间相差大，与应用环境、分区数量及技术方案强相关 [2] Micro LED 业务 - 公司 Micro LED 超高清显示设备具有高色域、低功耗等独特优势 [2] 车用 LED 业务 - 车规级产品涵盖仪表盘、车用显示等领域，车用显示业务高速增长，与国际核心供应商合作，布局 Mini LED 和 HUD 产品，全球市场占有率提升 [3] 车用照明业务 - 进入众多主机客户和 Tier1 客户供应链，大功率产品进入部分厂商资源池，ISD 领域获多个品牌采用 [3] 资本开支方向 - 主要用于各产品扩充生产线设备，扩建集中在 Mini LED、车用、中尺寸、传统业务海外市场扩张及光耦等新产品 [3] 红外产品应用 - 应用于智能穿戴、3D 感测等领域，应用于智能戒指的产品稳定交付国外品牌，VCSEL 产品在多领域量产 [4] 光耦业务进展 - 高速光耦产品在多领域应用获好评，有望成新利润增长点；部分传感器产品样品测试良好，搭建新生产线，部分环境光传感器在开发 [4] 关税影响 - 公司在美国无直接业务收入，多元化客户结构和交货区域增强抵御国际风险能力，目前关税影响有限，将密切关注并调整策略 [5]

纪要涉及的公司 聚飞光电 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现与增长点** - 2024 年度收入和利润双增长，Mini LED 背光用于电视大尺寸屏幕销售突出，政府补贴刺激大尺寸电视销量；车用 LED 因新能源汽车发展增长 20%-30%；中尺寸显示产品因供应链转移和国内厂商需求增加而增长[3] - 2025 年一季度延续增长，Mini LED 背光和车用 LED 需求强劲，海外订单积极，国内大尺寸高价屏幕需求旺盛，但费用因固定资产投资和研发增加而增长[3] 2. **国际贸易应对** - 一季度收入同比增长 20%，利润下降 3%，扣非净利润增长 10%，利润下滑因政府补助减少和理财收益率下降 - 购买保本型大额存单，布局全球市场应对风险[6] 3. **2025 年业绩展望** - 对 Mini LED 背光产品市场需求有信心，加大投资和战略布局，预计全年稳健发展[7] 4. **MiniLED 领域布局与预期** - 作为备选供应商产品确定性强，车用产品今年推出业绩有保证，中小尺寸高端产品需求旺盛，海外市场预计增长[8] 5. **产能规划与扩展** - 产能集中在深圳、惠州和芜湖，华南地区紧张，今年在惠州扩建，深圳办公大楼启用后改造生产基地，考虑租赁厂房或在深圳投资[9] 6. **股权激励与分红** - 持续推进股权激励，基于经营业绩测算指标确保目标合理可实现 - 每年分红金额和比例在同行中较高，银行授信额度高用于提高资金利用效率[11][12] 7. **MiniLED 背光业务发展** - 是公司重点发展领域，全球领先，一季度占比提升至 25%，销售收入达 7.8 亿，与客户终端市场表现相关，预计周转率提升[14] 8. **毛利率下降原因** - 2025 年一季度毛利率下降因 Mini LED 产品占比提高且毛利率低，以及车用照明和显示影响[16] 9. **核算方式调整影响** - 从总额法改为净额法使报表更干净透明，去年按总额法收入 1.5 - 1.8 亿，实际收入 32 亿，采用净额法后毛利率上升给客户端造成压力[18][19] 10. **汽车车载业务** - 2024 年表现稳定，车用显示和背光运营良好，车用照明受干扰但盈利较好，整体照明盈利低于显示 - 2025 年整车增长预计 20%-30%，与整体收入增速同步，产品结构占比 14%-15%，汽车事业部目标增长 20%-30%[20][21][22] 11. **业务增速对比** - 2025 年照明业务增速更快，显示业务全球市占率高提升渗透力慢[23] 12. **三星业务情况** - 三星是大客户，今年需求大，公司供应份额从 20%提升至 30%-40%，参与其 MiniLED 背光项目，今年预计有突破[26][27][28] 13. **电视背光产品价格** - 降价压力一直存在，公司部分传导给供应商，部分通过内部优化消化[29] 14. **光模块业务** - 投入大，去年收入增长未盈利，今年预计盈利，从中低端转向中高端市场，向车用市场验证产品，联合同行发力高附加值产品市场[30] 15. **硅光模块业务** - 目前亏损，技术先进，深圳政府补助资金到账，今年注重技术和品质提升，培育成第二主业[32] 16. **研发投入** - 去年和今年投入多，预计每年亏损约一千一百万，为未来新产业发展布局[33][34] 17. **市场表现** - 2025 年中小尺寸背光市场表现良好，中尺寸预计全年增长 20%-30%；电视背光国内客户需求或下滑，国际客户需求强劲[35][36] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2025 年一季度新设备投入预算创历年最高，已投入两三个亿[13][39] 2. 公司没有直接对美国出口业务，但受传导影响部分厂家观望，作为全球供应商能找到需求方[40] 3. 公司现金储备丰富，今年资本开支集中在设备，计划厂房改造和扩建，考虑外延并购和培育第二增长点，关注光通信领域[41][42][43]

核心财务表现 - 2024年全年营业收入30.53亿元，同比增长21.54% [1] - 2024年归母净利润3.40亿元，同比增长47.63% [1] - 2025年第一季度营业收入7.79亿元，同比增长21.08% [1] - 2025年第一季度扣非净利润5172.59万元，同比增长10.89% [1] - 拟派发现金红利每10股1.30元，合计派现1.83亿元 [1] 主营业务发展 - LED产品销售收入27.78亿元，同比增长20.37%，占总营收比重90.99% [2] - 产品综合良率达99.32% [2] - Mini LED背光技术覆盖海信、小米、创维等国内品牌，并突破三星、LG、Sony等国际客户 [2] - 2025年头部厂商已推出近24款Mini LED电视新品 [2] - 车用LED业务与法雷奥、马瑞利等国际Tier1供应商合作，进入上汽大众、蔚来乐道等供应链 [2] - 为长安启源E07车型打造全球首款量产Mini COB星环式智慧全彩交互屏 [3] 研发与技术创新 - 2024年研发投入2.05亿元，同比增长34.24%，占营收比重6.71% [4] - 研发人员占比达21.28% [4] - 累计申请专利753余项，拥有国家级企业技术中心1项、省级技术中心2项 [4] - MLED超高清显示屏系统入选工信部2024年度视听系统典型案例 [5] - 与小米共建联合实验室，聚焦新型背光、Mini LED、车用LED等方案研发 [5] 行业环境与增长动力 - 全球LED芯片市场规模29.6亿美元，同比增长9% [1] - 2024年Mini LED显示屏芯片出货量超150万片，同比增长92% [1] - 国家"以旧换新"政策推动电视、手机、汽车等终端需求扩容 [1] - 2025年政府安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新 [5] - 长城证券预测2024-2026年归母净利润达3.51亿元、4.01亿元、4.81亿元 [5] 新业务拓展 - 产线向红外、光耦、光学传感器等关联业务横向扩张 [4] - 智能穿戴红外专用LED及VCSEL产品在消费电子、安防监控等领域实现量产 [4] - 高速光耦H11LX系列在工业控制、车用等领域成功应用 [4]