核心观点 - 隆华科技决定提前赎回"隆华转债"，赎回价格为100.22元/张，因公司股票价格触发有条件赎回条款 [2][4][5] - 可转债将于2025年8月27日起停止交易，2025年9月1日起停止转股，未转股债券将被强制赎回 [1][7] - 本次赎回涉及发行总额79,892.83万元的可转换公司债券，赎回后债券将在深交所摘牌 [2][7] 赎回条款触发情况 - 公司股票自2025年7月21日至2025年8月8日连续十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格6.10元/股的130%（即7.93元/股），触发有条件赎回条款 [2][4] - 公司董事会于2025年8月8日审议通过提前赎回议案，决定行使赎回权 [2] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为100.22元/张，其中债券面值100元，当期应计利息0.22元（按年利率2.40%计息33天计算） [1][5][7] - 赎回登记日为2025年8月29日，赎回日为2025年9月1日，资金到账日为2025年9月4日，赎回款到达持有人账户日为2025年9月8日 [7][8] - 赎回完成后，"隆华转债"将在深交所摘牌 [1][7] 可转债基本情况 - "隆华转债"于2021年7月30日发行，发行总额79,892.83万元，共798.9283万张，每张面值100元 [2] - 债券于2021年8月23日在深交所挂牌交易，代码123120，转股期限自2022年2月7日起至2027年7月29日止 [2][3] - 转股价格经过多次调整，最新转股价格为6.10元/股 [4] 交易与转股安排 - 债券最后交易日为2025年8月26日，8月27日起停止交易 [1][7] - 最后转股日为2025年8月29日，9月1日起停止转股 [1][7] - 最后一个交易日债券简称为"Z华转债" [8] 股东及管理层交易情况 - 公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员在赎回条件满足前六个月内未交易"隆华转债" [8]

债券发行 - 2021年7月30日发行798.9283万张可转换公司债券，总额79,892.83万元[9] - 2021年8月23日可转换公司债券在深交所挂牌交易，代码“123120”[10] 转股信息 - 转股期限自2022年2月7日起至2027年7月29日止[11] - 转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股，不足1股余额现金兑付[29] - 当日买进可转换公司债券当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[29] 赎回情况 - 2025年7月21日至8月8日十五个交易日收盘价不低于转股价格130%，触发赎回条款[8] - 最后交易日为2025年8月26日，收市后停止交易[3] - 最后转股日为2025年8月29日，收市后未转股按100.22元/张强制赎回[4] - 赎回价格100.22元/张，当期年利率2.40%且利息含税[5] - 赎回登记日为2025年8月29日，赎回日为2025年9月1日[7] - 停止转股日为2025年9月1日，资金到账日为9月4日，投资者赎回款到账日为9月8日[7] - 赎回对象为截至2025年8月29日收市后登记在册的全体“隆华转债”持有人[22] - 公司控股股东等相关人员在赎回条件满足前六个月内无“隆华转债”交易情形[28] - 公司将在赎回结束后7个交易日内刊登赎回结果和摘牌公告[25]

赎回条款触发条件 - 公司股票在2025年7月21日至8月8日期间有十五个交易日收盘价高于当期转股价格6.10元/股的130%（即7.93元/股），触发有条件赎回条款 [2][4] - 触发条件基于《募集说明书》约定，即连续三十个交易日中至少十五日收盘价不低于转股价格的130% [4] - 公司董事会于2025年8月8日审议通过提前赎回议案，旨在降低财务费用及资金成本 [2] 可转换债券发行与上市详情 - 可转换公司债券于2021年7月30日发行，总规模798.9283万张，每张面值100元，发行总额79,892.83万元 [2] - 债券于2021年8月23日在深交所挂牌交易，债券简称"隆华转债"，代码"123120" [3] - 转股期限自2022年2月7日起至2027年7月29日止，转股价格经历多次调整，最新转股价格为6.10元/股 [3][4] 赎回价格与计算方式 - 赎回价格为100.22元/张，包含债券面值100元及当期应计利息0.22元 [1][5][6] - 当期应计利息按年利率2.40%计算，计息天数为33天（2025年7月30日至9月1日），公式为：IA=B×i×t/365 [5][6] - 扣税后赎回价格以中国结算核准为准，公司不代扣代缴利息所得税 [7] 赎回程序与时间安排 - 债券自2025年8月27日起停止交易，9月1日起停止转股，赎回登记日为8月29日 [7] - 赎回日为2025年9月1日，赎回资金到账日为9月4日，持有人资金账户到账日为9月8日 [7] - 赎回完成后债券将在深交所摘牌，公司将在赎回结束后7个交易日内公告结果 [7] 股东与高管交易情况 - 公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东及董监高人员在赎回条件满足前六个月内未交易"隆华转债" [8] 转股操作相关说明 - 转股申报最小单位为1股，不足1股的余额将在转股后五个交易日内以现金兑付 [8] - 转股后股份于次一交易日上市流通，享有与原股份同等权益 [8]

债券发行 - 公司2021年7月30日发行798.9283万张可转换公司债券，总额79,892.83万元[6] 债券利率与价格 - 隆华转债当期年利率为2.40%，赎回价格100.22元/张[3] 转股价格与条件 - 2021 - 2025年转股价格多次调整，2025年5月27日调为6.10元/股[10][11] - 2025年7月21日至8月8日十五个交易日收盘价高于当期转股价格130%（7.93元/股）[6] 时间节点 - 停止交易日2025年8月27日，停止转股日2025年9月1日[4] - 赎回登记日2025年8月29日，赎回日2025年9月1日[4] - 资金到账日2025年9月4日，投资者赎回款到账日2025年9月8日[4] 赎回相关 - 有条件赎回条款：连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3,000万元[12][13] - 每张债券当期应计利息约0.22元/张[17][18] - 赎回对象为截至2025年8月29日收市后登记在册的全体隆华转债持有人[19] - 赎回完成后“隆华转债”将在深交所摘牌[24] 其他 - 转股最小申报单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股[27] - 转股时不足1股的债券余额，公司将在转股当日后五个交易日内现金兑付及支付对应利息[27] - 当日买进的可转换公司债券当日可申请转股，转股新增股份次一交易日上市流通[27] - 咨询部门为公司证券部，电话0379 - 67891813[26] - 控股股东等相关人员在赎回条件满足前六个月内无“隆华转债”交易情形[26] - 备查文件包括第六届董事会第六次会议决议等[28]

行业概况 - 溅射靶材是半导体产业的基础材料，用于物理气相沉积（PVD）工艺，通过磁控溅射技术形成功能薄膜，决定芯片性能、良率和可靠性 [6][8] - 主要应用于晶圆制造和封装测试环节，支撑先进制程（如7nm以下），薄膜厚度需控制在纳米至微米级，均匀性误差要求极高 [8][9] - 核心特性包括超高纯度（5N5级别以上）、高精度尺寸和高微观结构一致性，满足芯片对电性、可靠性和集成度的严苛要求 [8] 靶材分类 - 按材质分为金属靶材（铜、铝、钛等）、合金靶材（铜锰合金等）、陶瓷靶材（氧化铟锡等） [12] - 铝靶用于110nm以上制程导电层，铜靶用于110nm以下先进制程互连层，钽靶用于阻挡层防止金属扩散 [12] - 制程微缩推动靶材纯度要求提升，14nm需6N纯度，3nm及以下需7N纯度 [13] 产业链分析 上游供应 - 原材料依赖高纯金属（如6N级铜），国内企业如新疆众和（高纯铝）、江丰电子（钨靶）部分实现自给，但多数仍进口 [15][16] - 关键设备（熔炼炉、粉末冶金设备）被欧美日企业垄断，影响靶材生产效率和质量 [17] 中游制造 - 技术密集环节，涵盖熔炼、成型、加工、绑定等工序，精度需控制在微米/纳米级 [18] - 工艺包括熔炼铸造法（效率高但易氧化）、粉末冶金法（成分均匀但成本高）、沉积法（高纯度但产能低） [28][31][32] 下游应用 - 主要需求来自半导体芯片制造，形成金属互连层、阻挡层等关键结构，AI、5G、物联网推动需求增长 [22][23] - 溅射镀膜市场被美日企业垄断，专用设备精密度高 [21] 市场情况 - 全球溅射靶材市场规模从2018年821亿元增至2022年1,163亿元（CAGR 9.1%），预计2027年达1,945亿元（CAGR 10.7%） [47][48] - 中国半导体靶材市场2022年27亿元（CAGR 14.4%），预计2027年57亿元（CAGR 15.8%），晶圆制造靶材增速更高（CAGR 16.7%） [49][52][53] 竞争格局 - 全球80%份额被美日企业占据，JX日矿金属（30%）、霍尼韦尔（20%）、东曹（20%）为龙头 [60][63] - 国内企业如江丰电子（7nm量产）、有研新材（钌基靶材）、阿石创（钼靶全球市占25%）加速替代，但高端市场仍存差距 [64][82][86] 技术趋势 - 3nm制程需7N纯度靶材，推动新型提纯技术（区域熔炼、离子交换）发展 [43] - 材料创新：钴、钌合金靶材应对功耗问题，EUV光刻专用靶材研发 [68] - 3D封装需求催生垂直互连结构靶材，提升薄膜沉积方向性控制 [68] 核心投资逻辑 - 刚性耗材属性：与晶圆厂CAPEX和产能利用率强相关，弱化周期波动 [74] - 三重壁垒：技术（高纯度）、认证（长周期）、客户粘性（高切换成本） [75] - 国产替代：国内企业从加工环节向上游核心材料突破，侵蚀海外份额 [76] - 技术跃迁：布局先进制程（钴/钌靶）和封装（大尺寸铜靶）的企业更具成长性 [77] 国内外企业清单 - 国际龙头：JX日矿金属（钛靶）、霍尼韦尔（钛/铝靶）、东曹（钴/镍靶） [79][80] - 国内领先：江丰电子（铜靶市占率超20%）、先导薄膜（ITO靶全球30%）、映日科技（光伏靶材） [82][91][94] - 高纯金属供应商：新疆众和（高纯铝）、有研亿金（超高纯铜）、东方钽业（高纯钽） [101]

隆华科技可转债赎回公告 - 公司发布公告提醒"隆华转债"持有人注意在限期内转股 [2] - 可转债赎回价格可能与停止交易和转股前的市场价格存在较大差异 [2] - 投资者需在2025年9月1日前自行完成转股以避免潜在损失 [2]

可转债发行 - 公司于2021年7月30日发行798.9283万张可转换公司债券，总额79,892.83万元[6] 转股与赎回条件 - “隆华转债”转股期限自2022年2月7日至2027年7月29日[9] - 触发赎回条件为2025年7月21日至8月8日十五个交易日收盘价不低于7.93元/股[6] - 赎回价格100.22元/张，当期年利率2.40% [3] 时间节点 - 停止交易日为2025年8月27日[4] - 赎回登记日为2025年8月29日[4] - 赎回日为2025年9月1日[4] - 停止转股日为2025年9月1日[4] - 资金到账日为2025年9月4日[4] - 投资者赎回款到账日为2025年9月8日[4] 其他要点 - 控股股东等相关人员在赎回条件满足前六个月内无“隆华转债”交易情形[26] - “隆华转债”持有人转股最小申报单位1张，转换成股份最小单位1股[27] - 不足1股的余额在转股当日后五个交易日内现金兑付及付息[27] - 当日买进可当日转股，转股新增股份次一交易日上市流通[27]

股价表现与交易数据 - 2025年8月20日收盘价8.97元 单日上涨3.1% 换手率7.89% [1] - 成交量74.66万手 成交金额6.59亿元 [1] - 主力资金净流入7319.82万元 占成交额11.11% 其中超大单净流入3977.24万元(占比6.04%) 大单净流入3342.58万元(占比5.07%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出193.63万元 占成交额0.29% [1] - 小单资金净流出7126.19万元 占成交额10.82% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入6.39亿元 同比减少0.46% [1] - 归属净利润4499.01万元 同比减少18.11% [1] - 扣非净利润4071.54万元 同比减少20.52% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.845 速动比率1.338 [1] - 资产负债率51.00% [1] 公司基本信息 - 隆华科技集团(洛阳)股份有限公司成立于1995年 位于洛阳市 [1] - 属于通用设备制造业企业 [1] - 注册资本90433.3567万人民币 实缴资本5000万人民币 [1] - 法定代表人李占强 [1] 企业运营与资产 - 对外投资26家企业 参与招投标项目703次 [2] - 拥有商标信息2条 专利信息364条 [2] - 获得行政许可233个 [2]

债券发行 - 公司于2021年7月30日发行798.9283万张可转换公司债券，总额79,892.83万元[6] - 隆华转债于2021年8月23日在深交所挂牌交易，代码123120[7] 转股信息 - 转股期限自2022年2月7日至2027年7月29日[9] - 隆华转债转股价格当前为6.10元/股[11] 赎回情况 - 公司股票在2025年7月21 - 8月8日触发赎回条款[6] - 隆华转债赎回价格100.22元/张，年利率2.40% [3] - 赎回登记日为2025年8月29日，赎回日为2025年9月1日[4] - 隆华转债于2025年8月27日起停止交易，9月1日起停止转股[21][22] - 资金2025年9月4日到中国结算账户，投资者赎回款9月8日到账[4] - 截至2025年8月29日未转股的隆华转债将被强制赎回并摘牌[4] 其他信息 - 最后交易日可转换公司债券简称Z华转债[25] - 咨询部门为公司证券部，电话0379 - 67891813[26] - 控股股东等在赎回条件满足前六个月内无“隆华转债”交易[26] - 可转换公司债券转股最小申报单位1张，面额100元，转股最小单位1股[27] - 转股不足1股的债券余额，公司五个交易日内现金兑付及付息[27] - 当日买进可转换公司债券当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通[27] - 备查文件包括第六届董事会第六次会议决议等[28]

可转债发行 - 公司于2021年7月30日发行798.9283万张可转换公司债券，总额79,892.83万元[6] 赎回信息 - “隆华转债”赎回价格100.22元/张，当期年利率2.40% [3] - 赎回条件满足日为2025年8月8日，停止交易日为2025年8月27日[4] - 赎回登记日为2025年8月29日，赎回日为2025年9月1日[4] - 停止转股日为2025年9月1日，资金到账日为2025年9月4日[4] - 投资者赎回款到账日为2025年9月8日[4] 转股信息 - 可转换公司债券转股期限自2022年2月7日起至2027年7月29日止[9] - “隆华转债”最新转股价格为6.10元/股[11] - 可转换公司债券转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[27] - 转股时不足1股的债券余额，公司在转股当日后五个交易日内现金兑付及支付对应利息[27] - 当日买进的可转换公司债券当日可申请转股，转股新增股份次一交易日上市流通[27] 其他信息 - 公司股票2025年7月21日至8月8日有十五个交易日收盘价不低于7.93元/股[6] - 有条件赎回条款为连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3,000万元[12][13] - 2025年8月29日收市后登记在册的“隆华转债”将被赎回，赎回完成后在深交所摘牌[24] - 公司将在赎回结束后7个交易日内刊登赎回结果和摘牌公告[24] - 最后一个交易日可转换公司债券简称：Z华转债[25] - 咨询部门为公司证券部，咨询电话为0379 - 67891813[26] - 控股股东等相关人员在赎回条件满足前六个月内无交易“隆华转债”情形[26] - 备查文件包括第六届董事会第六次会议决议等[28]