股价表现与交易数据 - 9月29日盘中股价下跌2.10%至33.16元/股 成交金额6771.24万元 换手率0.44% 总市值158.43亿元 [1] - 主力资金净流出213.24万元 特大单买入占比1.76%卖出占比3.69% 大单买入占比11.52%卖出占比12.74% [1] - 今年以来股价累计上涨347.50% 但近期呈下跌趋势 近5日跌8.68% 近20日跌38.43% 近60日跌24.84% [1] - 年内7次登上龙虎榜 最近6月9日净卖出5465.02万元 买入总额1.08亿元占比4.87% 卖出总额1.63亿元占比7.33% [1] 公司基本面与经营状况 - 2025年上半年营业收入1.26亿元 同比减少31.14% 归母净利润亏损2463.56万元 同比恶化619.70% [2] - 主营业务收入构成：注射用鼠神经生长因子(苏肽生)占比59.17% 复方聚乙二醇电解质散占比33.19% 其他业务占比7.63% [1] - A股上市后累计派现7.71亿元 但近三年未进行分红 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.17万户 较上期增加29.20% 人均流通股14327股 较上期减少22.60% [2] - 十大流通股东出现多家知名基金新进持仓 包括兴全合润混合A持股1572.10万股 兴全商业模式混合持股880.53万股 兴全新视野持股601.15万股 [3] - 永赢医药创新智选混合A持股597.07万股 兴全合宜混合A持股595.21万股 易方达医疗保健行业混合A持股583.89万股 均为新进股东 [3] 行业属性与业务范畴 - 属于医药生物-化学制药-化学制剂行业 概念板块涵盖生物医药、创新药、仿制药、年度强势及抗癌治癌等 [2] - 公司成立于2002年8月 2011年4月上市 主营生物制品和化学药品的研发、生产与销售 [1]

核心观点 - 冯宇霞与周志文夫妇共同控制舒泰神和昭衍新药两家上市公司 两家公司业务协同但业绩分化显著 舒泰神依赖创新药研发突破 昭衍新药业绩受实验猴价格波动影响 当前股价均从高位回调[1][3][4][6] 股价表现 - 舒泰神年内涨幅357.09% 最新收盘价33.87元/股 总市值161.8亿元 曾在5-8月期间累计涨幅突破7倍[2][3][4] - 昭衍新药A股年内涨幅115.7% 最新收盘价36.93元/股 总市值276.8亿元 H股涨幅134.97% 总市值173.1亿港元[2][3][4] - 两家公司股价均从高点回落 舒泰神8月19日至9月26日累计下跌39.03% 昭衍新药9月17日至26日累计下跌12.49%[4] 公司业务与战略 - 舒泰神专注于生物制药研发 核心产品为血友病新药注射用STSP-0601 已于2024年6月被纳入优先审评品种名单[1][8] - 昭衍新药主营药物非临床研究服务 被称为"猴茅" 业务与实验猴市场价格波动紧密相关[1][7] - 两家公司存在业务协同 舒泰神向昭衍新药采购研发服务 2025年预计交易额4528.88万元 较2024年实际发生额2619.47万元大幅增长[11] 财务业绩 - 舒泰神2024年上半年营业收入1.26亿元 同比下降31.14% 归属净利润-0.25亿元 同比下降619.7% 2020-2024年连续五年亏损[6] - 昭衍新药2024年上半年营业收入6.69亿元 同比下降21.28% 归属净利润0.61亿元 同比扭亏为盈 2023-2024年净利润连续两年下降 其中2024年净利同比降幅超80%[6][7] 行业与风险因素 - 实验猴价格波动直接影响昭衍新药利润 公司采用公允价值计量生物资产 猴价回落会降低实验成本但减少公允价值变动收益[7] - 医药工业数智化转型政策推动虚拟动物实验技术发展 长期可能对昭衍新药商业模式产生冲击[9] - 创新药研发存在不确定性 包括临床试验结果、审评政策变化及市场竞争等因素[8][9]

公司股价表现 - 舒泰神年内累计涨幅一度突破7倍 登上A股年内涨幅榜首 [2] - 昭衍新药年内股价实现翻倍 9月16日创下年内新高 [2] - 截至9月26日 舒泰神股价累计涨幅357.09% 昭衍新药A股累计涨幅115.7% [3] - 舒泰神区间累计跌幅39.03%（8月19日至9月26日） 昭衍新药累计下跌12.49%（9月17日至26日） [4] 公司股权结构 - 冯宇霞直接持有昭衍新药22.3%股份 为第一大股东 周志文持股9.97%位列第三 [3] - 夫妇通过熠昭医药间接持有舒泰神31.01%股份 周志文直接持股6.2% [3] 财务业绩表现 - 舒泰神上半年营收1.26亿元（同比下降31.14%） 净利润-0.25亿元（同比下降619.7%） [6] - 昭衍新药上半年营收6.69亿元（同比下降21.28%） 净利润0.61亿元（同比扭亏） [7] - 昭衍新药2024年净利同比降逾八成 2023-2024年净利连降两年 [7] 业务发展模式 - 舒泰神专注创新药研发 核心产品注射用STSP-0601针对血友病治疗 6月被纳入优先审评 [9] - 昭衍新药主营药物非临床研究服务 素有"猴茅"之称 业绩与实验猴价格波动紧密相关 [1][8] - 实验猴公允价值变动直接影响昭衍新药利润 上半年净利回暖受益于生物资产公允价值正面影响 [8] 行业竞争与转型 - 昭衍新药订单价格自2023年上半年起下降 因行业竞争激烈 [7] - 七部门提出"动物模型数据挖掘与虚拟动物实验"数智化转型方案 可能减少活体动物依赖 [10] - 公司布局类器官研究和细胞实验等体外模型 探索AI制药技术应用 [10] 关联交易情况 - 2025年舒泰神预计接受昭衍新药技术服务4528.88万元 较2024年实际发生额2619.47万元大幅增长 [11] - 2019年起双方发生临床研究外包交易 违背上市承诺 2020年遭监管谈话 [12] - 关联交易豁免过程中遭到监管问询 [12]

股价表现 - 9月26日股价下跌5.01%至33.72元/股 成交额2.69亿元 换手率1.73% 总市值161.10亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为生物制品和化学药品研发生产销售 注射用鼠神经生长因子(苏肽生)占比59.17% 复方聚乙二醇电解质散占比33.19% 其他业务占比7.63% [1] 机构持仓情况 - 广发沪港深医药混合A(014114)二季度持有23.57万股 占基金净值2.86% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约41.95万元 基金规模2.04亿元 今年以来收益82% 近一年收益95.07% 成立以来收益17.86% [2] 基金经理信息 - 基金经理吴兴武累计任职10年230天 管理规模98.53亿元 任职期间最佳回报112.46% 最差回报-32.66% [3]

亚太市场医药板块表现 - 亚太市场医药板块普遍走低 减肥药 创新药 CRO等指数跌幅居前[1] - A股医药生物板块走低 减肥药指数跌1.56% 创新药指数跌0.61% CRO指数跌1.43%[2] - 港股恒生生物科技指数开盘跌近2% 微创医疗跌5.47% 康方生物跌4.86% 百济神州跌4.75%[3] 个股市场表现 - A股向日葵跌12.22% 奥赛康跌9.02% 广生堂跌6.56% 济民健康跌6.15%[2][3] - 港股药明康德跌4.13% 药明生物跌3.95% 三生制药跌3.39% 再鼎医药跌3.57%[3] - 日股住友制药跌超4% 第一三共跌超3% 韩股SK Biopharmaceuticals等明显下跌[4] 政策影响因素 - 美国总统特朗普宣布对专利及品牌药品加征100%关税 10月1日起实施[5] - 药品关税不适用于在美国建厂的公司 包括破土动工或在建工厂[5] - 关税政策涉及多类进口产品 包括厨房橱柜50%关税 家具30%关税[5]

医药股市场表现 - A股市场医药股普遍下跌 其中向日葵下跌3 89% 翰宇药业下跌3 20% 凯莱英下跌3 01% 迈威生物下跌2 93% 昭衍新药下跌2 92% 康龙化成下跌2 89% 广生堂下跌2 85% 舒泰神下跌2 73% 荣昌生物下跌2 30% [1] - 市值较大医药公司同步下跌 药明康德下跌2 18% 总市值3090亿 恒瑞医药下跌2 03% 总市值4699亿 复星医药下跌2 05% 总市值793亿 [2] - 部分医药股年初至今涨幅显著 舒泰神上涨365 99% 广生堂上涨261 52% 荣昌生物上涨252 04% 昭衍新药上涨123 77% 迈威生物上涨146 04% 向日葵上涨166 98% [2] 美国关税政策影响 - 美国总统特朗普宣布自10月1日起对多类进口产品实施新一轮高额关税 [1] - 美国将对任何品牌或专利的医药产品征收100%关税 [1]

化学制药板块市场表现 - 化学制药板块在9月26日盘初出现下跌走势 [1] - 向日葵股价下跌超过10% [1] - 奥赛康股价下跌超过8% [1] - 舒泰神、恒瑞医药、易明医药、苑东生物等多只股票同步下挫 [1]

股东会参会情况 - 出席2025年第二次临时股东会股东（或委托代理人）492人，代表股份226,224,468股，占比47.3498%[5] - 现场参会股东（或委托代理人）3人，代表股份148,171,063股，占比31.0129%[5] - 网络投票股东（或委托代理人）489人，代表股份78,053,405股，占比16.3369%[5] - 中小投资者491人，代表股份78,058,505股，占比16.3380%[5] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》同意票占比99.8905%[6] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票方案的议案》各条款同意票占比超99.88%[7][8][10] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票预案的议案》同意票占比99.8923%[14] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票方案论证分析报告的议案》同意票占比99.8897%[15] - 《募集资金使用可行性分析报告的议案》同意票占比99.8924%[16] - 《关于公司无需编制前次募集资金使用情况报告的议案》同意票占比99.8884%[17] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补措施和相关主体承诺的议案》同意票占比99.8907%[19] - 《关于公司未来三年（2025年 - 2027年）股东分红回报规划的议案》同意票占比99.8933%[19] - 《关于提请股东会授权董事会全权办理2025年度向特定对象发行股票相关事宜的议案》同意票占比99.8944%[20] - 《关于公司董事会选举非独立董事的议案》同意票占比99.8942%[21] - 中小投资者对《关于公司2025年度向特定对象发行股票预案的议案》同意票占比99.6878%[14] 合法性认定 - 北京市康达律师事务所认为股东会召集、召开等程序及表决结果合法有效[22]

股东会信息 - 公司董事会于2025年9月10日发布召开2025年第二次临时股东会通知，9月25日14点30分现场召开，网络投票时间为9月25日[4][6] - 出席现场会议股东及股东代理人3名，代表有表决权股份148,171,063股，占比31.0129%[8] - 网络投票股东489人，代表有表决权股份78,053,405股，占比16.3369%[8] - 参与现场及网络投票股东等共492名，代表有表决权股份226,224,468股，约占比47.3498%[8] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》：所有股东225,976,788股同意，占比99.8905%；中小投资者77,810,825股同意，占比99.6827%[16][17] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票方案的议案》中发行股票的种类和面值：所有股东225,982,488股同意，占比99.8930%；中小投资者77,816,525股同意，占99.6900%[17][18] - 发行方式及发行时间议案表决：所有股东225,977,788股同意，占99.8910%；中小投资者77,811,825股同意，占99.6840%[19] - 发行对象及认购方式议案表决：所有股东225,973,788股同意，占99.8892%；中小投资者77,807,825股同意，占99.6789%[21] - 定价基准日、定价原则及发行价格议案表决：所有股东225,979,988股同意，占99.8919%；中小投资者77,814,025股同意，占99.6868%[21][22] - 发行数量议案表决：所有股东225,975,988股同意，占99.8902%；中小投资者77,810,025股同意，占99.6817%[23][24] - 募集资金用途议案表决：所有股东225,984,888股同意，占99.8941%；中小投资者77,818,925股同意，占99.6931%[25] - 限售期议案表决：所有股东225,977,988股同意，占99.8910%；中小投资者77,812,025股同意，占99.6842%[25][26] - 上市地点议案表决：所有股东225,977,588股同意，占99.8909%；中小投资者77,811,625股同意，占99.6837%[27][29] - 2025年度向特定对象发行股票预案议案表决：所有股东225,980,788股同意，占99.8923%；中小投资者77,814,825股同意，占99.6878%[31][32] - 2025年度向特定对象发行股票方案论证分析报告议案表决：所有股东225,974,988股同意，占99.8897%[32] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告的议案》：所有股东225,980,988股同意，占99.8924%；中小投资者77,815,025股同意，占99.6881%[33][34] - 《关于公司无需编制前次募集资金使用情况报告的议案》：所有股东225,971,988股同意，占99.8884%；中小投资者77,806,025股同意，占99.6765%[35] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补措施和相关主体承诺的议案》：所有股东225,977,288股同意，占99.8907%；中小投资者77,811,325股同意，占99.6833%[35][36] - 《关于公司未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划的议案》：所有股东225,983,188股同意，占99.8933%；中小投资者77,817,225股同意，占99.6909%[36][38] - 《关于提请股东会授权董事会全权办理2025年度向特定对象发行股票相关事宜的议案》：所有股东225,985,488股同意，占99.8944%；中小投资者77,819,525股同意，占99.6938%[38][39]

股东会时间 - 2025年第二次临时股东会9月25日召开，现场14:30开始[1][2] - 网络投票9月25日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网09:15至15:00[2][16][17] - 股权登记日为2025年09月17日[3] 会议相关 - 审议10项议案，议案1 - 9为特别表决事项[4][5] - 登记时间为2025年09月23日（9:30 - 11:30，13:30 - 16:00）[6] - 登记地点为北京经济技术开发区经海二路36号[7] 投票信息 - 普通股投票代码为"350204"，投票简称为"泰神投票"[15] - 股东对总议案投票视为对所有议案表达相同意见[15] 其他 - 会期半天，与会股东及代理人费用自理[12] - 授权行为仅限于本次股东会[23] - 参会股东登记表应于2025年09月23日16:00前送达、邮寄或传真到公司[24]