公司业务布局与发展 - 大数据信息化平台除公安行业外，近两年发展出海关、工商、税务和城市安全等解决方案，服务于全国十几个省份、三十几个地市，公司客户从区域型变为全国性布局 [1][2] - 电子数据取证业务是网络安全新兴业务，大部分细分执法部门配置较少，全球行业未来 5 年有平均近 10%的增长率 [2][3] 行业增速与市场情况 - 政法大数据行业增速每年在 30% - 40%左右 [1] - 电子数据取证业务近几年主要增长力量来自公安新进入细分执法部门及海关缉私、税务稽查、证监稽查等新行业客户 [3] 业务相关问题回复 - 招标由各地市主导，部里出规范性文件指导，资金来自地方财政 [1] - 不同公司打造的数据平台基于应用和客户需求一定程度上可以打通 [2] - 电子数据一般 3 年更新周期，功能没增加不涨价，功能增加价格稳定或上调，近两年新行业及区县区域较大比例收入依托代理商 [3] 公司优势与人员情况 - 电子数据取证业务支持产品设备最多、类型最全、研发团队人员最多，国内无第二家做此业务的上市公司；大数据信息化平台熟悉全警种业务，可给各司法和执法部门使用 [3] - 今年公司人员持续增加，去年 60%左右人员是研发人员，今年研发和销售招聘都会增加，招聘重点根据业务拓展情况滚动招聘 [3]

公司业务情况 - 电子数据取证业务：国内起步于2012年，公司2013年前围绕公安网安部门，后拓展到刑侦、经侦等细分领域及行政执法部门，是网络安全后周期新兴业务，运用大数据及人工智能手段的能力将成司法及行政执法部门信息化基础能力之一 [3] - 大数据信息化产品：2017年依托大数据公安建设能力形成多行业解决方案及多种大数据能力，培育“城市公共安全平台”，2017年实现厦门第二期建设并推广到沈阳，争取2018年新增若干城市建设 [3] - 网络空间安全和网络安全产品：依托互联网爬虫做公开内容检索，为城市及区县级客户提升监督管理和服务能力，控股子公司安胜网络主营信息系统安全检测等，2017年收入接近1亿 [4] - 专用便民惠民设备：包含多种设备，协助客户实现大数据多跑路，提升司法及行政执法部门工作效率和成本节约，带动业务增长 [4] - 服务业务：2016年推出第三方电子合同签约平台，2016年有10多家企业客户，2017年底约100家，每月为新增30 - 40万份合同提供存证服务，开发“网智星”云平台用于知识产权保护 [4] 业务推广与销售模式 - 培训营销：公司有培训中心，近30名专职培训老师，累计培训学员数万次，通过培训获市场、服务和需求，模式应用到其他行业并复制赛道，新行业通过代理拓展市场，公安网安基本直销，新行业直销与代理结合 [5] 产品相关问题 - 核心价值：取证产品装备化，核心价值在软件，装备化考虑功能贴近实战、提升工作效率、便于故障排查和服务响应 [5] - 定价因素：公司是细分行业龙头，定价有主导权，取决于产品性能、客户接受能力和市场竞争价格，同行业定价一致 [5] - 技术优势：设有专门研究院，多团队负责技术突破更新，支持多种介质取证，有完善电子数据鉴定等设备和实验室，可提供整体解决方案和服务 [5][6] - 制造情况：外观和操作界面设计由公司负责，钣金和贴片由上游供应商负责，设备组装生产由控股子公司美亚中敏负责 [6] - 关联性逻辑：现场勘验取证数据可汇聚到取证平台形成大数据仓库，为执法人员提供数据支持，建设在客户内网，各执法部门按需建设系统 [6] - 子公司收入归属：按业务分到不同收入板块 [6] - 大数据平台收入：主要来自公安大数据平台和城市公共安全平台，公安大数据平台去年进入5个省部分地市，承建部分城市数据融合和应用平台，“城市公共安全平台”实现厦门二期建设并推广到沈阳，还有更新换代维护收入 [6] 业务进展与展望 - 公安刑侦电子取证实验室：大部分客户会按十三五规划加强建设，但预算不清晰，8 - 9月收集预算和商机沟通，业务收入集中在下半年特别是四季度，目前部分客户积极落实，对比去年同期有增量中标，潜在风险是政策落地不及预期或执行力度延后 [6] - 未来三年业务重点：电子数据取证占营收大头，大数据信息化增长快，公安部启动公安大数据信息化建设，投入约几十亿，还有信用、政法大数据建设需求；便民惠民是趋势；加强培育网络空间安全业务增长点；开拓国际市场，践行“一带一路”倡议 [7] 市场与业绩相关 - 市场规模：公安行业中网安市场规模约占一半，增长来自公安情报分析系统推广和设备更新换代，刑侦、经侦市场也在增加，各警种纵向渗透有市场空间，业务向行政执法部门拓展有发展空间 [7] - 考核指标：主要业务部门考核总毛利、人均毛利率等经济和结果目标及管理等过程目标 [7] - 业绩展望：今年有机会也有风险，业务下半年特别是四季度集中，取证业务交付周期短加大季度集中和波动性，受政策影响大，部分国家部委调整带来新增业务机会的同时可能有减量因素，风险持续评估，公司积极应对 [8] 合作关系 - 与华为、浪潮关系：华为、浪潮是基础设备提供商，是公司上游供应商，不与下游应用厂家竞争 [8]

公司概况 - 美亚柏科是国内电子数据取证行业龙头企业和网络空间安全信息化专家，主要客户为国内各级司法机关、行政执法部门 [3] - 2011 年创业板上市，上市时收入规模约 2.7 亿，净利润约 5 千万，市场占有率 42%左右，近两年接近 50% [3] 业务发展 电子数据取证业务 - 产品从 2011 年的计算机取证，增加了移动设备取证、邮箱取证、云取证、汽车取证等，收入从上市时两亿多增长到 2017 年约 7 亿，2017 年收入占主营业务总收入 54.6% [3][4] - 2017 年手机取证规模超计算机取证，云取证客户需求增加，公司加大研发投入 [4] - 今年 5 月推出汽车取证 demo 版本产品，预计 7 - 8 月推出正式产品并销售，产品将用于公安、保险和交警领域 [5] 大数据信息化业务 - 除细分执法部门大数据信息化，还做数据汇聚融合和全警种平台，以公安大数据为核心培育城市公共安全业务 [6] - 2014 - 2016 年进入 5 个省、20 多个地市，2017 年新进 5 个省的某些地市，2018 年上半年在 3 个省的某些地市有新订单 [6] 网络空间安全和网络安全产品业务 - 依托互联网爬虫做公开内容检索，为城市及区县级客户提升政府监督管理和服务能力 [7] - 控股子公司安胜网络主营信息系统安全检测、攻防演练系统及培训等 [7] 专用便民惠民设备业务 - 包含图像识别及便民设备、安保机器人等，协助客户提升专项执法和便民惠民能力，带动业务增长 [7] - 市场从广东、深圳、福建拓展到其他城市 [7] 服务业务 - 2016 年基于存证云推出面向企业的第三方电子合同签约平台，存证云约有 800 万注册用户，每月新增电子合同存证小几百万左右 [7][8] - 开发“网智星”云平台用于知识产权保护 [8] 2018 年策略 - 把握重点项目，深耕公安市场 [8] - 持续推进行业复制和渠道区县下沉 [8] - 围绕国家一带一路布局国际市场 [8] 交流环节问答 电子数据取证业务 - 移动取证业务今年将在全国推广，刑侦业务有政策和需求支撑，会往区县和实际执法部门落地 [9] - 汽车取证产品将用于民用和警用领域，未来会开发适应互联网设备的产品 [9][10] 大数据信息化业务 - 公安大数据整合有门槛要求，但大数据融合后门槛淡化，公司在数据层和应用层有优势 [10] 存证云、电子合同业务 - 存证业务是取证的事前应用，公司围绕应用和收益结合布局，正探索区块链技术应用 [11] 公安大数据业务招标 - 目前是自上而下指导规划，以地市采购为主，区县根据自身情况建设，按部里标准执行 [12][13] 与烽火和锐安业务差别 - 公司布局更全，做全警种业务，服务层级涵盖部、省、市、区县，优势明显 [13][14] 汽车取证、云取证产品 - 产品根据功能定价，价格在几十万之间，未来两三年是研发投入和布局重点 [14] - 全球电子数据取证市场规模 2016 年约 180 亿，2025 年将达 450 亿，亚洲增长快 [15] - 国内行业从细分警种拓展到全警种，从公安司法机关拓展到行政执法部门，市场空间大 [15][16] - 公司围绕一带一路布局国际市场，希望占 10% - 20%市场份额 [16] 刑侦电子取证实验室产品 - 与网安产品大部分能力可复制，定制开发工作量和时间占比不大 [17] - 不同警种共用取证设备重用比例约 10% + [18] 公安大数据分析平台落地情况 - 已服务全国十几个省份、三十几个地市，从区域型客户变为全国性业务布局 [18] 部里成立大数据局情况 - 公司积极参与并静观其变，若产品入围供应目录，将有更好增长基础，但有不确定性 [19] 公安平台建设费用 - 以地市为主，费用小几千万到几千万不等，华为、浪潮、阿里等参与合作 [20] 行业竞争态势 - 政府采购鼓励多家竞争，打破原有格局，垄断不太可能 [20] 投资恒扬考虑 - 网络可视化及相关产业市场空间大，围绕上游投资，未来有合作机会 [21] 与恒扬订单合作 - 遵循询比议价方式，不同产品选用不同上游厂家 [21] 销售投入 - 2018 年加大销售投入，增加销售人员，调整考核方式，与代理商合作拓展新业务 [22] 销售规划 - 以直销为主，电子取证业务以培训带动销售，大数据信息化业务注重解决方案能力建设 [23]

行业情况 - 全球电子数据取证2016年市场规模接近28亿美金（约189亿人民币），预计2025年可达到66.5亿美金（约439亿人民币），北美最领先，欧洲紧随其后，celebrite只做手机取证，2016年年收入8亿元人民币 [1] - 国内电子数据取证起步较晚，2005年开始制定行业标准，2012年将电子证据列入刑事诉讼法、民事诉讼法 [2] 公司业务发展历程 - 2013年前公司业务主要围绕公安网安部门，2013年进入刑侦、经侦等细分业务领域，2014年拓展到海关、工商，之后进入证监会、税务稽查等行政执法部门 [2] 座谈交流问题回复 财务相关 - 预收账款增长较慢是因为大数据信息化平台收入占比提升，单个项目金额高、毛利率高，但实施周期长，资金可能分期支付 [2] - 大数据信息化平台按完工百分比确认收入，部分项目分期付款，导致经营性净现金流下降，但总体情况在软件企业中较好，订单量与业务成长匹配 [4] 国家机构改革影响 - 政府机构调整对业绩有影响，如检察院机构变革使需求下降，监察委落地带来销售增量机会；税务合并短期影响江苏税软业务，阵痛后可能带来更大增量；三检合并对美亚商鼎有影响，但制定的质检行业标准可面向更大领域 [2][3] 业务进展 - 公安刑侦电子取证实验室2018年有几个亿商机，2季度后半期启动，3季度沟通方案，4季度招标及实施 [3] - 维权业务国内环境不成熟，去年收入几百万，标准化程度低，将继续培育 [3] - 存证云业务面向企业端培育，有累计100家企业客户，存证合同数从2017年1月每月新增3000多份到12月底每月40多万份，2017年收入几百万 [3][4] - “企业信息风险管控解决方案”获得阿里、美团、华为等标杆客户，2017年增长较快，实现接近1000万销售订单 [4] - 移动终端取证产品去年约2 - 3亿，未来至少接近一半电子数据取证设备会是移动终端取证设备 [4] - 网安增长源于公安信息分析系统推广应用和电子数据取证实验室建设标准更新，功能要求增长1倍以上，各地进行增配和更新换代 [4] 行业需求展望 - 经侦行业未来经济侵财类案件占比增加，网上非接触类侵财案件是关注重点 [5] 业务增量与可持续性 - 网络空间安全产品业务增量来自爬虫和舆情在新行业推广，以及控股子公司安胜网络业务，2017年收入接近1亿，今年希望保持较快增长 [5] 产品渗透率 - 公司产品在市局和区县拓展较好的地市区县渗透率在70% - 80%，一般地市30% - 40%，福建省近1900个派出所采购设备，其他省份较零星，未来产品将向基层延伸 [5] 毛利率情况 - 电子数据取证产品毛利率不会有太大波动，去年原材料价格上涨有一定影响，大数据信息化毛利率相对稳定，网络空间安全服务业务毛利率上升，新业务有波动 [5][6] 子公司业务 - 珠海新德汇收购后拓展出入境自助设备和数据采集设备业务 [6] 业务前景 - 城市公共安全平台已做厦门一期、二期和沈阳一期，正与3 - 5个城市沟通，今年希望更多城市落地 [6] 财务指标原因 - 江苏税软软件产品化程度高，毛利率和净利率高 [6] 收入预期 - 希望2 - 3年海外收入占10% - 20%，提供整体解决方案面向一带一路国家 [6] 增长趋势 - 各业务线任务基于去年有一定幅度增长，对完成今年任务目标有信心，会拓展渠道弥补税务机构合并影响，将经侦作为重点发展方向，拓展企业税务筹划、海关关税等业务 [6]

会议基本信息 - 会议类型为招商证券组织的电话沟通会议，42 人参与 [1] - 时间为 2018 年 5 月 2 日下午 15:00 - 16:30，地点在厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦 [1] - 上市公司接待人员有董事长滕达、董事会秘书蔡志评、财务总监张乃军 [1] 2018 年一季报经营情况 - 收入同比增长 27.54%，净利润增长 53.67%，收入主要来自电子数据取证，采集类产品占比大、毛利率约 50%，拉低整体毛利率 [1] - 后续季度及下半年产品结构将趋于合理，毛利率会恢复正常，全年产品销售结构与去年接近，收入集中在下半年 [2] - 刑侦电子数据取证市场 3 月已基本覆盖，各地有建设计划，但目前难统计增长水平，存在建设不达预期风险 [2] - 大数据信息化平台业务 14 - 16 年与多地充分沟通，今年公安大数据信息化为建设重点，公司争取 10 个新增地级市订单 [2] 公司业务补充介绍 - 17 - 18 年公司发展平稳，刑侦实验室建设是未来收入来源，技术更新和人工智能应用带来产品设备更新空间 [2] - 公安加强大数据信息化应用，公司在网安及互联网大数据方面有优势，大数据信息化是未来重要业绩增长点 [2][3] 交流环节问答 收入结构与占比 - 一季度电子数据取证收入占比 60% - 70%，全年第一季度占比不到 10%；大数据信息化一季度收入两三千万左右，占比 10% - 20%，合同验收和收入确认多在三、四季度 [3] 刑侦业务情况 - 已有两三个省市进行详细方案沟通，部分产品完成调整和发布，天津刑侦支队、西南某地市启动相关招标 [3] 人工智能子公司 - 公司前两年投入研发，人工智能已应用于部分产品，成立子公司旨在汇聚需求、提升算力、丰富场景，培育独立产品和业务 [3] 毛利率情况 - 一季度毛利率 58%，低于去年同期和全年，主要因电子数据取证中采集设备毛利率低，后续高毛利产品占比将增加，全年毛利率有望维持去年水平 [4] 电子取证设备收入占比 - 按司法机关、行政执法部门划分，电子数据取证收入占比 60%多，网安占 50% - 60%，刑侦、经侦等合计占 40% - 50%，刑侦占比稍多 [4] 大数据信息化业务建设模式 - 公安大数据从单一警种建设向大数据平台转变，厦门、沈阳项目属城市一级公共安全大数据平台，未来城市公共安全大数据平台可能在应急管理部建设 [4][5] 大数据信息化业务订单情况 - 未统计披露在手订单数据，14 - 16 年进入 5 个省、不到 30 个地市，2017 年新进 5 个省、新增不到 10 个地市，今年目标进入新的 5 个省、不少于 10 个新增地市 [5] 税务稽查软件情况 - 国内税务稽查信息化滞后，江苏税软 2017 年推出税证宝，相关收入逐年增长，全国税务稽查信息化未来规模可达几十个亿 [5] 江苏税软和新德汇业绩预期 - 两家公司发展前景良好，产生了业务协同，新德汇收入从 2013 年三千多万增长到去年两个多亿，未来公司对其发展有信心 [6] 经侦业务情况 - 经侦是公司重点发展方向，去年“资金查控平台”销售额约 3000 万，今年计划向至少两个省和若干地市推广，通过基金对中科金审进行战略布局 [6] 人员与销售情况 - 研发和技术服务团队独立，销售架构调整，大数据销售分出层次；大数据单子金额大、增长快，但电子数据取证销售超大数据 [6][7] - 培训带动销售模式主要用于取证，大数据信息化尝试培训方式，但更多是上门沟通服务 [7] 公司竞争优势 - 城市公共安全以公安大数据为优势，公司面向全警种，了解细分警种业务和数据，能有效解决城市公共安全问题 [7] 销售体系调整 - 按片区设定产品收入结构目标，识别售前人员形成专业沟通团队，提升客户满意度和获单能力 [7] 激励措施 - 大数据信息化业务在销售提成和下达指标方面要求高增长，研发投入相应倾斜 [7] 产品研发与定价 - 产品研发双向驱动，既收集客户需求，也通过培训推荐解决方案 [8] - 一季度毛利率下降因电子数据产品业务占比高，无主动下调价格趋势；新行业产品毛利率相对较高 [8] 产品应用特点 - 电子数据取证产品标准化程度高，定制率不到 10%，交付周期 1 - 3 个月；大数据信息化交付周期 3 个月 - 1 年，网络空间安全和便利惠民设备交付周期 3 - 6 个月 [8] 业务拓展与销售方式 - 新业务依托原有团队和客户群体，也需新销售人员和渠道，有直销和代理两种方式，比例为 70%直销、30%代理，老业务直销比例高，公司努力降低代理比例 [8] 现金流情况 - 代理结算对现金流影响不大；预收账款增速受销售订单时间、产品结构和合同实施影响；一季度经营性现金流为负主要因产品采购、年终奖和税金支出 [9][10] 行业市场与竞争 - 全球电子数据取证市场预计 2020 年达 66 亿美金，公司作为龙头占 50%市场份额，竞争对手进入新行业需大量投入 [9] - 大数据信息化平台在公安网安细分行业有竞争对手，但有进入限制，在其他细分部门也有增长 [9] 业绩目标与指引 - 2018 年经营目标是保持 2017 年及前几年平均增长趋势，主要合同业务订单在下半年，在手订单三、四季度才有导向意义 [10]

公司概况 - 国内电子数据取证行业龙头企业，网络空间安全与信息化专家，服务国内各级司法机关及行政执法部门 [1] - 主营业务由“四大产品 + 四大服务”组成，四大产品为电子数据取证、网络空间安全、大数据信息化及专项执法装备，四大服务为存证云 +、数据服务、网络空间安全服务、培训及技术支持增值服务 [1] 行业市场情况 全球电子数据取证市场 - 2016 年市场规模接近 28 亿美金（约 189 亿人民币），预计 2025 年达 66.5 亿美金（约 439 亿人民币） [2] - 市场格局上，北美最领先，欧洲紧随其后，亚太地区快速发展 [2] 国内电子数据取证市场 - 起步较晚，2012 年将电子证据列入刑事诉讼法、民事诉讼法 [2] - 随着城镇化和互联网发展，电子数据取证需求普及，是网络安全后周期新兴业务 [2] 公司业务发展 业务拓展历程 - 2013 年前业务主要围绕公安网安部门，2013 年进入刑侦、经侦等细分领域，2014 年拓展到海关、工商，后进入证监会、税务稽查等行政执法部门 [2] 各业务板块情况 电子数据取证业务 - 最早集中在计算机取证，2011 年进入移动端取证，2017 年智能终端取证业务收入超计算机取证业务，智能终端取证市场占有率全国排名首列 [4] - 2018 年推出汽车取证产品，是中国首个推出该产品的企业，客户为公安、车管所、保险公司等 [4] - 推出云取证产品“云勘大师” [4] - 业务从读取和翻译数据转向对数据深度分析和研判，新一代产品线基本成型，支持各类存储介质数据挖掘，能处理的数据类型丰富 [4][5] 大数据信息化产品 - 做数据汇聚融合，为公安细分警种提供大数据能力，促进政府部门间数据交叉查询和共享，提升信息化和科技能力 [2] - 2017 年依托公安大数据建设能力，形成大数据 + 税务、大数据 + 海关等行业解决方案，以及公安、政府、民生大数据能力 [3] - 培育“城市公共安全平台”，2017 年实现厦门第二期建设并推广到沈阳，争取 2018 年实现若干新增城市建设 [3] 网络空间安全和网络安全产品 - 依托互联网爬虫做公开内容检索，为城市及区县级客户提升实体经济 + 互联网下的政府监督管理和服务能力 [3] - 控股子公司安胜网络主营信息系统安全检测、攻防演练系统及培训等，2017 年收入接近 1 亿 [3] 专用便民惠民设备 - 包含图像识别及便民设备、安保机器人、核查设备、无人机发现反制设备等，协助客户实现大数据多跑路，提升司法机关和行政执法部门工作效率和成本节约 [3] 服务业务 - 2016 年基于存证云推出面向企业的第三方电子合同签约平台，2016 年开发 10 多家企业客户，至 2017 年底约 100 家左右企业客户，每月为新增 30 - 40 万份合同提供第三方签约和存证服务 [3] - 开发“网智星”云平台，为权益人提供知识产权保护服务 [3] 座谈交流要点 电子取证业务成长性 - 刑侦信息化体量和需求不低于网安，但电子数据取证实验室建设缓慢，未来几年市场需求量将逐步增大 [4] - 业务发展方向包括汽车取证、云取证、数据深度分析研判、人工智能应用 [4][5] - 业务收入集中在下半年特别是 4 季度，目前部分客户积极落实，对比去年同期刑侦细分行业取证相关设备有增量中标，潜在风险是政策落地不及预期或执行力度延后 [4][5] 其他业务问题 - 汽车取证属于事后取证 [5] - 2011 年左右手机取证业绩量百万左右，现达几个亿规模，90% 的取证与手机有关，需求持续增大 [5] - 汽车取证设备约 30 万一套，未来会差异化定价，未来智能终端取证超计算机，云取证发展超智能终端 [5] - 电子数据取证转向分析研判为主，毛利率主要受竞争形势、直销比例影响 [5][6] - 电子数据取证装备生命周期一般 2 - 3 年，需淘汰换新 [6] - 近几年公安装备信息化投入增加，是发展趋势 [6] 公司战略与风险 - 未来投资并购方向为安全相关、大数据相关、政务或军工信息化方向 [6] - 今年研发和销售招聘增加，招聘与各产品线毛利率完成率及人均毛利有关 [7] - 新德汇和江苏税软对赌风险较小，两家企业可长期合作，整合协同效果不错 [7] - 公司希望电子数据取证业务规模和可持续增长，大数据信息化业务快速增长，在便民惠民、企业调查和合同存证方面培育规模业务，风险是政策落地不及预期、部分客户组织架构调整带来季度不均衡或投入延期 [7][8]

公司业务介绍 - 电子数据取证行业：2016 年全球市场规模接近 28 亿美金（约 189 亿人民币），预计 2025 年达 66.5 亿美金（约 439 亿人民币），国内 2012 年将电子证据列入诉讼法，公司 2013 年后业务拓展至多领域，电子数据取证是网络安全新业务 [1] - 大数据信息化产品：做数据汇聚融合，2017 年形成大数据 + 税务、海关等方案，培育“城市公共安全平台”，2017 年厦门二期建设并推广到沈阳，希望 2018 年新增 3 - 5 个城市 [2] - 网络空间安全产品：依托互联网爬虫做公开内容检索，提升政府监管和服务能力，控股子公司安胜网络 2016 年收入 6000 多万，2017 年收入接近 1 个亿 [2] - 专用便民惠民设备：包含图像识别、安保机器人等设备，促进专项执法和便民惠民业务增长 [2] 座谈交流 业务拓展情况 - 公安大数据业务：2014 - 2016 年进入 5 个省 20 多个地市，2017 年新进入 5 个省部分地市，承建主要城市数据融合和应用平台，业务向全国拓展 [3] - 其他业务：积极布局 2G 和 2C 业务，维权 SAAS 700 多万，存证云平台互联网注册用户增加，存证合同数从 2017 年 1 月每月 3000 多份到 12 月每月 40 多万份，2017 年收入达几百万 [4] 客户采购与预算 - 采购方式：主要是招投标和邀标，有技术分、商务分考核，接近市场化采购 [3] - 预算来源：主要来自各地市财政预算，近两年区县采购比例增加 [3] 业务进展与前景 - 公安刑侦电子取证实验室：大部分客户将按规划加强建设，2018 年 1 季度刚结束，多数客户无具体预算，业务收入集中在下半年，部分客户积极落实，对比去年同期有增量中标 [3] - 行业天花板：电子数据取证是新兴业务，远未到天花板，将向其他警种和执法部门拓展，新的产品需求不断产生 [4] - 移动终端取证产品占比：接近一半或未来至少接近一半电子数据取证设备是移动终端取证设备 [4] - 城市公共安全平台：已做厦门一、二期和沈阳一期，正与 3 - 5 个城市沟通，希望今年更多城市落地 [4] 业务计划与风险 - 海外业务拓展计划：希望 2 - 3 年海外收入占 10% - 20%，提供整体解决方案面向一带一路国家 [4] - 今年整体增长趋势：各业务线任务基于去年有一定幅度增长，行业政策利于拓展，但客户组织架构调整可能带来项目延期及负面影响 [4][5]

公司业务介绍 - 电子数据取证行业：2016 年全球市场规模接近 28 亿美金（约 189 亿人民币），预计 2025 年达 66.5 亿美金（约 439 亿人民币），北美领先，欧洲紧随，亚太快速发展；国内 2012 年将电子证据列入诉讼法，公司 2013 年前业务围绕公安网安，后拓展至刑侦、经侦等细分领域及行政执法部门 [1] - 大数据信息化产品：做数据汇聚融合，2017 年形成大数据 + 税务、大数据 + 海关等行业解决方案，培育“城市公共安全平台”，2017 年实现厦门第二期建设并推广到沈阳，希望 2018 年新增若干城市 [3] - 网络空间安全产品：依托互联网爬虫做公开内容检索，为城市及区县客户提升监督管理和服务能力；控股子公司安胜网络 2016 年收入 6000 多万，2017 年收入接近 1 亿 [3] - 专用便民惠民设备：包含图像识别及便民设备等，协助客户实现执法和便民惠民能力，带动业务增长 [4] 业务发展模式 - 跨警种和行业突破：作为细分行业龙头和标准制定参与单位，以产品和服务为主导，践行“以客户为中心、以服务制胜、以需求为导向”理念，以培训带动营销，也通过代理商拓展新行业 [4] - 舆情搜索系统收费模式：有建设系统和提供账号、推送服务模式，目前以系统建设为主，在线服务收费增加但非主要收入构成 [4] 产品交付周期 - 电子数据取证产品：15 天 - 3 个月左右 [4] - 实验室建设：2 - 3 个月左右 [4] - 大数据全新项目：3 - 9 个月，升级 3 个月左右 [4] - 便民设备：3 - 6 个月左右 [4] 公安大数据业务情况 - 业务拓展：2014 - 2016 年进入 5 个省 20 多个地市，2017 年新进入 5 个省某些地市，承建部分数据融合和应用平台，业务从区域拓展到全国主要省份 [5] - 竞争优势：深耕公安行业，在各细分警种有业务布局，数据有应用优势，公安大数据对厂家有挑选标准，候选厂商以技术为主 [5] 其他业务情况 - 公安刑侦电子取证实验室：大部分客户会根据十三五规划加强建设，但暂无具体预算，业务收入集中在下半年特别是 4 季度，部分客户积极落实，对比去年同期有增量中标，潜在风险是政策落地不及预期或执行力度延后 [5][6] - 投资逻辑：围绕打击犯罪业务由上市公司直接投资，围绕行政执法信息化建设以基金参股后并购，网络安全领域投资向事中、事前拓展 [6] - 业务发展空间：横向行业拓展有空间，纵向基层渗透有空间，技术发展上电子数据取证产品更新、取证介质丰富，大数据信息化行业成长空间可参考互联网数据增加情况 [6]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和机会宝组织的电话会议 [1] - 71人参与，包括高新兴集团、海富通基金等单位人员 [2] - 时间为2018年8月29日15:00 - 16:20，地点在厦门市软件园二期观日路12号美亚柏科大厦 [2] - 上市公司接待人员有董事长滕达、董事会秘书蔡志评、财务总监张乃军 [2] 2018年上半年经营情况 整体业绩 - 营业收入约4.8亿，较上年同期增长约30%；归属于上市公司股东的净利润约3976万，较上年同期增长约22% [3] - 上半年整体毛利率下降，因专项执法设备收入比重和大数据信息化及网络空间安全产品中硬件比重增加，全年毛利率待下半年业务合同落地情况而定 [3] 各产品收入贡献 电子数据取证 - 业务拓展至刑侦、经侦等警种及检察院、监察委等单位 [4] - 2018年上半年研发出云数据取证设备等新产品，升级实验室产品，加强设备互联互通研发 [4] - 刑侦行业建设推出解决方案，组建市场拓展团队；经侦方面加强资金查控分析平台研发；海关等细分领域上半年收入占全年26%左右，对总体收入有积极贡献；国际市场加大团队建设，西安研发中心规模达六七十人，完成部分产品国际版本开发 [4][5] 大数据信息化平台 - 2013 - 2014年进入该行业，业务拓展至十几个省份，2017年底向部分标杆城市拓展，上半年营业收入较上年同期增长190% [6] - 围绕公安、海关大数据和城市公共安全平台等业务拓展市场，参与部级平台建设，产品获客户认可 [6] - 团队加强人员招聘，研发人员增长近100人，组建市场拓展团队，加强与客户沟通，培育交通大数据等新行业 [6] 网络空间安全产品 - 采用相关技术实现行业信息监测和风险预警，业务占比小，上半年收入下降15%左右，因去年上半年含厦门金砖会议合同订单，今年业务平稳拓展，正在培育新产品 [7] 专项执法装备 - 包括图像分析和税务稽查设备，上半年业务增长，来自出入境自助办证一体机等便民惠民设备，下半年放管服政策深入推进将带来业务改变机会 [7] 服务方面 - 依托存证云培育第三方电子合同，注册用户1000多万户，存证云平台每月服务在线新增合同存证约300万份，推出“网智星”自助维权云平台 [8] 交流环节问答 业务规划与平台建设 - 公司从事公安大数据信息化服务平台建设，希望未来在征信、反欺诈等领域发展新业务 [8] - 公安部大数据平台大概率按部、省、市三级建设，部分地区到区县，部级建设会影响各地建设 [9] - 部里标杆项目刚完成规划，目标2020年建完，边建边用 [9] 业务收入占比与项目进展 - 公安大数据平台是大数据信息化业务最主要收入来源，占80%左右 [9] - 城市公共安全平台有新项目在谈，建设需时间 [9] 业务对比与发展预测 - 公司网络空间业务与中新赛克、恒扬数据业务不同，后两者是上游供货商 [10] - 公司城市公共安全业务与辰安科技类似但侧重点不同，公司侧重事前预警，在厦门有业务合作 [10] - 电子数据取证业务预计保持平稳发展，下半年重点是刑侦领域 [10] 业务优势与发展方向 - 公司入围公安部标杆项目的优势在于熟悉公安全警种业务，做大数据治理和应用，与烽火星空各有优势 [11] - 今年在北京成立分公司，布局网络安全和公安大数据行业，强化厦门和北京双核心战略，加强军民融合布局，未涉及半导体行业 [12] 财务相关问题 - 预收账款下滑因大数据信息化业务为客户提前预建项目，在手订单不体现预收账款；大数据业务上半年收入1亿，80%来自公安大数据，部分标杆城市收入下半年体现 [13] - 大数据业务全年毛利率会适当下调，具体水平待9、10月建设方案订单落地，希望保持上升趋势 [13] 业务拆分与风险 - 电子数据取证上半年收入2.7亿，刑侦增长10%左右，海关缉私有几千万收入，其他细分有增有减；全年商机多，但机构改革可能影响订单落地 [14] 其他问题 - 2018年股权激励费用预计800 - 900万左右 [15] - 电子数据取证上半年增速降低因刑侦建设慢和组织机构变革影响订单 [15] - 上半年经营性净现金流变化大因增加人才储备支付薪酬多和大数据信息平台建设采购资金支付大 [15]

会议基本信息 - 活动类别为招商证券组织的电话交流会议，40 人参与 [1] - 时间为 2018 年 7 月 17 日 15:30 - 16:30，地点在厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦 [1] - 上市公司接待人员为董事长滕达、董事会秘书蔡志评 [1] 业务增长与市场机会 - 刑侦业务是今年新增长点，市场已启动，有大规模培训 [1] - 移动取证市场有机会，基层派出所配备需求大，三分之二市场待开发 [3] - 刑侦业务今年增速快，因前几年建设少 [3] - 大数据信息化业务未来成长性快，公司加大研发投入 [3] - 监察委采购商机上升，有建设和产品更新需求，发展空间大 [6] 资金与订单情况 - 公安采购资金来源为专项资金和各地财政，中部各占一半，西部以专项资金为主，东部以地方资金为主 [2] - 未看到政府资金收紧对公安行业的影响，公安采购经费充足 [2] - 今年二季度订单稳健，与业务匹配，上半年收入占全年 26%，第三季度占 18%，第四季度占 55%，利润上半年占 10% [2] - 今年 Q1 收入增长率为 27%，去年全年为 33%，业务商机增加，加大人力投入，上半年增加 300 多名人员 [2] 产品与业务构成 - 去年上半年主要收入中电子数据取证占比较大，大数据信息化较低，今年上半年原则上符合此特点 [3] - 电子数据取证业务占收入比例约 60%，交付周期较快；大数据信息化业务占比约 20%，验收一般跨年；网络空间安全等业务占比约 10%，交付周期 3 - 9 个月 [6] 人员扩张情况 - 上半年人员增加集中在销售和研发，销售分大数据和取证方向，研发主要投入大数据领域 [3] - 下半年人员增长预计较平稳 [4] 平台建设情况 - 公安部大数据入围评选，公司是入围的民营企业之一，入围企业按融通平台思路建设，部里平台建成后，省市将自上而下推动 [3][4] - 多警种融通型大数据平台投入每个城市千万级，公安部规划几百亿级规模，分三年完成，纯软件占比几十亿，不超整体 1/4，是新项目，预计未来三年落地 [5] 产品更新与市场预期 - 移动取证设备更新基本是整体更换，软件保留约 20% [4] - 移动取证设备预计有明显增加，手机、云、网络、汽车取证未来几年成长机会好 [4][5] 竞争优势与市场规划 - 大数据信息化平台竞争对手主要是央企和网安老对手，公司优势在于适应公安大数据融合方向，有各警种业务对应公司，是全国较强示范点 [7] - 电子取证业务是行业龙头，优势包括定价权、产品适应性广、培训带动销售模式和创新能力 [7] - 海外市场处于起步阶段，以警务援助为主，公司加大投入，成立团队，看好未来市场，用培训带动销售并增加布点 [8] 销售团队与产品目标 - 去年销售人员约 200 人，今年划分电子数据取证和大数据信息化销售，大数据信息化销售人员约 10 人，坚持直销为主、代理为辅策略 [8] - 计算机取证收入稳定在每年两亿多，手机取证今年有发展机会，云取证希望今年有大几千万贡献，汽车取证希望今年实现两位数销量，明年向三位数发展 [8][9]