投资者活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 17名投资者于2020年10月20日10:30 - 12:00参与，地点在厦门市软件园二期观日路12号美亚柏科大厦 [1] - 上市公司接待人员为董事长滕达、董事会秘书蔡志评 [1] 公司介绍 - 美亚柏科是央企国投集团控股成员企业，是战略新兴产业板块典型代表，为国内电子数据取证行业龙头和公安大数据领先企业等 [1] - 2020年结合“十四五”规划，将四大产品和四大服务体系升级为“2 + 2”业务体系，包括网络空间安全和大数据智能化为主，网络开源情报和智能装备制造为辅 [2] 业务延伸方向 - 电子数据取证延伸为网络空间安全全赛道，成立“美亚网安”板块，打造全维度安全防护体系 [2] - 大数据信息化延伸至新型智慧城市大脑，打造“乾坤”大数据平台，成立新型智慧城市事业部 [2] - 互联网舆情业务延伸为网络开源情报业务，构建行业应用，积累开源情报数据资源 [2] - 智能执法与便民设备业务延伸为智能装备制造业务，打造柔性制造能力，提供专项及定制化设备 [2] 风险提示 - 疫情影响客户采购及建设进度和需求，影响业务落地 [3] - 电子数据取证政策推进不及预期 [3] - 大数据行业竞争加剧，收入确认跨期，项目规模大导致不确定性和波动性加大 [3] 交流环节要点 业务拓展 - 企业端业务从司法拓展至政府、企事业单位，美亚亿安做企业内部调查业务，服务央企、500强企业及大型互联网公司，利润率高但规模小于政府类业务 [3] 财务指标 - 收入和总毛利增长速度、人均毛利提升可反映产品化率提升，乾坤大数据平台将形成一体的产品化平台 [3] 人员规划 - 人员配置遵循收入和总毛利增长速度大幅高于人员增长速度原则，加强全面预算管理和考核分配机制 [4] 大数据平台 - 核心功能为数据对接、数据治理、提供服务接口 [4] 市场情况 - 大数据市场以大城市为主，今年需求增加，启动城市约大几十个，渗透率早期，美亚柏科去年在公安汇聚融合大数据市场获近一半份额 [4] - 预计明年5G普及带动大数据市场建设需求增加 [4] 业务发展 - 军民融合业务目前规模不大，明年可能成立军工事业部 [4] 销售策略 - 取证业务以直销为主、代理为辅，推出“星火计划”覆盖100%区县；大数据业务以直销为主，提出捷豹计划高管带团队拜访客户 [4] 业务展望 - 取证业务受疫情影响后需求逐步恢复，后端大数据赋能前端取证有增量机会，新产品不断推出，主要收入集中在四季度 [5] 板块优势 - 新网络安全板块利用大数据和大数据安全综合解决方案优势，从监管和使用者角度延伸业务 [5] 股东规划 - 保持行业龙头地位，加大新产业布局，提升经营效率，提升价值创造和毛利率，加大产品化布局 [5]

投资者交流信息 - 28名投资者参与交流，包括长信基金、泽泉投资等机构人员 [1] - 活动时间为2020年11月3日15:00 - 17:00，地点在厦门市软件园二期观日路12号美亚柏科大厦 [1] - 上市公司接待人员有执行总裁/首席技术官吴鸿伟、执行总裁/董事会秘书蔡志评、副总裁杜新胜 [1] - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] 公司业绩情况 - 2020年前三季度，公司营收10.78亿元，同比增长24.93%；归属净利润6947万元，同比增长303.43%；扣非净利润4449万元，同比增长192.88% [3] - 第三季度营收4.67亿元，同比增长66.85%；归属净利润6572万元，同比增长285.13%；扣非净利润4074万元，同比增长204.94%；经营活动产生的现金流量净额1.8亿元，同比增长47.15% [3][4] 业务发展情况 大数据智能化业务 - “大数据信息化”延伸至“新型智慧城市大脑”，2020年7月成立新型智慧城市事业部，发布“乾坤”系列标准化大数据产品 [4] 网络空间安全业务 - 拓宽网络安全航道，从“电子数据取证”延伸至全赛道，2020年9月成立网络空间安全板块 [4] 业绩增长原因 - 积极布局及拓展业务发展赛道，调整升级技术和产品规划 [4] - 应对疫情，复工后推进商机落地和订单实施进度 [4] - 加强全面预算管理，合理配置资源，期间费用增幅小于毛利增幅 [4] 风险提示 - 疫情影响客户采购、建设进度和需求，影响业务落地 [5] - 电子数据取证政策推进不及预期 [5] - 大数据行业竞争加剧，收入确认跨期，项目推进和验收难度大 [5] 交流环节要点 取证业务 - 竞争格局变化不大，公司起步早、产品形态完整、有大数据信息化平台能力、研发投入大，取证研发团队400多人 [5] - 产品价格无持续下降趋势，部分产品近2年价格上升，定价取决于差异化功能研发能力 [5] - 刑侦电子物证取证建设今年有望加速增长，市场持续渗透 [6] - 长期来看，司法机关是取证业务最大客户群体，基层电子取证加速渗透，行政执法部门需求持续增长 [6] 乾坤平台 - 是大数据操作系统，是大数据平台基座，可支撑跨行业拓展，降低成本 [5] 商机与订单 - 截止目前商机和订单同比持续增长，往年约50%收入集中在第四季度 [5] 大数据团队 - 人数逐年增长，今年因市场需求增加，招聘了研发人员 [6] 毛利率相关 - 大数据智能化业务全年毛利率走势取决于第四季度合同签订情况，推出乾坤大数据平台旨在提高毛利率 [6] - 不应过度关注大数据硬件比例，应关注自有软件比例和总金额增长速度 [6] 能效目标 - 今年前三季度人均收入和人均毛利提升约15%，未来人员配置遵循收入和总毛利增长快于人员增长原则 [6][7] 计划解读 - 狼烟计划构筑安全可信合规的纵深、全链条防御体系，从公共安全大数据零信任体系走向政企信息安全 [7] - 长城计划打造自主可控的网络安全大数据平台，已落地项目，融合近20家厂商数据 [7]

会议基本信息 - 活动类别为天风证券组织的电话会议，59 人参与交流 [1] - 时间为 2019 年 8 月 29 日 15:00 - 16:30，地点在厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦 [2] - 上市公司接待人员有董事长滕达、董事会秘书蔡志评、财务总监张乃军 [2] 2019 年半年报总体情况 - 上半年销售收入 5.8 亿元，同比增长 21.03%；净利润 135.42 万元，同比下降 96.59% [2][4] - 净利润下降原因：主动战略扩张，研发和市场推广投入增加，三大费用较去年同期增加 6306 万，研发投入增长约 39%；大数据解决方案硬件设备占比提升影响毛利率；业务有季节特征，收入集中在下半年，上半年费用占比大 [4] 业务收入结构 电子数据取证 - 收入 2.5 亿，同比下降 8.6%，取证产品市场需求和新签合同金额不低于往年，新细分行业需求增加，收入减少因组织机构变革影响合同新签进度和交期 [5] - 毛利率下降 3.16%，主要与产品交付结构有关，剔除偶发性服务器配套产品销售因素后与去年持平，今年加强代理商管理，直销比例增加，代理商收入比例下降 10.05% [5] - 新产品如“一体化取证航母”等销售增量明显，现场勘查取证产品销售较少 [5] 大数据信息化 - 收入 2.3 亿，同比增长 126%，增长原因是行业需求和投入加大、切入汇聚融合型平台、参与行业标准制定和部级平台建设 [5] - 毛利率下降 6.79%，剔除去年底中标近 1 亿低毛利率项目后与去年同期相当，约 50%；订单 5000 万以下毛利率约 50% - 80%，大订单毛利率相对低 [5][6] 网络空间安全 - 增长 18%，主要因互联网舆情和检测系统应用增多 [6] 专项执法设备 - 收入下降，因税务稽查信息化市场需求和销售收入增加，但自助设备上半年落地订单少；毛利率提升因税务稽查信息化设备毛利高，税务稽查指挥实验室和放管服市场需求商机增加 [6] 风险提示 - 电子数据取证政策推进不及预期、竞争加剧，收入和毛利率难增长；大数据行业竞争加剧，收入确认跨期，项目推进和验收难度大，不确定性和波动性加大 [6] 交流环节问答 业务进展与竞争情况 - 电子取证业务受机构改革影响收入下滑，现阶段网络安全部门投入不及去年，刑侦等细分行业需求增加，下半年收入看进展 [6] - 公安大数据业务竞争格局稳定，投标主要是 4 家合格供应商竞争 [6] 市场预期 - 公安大数据建设周期至少 3 年，建设后会随互联网和视频大数据增加扩容 [7] 细分业务情况 - 网络安全细分行业拓展专业取证设备，刑侦和税务有增量需求；监察委大数据平台 + 前端取证业务今年打基础，明年有增长机会；税务稽查信息化中标国税总局项目，未来有部署机会 [7] - 手机取证是主要收入来源，新方向云取证产品销量不错，汽车取证等物联网产品处于培育阶段 [7] 机构改革影响 - 机构改革结束，建设有缓冲期，7 月部分项目开始恢复产生收入 [7] 毛利率与业务模式 - 取证业务毛利率波动不大，大数据业务毛利率不稳定，未来订单模式影响毛利率，大项目可能使毛利率下降并趋于稳定 [8] - 大数据业务集成比例看市场接受程度，产品占 30% - 50%左右会做总集成 [8] 人员增长预期 - 公司目前人员约 3200 人，编制缺口不到 200 人，下半年难招满，今年根据业务需求调整人员结构 [8] 现金流情况 - 目前现金流正常，上半年销售商品现金回款约 4.9 亿，同比增长 30%左右，短期无银行贷款计划 [9] 竞争壁垒 - 取证业务竞争格局变化不大，公司在手机取证方面有研发投入久、产品形态完整、有大数据信息化平台等竞争优势，是取证 3.0 引领者 [9] 业务协同效应 - 业务核心是大数据信息化，其发展越好，取证、网络安全等周边业务发展越好 [9] 研发复用率 - 去年做模块化和组建化工作，提出“被应用”概念，开发美亚小程序，未来继续提高产品组建化程度 [10] 人员占比 - 研发和实施人员比例约 2:1 [10] 订单情况 - 七八月份订单加速落地，争取九十月份保持，实施周期因订单大小而异，大订单可能跨期，部分项目需前期投入 [10] 毛利对比 - 前期平台建设毛利率相对低，扩容期毛利率更高 [10] 订单进度 - 上半年订单进度不理想，7、8 月恢复明显，关键看后续 [10] 行业形势 - 按往年经验，七八月有势头，九 - 十月趋势较清楚，年底难给出指引 [10][11]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 25 人参与，包括招商证券、方正证券等多家机构人员 [1] - 时间为 2019 年 9 月 25 日 15:00 - 16:30，地点在北京市东城区雍和航星园美亚柏科北京总部会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书蔡志评、副总经理苏学武 [1] 电子数据取证业务情况 - 网络安全部门投入上半年减少，刑侦等细分行业投入增加；刑事案件中涉及网络的每年以 30%以上速度增长，电子物证鉴定率低，建设刑侦电子物证实验室需求带动设备销售，目前以采购实验室设备为主，整体建设在推进 [1] - 上半年电子数据取证毛利率下降 3.16%，因 1000 多万实验室偶发性服务器配套产品销售，剔除该因素后毛利率与去年持平，年收入规模小，需看全年数据 [2] - 去年电子数据取证产品收入 7.37 亿，近一半收入来自网络安全部门，其次是刑侦，其他为几千万量级 [2] - 实验室建设量与客户业务部门数量成正比，实验室内设备数量与业务量有关 [2] 大数据业务情况 - 大数据业务发展快，市占率提升，研究院人员最多在大数据业务线，6 月以来订单增长，毛利受产品成熟度和市场成熟度影响，不确定 [2] - 大数据业务回款比取证装备产品慢，半年到一年，部分订单分 3 年收款，收入按阶段性或合同规定条件验收确认，公司暂无现金流压力 [2] - 电子数据取证产品交付周期短，大数据信息化产品交付周期半年到一年，5000 万以下业务交付周期短，5000 万以上长，业务签单集中在下半年，业绩有季节性特征 [3] 公司人员与业务模式情况 - 公司目前员工总数约 3200 人，核心人员为专家型人才，未来希望提高人均产值 [3] - 省级大数据平台建设几千万到几个亿体量订单投入人员十几到百人不等，取决于订单体量 [3] - 大数据按项目制，为单位和行业做业务数据融通，利润率取决于平台内部标准化程度，应用复用达 70%左右 [3] 国投相关情况 - 国投希望保持公司活力和创新，推动业务发展，通过董事会参与公司治理，日常经营依托现有领导班子，整体融合不错 [3]

参会情况 - 46 人参加长江证券组织的电话会议，来自长江证券、天风证券、泓德基金等多家单位 [1][2] 活动信息 - 时间为 2019 年 04 月 30 日 15:30 - 16:30，主办地点在厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦，接待人员有董事长滕达等 [3] 2019 年一季报情况 - 一季度营收 2.47 亿，同比增长 33.53%，收入主要来自 2018 年合同 [3] - 归属上市公司股东净利润亏损 1430 万，原因包括人员费用增加、收入季节性特征、部分项目毛利率低 [4] 四大业务趋势 电子数据取证 - 2018 年营收 7.37 亿，同比增长 1.02%，受机构改革影响各细分行业收入与 2017 年基本持平 [4] - 刑侦方面，电子物证实验室建设落地慢，现已有 4 - 5 个省发文，市场景气度逐步恢复 [4] - 监察委方面，去年三季度完成约 1000 万项目获部委科技进步一等奖，多地在洽谈推广 [4] - 税务方面，国地税合并带来软件升级和新产品需求，公司中标总局稽查指挥实验室 [4] 大数据信息化 - 2018 年营收 4.96 亿，同比增长 100.74%，业务聚焦数据融合，产业地位提升 [5] - 业务发展到 10 余个省市，涉及 40 余个建设点，走进标杆城市，打通数据孤岛，获客户认可 [5] - 2019 年延续良好发展机会，需时间转化为合同等，持续招人 [5] 网络空间安全 - 2018 年营收 9318 万，同比增长 9.17%，工商调整有影响但新需求释放快 [5] 专项执法装备 - 2018 年营收 1.2 亿，同比下降 18.99%，便民惠民自助设备收入增加，税务稽查收入减少 [5] - 便民惠民设备 2016 年收入 1 亿，2017 年小几千万，2018 年大几千万，2019 年增加政务业务，市场容量有望增加 [5] 风险提示 - 电子数据取证政策推进不及预期、竞争加剧 [6] - 大数据行业竞争加剧，收入确认跨期问题，项目推进和验收难度大 [6] - 收入集中在下半年特别是四季度，存在收入不均衡问题 [6] 交流环节回复 毛利率问题 - 大数据业务毛利率基本延续 2018 年水平，一季度偶发性合同影响大，无持续下滑趋势 [6] 公安预算问题 - 公安大数据多在资金充足城市开展，未感受到预算影响 [6] 国投合作问题 - 利用国投优势资源利于政府业务推广，国投有网络安全需求 [6] 刑侦进展问题 - 一季度刑侦商机增量明显，4 - 5 个省发文建设电子物证实验室，公司参与渠道建设 [6] 竞争格局问题 - 与 360 虽都做电子数据取证，但公司可借助大数据平台联动，细分应用多，增加识别功能，影响不大 [7] 公安大数据周期和空间问题 - 公安大数据建设需持续投入且投入会增大，是信息化建设模式变革 [7] 竞争对手定位问题 - 公安大数据分基础设施、数据治理、应用层，公司核心是做好数据治理，有先发优势 [7][8] 建设经费来源问题 - 建设经费以地方财政为主，部分地区以国家经费为主 [8] 标准建设问题 - 公司参与数据治理、对接、安全标准建设，有先发优势 [8] 招聘问题 - 售前人员紧张，公司有所取舍，完善生态布局，去年新招 600 人，今年大数据团队年底接近 1000 人 [8] 大数据业务影响问题 - 不排除做大可能，承接核心项目不必只看毛利率，现金流后续会好转 [8][9] 海外业务体量问题 - 海外业务体量在千万级别左右 [9] 融合大数据结构及分配问题 - 烟囱式应用分数据接入、治理、应用，汇聚到大数据平台，利润分配约为 5/3/2 [9] 大数据治理理解问题 - 大数据治理是给数据清洗打标签供应用端调用，如中央厨房调配菜品 [9] 大数据治理竞争力问题 - 核心竞争力包括业务准入门槛、大数据处理能力、对业务的深入理解 [9] 国家安全保障业务问题 - 政府公开招标可看到业务情况，今年商机提前，收入确认估计在下半年 [9] 2019 年业绩指引问题 - 希望保持增长趋势，风险在于合同落地和收入转化进度，收入下半年多，目前商机比往年多 [9][10]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，12人参与，时间为2019年5月10日10:00 - 11:30，地点在厦门市软件园二期观日路12号美亚柏科大厦，接待人员为董事会秘书蔡志评 [1] 行业背景 - 全球因网络安全事件和网络犯罪造成的经济损失每年以30%左右的速度增长，2017年中国因网络安全和网络犯罪造成的经济损失高达663亿美元，是美国同期的3.4倍，位居全球榜首 [1] 公司业务介绍 主营业务构成 - 由“四大产品 + 四大服务”组成，四大产品包括电子数据取证、网络空间安全、大数据信息化及专项执法装备；四大服务包括存证云 +、数据服务、网络空间安全服务、培训及技术支持增值服务 [1][2] 各业务情况 - **电子数据取证行业**：全球2016年市场规模接近28亿美金（约189亿人民币），预计2025年达66.5亿美金（约439亿人民币）；国内起步较晚，2012年将电子证据列入诉讼法；公司业务从网络安全拓展到多业务部门 [2] - **大数据信息化产品**：2014年切入大数据行业，2014 - 2016年进入5个省二十几个地市，2017年进入新5个省约十个地市，2018年进入标杆城市并参与行业标准制定，业务从电子数据取证延伸到多领域 [2] - **网络空间安全产品**：采用大搜索、网络安全检测、防护等技术，实现行业信息监测和风险预警 [2] - **专项执法装备**：包括图像分析设备等便民惠民设备，围绕户籍等行业开展特色业务，随着放管服政策推进有发展机会 [2] 交流环节要点 取证业务 - 采购覆盖省、市、区县，以实验室配置；收入从上市时2亿到去年7.3亿，网络安全部门占去年取证收入一半左右；受机构改革影响去年收入基本没增长，今年市场景气逐渐恢复 [3] - 2011年占国内市场总额41%，2016年占46%左右，近两年与2016年差不多；优势在于坚持产品及研发创新（研发投入占营收15%左右）、产品种类齐全、大数据平台智能化分析、拥有专业技术并参与标准制订、采用培训带动销售的营销模式 [3] 大数据业务 - 拓展方向围绕取证客户群体，客户群体为国内各级司法机关和行政执法部门 [4] - 大数据复用率差不多在70%左右 [4] - 定价方式为客户询价议价和招标，行业无恶性竞争，客户有合格供应商认定 [4] - 与市场上大数据的区别在于对行业的理解和数据处理能力，公司有电子数据取证等业务，可提供差异化应用，且有全警种业务，对各行业大数据有独特理解 [5] - 政法大数据年复合增长率在30% - 40%之间，公司大数据业务去年增长100% [5] 其他业务 - 公司主营以文本为主延伸到图像和语音能力，与海康大华主营方向聚焦不同，取证产品具备图像识别和语音转化技术 [5] 公司发展相关 - 可能的限制因素在于企业内部，随着业务规模增加，需补充高端专业技术和管理人才，否则可能出现规模收入增加但利润不增加的风险 [4] - 取证产品交付周期短，15天到1个月；大数据交付周期3个月 - 1年，交付能力提升是关注重点 [4] - 客户选标看中能否满足功能需求，高质量差异化是竞争点 [4]

公司经营情况 - 2018年公司营业收入16亿，利润总额3.28亿元，归属于上市公司股东的净利润3.03亿元，较去年同期分别增加19.75%、10.50%和11.59% [1] - 2018年受国务院机构改革影响公司整体业务，随着3月改革基本完成，负面影响逐步消除 [1] 各业务板块情况 电子数据取证 - 2018年营业收入7.37亿元，较去年同期增长1.02%，细分行业收入与2017年基本持平，受机构改革影响 [1] - 全球因网络安全事件和网络犯罪造成的经济损失每年以30%左右速度增长，2017年中国损失663亿美元，相当于4000 - 5000亿人民币，是美国同期3.4倍，位居全球榜首 [2] - 我国刑事犯罪跨区域流窜作案占50%以上，沿海部分地区达80%以上，与网络有关犯罪占总数1/3，且每年以近30%以上速度增长 [2] - 刑侦、监察委和税务市场景气度随组织机构改革结束逐步恢复活跃 [2] 大数据信息化 - 2018年营业收入4.96亿元，同比增长100.74%，聚焦不同部门数据融合，解决数据孤岛和烟囱问题 [2] - 2018年公司大数据产业地位提升，走进全国标杆城市，打通数据孤岛，实现跨部门数据共享，获客户认可并参与行业标准制定 [2] 网络空间安全 - 2018年营业收入9318万，同比增长9.17%，源于传统产业向互联网转型后市场监督管理部门对互联网经济治理需求加强 [2] 专项执法装备 - 2018年营业收入1.2亿元，同比下降18.99%，主要受国地税合并影响 [2] - 便民惠民设备2016年培育，2017年进入沿海省份，2018年进入全国10余个省市，增加车管和户政业务，19年增加政务业务 [2] 公司发展相关事项 引入国投智能 - 国投智能是国家级投资平台，该事项处于国资委及有权审批部门批准阶段，后续进展将在巨潮资讯网披露 [3] 存证云业务 - 电子数据存证云将事后取证规范和标准前移，目标客群主要用于民事领域及行政执法机关 [3] - 典型应用包括电子合同服务、品牌打假（买样存证）、用户线上交易全过程存证 [3] - 业务最初to C为主，16 - 17年开始往to B方向发展 [3] 交流环节要点 电子存证 - 收入来源最多的是泛金融类和电商，针对关键业务数据存证，国内几大电商平台用存证服务做质量防控 [3][4] - 大客户按流量收费，小客户按单件证据收费，费用在几万至几十万不等 [4] - 往其他行业延伸看客户信息化程度，传统企业逐步有需求 [4] - 电子合同占整体存证云企业用户收入一半左右，支付宝 - 城市服务个人存证服务免费 [4] 大数据业务 - 最大变化是打破烟囱，融合各部门数据形成数据基座，美亚在数据治理有优势 [4] - 大数据毛利率波动因作为整体解决方案总承包商，顺带销售硬件设施，总体盈利增加，不代表公司创新能力下降 [4] 人员与产值 - 去年招的人大部分在研发，加大模块化产品化研发以提高人均产值 [4] 电子取证发展空间 - 技术维度上，计算机 - 互联网 - 移动互联网 - 云存储 - 物联网取证技术发展带来新需求 [4] - 行业拓展维度上，客户从司法机关向行政执法部门及企事业单位拓展 [4] - 纵向区域深入维度上，从部、省、市、区县自上而下区域下沉，取证设备有更新周期 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为东吴证券组织的电话会议，95人参与 [1][3] - 时间为2019年04月17日15:00 - 16:30，主办地点在厦门市软件园二期观日路12号美亚柏科大厦 [3] - 上市公司接待人员为董事长滕达、董事会秘书蔡志评 [3] 2018年度公司经营情况 整体业绩 - 实现营业收入16.01亿元，同比增长19.75%；归母净利润3.03亿元，同比增长11.59%；扣非净利润2.15亿元，同比下降14%，原因是国务院组织机构改革影响部分业务 [3] - 毛利率为59.5%，下降约5%，一是大数据信息化毛利率下降19.58%，二是加大人员储备及投入影响费用率 [3] 各业务板块情况 - 电子数据取证：营业收入7.37亿元，同比增长1.02%，受国务院组织机构改革影响部分建设计划，海关缉私领域营业收入增加，2019年负面影响消除，刑侦市场景气恢复 [3] - 大数据信息化：营业收入4.96亿元，同比增长100.74%，营收占比从18%提升到31%，增长原因是行业需求和投入加大，切入汇聚融合型大数据信息平台，业务发展到十几个省市，打通数据孤岛，获得客户认可，参与部级平台建设探讨及标准制定 [3][4] - 网络空间安全：营业收入9318万，同比增长9.17%，围绕互联网舆情检索、信息系统安全检测等，食品药品监督改成市场监督管理后业务发展较好 [4] - 专项执法装备：营业收入1.2亿元，同比下降18.99%，国地税合并延期导致税务稽查设备收入下降，便民惠民自助设备收入增长，市场拓展到福建、山西、安徽等 [4] 2019年展望 - 组织结构改革完成，市场恢复活跃，公司加大大数据信息化人才招聘、销售市场布局、整合资源，抓住市场机会 [4] - 公司创始股东拟引入国投智能成为公司股东，国投智能母公司为国投集团，收购完成后将推动公司做大做强，项目需国资委等相关部门审批和深交所审核 [4] 交流环节要点 大数据业务相关 - 大数据业务发展超出预期进入一线城市，原因是切入汇聚融合平台，借助厦门金砖会议推广，以客户为中心，产品领先 [4][5] - 大数据信息化业务中2/3属于汇聚融合型，1/3属于烟囱型，烟囱型业务总量大，汇聚型增长快 [5] - 二、三线城市早期投入规模约2000 - 5000万元，省级城市投入规模可达5000万元 - 1 - 2亿元，未来随互联网发展升级 [5] - 大数据业务主要在公安领域，延伸到海关缉私、税务稽查等，网信部门较少 [5] - 大数据业务市场毛利率在50% - 70%，2018年推行积极市场策略毛利率低，未来需根据新增合同类型等判断 [5] - 大数据汇聚融合平台做数据治理、线索分析，安排若干运维人员，在网络上维护即可 [5] - 大数据业务有保持较快增长机会，今年商机增加，公司增加人员招聘、资源分派建设，潜在风险是收入确认跨期问题 [8] 取证业务相关 - 2012年前取证业务主要是网络安全方面，2018年电子数据取证收入中约一半是网络安全，其他主要是刑侦、监察委、海关缉私等，刑侦占比较大 [5][6] - 2018年刑侦方向取证业务规模与2017年基本持平 [6] - 派出所标准化采集设备每隔几年需更新，2019年仍有机会，与刑侦取证算在一起，2018年标准化采集设备需求下降，取证类设备需求增加，总体与2017年相当，2019年刑侦市场更活跃但有风险 [6] - 公司与360公司在取证业务有差异，公司可借助大数据平台联动分析，围绕细分警种做细分应用，增加语音、图像识别等，更注重内容安全 [6] 其他业务及公司运营相关 - 大数据研发投入增量明显，取证研发投入也在增加 [7] - 政府预算投入整体增加，取证和大数据信息化投入较强，电子数据取证少部分会重用 [7] - 公司去年在北京、广州建大数据中心，人员通过直接招聘和团队转型补充，核心做数据治理，团结生态厂家做应用 [7] - 引入国投智能是为企业可持续发展，国投智能成为控股股东后依托现有班子，发挥央企和民企优势，后续有资源对接，目前审批程序在进行中 [7] - 国投成为控股股东后希望原有班子更好服务企业，现有班子签订更长服务协议，承诺未来3年股份减持不超一定比例，未来有整合计划 [8] - 公司应用复用能力达70 - 80%，广东大数据研究中心做核心数据处理，北京大数据研究院做数据上层应用 [8] - 厦门祥云平台是公安大数据平台延伸到城市治理平台，与公安大数据平台不同，目前跟进若干地市建设计划 [8] - 子公司在美亚大数据基础上做专业警种应用，美亚柏科做核心数据基座 [8] - 公安领域大数据分析前端做预处理，后端大数据平台做最终分析 [8] - 去年人员增长约600多人，今年适当降低人员增长幅度，确保大数据人员需求，把经营效益做大做强 [8][9] - 公司与杭州中澳等公司都做数据治理，但公司治理过网络安全大数据 [9] - 公安大数据条线取证能力提升，提出取证3.0模式，物联网取证带来新需求，如汽车取证产品销量不错 [9]

活动基本信息 - 活动类别为招商证券组织的电话交流会 [1] - 104人参与，包括安邦资产、安信证券等多家单位人员 [2] - 时间为2019年5月23日16:10 - 16:40 [2] - 主办地点在厦门市软件园二期观日路12号美亚柏科大厦 [2] - 上市公司接待人员为董事长滕达、董事会秘书蔡志评 [2] 媒体报道澄清 - 截至目前，美国限制企业技术供应消息仅来自个别媒体，非美国政府官方信息 [2] - 公司是国家规划布局内重点软件企业，软件产品大多自主研发、有自主知识产权，少量供应商为国内有自主知识产权企业 [2] - 公司采购的主要配套硬件为通用型和商用型，可替换性强，绝大部分供应商为国内厂商 [2] - 公司主要客户在国内，海外销售收入占比不到1% [2] 交流环节回复 - 电子数据取证业务以自主研发软件为主，配套硬件采购整机，厂商主要是国内通用厂商，硬件未直接从美国采购，上游供应商基本是国内计算机行业厂家 [3] - 2016年开始注重自主可控布局，大数据数据库基于国内自主研发平台，电子数据取证基于国内自主可控系统，很多产品基于Linux和安全可控平台，年前有前瞻性研发投入，每个品类选择3家以上供应商 [3] - 芯片加载在配套整机产品中，购买主要是商用及通用型整机和模块，产品以软件为主，芯片成本占比对比普通计算机产品要低很多 [3] - 主要产品不基于美国厂家数据库，使用国内自主开发和开源的软件开发工具与平台，硬件采购最多的是服务器，国内几大服务器生产厂家是供货商 [3] - 公司业务目前正常，总体影响很小，未看到客户对相关项目推进放缓 [4]

投资者信息 - 参与单位及人员共 6 人，包括兴业证券雷雳等 [1] - 活动时间为 2018 年 4 月 13 日下午 16:30 - 17:30，地点在厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书蔡志评、证券部姚惠娟 [1] - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] 公司业务介绍 电子数据取证产品 - 2013 年前围绕公安网安部门，后进入刑侦、检察院等细分领域，再拓展到海关、工商、证监会、税务稽查等行政执法部门 [3] - 网安 2015 年出台第二版电子数据取证实验室建设标准，功能要求增长 1 倍以上；刑侦 2017 年出台电子物证实验室相关标准；税务稽查 2017 年 1 月要求“双随机一公开”，6 月鼓励信息化建设，公司子公司江苏税软 17 年实现 2000 万左右销售 [4] - 全球电子数据取证 2016 年市场规模接近 28 亿美金（约 189 亿人民币），预计 2025 年达 66.5 亿美金（约 439 亿人民币），公司希望 3 - 5 年“一带一路”业务收入占公司销售收入 10% - 20% [4] 大数据信息化产品 - 做数据汇聚融合，2017 年形成大数据 + 税务、大数据 + 海关等行业解决方案，培育“城市公共安全平台”，2017 年实现厦门第二期建设并推广到沈阳，希望 2018 年实现 3 - 5 个新增城市建设 [4] 网络空间安全产品 - 依托互联网舆情，提升政府监管和服务能力，控股子公司安胜网络 2016 年收入 6000 多万，2017 年收入接近 1 个亿，积极培育 saas 服务，攻防演练平台成长较快 [5] 专用便民惠民设备 - 包含图像识别及便民设备、安保机器人等，促进专项执法和便民惠民业务增长 [5] 交流环节问答 业务建设与预算 - 刑侦电子物证实验室建设主要是省、市、区县三级，各地市自行申请预算，公司全资子公司珠海新德汇负责刑侦业务建设，业务集中在第四季度，年初商机不明显 [5] 业务增速与覆盖 - 电子数据取证网安细分警种每年保持稳定增长，2018 年主要增量机会是刑侦、经侦、监察委和税务稽查等 [5] - 各业务警种在区县拓展进度不同，网安区县覆盖较全但多为销售设备，实验室建设少，刑侦在区县销售不多 [5] 收入占比 - 网安 17 年收入大概占电子数据收入一半多一些，占大数据信息化平台的 80%左右 [5] 未来增量与落地 - 未来增量点在公安刑侦、经侦，公安体制外的监察委、税务稽查，但存在投入不及预期或投资不足风险 [6] - 公安大数据信息化业务 2017 年订单增长高，2018 年商机比往年增长近一倍，跨警种业务进入约十个省市 30 多个城市，公司业务全国性，多个省市在接洽，暂不确定具体落地省市 [6] 销售与交付 - 公司销售模式为培训带动销售 [6] - 电子数据取证产品交付周期 15 天 - 3 个月，实验室建设 2 - 3 个月，大数据全新项目 3 - 9 个月，升级 3 个月左右，便民设备 3 - 6 个月 [6] 业务对比与模式 - 公司城市公共安全管理平台与辰安科技业务不同，辰安科技定位城市生命线传感器，公司侧重平台数据汇聚融合和统筹研判 [7] - 公司网络舆情业务收费模式可通过建系统、提供产品或 SAAS 服务 [7] 人工智能应用 - 人工智能应用于电子数据取证及便民惠民设备，主要是语音语义和人脸识别 [7]