投资者活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括国金证券、银河证券等机构投资者和自然人投资者共 35 人 [2] - 活动时间为 2015 年 11 月 12 日下午 16:00 - 18:30，地点在厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书李滢雪、证券事务专员姚惠娟、陈琼 [2] 公司业务布局 产品战略 - 包括电子数据取证、视频分析及专项执法装备、大搜索及大数据信息化四大产品，采用“取证装备化 + 大数据信息化”战略 [3] 服务战略 - 包括存证云 +、搜索云 +、数据服务及信息安全服务四大服务，采用“互联网 + 大数据资源”战略，实现“小产品、大服务” [3] 投资并购战略 - 采用“内部创业 + 投资并购”战略，短期并购江苏税软和新德汇，中长期布局“青果创客汇”创业空间 [3][4] 市场战略 - 采取“培训营销模式 + 一带一路市场”战略，从公安向多执法部门拓展并开拓国际市场 [4] 人才储备战略 - 采用“激励引进 + 合作培养”战略，完善激励机制引进高端人才，校企合作培养专业人才 [4] 近期主要工作 - 第四季度围绕业绩目标开展业务，重大资产重组项目“发行股份购买江苏税软 100% 股权及珠海新德汇 49% 股权”进入预审核阶段 [4] 政策与业务关系 - 《关于加强互联网领域侵权假冒行为治理的意见》涉及方面与公司网络监管、电子数据取证等业务相关性较大 [5] 具体业务情况 知识产权保护服务 - 为网游等作品提供侵权预警等服务，业务量稳定，考虑业务模式转型 [5][6] 政务大数据业务 - 与飞利信设立合资公司开展互联网政务大数据分析等业务，已组建团队开展工作 [6] 万诚信用 - 2014 年 9 月成立，主要业务为产品追踪溯源等认证服务，已为部分进口产品提供服务 [6] 存证云业务 - 提供一站式综合服务，有 2B 和 2C 服务模式，今年重点与行业和平台用户对接 [7] 美亚中敏 - 公司控股子公司，从事智能硬件制造，承接食品安全检测等设备制造业务 [7][8] 网络安全业务 - 参股子公司厦门服云信息技术有限公司的“安全狗”用于网站和服务器安全防护 [9] 服云公司业绩 - 公司持股 32%，安全狗装机量达 200 多万台，已完成两轮近 5000 万元融资，获评华为 2015 年开发者大会“最佳解决方案奖” [9] 征信服务 - 公司具备开展条件，正在探索可行业务模式 [10] 重大重组项目 - 11 月 5 日收到受理通知书，等待预审核反馈，期望年内完成 [10] 江苏税软 - 是国内税务稽查信息化领域龙头企业，产品在全国 28 个省、200 多个税务稽查机关使用，市场占有率约 75% [10][11] 公司发展规划 投资规划 - 设立投资中心，围绕网络空间安全、大数据及智能硬件布局和储备 [11] 营收增长方向 - 产品方面移动互联网取证、大数据分析类产品增速较快，视频分析是重点发展方向；行业方面公安新警种等新行业增速较快；区域方面区县一级市场需求增速较快 [11][12] 股权激励 - 2012 年推出一期限制性股票激励方案，覆盖约 30% 员工，会继续择机推出新方案 [12] 市场占有率 - 公司在传统领域市场占有率无明显变化 [12] 配套募集资金 - 因股价波动取消，后续根据资金需求考虑融资方案 [13] 竞争对手情况 国外 - 主要竞争厂商有美国 Guidance Software Inc（简称：GSI）公司 [8] 国内 - 电子数据取证领域主要竞争厂商有北京瑞源文德等企业；舆情监测产品竞争企业有拓尔思等；网络信息监管产品竞争对手是原行业内软件企业 [8][9]

公司基本信息 - 证券代码 300188，证券简称美亚柏科 [2] - 2015 年 12 月 4 日下午 15:00 - 17:00，财达证券、海顺证券等人员到厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦进行特定对象调研及现场参观，公司董事会秘书李滢雪等接待 [2] 业务介绍 业务范围 - 围绕网络安全监管及电子数据取证、分析，提供全过程产品和服务解决方案，客户主要为司法和行政执法部门 [2] - 主营业务由“四大产品”和“四大服务”组成，四大产品为电子数据取证、视频分析及专项执法装备、大搜索及大数据信息化产品；四大服务为存证云 +、搜索云 +、数据服务及信息安全服务 [3] 业务占比 - 电子数据取证产品收入占比约 70%，其余 30% 为服务类收入及网络信息安全产品收入 [3] - 网络信息安全产品年收入占主营业务收入约 10% [7] 业务对比与模式 与拓尔思区别 - 舆情搜索业务与拓尔思相近，但服务对象主要是公安、网信等监管部门 [4] 舆情业务模式 - 有产品和服务两种模式，产品模式帮客户建设舆情分析系统，服务模式开放搜索云服务平台或提供舆情分析报告 [4] 舆情业务覆盖比例 - 公安网络监管部门省部级、地市级已基本覆盖，市场向区县级下沉 [4] 市场竞争与优势 取证领域竞争 - 国内电子数据取证上市企业仅美亚柏科一家，国外有 Guidance Software，国内非上市竞争对手有北京瑞源文德等，公司是国内龙头，具先发优势和技术储备 [4] 视频分析领域优势 - 有公安行业服务经验和成熟市场渠道，可提升产品实用性和促进销售；今年 6 月并购武汉大千，发挥双方优势拓展市场 [5] 公司合作与资质 与武汉大千合作 - 今年 6 月收购武汉大千 51% 股权，现为控股子公司 [6] 电子数据鉴定资质 - 旗下福建中证司法鉴定中心 2005 年获福建省司法厅“司法鉴定许可证”，是国内四大电子数据司法鉴定中心之一，也是全国首个通过 CNAS 认可的非公电子数据鉴定机构 [6] 公司发展与规划 业务目标 - 保持电子数据取证产品产出，提升视频分析及大数据业务收入和占比，实现几大业务并驾齐驱，短期内电子数据取证仍为主要收入来源 [5] 未来规划 - 行业上，传统公安领域取证业务稳定增长，新行业及次新行业拓展是增长点；产品上，基于移动互联网的取证、视频分析及大数据信息化产品是重要方向；区域上，区县市场需求带来新空间 [9] 公司财务与运营 收购情况 - 今年收购江苏税软和新德汇，股份兑换对象为原有股东；江苏税软今年预计利润 2800 万元，约占公司去年利润 20%；今年完成江苏税软股份交割较紧张，需等证监会批文及完成工商变更后并表 [7][8] 收入预期 - 四季度未完成，业务主要在四季度，目前难准确预计，年度结束后核算发布业绩预告 [8] 应收账款 - 应收账款较高，因项目型业务执行周期长和政府客户采购付款审批周期长；80% 左右账龄在一年内，坏账风险不大 [8] 其他业务相关 网络身份证 - 由“公安部公民网络身份识别系统”签发，用于网络远程证实个人身份，推广进度取决于国家政策，公司子公司正信世纪探索其市场应用推广业务模式 [6] 电子发票影响 - 电子发票推广将带来税务行业取证和涉税分析需求增长，利于公司产品和服务在税务行业推广 [9] 海峡版权交易中心 - 今年 6 月揭牌，团队正在组建，公司占比 20%，将为其提供技术支撑，实现版权相关一体服务 [9]

公司基本信息 - 证券代码 300188，证券简称美亚柏科 [1] - 2015 年 12 月 3 日上午 9:30 - 12:00，长江证券、嘉实基金 5 人到厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦参观交流，公司董事会秘书李滢雪等接待 [2] 业务总体情况 - 主营业务从上市初的两大产品和两大服务衍生为四大产品和四大服务，是国内电子数据取证行业龙头企业、全球该行业两家上市公司之一，产品用户为司法和行政执法部门 [3] - 四大产品为电子数据取证、视频分析及专项执法装备、大搜索及大数据信息化；四大服务包括存证云 +、搜索云 +、数据服务及信息安全服务 [3] 业务增长来源 - 电子数据取证产品增长源于公安行业市场稳定推广和公安外行业需求快速增长 [5] - 未来增速较快的业务有视频分析和大数据信息化、网络安全产品服务转型、移动互联网取证分析产品、外延并购收入 [5] 大数据业务相关 - 大数据分析平台建设和数据服务市场空间大，公司将在保障取证产品产出同时发展大数据业务 [6] - 公司优势在网络安全监管及政务大数据领域，对大数据量、复杂数据类型处理能力强 [6] - 公司搜索云平台有近百亿数据，可利用数据处理技术与有数据资源部门合作服务 [7] 合作相关 - 成立控股子公司美亚宏数，与飞利信下属子公司成立合资公司承接项目 [7] - 新德汇是政法行业信息技术方案和数据服务提供商，核心产品是刑侦大数据信息化平台 [7] 产品及服务收入结构 - 电子数据取证类产品收入约占 70%、网络安全类产品收入约占 10%、服务类收入约占 20% [9] - 公司长期战略是实现“小产品、大服务”模式，但需较长过程 [9] 部分业务情况 - 武汉大千在视频智能分析核心技术研发与公安视频智能应用系统研制方面有核心优势，与公司实现技术和市场结合 [9] - 无人机已小规模销售，承担技术支持和事件支持服务 [10] - 服云产品安全狗有部分收入但未盈利，处于免费推广阶段，已引入两轮投资近 5000 万元，后续考虑增值服务 [10] - 安全狗适用于服务器，“云”模式下应用市场广阔，获华为开发者大会最佳解决方案奖 [11] - 江苏税软是税务稽查信息化领域龙头企业，产品与美亚柏科电子数据取证产品可配合，提升综合竞争力 [11] 公司战略及规划 - 投资并购是长期战略，有 6 人投资中心负责 [12] - 外延重点围绕网络空间安全、大数据及智能硬件布局储备 [12] - 会持续用股权激励或员工持股计划吸引激励核心员工 [12]

公司基本信息 - 证券代码 300188，证券简称美亚柏科 [2] - 2014 年 11 月 18 日下午 15:30 - 17:00 接待兆丰证券叶秋宜等 3 人现场参观，地点为公司 3302 会议室，接待人员有董事会秘书王斌等 [2] 市场空间与业务拓展 - 电子数据取证领域市场空间从科技发展、横向拓展、渠道下沉三个维度分析，电子证据入法和国家重视依法治国是利好 [3] - 民用领域存证云、企业调查、舆情搜索业务目前收入占比少，是未来拓展方向 [5] 收入与客户情况 - 超 70%收入来自公安传统领域，刑侦、检察院、海关等对今年业绩有较大影响 [3] - 产品销售季节性明显，上半年和第三季度收入各占 25%左右，第四季度占 50%左右 [7] 产品与服务情况 - 无人机针对视频及图像取证，主要定位警用，机身外协加工，应用软件自主研发 [4] - 民用产品和服务有存证云、企业调查、舆情监测，存证云可通过移动终端 APP 进行证据上传和管理 [4] - 超算中心为存证云等提供计算和存储技术支撑，65%左右资源自用，35%提供公共服务 [6] 行业竞争与采购模式 - 国内竞争对手主要代理国外产品，产品线单一，公司自主研发，产品线完善，具备完整解决方案 [4] - 政府采购模式有公开招标、竞争性谈判及单一来源采购三种 [5] 公司资质与业务占比 - 2005 年成立福建中证司法鉴定中心，获福建省司法厅颁发的电子数据“司法鉴定许可证”，是国内四大主要电子数据司法鉴定中心之一，也是全国第一个通过 CNAS 认可的非公电子数据鉴定机构 [5] - 鉴定服务收入占比较小 [5] 财务与销售情况 - 2013 年收入同比增长，利润同比下降，原因是项目投入和新业务拓展使人员人工费、资产折旧费等增加 [6] - 从培训人数看，今年政府部门采购需求旺盛，培训人数同比翻番，培训对销售有带动作用 [6] - 有少量出口业务，以国内市场为主 [6] 投资并购与业务合作 - 内生性增长和外延式扩张是公司发展的两个重要方向 [8] - 收购珠海新德汇采取转让和增资相结合的现金方式，新德汇从事刑侦领域信息分析业务，与公司业务互补，协同效应明显 [7] 其他业务情况 - 舆情业务有卖产品、卖服务及两者结合三种方式 [8] - 今年与中国检验检疫总局子公司联合成立北京万诚信用评价有限公司，提供产品追踪溯源等相关服务 [8] - 产品大部分是定制化，规模效应不明显，行业近似性需求形成标准化产品时可能实现规模化 [8]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研与现场参观 [1] - 参与单位及人员共 22 人，包括国金证券、德威资本等机构人员 [1] - 活动时间为 2015 年 04 月 02 日下午 14:30 - 17:00，地点在厦门软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书王斌等 5 人 [1] 公司业务参观 - 参观公司的超级计算中心、产品体验区、无人机等 [1] 无人机项目情况 - 产品定位警用及行业应用，如警用现场勘查、新闻媒宣航拍直播，已研制几款产品进入市场推广，采用“以培训和服务带动销售”模式 [2] - 因市场处于空白阶段、需求缺标准、产品有应用限制，今年销量难以预计 [2] - 国家关于无人机应用法规缺失，公司积极与相关部门沟通推动 [2] - 产品专业性高于消费市场，功能有针对性 [2] 公司业务优势与拓展 - 在网监领域深耕十几年，技术成熟、产品线全、可复制性好、自主研发实力强，能快速响应新行业需求，通过与渠道商合作拓展新市场，如并购新德汇拓展刑侦行业 [2][3] - 基于传统业务优势和经验，结合新行业需求开发产品或与企业合作扩展产品线 [3] 公司合作情况 - 与华为是长期合作伙伴，有日常经营合作，包括采购华为产品、联合推广公司产品、市场渠道互补，具体项目合作在探讨 [3] - 连续两年为淘宝提供存证云服务 [3] 公司产品规划与研发 - 产品规划取决于市场需求，大部分需求源于客户反馈 [3] - 舆情监测针对不同行业用户开发，以政府部门应用为主，逐步向企业用户推广 [4] - 当前研发核心是数据采集和分析，如移动终端、视频、大数据分析平台等 [4] 公司业务布局与销售 - 业务已涵盖全国各省市，福建地区业务量相对较高 [4] - 每年结合业绩目标制定销售人员编制，新老市场销售人员有重叠，销售管理为矩阵模式 [4] - 业务季节性特点与业务性质有关，仍将持续 [4] - 今年增速较快的领域有刑侦、检察、工商等新市场，纪委系统将成电子取证新来源 [4] 市场空间与风险 - 取证产品市场空间随互联网发展、行业拓展和渠道下沉不断增长，公司快速响应需求、复制技术是业务增长关键 [5] - 刑侦市场每个地市投入约 70 - 80 万 [5] - 国家重视信息安全使新竞争者涌入，但公司有先发和竞争优势 [5] 公司特定业务情况 - 针对纪委主要提供公检法同类产品，需单独采购 [5] - 近两年针对移动终端研发系列取证装备 [5] - 存证云注册用户过百万，正探讨与华为手机合作预装 APP 推广，存在 B2C 收费难、互联网推广经验不足、免费推广成本高问题 [5][6] - 存证云通过技术和资质保障存储证据法律效力 [6] 公司战略发展 - 云计算和大数据方面进行技术储备和数据资源积累 [6] - 向数据分析转型包括研发平台给客户使用和利用互联网数据提供服务 [6] - 大数据平台数据量约 100 亿 [6] - 约三分之一收入来自企业，主要是代理商，新行业通过代理商推广 [6] - 万诚信用业务为生态原产地认证及产品追踪溯源，对企业认证 9 - 10 万/年，产品防伪标签 0.10 - 0.15 元*标签量，可从进口商品开展溯源业务，公司提供技术支撑 [6][7] - 版权交易中心与数字知识产权保护服务关联高，公司提供技术支撑，实现涵盖多业务的服务中心 [7] - 取证业务在公安传统行业区县销售全面铺开，非传统行业推广推进，区域下沉是今年营销重要策略 [7] - 政府采购模式有招标、竞争性谈判、单一来源采购 [7] - 以“小产品、大服务”战略拓展民用市场，如存证云、服务器安全业务，还将通过投资并购开拓，如海峡版权交易中心等相关服务 [7][8] - 未来三到五年目标是成为全球领先的电子数据取证和网络信息安全产品及服务提供商，巩固国内领先地位，提升国际竞争力，围绕网络安全和信息化论断，增加信息化方向业务，通过投资并购外延扩张，与分子公司拓展市场 [8] - 国际市场根据政府规定在允许范围内推广和服务支持 [8] - 业务类型丰富，不同业务推广模式不同，互联网项目先免费推广 [8][9] 公司人员与激励 - 第一期激励约 200 人，去年离职 9 人，非核心人员，对公司影响不大 [9] - 合适时机考虑推出股权激励或员工持股计划 [9] 公司外延需求 - 积极寻找外延对象，欢迎引荐与公司业务在技术或渠道有合作点、能产生叠加效应的对象 [9]

公司基本信息 - 证券代码 300188，证券简称美亚柏科 [2] - 2015 年 3 月 27 日上午 9:30 - 11:30，海通证券等 5 人到公司 3302 会议室进行现场参观，公司董事会秘书王斌等接待 [2] 产品业务情况 电子数据取证产品 - 增长幅度取决于政府部门实际需求预算，从历史数据看每年有 30%以上增长 [3] - 全国覆盖，市场占有率应在 40%以上，主要竞争对手有南京烽火等，公司是行业龙头，有先发优势和技术储备 [8][9] - 传统产品平稳增长，技术更新、横向拓展（公安其他警种及工商等部门）、渠道下沉（区县一级）促进增长，行业增速可能更快 [4] 第三方网络身份认证平台 - 正信世纪科技公司基于公安部网络电子身份识别开发第三方平台，现阶段侧重研究尝试，商业模式未成型 [3] - 搭建平台后续根据市场需求和相关部门要求进行，平台不具有绝对排他性 [3][4] 存证云业务 - 有针对个人的“存证云”服务，与淘宝等电商合作，有免费及多种收费模式 [5][6] - “录音存证宝”上线约两年，有法律效力，法院已有案例采信，可用于法院通知送达、民间借贷等 [6][7] - 去年以典型行业用户推广为主，个人用户数自然稳定增长，现尝试与平台对接推广 [7] - 有司法鉴定中心，是国内四大主要电子数据司法鉴定中心之一，也是全国首个通过 CNAS 认可的非公电子数据鉴定机构 [7] 大数据舆情分析 - 销售模式主要有帮客户建系统和提供舆情报告两种，目前建设系统较多 [8] 实验室建设 - 公安部有指导性文件，根据各地实际情况分级别建设，与地区行政级别无必然关联 [8] - 目前以投标居多，培训带动销售是特色，还与人社部联合开展培训项目 [8] 无人机业务 - 产品投入市场形成小部分订单，从警用往行业应用发展，与新闻媒体合作效果不错 [10] - 与大疆市场定位不同，核心是飞控系统和信息传输系统 [11] 网络信息安全业务 - 产品主要指舆情系列产品，安胜网络科技公司拟专注网络安全防护和软件安全性检测领域 [10][11] 版权交易业务 - 参股国家海峡版权交易中心，发挥技术和服务资源优势建立业务闭环，提供全方位版权服务 [9] - 已知国家级版权交易中心有 5 个 [10] 万诚信用业务 - 与中国检验检疫总局子公司联合成立，提供产品追踪溯源等服务，有生态原产地认证资质优势，市场空间广阔 [12][13] 公司合作与发展 合作情况 - 与华为在商品采购等日常经营方面合作，可考虑海外市场等合作点 [10] 战略规划 - 围绕网络信息安全发展，往移动互联网方向发展，布局云计算、大数据 [10] 重组情况 - 去年重大重组失败因部分重要交易条款未达成一致，下一步外延方向围绕主业产生叠加效应 [12] 其他问题 行业拓展顺序 - 海关、检察院等不错，根据需求和市场培育度确定拓展力度 [5] 公司收入结构 - 年报按政企分，目前收入以公安系统为主 [5] 未来业务方向 - 有针对个人的 B2C 业务“存证云”，暂无法评估市场空间 [5] 大股东减持原因 - 主要是股东自身资金需求 [9] 近三年爆发点 - 看好存证云、万诚信用和正信世纪 [12] 公司天花板问题 - 行业发展受国家政策支持，市场空间随技术和行业应用需求变化 [13] 技术团队激励政策 - 已做股权激励，核心技术骨干都有 [13]

公司基本信息 - 证券代码 300188，证券简称美亚柏科 [2] - 2015 年 12 月 17 日下午 15:00 - 17:00，13 位投资者到厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦进行特定对象调研与现场参观，公司董事会秘书李滢雪等接待 [2] 行业市场与业务拓展 - 随着社会网络化、信息化，电子数据活动成社会主要部分，电子证据将成主要证据类型，网络安全上升至国家安全高度，公司业务从电子数据取证和网络信息安全延伸至视频取证、大数据、大搜索等领域，行业市场从公安拓展至检察、工商等更广泛行业，市场空间快速增长 [3] 增值服务模式 - 公司基于超算中心开展取证云、搜索云、存证云等服务，积累大量数据资源，接下来将围绕数据开放应用提供更多社会服务，如信用信息查询、网络身份认证服务等，目前正在探索相关业务模式 [3][4] 舆情服务 - 公司舆情服务基于搜索技术，用于网络安全监管，如互联网安全监管等，在技术和数据上有优势，已应用于公安、新闻办等领域，未来发展方向是利用产品和技术帮助政府治理社会，做到征信大数据服务 [4] 合作情况 - 与飞利信子公司设立合资公司，团队已组建，利用公司数据资源和国家信息中心开放数据为需求部门做应用分析，已开展政务大数据分析、经济态势分析等业务 [4][5] - 存证云在阿里支付宝城市服务生活版块推出“合同服务”存证业务，为用户房屋租赁等提供在线合同签约及司法鉴定服务，合作目的是推广存证云业务 [6] - 与前海梧桐并购基金合作设立美亚梧桐产业并购基金，投资网络空间安全、大数据领域成长期优质企业，为公司外延发展和创新服务 [10] 征信服务数据问题 - 公司数据来源包括利用搜索云产品搜索互联网公开数据，以及自身经营积累的政府数据，如公安、税务数据等，做征信服务企业维度越多数据越完整 [5] 存证云推广 - 存证云业务主要面向行业用户和平台用户推广，个人用户可登录网站下载 APP 自行注册，宣传采用线上线下结合方式，接下来将加大宣传力度 [6] 海峡版权交易中心股权 - 公司最初以 500 万元现金加预计评估值 500 万元技术平台出资占海峡版权交易中心 20%股权，因中心业务开展及资质申请需增加现金出资，且技术平台开发等周期长，将 10%股权以现金方式转让给新股东“海丝盛业” [6][7] - 公司数字知识产权保护服务可为数字作品提供保护，线上维权技术和经验可为海峡版权交易中心平台搭建和业务开展提供支撑，随着国家政策推动，中心业务模式更符合市场需求 [7] 电子数据取证产品 - 公司进入电子数据取证行业前市场主要是国外产品，经过十几年发展，公司在该行业市场占比达 40 - 50%，国外产品份额下降 [8] - 工商、税务等领域需取证通用电子数据，根据监管重点不同有侧重，公司会针对性提供解决方案 [8] - 公司电子数据取证业务这几年平均增速 30% - 40%，随着其他监管部门需求凸显，预计仍将保持较高增速 [9] 大数据系统与数据分析 - 搭建大数据系统和数据运维取决于客户需求，若客户开放数据，数据存储和运行所在系统方更有优势获得和使用数据 [9] - 公司数据分析能力体现在对海量、复杂数据类型的深度挖掘能力 [9] 民用市场业务 - 民用业务形态为各类服务，如企业电子数据取证服务等，服务收入增速较快 [9] 税务领域 - 公司收购江苏税软，其是国内税务稽查信息化领域龙头企业，产品市场覆盖率约 75%，收购后产品可与公司电子数据取证产品配合，发挥双方优势，提升竞争力，加快市场拓展 [11] - 明年江苏税软预计将实现净利润 [10] 其他业务 - 网络电子身份认证业务由子公司“正信世纪”推广，业务模式在探索阶段 [10] - 公司司法鉴定中心是独立第三方机构，是全国首个通过 CNAS 实验室认可的非公电子数据鉴定机构，出具的司法鉴定报告具有司法有效性 [11] - 安全狗产品由内部创业团队独立运作，未实现盈利，处于市场推广阶段，基础功能免费，提供收费增值服务，已引入投资近 5000 万元，在 2015 年华为开发者大会上获最佳解决方案奖 [12] 未来业务增长 - 未来 2 - 3 年，电子数据取证业务稳定增长，搜索业务服务收入占比提高，视频分析业务因收购武汉大千将成业绩增长点，大数据业务随着监管部门信息化建设和政务大数据开放有较多业务可开展 [12][13] 视频业务区别 - 公司视频分析产品应用方向主要为警用，今年 6 月并购武汉大千，其视频分析技术国内领先，结合公司市场渠道有助于拓展市场 [13] 中期报告数据问题 - 中期报告政府补助数据高但营收增速不高，原因包括退税部分，退税时间有滞后性，上半年退税主要是去年四季度，公司业务四季度收入全年占比高 [10]

公司基本信息 - 证券代码 300188，证券简称美亚柏科 [2] - 2015 年 12 月 11 日上午 9:30 - 11:30，泰达宏利基金、国富基金等 6 人到公司参观并座谈 [2] - 公司接待人员为董事会秘书李滢雪、证券事务专员姚惠娟和陈琼 [2] 超级计算中心情况 - 约 70%资源为企业自用，30%左右资源对外提供公共服务，直接收入少，收入间接体现在支撑的服务业务中 [3] - 目前计算峰值为每秒 200 万亿次，存储容量为 500TB，是海西地区规模最大、运算速度最快的计算平台，扩容根据业务开展需要决定 [3] 业务发展方向 - 短期围绕公安、政府部门需求开展业务，国内电子数据取证市场处于快速发展阶段，且业务部门需求相似，可借鉴传统领域经验开拓新市场 [3][4] 业务合作情况 - 与飞利信设立合资公司，开展互联网大数据分析业务，支撑“一带一路”数据库建设和税务大数据业务，拓展政务大数据业务 [4] 电子数据取证行业情况 - 国内电子数据取证上市公司仅美亚柏科一家，市场份额约 40%，每年保持 30% - 50%左右的增长 [4] - 行业发展驱动力包括电子信息化普及使取证需求增加、设备更新换代带来技术升级需求、新行业需求凸显、渠道下沉带来新市场空间 [4][5] - 行业核心技术壁垒高，开展鉴定服务对人员和机构有资质要求，产品需达检测标准并取得报告才能销售 [5] - 公司优势在于有深厚技术积累，能及时响应客户需求，产品线完善，培训带动销售，注重与警院技术交流和人才培养 [5] 新德汇业务情况 - 新德汇是国内领先的政法行业信息技术方案和数据服务提供商，核心产品是刑侦大数据信息化平台 [6] 新行业拓展情况 - 公司上市初公安行业收入占比约 90%，现降至 50%左右，检察、工商、海关、税务等新行业收入增速较快 [6] 刑侦领域竞争情况 - 有些企业代理销售国外产品，公司通过并购新德汇子公司联合拓展，提升了竞争力并带入相关产品销售 [6] 盈利模式情况 - 公司集技术研发、产品销售与整体服务于一体，提供综合解决方案 [7] - 江苏税软主营涉税电子数据分析解决方案，是国内税务稽查信息化领域龙头企业，有数据采集等涉税分析软件产品 [7] 江苏税软市场情况 - 主要客户为各地国税局、地税局，产品在全国 28 个省、200 多个税务稽查机关广泛使用，细分领域市场覆盖率约 75%，市场饱和度低，业务已延伸到税务征管及企业管理领域，市场空间更大 [7] 公司外延布局情况 - 依托投资平台和创业平台，围绕网络空间安全、大数据及智能硬件等三大方向布局和储备 [7][8] 版权保护业务情况 - 公司是国内首个提供全方位数字知识产权保护服务的机构，通过大搜索技术提供侵权预警等服务，线上维权模式国内首创，但目前服务和收费模式不利于推广，业务基本稳定，正考虑转型为用户自助维权模式 [8] 国内维权市场前景情况 - 民众知识产权保护意识增强，国务院办公厅出台意见治理互联网侵权假冒行为，对行业发展有积极作用 [8][9] 大股东减持情况 - 目前大股东没有减持计划，公司重组项目未完结，相关敏感期限限制未解除 [9] 大数据战略布局情况 - “取证装备化 + 大数据信息化”是产品发展战略方向，“互联网 + 数据资源”是服务发展战略方向，当前围绕警务和政务大数据拓展市场，未来向 2B 及 2C 扩展 [9]

公司基本信息 - 证券代码 300188，证券简称美亚柏科 [2] - 2015 年 12 月 22 日下午 13:30 - 15:00，广发证券、汇添富 3 人到厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦进行特定对象调研与现场参观 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书李滢雪、证券事务专员姚惠娟和陈琼 [2] 公司业务参观 - 参观公司产品体验区、超级计算中心（云计算中心）、舆情实验室、无人机 [2] 行业竞争结构 - 电子数据取证领域，国外厂商有 Guidance Software、Cellebrite 等，国内有北京瑞源文德、上海盘石等，公司是国内龙头，有先发优势和技术储备，在国内保持领先 [2][3] 市场覆盖与增长 - 全国 3000 多个区县，产品市场覆盖率约 30%，市场空间大 [3] - 传统业务电子数据取证系统产品近几年增速 30% - 50%，增长源于公安新警种及检察、工商、税务等新行业需求增加 [3] 服务业务情况 - 采用“互联网 + 大数据资源”战略，发展存证云、搜索云等服务项目，服务收入增速快，占总收入比重逐渐提高 [3][4] - 服务领域有竞争者加入，但公司凭借技术积累、数据资源、行业地位及先发优势有自身竞争优势 [4] 征信业务优势 - 积累了公安、税务、工商等领域数据资源和技术储备，数据来源包括搜索互联网公开数据和自身经营积累的政府数据，收购的江苏锐软有涉税数据分析业务 [4][5] 子公司优势 - 新德汇被美亚柏科收购 100%股权后，可与美亚柏科在技术和市场拓展形成协调效应 [5] - 江苏税软在全国税务稽查电子化领域领先，税务稽查电子查账软件在全国省级国税、地税单位市场覆盖率约 75%，主要竞争对手有广州普金、用友审计等 [6] - 武汉大千专注公安行业海量图像与视频检索等技术领域，是国内最早从事相关信息技术研究的企业之一，技术实力和产品成熟度较强 [6] 产品应用情况 - 无人机定位警用，已实现小规模销售 [6] - 存证云依托超级计算中心建立，提供一站式综合服务，已在工商执法、智慧城市便民应用等多领域广泛应用 [7] 子公司规划与合作 - 厦门服云处于前期投入阶段，基础功能免费推广，推出增值服务盈利，已引入外部投资 [7] - 服云安全狗可为华为服务器产品和云平台提供安全防护解决方案，获 2015 年华为开发者大会“最佳解决方案奖” [7][8] 其他业务情况 - 2014 年参股设立北京万诚信用评价有限公司，从事生态原产地认证、产品追踪溯源等业务，已开始承接高档进口商品认证和溯源服务 [8] - 云计算平台扩容取决于业务推广和市场需求，正在征集相关需求 [8] 公司未来战略 - 产品战略：“取证装备化 + 大数据信息化” [9] - 服务战略：“互联网 + 大数据资源”，实现“小产品、大服务” [9] - 市场战略：“培训营销模式 + 一带一路市场” [9] - 投资并购战略：“内部创业 + 投资并购” [9] - 人才战略：“激励引进 + 合作培养” [10]

公司基本信息 - 证券代码 300188，证券简称美亚柏科 [2] - 2015 年 11 月 11 日下午 14:30 - 17:00，6 家基金及券商人员到公司参观调研 [2] - 上市公司接待人员有董事长滕达、董事会秘书李滢雪、证劵事务专员陈琼 [2] 公司业务与战略 业务范围 - 涵盖电子数据取证、视频采集分析等产品系列，以及存证云等服务系列 [3] - 深耕公安系统传统业务，新开拓检察、工商等多个市场 [3] 发展战略 - 产品战略：“取证装备化 + 大数据信息化”，加强前端装备与后端平台联动 [3] - 服务战略：“互联网 + 大数据资源”，实现“小产品、大服务”目标 [3] - 市场战略：“培训营销模式 + 一带一路市场”，拓展国际市场 [3] - 投资并购战略：“内部创业 + 投资并购”，完善产业生态 [3] - 人才战略：“激励引进 + 合作培养”，引进和培养高端人才 [3] 重大资产重组进展 - 重大资产重组项目“发行股份购买江苏税软 100%股权及珠海新德汇 49%股权”，证监会已受理申请材料，进入预审核阶段 [4] 座谈交流要点 外延发展方向 - 围绕主营业务，重点在网络空间安全、大数据、智能硬件等方向 [4] 网络身份认证业务 - 成立子公司“正信世纪”，业务模式在探索阶段 [4] 政务大数据合作 - 与国家信息中心和飞利信设立合资公司，开展互联网大数据分析等业务 [5] 大数据行业储备 - 数据资源积累和技术有成效，成立“青果创客汇”，输出资源和技术 [5] 海峡版权交易中心 - 以互联网思维运营，是 12 家联盟单位之一，有国家级牌照（全国仅 5 家） [6] 业务模式 - 电子数据取证未来以 ToB 模式为主，业务模式将变化，加强前后端联动 [7] - 知识产权保护有 ToB 和 ToC 两种模式 [7] 客户与产品 - 主要客户为公安和检察院，客户可购前端设备或建大数据平台，前端设备销量增加 [7][8] 培训模式 - 培训营销模式是核心竞争力，当成产业，有课程、团队和体系 [8] 国际市场战略 - 因美国知识产权限制，借“一带一路”政策拓展国际市场，已为 20 多个国家提供培训和交流 [8][9] 产品优势 - 大搜索和大数据信息化产品不限于公安，优势是数据采集处理能力、行业理解和服务体系 [9][10] 数据开放 - 政府大数据开放主要是分析结果公开，非原始和隐私数据公开 [10] 产品与服务逻辑 - 技术 + 用户需求形成产品，产品 + 互联网形成服务 [10] 服务转型影响 - 产品转服务短期内产品收入降速或超服务收入增速，长期稳定性和可持续性更好 [10] 收入增长驱动 - 公安行业产品收入 20 - 30%的增加源于行业增长和用户需求增加 [10][11] 客户群体与业务增速 - 客户包括公安、检察、工商等部门，公安增速稳定在 20 - 30%，其他行业增速较快 [11]