公司基本信息 - 证券代码 300188，证券简称美亚柏科 [2] - 2014 年 11 月 18 日下午 15:30 - 17:00 接待兆丰证券叶秋宜等 3 人现场参观，地点为公司 3302 会议室，接待人员有董事会秘书王斌等 [2] 市场空间与业务拓展 - 电子数据取证领域市场空间从科技发展、横向拓展、渠道下沉三个维度分析，电子证据入法和国家重视依法治国是利好 [3] - 民用领域存证云、企业调查、舆情搜索业务目前收入占比少，是未来拓展方向 [5] 收入与客户情况 - 超 70%收入来自公安传统领域，刑侦、检察院、海关等对今年业绩有较大影响 [3] - 产品销售季节性明显，上半年和第三季度收入各占 25%左右，第四季度占 50%左右 [7] 产品与服务情况 - 无人机针对视频及图像取证，主要定位警用，机身外协加工，应用软件自主研发 [4] - 民用产品和服务有存证云、企业调查、舆情监测，存证云可通过移动终端 APP 进行证据上传和管理 [4] - 超算中心为存证云等提供计算和存储技术支撑，65%左右资源自用，35%提供公共服务 [6] 行业竞争与采购模式 - 国内竞争对手主要代理国外产品，产品线单一，公司自主研发，产品线完善，具备完整解决方案 [4] - 政府采购模式有公开招标、竞争性谈判及单一来源采购三种 [5] 公司资质与业务占比 - 2005 年成立福建中证司法鉴定中心，获福建省司法厅颁发的电子数据“司法鉴定许可证”，是国内四大主要电子数据司法鉴定中心之一，也是全国第一个通过 CNAS 认可的非公电子数据鉴定机构 [5] - 鉴定服务收入占比较小 [5] 财务与销售情况 - 2013 年收入同比增长，利润同比下降，原因是项目投入和新业务拓展使人员人工费、资产折旧费等增加 [6] - 从培训人数看，今年政府部门采购需求旺盛，培训人数同比翻番，培训对销售有带动作用 [6] - 有少量出口业务，以国内市场为主 [6] 投资并购与业务合作 - 内生性增长和外延式扩张是公司发展的两个重要方向 [8] - 收购珠海新德汇采取转让和增资相结合的现金方式，新德汇从事刑侦领域信息分析业务，与公司业务互补，协同效应明显 [7] 其他业务情况 - 舆情业务有卖产品、卖服务及两者结合三种方式 [8] - 今年与中国检验检疫总局子公司联合成立北京万诚信用评价有限公司，提供产品追踪溯源等相关服务 [8] - 产品大部分是定制化，规模效应不明显，行业近似性需求形成标准化产品时可能实现规模化 [8]