活动信息 - 公司参加"2024 年度天津辖区上市公司半年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日"活动 [2] - 活动采用网络远程方式举行，时间为2024年9月3日13:30-16:40 [2] - 投资者可通过"全景路演"网站、微信公众号或全景路演APP参与互动交流 [2] 参与人员 - 公司董事长李守军先生、董事会秘书谢刚先生、财务负责人李改变女士将在线与投资者沟通 [2] 沟通内容 - 公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关心的问题 [2]

股东质押情况 - 2024年8月27日，李守军分别质押330万股和190万股，占比0.71%和0.41%[2] - 2024年8月27日，梁武分别质押23万股和55万股，占比0.05%和0.12%[6] 股东持股及质押比例 - 截至披露日，李守军及其一致行动人持股占比35.92%，累计质押占比9.72%[5] - 截至披露日，梁武及其一致行动人持股占比6.98%，累计质押占比2.28%[8] 股份限售冻结情况 - 李守军已质押股份限售冻结占比73.29%，未质押占比75.63%[5] - 梁武及其一致行动人已质押和未质押股份限售冻结为0股[8] 风险说明 - 股东股份无冻结拍卖，质押风险可控，不影响公司[9]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [2][4][7] 报告的核心观点 - 瑞普生物化药板块短期承压，Q2归母净利润同比-30%，短期业绩有望随畜禽养殖景气回暖而修复，长期看好宠物等新业务不断拓展 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024H1实现营业收入10.99亿元，同比+10.56%，Q2单季营业收入为5.66亿元，同比+2.63%；实现归母净利润1.59亿元，同比-10.73%，Q2单季归母净利润为0.72亿元，同比-26.56% [2][5] - 2024H1销售毛利率48.52%，同比-3.46pct，销售净利率15.27%，同比-4.19pct；销售费用率16.39%（同比-1.35pct），管理费用率7.18%（-0.22pct），财务费用率0.94%（+0.01pcts），三项费用率合计24.51%，同比-1.56pc [6] 业务情况 - 禽用生物制品2024H1实现营业收入4.90亿元，同比+14.88%，毛利率为63.95%，同比-0.66pct；制剂及原料药2024H1实现营业收入4.80亿元，同比+2.29%，毛利率为36.90%，同比-6.18pct [2][5] 研发投入 - 2024H1累计研发投入9671.46万元，占营业收入比重达8.80%，新流腺三联灭活疫苗、禽流感重组鸭瘟病毒载体活疫苗获得新兽药注册证书，下半年将持续推进猪圆环亚单位疫苗、猪传染性胸膜肺炎基因工程亚单位疫苗的产品上市 [2] 产品矩阵 - 2024年4月末收购保定收骏100%股权，间接持有必威安泰55.20%的股权，业务版图延伸覆盖口蹄疫疫苗，有望提升公司在直销渠道的综合竞争力并为猪苗板块贡献重要收入增量 [2] - 自研猫三联疫苗“瑞喵舒”Q1正式上市，上半年累计发货量已达100万头份，后续有望持续释放销量，公司还积极加快推进环舒宁、超比欣、化毛片、犬泰等新品上市的准备工作，宠物药苗产品矩阵有望持续丰富 [2] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年归母净为5.3/6.3/6.5亿元，EPS为1.1/1.3/1.4元，对应当前股价PE为11.0/9.2/8.9X [2][7] 可比公司估值 - 中牧股份股价5.92元，总市值60.45亿元，2023A EPS 0.39，2024E EPS 0.49，2025E EPS 0.62，2023A PE 15，2024E PE 12，2025E PE 10，未评级 [7] - 生物股份股价6.00元，总市值67.22亿元，2023A EPS 0.25，2024E EPS 0.33，2025E EPS 0.42，2023A PE 24，2024E PE 18，2025E PE 14，优于大市 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 瑞普生物2024H1营收增长但利润承压，通过布局宠物板块等表现出韧性，研发投入增长，宠物板块高速发展，预计2024 - 2026年业绩向好 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩总结 - 2024H1公司实现营业收入10.99亿元，同比+10.56%，归母净利润1.59亿元，同比 - 10.73%，扣非归母净利润1.38亿元，同比 - 9.31%；单二季度营收5.66亿元，同比+2.63%，归母净利润0.72亿元，同比 - 26.56%，扣非归母净利润0.62亿元，同比 - 30.76% [1] 业务点评 - 营收保持增长，毛利率有所下降，禽用生物制品销售收入4.90亿元，同比增长14.88%，制剂及原料药业务收入4.8亿元，同比增长2.29%，公司毛利率同比下降3.46pp [1] 研发情况 - 2024年上半年研发投入9,671.46万元，占比8.80%，取得8项新兽药注册证书，高饱和研发投入将推进产品迭代等 [1] 宠物板块 - 报告期内宠物板块营业收入3,400万元，同比超100%，猫三联疫苗成爆品，加强渠道建设，未来新产品推出将提升竞争力带动业绩增长 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年公司EPS为1.1、1.35、1.61元，对应动态PE 11、9、7倍，维持“买入”评级 [2] 财务预测与估值 - 给出2023A - 2026E营业收入、归属母公司净利润等多项财务指标预测及相关分析指标 [3][6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2024H1报告研究的具体公司营收增长但利润承压，通过布局宠物板块、与集团客户战略合作表现出一定韧性，预计2024 - 2026年EPS为1.1、1.35、1.61元，对应动态PE 11、9、7倍 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩总结 - 2024H1公司实现营业收入10.99亿元，同比+10.56%，归母净利润1.59亿元，同比 - 10.73%，扣非归母净利润1.38亿元，同比 - 9.31%；单二季度营业收入5.66亿元，同比+2.63%，归母净利润0.72亿元，同比 - 26.56%，扣非归母净利润0.62亿元，同比 - 30.76% [1] 业务点评 - 营收保持增长但毛利率下降，禽用生物制品销售收入4.90亿元，同比增长14.88%，制剂及原料药业务收入4.8亿元，同比增长2.29%，因养殖景气度低迷、竞争激烈，公司毛利率同比下降3.46pp [1] 研发情况 - 2024年上半年研发投入9,671.46万元，占比8.80%，取得8项新兽药注册证书，高饱和研发投入将推进产品迭代升级、工艺创新 [1] 宠物板块 - 报告期内宠物板块营业收入3,400万元，同比增长率超100%，新上市猫三联疫苗销售量突破百万头份，加强渠道建设，未来新产品推出将丰富产品矩阵、提升竞争力 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年公司EPS为1.1、1.35、1.61元，对应动态PE 11、9、7倍，维持“买入”评级 [2] 财务预测与估值 - 给出2023A - 2026E营业收入、归属母公司净利润、每股收益、净资产收益率、PE、PB等指标数据及增长率情况 [3][6] 基础数据 - 总股本4.66亿股，流通A股3.35亿股，52周内股价区间11.85 - 19.02元，总市值55.25亿元，总资产71.96亿元，每股净资产9.57元 [4]

证券代码：300119 证券简称：瑞普生物 公告编号：2024-043 天津瑞普生物技术股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 天津瑞普生物技术股份有限公司（以下简称"公司""瑞普生物"）于2024年 8月22日召开了第五届董事会第十六次会议及第五届监事会第十三次会议，审议通 过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司及下属子公司在确 保不影响募集资金投资项目建设、不影响正常生产经营及确保资金安全的情况下， 使用额度不超过5.5亿元的闲置募集资金进行现金管理，在上述额度及期限内，资金 可以滚动使用。上述额度自董事会审议通过之日起12个月内有效，单笔理财产品期 限最长不超过12个月。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》第7.1.2和7.1.3 条，及《公司章程》第41和110条等相关规定，本事项在公司董事会审批权限范围内， 无需提交公司股东大会审议。具体公告如下： 一、本次募集资金有关情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意天津瑞普生物技术股份有限公司向特定 对象 ...

证券代码：300119 证券简称：瑞普生物 公告编号：2024-042 天津瑞普生物技术股份有限公司 关于使用闲置自有资金购买理财产品的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、投资品种：委托银行、证券公司、资产管理公司等专业理财机构对公司 及子公司闲置自有资金进行投资和管理或者购买相关理财产品，包括银行理财产 品、资产管理公司资产管理计划、证券公司发行的各类产品等。 2、投资额度：公司及子公司在任一时点使用闲置自有资金进行委托理财的 最高额度不超过人民币10.80亿元，其中：中、低风险理财产品最高额度不超过 人民币10亿元，中高风险理财产品最高额度不超过人民币8,000万元。 3、特别风险提示：公司进行委托理财可能面临的风险包括但不限于金融市 场波动风险、收益回报率不可预期风险、流动性风险、操作风险等。敬请投资者 注意投资风险。 天津瑞普生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月22日召 开第五届董事会第十六次会议及第五届监事会第十三次会议，审议通过了《关于 使用闲置自有资金购买理财产品的议案》，为进一步提高公司 ...

往来资金 - 瑞派宠物医院管理股份及其子公司2024年期初余额1816.09万元，半年度往来1322.53万元，偿还1999.99万元，期末余额1138.63万元[2] - 天津瑞济生物医药2024年期初余额97.70万元，半年度往来86.63万元，期末余额184.33万元[2] - 天津华普海河生物医药半年度往来385.59万元，偿还367.26万元，期末余额18.33万元[2] - 天津瑞晟私募基金半年度往来1.92万元，偿还1.92万元[2] - 控股股东等2024年期初余额1913.79万元，半年度往来1801.44万元，偿还2369.57万元，期末余额1345.66万元[2] - 瑞普（保定）生物药业2024年期初余额13000.00万元，半年度偿还13000.00万元[2] - 瑞普（天津）生物药业2024年期初余额5000.00万元，期末余额5000.00万元[2] 应收款项 - 湖北龙翔药业应收股利年期初余额621.82[3] - 山西瑞象生物药业应收股利年期初余额765.60[3] - 广州市华南农大生物药品应收股利半年度累计4215.25[3] - 湖南中岸生物药业应收股利半年度累计4105.28[3] - 湖北龙翔药业应收利息半年度利息222.52，偿还217.64，期末余额14.06[3] - 内蒙古瑞普农业科技其他应收款年期初余额300.00，半年度发生346.00，期末余额646.00[3] - 湖北龙翔药业其他应收款年期初余额11050.00，半年度发生3000.00，偿还2000.00，期末余额12050.00[3] - 保定市收骏科技其他应收款半年度发生18100.00，期末余额18100.00[3] - 瑞普高科（天津）生物技术应收账款年期初余额1742.24，半年度发生48.94，偿还448.19，期末余额1342.99[3] - 天津蓝瑞生物科技应收账款年期初余额5.85，半年度发生1873.42，偿还828.48，期末余额1050.79[3] 预付款项 - 瑞派宠物医院管理股份及其子公司预付款项半年度往来4.77万元，偿还0.40万元，期末余额4.37万元[2] - 瑞普（保定）生物药业2024年期初余额199.04，半年度往来600.32，偿还681.54，期末余额117.82[4] - 广州市华南农大生物药品2024年预付款项半年度往来585.87，偿还494.29，期末余额91.58[4] 其他应收款 - 瑞普（天津）生物药业2024年期初余额11061.69，半年度往来1199.71，偿还9.16，期末余额12252.24[4] - 瑞普高科（天津）生物技术2024年期初余额3001.27，半年度往来157.69，偿还109.18，期末余额3049.78[4] 总体情况 - 子公司及其附属企业2024年期初余额46880.61，半年度往来35053.41，利息268.60，偿还26771.90，期末余额55430.72[4] - 所有关联方2024年期初余额48794.40，半年度往来36854.85，利息268.60，偿还29141.47，期末余额56776.38[4]

中国银河证券股份有限公司 关于天津瑞普生物技术股份有限公司 使用闲置募集资金进行现金管理的核查意见 天津瑞普生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月22日召开了第 五届董事会第十六次会议及第五届监事会第十三次会议，审议通过了《关于使用闲 置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司及下属子公司在确保不影响募集资金 投资项目建设、不影响正常生产经营及确保资金安全的情况下，使用额度不超过5.5 亿元的闲置募集资金进行现金管理，在上述额度及期限内，资金可以滚动使用。上 述额度自董事会审议通过之日起12个月内有效，单笔理财产品期限最长不超过12个 月。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》第7.1.2和7.1.3条， 及《公司章程》第41和110条等相关规定，该事项在公司董事会审批权限范围内，无 需提交公司股东大会审议。 中国银河证券股份有限公司（以下简称"银河证券"或"保荐机构"）作为瑞普生 物2021年度向特定对象发行股票的保荐机构，对公司使用闲置募集资金进行现金管 理事项进行了核查，具体情况如下： 一、本次募集资金有关情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意天津瑞普生物技术股份有 ...

公司概况 - 公司主营动物与人类健康,促进人与自然、社会和谐发展[2] - 公司是集生物制品、药物制剂、药物原料、饲料添加剂四位一体的动物保健产品生产商与服务商[36] - 公司所处行业为医药制造业中的兽用药品制造行业,是中国规模最大、产品种类最全的兽药企业之一[18] - 公司拥有20多家分（子）公司、12个规模化生产基地、99条生产线,兽药产品批准文号及饲料添加剂备案超过500个[41] - 公司重点产品包括禽用疫苗、猪用疫苗、药品及饲料添加剂等[42][43][44] - 公司产品品类齐全,涉及六大领域,产品已基本覆盖了畜禽养殖业所面对的主要动物疫病[60] 经营情况 - 公司2024年上半年实现营业收入10.99亿元,同比增长10.56%[3] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元,同比下降10.73%[14] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.96亿元,同比增长43.20%[14] - 公司2024年上半年生物制品市场规模为165.67亿元,原料药市场规模为173.02亿元[19][20] - 公司2024年上半年兽药产品出口额为61.64亿元,其中原料药占出口总额的75.54%[21] - 公司2024年上半年下游养殖行业景气度复苏,猪牛羊禽肉产量同比增长0.6%[23] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.38亿元,同比下降9.31%[14] 行业分析 - 生猪养殖行业景气度持续复苏,生猪存栏和出栏量同比下降[24] - 禽产业链景气度有待恢复,白羽鸡价格震荡下行,黄羽鸡重新回到较好盈利状态[24,25] - 生猪养殖行业集中度不断提升,规模化养殖场生物安全防控更加规范[26,27] - 宠物动保市场快速增长,宠物医疗消费占比稳中有升[28,29,30,31,32] - 驱虫和疫苗等细分市场存在显著国产替代空间[33,34] 研发创新 - 公司确立了"自主研发+联合创新"的开放研发模式,拥有多个国家级和省级创新平台[55,56,57] - 公司拥有强大的研发创新团队,在多个关键技术领域引进高端人才[56,57] - 公司形成了新兽药创制全过程的无缝连接的科研组织与管理模式[57] - 公司生物制品研究院聚焦新型疫苗与疫苗关键工艺,形成引领动物疫苗产业持续创新的能力[58] - 公司在药物新晶体、化合物新结构等领域形成了几十项创新发明[59] 市场拓展 - 公司建立了覆盖国内主要养殖市场的营销服务网络,以"直销+经销"的模式辐射各类型的养殖企业和养殖户[61] - 公司在宠物板块形成了"优质经销商+三瑞齐发"的销售渠道护城河[62] - 公司加大全国重点养殖区域的开拓力度,目标覆盖家禽1,500个重点养殖县、家畜1,000个重点养殖县[51] - 公司的多款疫苗被列入国家批准使用的政府招标疫苗名录[52] - 公司拥有覆盖全国重点养殖县的经销商网络和与养殖集团的深度合作关系,将全力提升市场份额[53] 收购兼并 - 公司通过收购保定收骏100%股权,间接持有必威安泰55.20%的股权,业务版图延伸覆盖口蹄疫疫苗[73] - 公司2024年上半年实现收购保定市收骏科技有限公司100%股权,投资金额3.00亿元[85] 财务情况 - 公司2024年上半年营业收入为10.99亿元,同比增长10.56%[75] - 公司2024年上半年禽用生物制品营业收入为4.90亿元,同比增长14.88%,毛利率为63.95%[77] - 公司2024年上半年制剂及原料药营业收入为4.80亿元,同比增长2.29%,毛利率为36.90%[78] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为7,314.97万元,同比增长1,838.28%[75] - 公司2024年上半年现金及现金等价物净增加额为5,738.69万元[76] - 公司持有交易性金融资产和其他非流动金融资产合计17.59亿元,本期公允价值变动收益1,489.18万元[87] - 公司报告期内使用募集资金3,305.58万元,累计使用77,243.56万元,募集资金余额为57,826.64万元[88] 环境保护 - 公司建立了完善的污水处理系统,确保污染物得到有效处理[118,119] - 公司编制了《环境自行监测方案》并通过审查,定期委托第三方机构进行监测[118,119] - 公司编制了《环境突发事件应急预案》并经备案,定期开展应急预案演练[120] - 公司高度重视环保投入,报告期内环保投入442.05万元,优化工艺提高污染物处理效率[120] - 报告期内未发生因环境问题受到行政处罚的情况[121] 公司治理 - 公司控股股东、实际控制人李守军先生、主要股东梁武先生等承诺不从事与公司相同或相似的业务,避免同业竞争[126] - 公司控股股东及实际控制人李守军先生等承诺不发生控股股东、实际控制人及其