股价表现 - 5月12日收盘价16.82元 上涨6 25% 滚动市盈率26 41倍 创25天新低 总市值81 53亿元 [1] - 主力资金净流入4141 49万元 近5日累计流入8599 45万元 [1] 行业对比 - 化学制品行业平均市盈率43 30倍 中值39 16倍 公司排名第77位 [1] - 公司PE(TTM)26 41倍 低于行业平均43 30倍 市净率2 19倍 低于行业平均4 00倍 [1][2] 财务数据 - 2025年一季报营业收入3 25亿元 同比下滑17 69% 净利润8042 03万元 同比下滑33 75% [1] - 销售毛利率44 07% [1] 业务构成 - 主营业务为精细化工和精准医疗 主要产品包括PVPK30 PVP-I 欧瑞姿系列 肿瘤早期诊断 基因检测技术服务等 [1]

文章核心观点 - 介绍新开源4月21日收盘情况、行业市盈率排名、机构持仓、主营业务、产品及2025年一季报业绩情况，并列出行业内部分公司相关数据 [1][2] 公司情况 - 4月21日收盘15.0元，下跌1.96%，滚动市盈率PE达23.55倍，总市值72.71亿元 [1] - 所处化学制品行业市盈率排名第76位 [1] - 截至2025年一季报，1家机构持仓，合计持股数1880.02万股，持股市值3.19亿元 [1] - 主营业务是精细化工和精准医疗，主要产品有PVPK30、PVP - I等 [1] - 2025年一季报实现营业收入3.25亿元，同比 - 17.69%；净利润8042.03万元，同比 - 33.75%，销售毛利率44.07% [1] 行业情况 - 化学制品行业市盈率平均53.55倍，行业中值37.23倍，行业平均总市值75.43亿，行业中值总市值37.97亿 [1][2] - 列出宏柏新材、北化股份等多家公司的PE(TTM)、PE(静)、市净率、总市值等数据 [2]

北京市打造“全球开源之都”的战略与进展 - 北京市科委表示正积极打造“全球开源之都”，通过优化基础设施、建设孵化平台来营造开源生态 [1] - 战略核心包括坚持开源开放本色、创新引领特征、共治共享要义和构建生态根本 [1] - 后续计划深化开源战略，组织开源RISC-V处理器核、数据集及大模型，并打造中国版“Hugging Face” [4] 开源技术在具体行业的应用案例 - 开源技术已深入汽车、机器人等行业，例如理想汽车将自研车载操作系统理想星环OS开源 [1] - 北京人形机器人创新中心发布“天工”平台，实现全球首例纯电驱全尺寸具身智能机器人的拟人奔跑 [1] - 专家建议建立跨行业开源协同组织，由头部企业牵头将共性技术提炼为标准化接口，形成“技术乐高” [1] 企业及机构在开源领域的投入与成果 - 智谱华章开源了包含32B和9B两种参数规模的系列模型，涵盖基座、推理及沉思模型 [2] - 开源芯片研究院开源了高性能RISC-V处理器核“香山”，成为国际社区最活跃项目 [2] - 北京市人工智能产业投资基金追加投资智谱2亿元，智谱Z基金将出资3亿元支持全球AI开源社区 [2] 开源模式的价值与商业优势 - 开源社区核心价值在于减少重复劳动，汇聚集体智慧打造更优秀系统，节约成本以推动行业发展 [3] - 开源大模型在凝聚开发者资源、加速模型优化、实现本地化部署等方面展现出显著优势 [3] - 企业可通过开源非核心技术、联合创新及参与社区建设，实现“竞争中共生”的发展模式 [3]

文章核心观点 受PVP系列产品毛利下降等因素影响，新开源2024年净利同比下降约三成，医疗服务业务在公司业绩中占比已不足10% [1] 分组1：营收与利润情况 - 2024年公司实现营业收入16.06亿元，同比增长1.45%；归属于上市公司股东的净利润3.50亿元，同比下降29.07%；扣除非经常性损益的净利润3.61亿元，同比下降25.76% [1] - 2025年Q1公司实现营收3.25亿元，同比减少17.69%；归母净利润0.8亿元，同比减少33.75% [1] 分组2：业绩变化原因 - 2024年业绩变化主要由于本期公司高分子聚合物产品（PVP系列）毛利润下降所致 [1] - 2024年经营性现金流净额约2.56亿元，同比减少47.56%，主要是本期公司销售商品收到的现金减少所致 [2] 分组3：业务毛利率情况 - 2024年精细化工业务毛利率为47.80%，同比下降11.82个百分点 [1] - PVPK30、PVP - I、欧瑞姿系列、PVP系列产品毛利率分别为38.04%、31.88%、63.37%、53.16%，较去年同期分别下降15.65个百分点、7.8个百分点、12.22个百分点、10.01个百分点 [1] 分组4：产品销量情况 - 2024年PVP系列产品销售金额7.48亿元，同比增幅为31% [2] - 第一大单品PVPK30营收为4.92亿元，同比减少10.77% [2] 分组5：医疗服务板块情况 - 2019 - 2024年医疗服务收入在公司营收中的占比分别为53.18%、54.39%、38.93%、13.48%、12.90%、9.63% [2] - 2019 - 2024年医疗服务毛利润在公司中占比分别为61.84%、59.66%、51.69%、8.72%、8.06%、7.99% [2] 分组6：商誉减值情况 - 2024年公司计提了商誉减值0.45亿元，分别对两家全资子公司三济生物、晶能生物计提约0.23亿元、0.22亿元 [2] 分组7：公司发展战略 - 2015年公司相继收购呵尔医疗、三济生物、晶能生物三家企业，切入以体外诊断为核心的医疗服务领域，确立精准医疗与精细化工并行的“双轮驱动”发展战略 [2][3]

公司基本情况 - 公司主营业务为精细化工和精准医疗，是国内首家专注生产、研发、销售聚乙烯吡咯烷酮（PVP）系列产品和乙烯基甲醚和马来酸酐共聚物（PVME/MA）系列产品的高新技术企业 [5] - 报告期内公司主营业务及主要产品未发生变化，经营整体保持良好的发展态势 [25] - 公司采用双轮驱动发展战略，结合行业发展态势围绕产业链上下游发挥两大板块的竞争优势，坚持以市场驱动和客户需求为导向 [26] 精细化工业务 - PVP系列产品主要应用于医药卫生、食品加工、日用化妆品、新能源、环保水处理等多个领域 [6] - 医药卫生领域：聚维酮K系列作为粘合剂、助悬剂等，交联聚维酮作为崩解剂，聚维酮碘用于杀菌消毒 [7] - 食品加工领域：作为澄清剂和稳定剂，延长产品保质期并提升口感 [8][9] - 日用化妆品领域：在美发产品中起定型作用，在护肤产品中具有保湿和成膜性 [10][11] - 新能源行业：用于锂电池电极材料分散剂和光伏电池银浆 [12][13] - 环保水处理：作为膜材料和抑制剂 [14][15] - 其他工业领域：应用于涂料、纺织印染、造纸、石油开采等 [16][17][18][19] - 欧瑞姿产品主要应用于医药、农业和轻化工领域 [20] - 医药领域：用于口腔护理、药物制剂和手术辅助 [21] - 农业领域：作为杀虫剂、除草剂的重要成分 [22] - 轻化工领域：作为表面活性剂、增稠剂、粘合剂和护肤美容品添加剂 [23] 精准医疗业务 - 公司以"设备端"、"试剂端"、"服务端"为技术支点搭建了精准医疗和妇女健康两大特色的医疗服务平台 [23] - 设备端：拥有全自动细胞肿瘤筛查分析系统、实时荧光定量PCR检测系统等 [24] - 试剂端：自产设备配备自产试剂 [24] - 服务端：提供单细胞测序、高通量测序等服务，为生命科学领域提供整体解决方案 [24] 重要事项 - 增资华道生物：出资2000万元认缴新增注册资本18.3404万元，增资完成后持有华道生物11.5969%股权 [29] - 增资中企慧云：投资3000万元认缴新增注册资本372.5556万元，增资完成后持有中企慧云10%股权 [29] - 2023年度分红派息及转增股本：以总股本323,501,837股为基数，每10股送2股派10元（含税），同时每10股转增3股 [31] - 实际控制人变更：解除与任大龙的一致行动关系后，公司实际控制人持股比例由14%变更为12.11% [31]

业务决策 - 2025年4月17日公司审议通过开展外汇期权及结构性存款业务议案[1] 业务规模 - 外汇期权业务金额不超1000万美元或等值外币，期限不超1年，授权12个月[2] - 结构性存款业务金额拟不超3亿元人民币，授权期限12个月[2] 业务特点 - 外汇期权可规避汇率风险，交易对手为有资格银行[1][3] - 结构性存款为保本浮动收益型低风险品种[3] 资金来源 - 交易资金来源于公司自有资金[3] 风险及措施 - 外汇期权有市场等风险，结构性存款收益受波动影响[5][7] - 公司将采取反向平仓等风险控制措施[8]

董监高薪酬方案 - 2025年度董监高薪酬议案于4月17日审议通过[1] - 董事、监事薪酬待股东大会通过生效，高管薪酬自董事会通过生效至2026年[2] - 2025年独立董事津贴18万元/年按月发[3] - 非独立董事、监事、高管薪资发放方式及离任计算方式明确[5]

资产组可收回金额 - 武汉呵尔医疗资产组可收回金额为30257.80万元[2] - 长沙三济生物资产组可收回金额为7888.20万元[2] - 晶能生物技术资产组可收回金额为7921.35万元[2] 商誉相关数据 - 长沙三济资产组分摊商誉原值为165424400.08元，账面金额为32343007.72元[5] - 上海晶能资产组分摊商誉原值为61150304.62元，账面金额为39805181.86元[5] - 武汉呵尔资产组分摊商誉原值为215551156.27元，账面金额为59496449.18元[6] 包含商誉账面价值 - 长沙三济资产组包含商誉的账面价值为202457107.84元[10] - 上海晶能资产组包含商誉的账面价值为100955486.48元[10] - 武汉呵尔资产组包含商誉的账面价值为275047605.45元[10] 减值情况 - 长沙三济和上海晶能资产组需计提减值，武汉呵尔不计提[3] - 长沙三济整体商誉减值准备123575107.84元，本年度损失23111203.35元[13] - 上海晶能整体商誉减值准备21741986.48元，本年度损失21741986.48元[13] 业绩预测 - 武汉呵尔预测期营收增长率20%，稳定期0%[12] - 长沙三济预测期营收增长率31.9% - 9.8%，稳定期0%[12] - 晶能生物预测期营收增长率10% - 19%，稳定期0%[12]

财报披露 - 公司于2025年4月18日披露2024年年度报告全文及摘要[2] 说明会信息 - 2025年4月28日15:00 - 17:00举行2024年年报说明会[2] - 说明会采用网络远程方式，投资者可登陆http://ir.p5w.net参与[2] - 出席人员有董事长张军政、副董事长杨洪波等[2] 问题征集 - 向投资者征集问题截止时间为2025年4月25日17:00[2] - 问题征集专题页面为http://ir.p5w.net/zj/或扫描二维码[2]

公司治理 - 董事会设董事9名，其中独立董事3名[6] - 监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名[7] 审计工作 - 本年度内部审计工作24项，出具报告24份，涉及子公司11家，形成结论145个，提出整改建议123条[10] - 审计部出具内部审计报告14份，形成结论95条，发现问题点56个，提出整改建议77条[17] 内部控制 - 财务报告内部控制缺陷评价以营收、资产总额为指标划分不同等级[32][33] - 非财务报告内部控制缺陷有定量和定性标准[36][37] - 报告期公司不存在财务和非财务报告内部控制重大、重要缺陷[39] 管理制度 - 制定《固定资产管理制度》《存货管理制度》等加强资产管理[18] - 建立《授权审批管理制度》，办理货币资金业务不相容岗位分离[20][21] - 建立《在建工程管理制度》规范工程项目流程[23] - 制定《对外担保管理制度》，报告期内不为关联方等提供担保[24] 业务战略 - 实施大采购战略，引入DDMRP理论、SRM系统和并行机制[27] - 全面梳理营销系统业务流程，完善制度，销售出货稳定，客户关系良好[28] 其他信息 - 纳入评价范围单位资产总额和营业收入合计均占公司合并报表对应总额的100%[5] - 审计委员会每季度至少召开一次审计工作专项会议[10] - 报告期内安全和环保部门组织多次“危险事务”演练，未出现安全环保事故[22] - 公司董事会日期为2025年4月17日[41]