基金表现分析 - 天治量化核心精选基金在2025年上半年亏损13.39% [5] - 该基金在2021年至2024年期间连续四年出现两位数亏损 [7] - 基金净资产在2025年第二季度出现显著波动，变动率为374.38%，但期末净资产仅为0.07亿元 [8] 基金经理与投资策略 - 基金历史上共经历五位基金经理，每位任职期间的业绩排名均处于同类基金末尾 [19] - 前任基金经理许家涵在2023年8月参与管理后，基金换手率骤升至1000%以上，呈现高频交易特征 [14] - 2025年3月起由李申独立管理，其投资风格偏价值，重仓大金融和公用事业行业 [24][25] 持仓与行业配置变动 - 2025年6月30日的前十大重仓股合计占基金净值比例达47.19%，覆盖国防军工、电子、计算机等行业 [1] - 2025年一季度基金重仓电子行业，但基金经理在4月初可能进行了底部割肉操作，将持仓切换至大金融和公用事业，错过了后续电子行业的反弹行情 [26][27] - 基金在行业配置上历史波动较大，曾重仓食品饮料、医药和大金融，并在下跌初期加仓了食品饮料和医药，扩大了亏损 [20][22] 基金运营成本 - 2024年基金平均规模为466万元，但全年运营成本达9.4万元，成本占基金平均规模的比例约为2% [28] 市场行情与风格切换 - 当前市场呈现成长股大幅回调、低位价值板块崛起的特征，酒ETF、银行ETF、保险和煤炭等板块表现强势 [34][36] - 参考2014年历史经验，风格切换可能需催化剂推动，且时间窗口较短，若牛市延续，行情主线可能仍将回归成长方向 [40][41] - 当前股市相对于债市仍具吸引力，股债性价比指标为5.21%，场外资金持续入市的逻辑依然成立 [34][35]

行业指数与个股表现 - 截至2025年10月14日，国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.44% [1] - 成分股长城军工(601606)上涨8.67%，振芯科技(300101)上涨4.86%，航新科技(300424)上涨4.20%，航发动力(600893)上涨2.86%，海兰信(300065)上涨2.80% [1] - 航空航天ETF(159227)上涨0.58%，最新价报1.21元 [1] 板块驱动因素 - 关税风波再起及区域局势升温推动军工板块走高 [1] - 商业航天领域近期频传利好，例如星际荣耀运载火箭总装总测复用工厂（一期）在海南文昌竣工 [1] - 该工厂总建筑面积2.88万平方米，将于2025年四季度迎来首枚双曲线三号可重复使用运载火箭进场开展总装总测工作 [1] 行业前景与投资逻辑 - 最近一个月军工整体已企稳，随着"十五五"临近，新一阶段的装备建设即将启动 [2] - 行业重点关注内需景气上行和军贸方向，上游元器件和关键原材料有望充分受益于需求传导的放大效应 [2] - 伴随中式高端装备出海提速，中东等军贸主要需求国有望加速进口中式装备，军贸有望成为第二增长极 [2] 相关投资工具分析 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，其申万一级军工行业占比高达98.2% [2] - 该指数聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 [2]

市场整体表现 - 截至下午13:59，上证综指报3880.43点，下跌0.43% [1] - A股市场总成交额为19378.60亿元 [1] - 当日有50只A股出现5日均线主动下穿10日均线的技术形态 [1] 个股技术指标分析 - 每日互动（300766）5日均线较10日均线距离最大，达-1.76%，该股当日下跌2.99%，最新价37.59元，较10日均线乖离率为-10.04% [1] - 振芯科技（300101）5日均线较10日均线距离为-1.15%，该股当日下跌0.38%，最新价23.43元 [1] - 世纪恒通（301428）5日均线较10日均线距离为-1.02%，该股当日下跌1.70%，最新价35.75元 [1] - 荣昌生物（688331）5日均线较10日均线距离为-0.86%，但该股当日逆势上涨1.29%，最新价93.56元 [1] - 石头科技（688169）5日均线较10日均线距离为-0.71%，该股当日跌幅较大为-5.65%，最新价186.61元 [1] - 爱美客（300896）5日均线较10日均线距离为-0.20%，该股当日下跌2.74%，最新价174.92元 [2] - 工商银行（601398）5日均线较10日均线距离为-0.44%，该股当日下跌0.55%，最新价7.27元 [1]

中证1000ETF增强（561280）市场表现 - 10月10日开盘价格报1.517元，较前日下跌0.33% [1] - 基金自2023年8月31日成立以来累计回报率达52.12% [1] - 近一个月基金回报率为5.46% [1] 中证1000ETF增强（561280）持仓个股表现 - 重仓股湘电股份开盘下跌0.55%，皓元医药下跌1.15% [1] - 新强联上涨0.43%，楚江新材上涨0.40% [1] - 南威软件股价无变动，臻镭科技微涨0.04% [1] - 振芯科技下跌0.21%，应流股份上涨0.29% [1] - 虹软科技下跌0.99%，博俊科技下跌0.51% [1] 中证1000ETF增强（561280）产品信息 - 基金业绩比较基准为中证1000指数收益率 [1] - 基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司 [1] - 基金经理为刘子豪 [1]

担保事项概述 - 公司为全资子公司国翼电子向兴业银行成都分行申请的流动资金贷款提供连带责任保证担保 [1] - 担保期限为2年 [1] - 担保金额不超过2000万元人民币 [1] 担保财务影响 - 此次担保金额占公司2024年度经审计归属于上市公司净资产的1.12% [1] - 提供此次担保后，公司累计提供担保余额为7999万元人民币 [1] - 累计担保余额占公司2024年度经审计归属于上市公司净资产的4.49% [1]

回购计划 - 拟回购股份总金额不低于3600万元且不超过7200万元[2] - 回购价格由不超过26.97元/股调整至不超过26.89元/股[2] 回购进展 - 截至2025年9月30日累计回购股份1859600股，占总股本0.3274%[3] - 最高成交价21.16元/股，最低成交价20.81元/股，成交总金额38993139元[3] 后续安排 - 后续将在回购期限内继续实施回购计划并履行披露义务[5]

担保情况 - 公司为国翼电子向兴业银行成都分行提供不超2000万元2年期贷款连带责任保证[2] - 本次担保金额占2024年净资产的1.12%[3] - 累计担保余额7999万元，占2024年净资产的4.49%[3] - 截至公告日无逾期等不良担保情形[3]

股价表现与交易数据 - 9月29日盘中下跌2.02%至24.77元/股，成交2.98亿元，换手率2.11%，总市值140.67亿元 [1] - 主力资金净流入2000.11万元，特大单买卖占比分别为2.68%和3.17%，大单买卖占比分别为25.12%和17.92% [1] - 年内股价上涨14.74%，近5日涨2.02%，近20日跌6.25%，近60日涨13.36% [1] 主营业务与行业属性 - 公司主营北斗卫星导航产业链产品与服务，收入构成为：集成电路50.23%、北斗导航综合应用35.43%、智慧城市11.34%、机器感知2.44%、其他0.57% [1] - 所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ，概念板块包括军民融合、地理信息、智能交通等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年上半年营业收入4.83亿元（同比增长36.44%），归母净利润6555.35万元（同比增长36.71%） [2] - 股东户数4.73万户（较上期减少12.35%），人均流通股11967股（较上期增加14.10%） [2] - A股上市后累计派现1.89亿元，近三年累计派现4150.65万元 [3] 机构持仓变动 - 泉果旭源混合A持股2561.44万股（增持194.09万股）为第二大股东 [4] - 华夏行业景气混合A新进持股805.29万股位列第五大股东 [4] - 博时军工主题持股520.08万股（数量不变），南方中证1000ETF持股419.95万股（增持79.59万股） [4] - 香港中央结算有限公司与国联安半导体ETF退出十大股东行列 [4]

股价与融资融券交易 - 9月24日公司股价上涨4.45% 成交额达4.16亿元[1] - 当日融资买入3351.76万元 融资偿还4383.14万元 融资净卖出1031.39万元[1] - 融资余额6.51亿元 占流通市值4.57% 超过近一年50%分位水平[1] 融券交易情况 - 9月24日融券卖出7300股 金额18.32万元 融券偿还3000股[1] - 融券余量5.98万股 融券余额150.04万元 低于近一年40%分位水平[1] - 融资融券余额合计6.53亿元[1] 公司基本情况 - 公司位于四川省成都市高新区 成立于2003年6月12日 2010年8月6日上市[2] - 主营业务围绕北斗卫星导航应用的"元器件-终端-系统"产业链[2] - 收入构成：集成电路业务50.23% 北斗导航综合应用35.43% 智慧城市建设运营服务11.34%[2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4.73万户 较上期减少12.35%[2] - 人均流通股11967股 较上期增加14.10%[2] - 泉果旭源三年持有期混合A持股2561.44万股 较上期增加194.09万股[3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入4.83亿元 同比增长36.44%[2] - 归母净利润6555.35万元 同比增长36.71%[2] - A股上市后累计派现1.89亿元 近三年累计派现4150.65万元[3] 机构持仓变动 - 华夏行业景气混合新进第五大流通股东 持股805.29万股[3] - 博时军工主题股票A持股520.08万股 数量保持不变[3] - 南方中证1000ETF持股419.95万股 较上期增加79.59万股[3]

军工电子板块整体表现 - 军工电子板块较上一交易日上涨0.39% [1] - 当日上证指数上涨0.83%至3853.64点 深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块主力资金净流出4.42亿元 游资资金净流出5611.89万元 散户资金净流入4.98亿元 [2] 领涨个股表现 - 观想科技（301213）领涨板块 收盘价55.11元 涨幅6.16% 成交量4.55万手 成交额2.51亿元 [1] - 四创电子（600990）涨幅5.98% 收盘价29.40元 成交量15.79万手 成交额4.49亿元 [1] - *ST天微（688511）涨幅5.60% 收盘价21.86元 成交量1.16万手 成交额2523.94万元 [1] - 航天南湖（688552）涨幅5.17% 收盘价39.49元 成交量10.10万手 成交额3.91亿元 [1] 资金流向特征 - 奥普光电（002338）获主力资金净流入8689.88万元 占比7.69% [3] - 四创电子（600990）获主力资金净流入5772.28万元 占比12.86% [3] - 观想科技（301213）获主力净流入2195.05万元（占比8.75%）和游资净流入1162.53万元（占比4.64%） [3] - 亚光科技（300123）主力净流入1707.85万元 占比达12.57% [3] 下跌个股表现 - *ST万方（000638）跌幅5.03% 收盘价4.15元 成交量1.27万手 [2] - *ST奥维（002231）跌幅4.35% 收盘价3.52元 成交量19.30万手 [2] - 华丰科技（688629）成交额达17.55亿元 为下跌个股中最高成交额 [2] - 景嘉微（300474）成交额21.15亿元 为板块内最高成交额个股 [2]