业绩表现 - 公司上半年业绩较上年同期略有下滑，主要因毛利率下滑 [3] - 二季度业绩主要来自今年新增订单 [3] - 武昌电控的箱式变电站交货量自去年下半年以来逐渐增加，价格较2012年最低点有所回升 [3][4] 市场竞争与客户结构 - 市场竞争加剧，客户结构发生变化 [3] - 公司在国网、南网的中标率不高，主要为中标厂家提供元器件，价格偏低 [3] - 南网下属省级公司中标情况较去年有所好转 [3] 业务拓展与项目进展 - 北京办事处业务拓展较晚，打破现有市场格局较难 [3] - 福州地铁项目进展中，公司领导高度重视并积极争取 [4] 重大资产重组与资金情况 - 重大资产重组终止，因标的公司科源电气在南网变压器招投标中表现不理想，存在不确定性 [4] - 公司目前超募资金剩余一亿多 [4] - 实际控制人持股比例约为70% [4]

配网设备与轨道交通 - 配网设备市场竞争激烈，具体影响需看业务拓展情况 [2] - 轨道交通竞争激烈，招投标体系逐渐成熟，电网与轨道交通是公司主业方向 [3] 新能源与光伏电站 - 公司计划从设备制造向服务领域延伸，目标定在光伏电站领域 [3] - 光伏电站建设需要大规模资金，上市公司较其他企业更有优势 [3] - 光伏电站建设与运营有一定风险，但成功后将成为公司稳定收入来源 [3] - 公司长期关注新能源领域，现已具备发展新能源的基本条件 [4]

收购背景与动机 - 公司与金宏威属同行业企业，主要客户均为电网系统，双方高层人员认识时间较长 [2] - 收购金宏威符合公司发展需要，有利于战略规划的实施 [3] - 金宏威的毛利率约为25% [3] - 收购金宏威主要是一、二次电气设备的整合，公司与金宏威在产品与市场上互补性较好 [3][4] 收购策略与优势 - 公司是一次设备往二次设备发展，金宏威是二次设备往一次设备发展，双方合作可以发挥各自优势 [3] - 金宏威已在珠海建立生产基地，公司与金宏威完成整合后，将规划双方产品的生产 [3] - 金宏威的销售力量强大，在全国分成二十多个办事处，公司希望借助金宏威的销售力量打开市场 [4] 资金与估值 - 公司主要考虑使用自有资金及并购贷款，不排除其他融资方式 [4] - 公司在今年6月之前没有贷款，资金压力较小 [4] - 金宏威的价格较去年估值下降较多，原因是金宏威希望借助上市公司平台提供融资支持，且近两年业绩略有下滑 [4] 未来规划与管理 - 金宏威希望在企业内部管理上引入上市公司机制，实现精细化管理，降本增效 [4] - 公司与金宏威在产品与市场上的互补性较好，双方能很好地商谈合作事宜 [5]

公司业务与市场拓展 - 公司产品目前仅在福州地铁有中标，暂无其他城市中标信息 [2] - 公司正在努力向其他城市推广产品，参与地铁项目需要业绩积累 [2] - 公司参股大连瑞优，主要代理电缆附件，销售往南美等地，双方有十多年的合作关系 [3] - 大连瑞优经营范围中曾提及进口食品，但公司未开展相关业务，主要专注于电气设备销售 [3] 投资与并购 - 公司计划进行外延式发展，首选与主业相关的领域，如输配电领域的技术或市场渠道整合 [4] - 公司增持武昌电控10%股权，原因是武昌电控近两年业务发展稳健，符合公司并购思路的延续 [4] - 去年广东科源电气终止重组，原因是其在中标情况上未达预期，公司预计并购目标难以达成 [4] 销售模式 - 公司采用直营销售模式，在各个区域设置办事处 [4]

公司核心竞争力 - 细分市场产品综合成本控制优势：公司主要产品拥有完整的工艺链，有效控制成本并提高产品附加值 [3][4] - 产品性能价格比优势：通过高性能价格比替代进口产品和跨国品牌企业产品 [4] - 产能和资金优势：公司是同行中少数通过IPO进入资本市场的企业之一，借助资本市场力量大幅增加产能 [4] - 品牌优势：公司注册图形商标在2013年被评为"中国驰名商标"，品牌影响力促进市场开拓 [4] - 运行经验优势：公司产品在细分市场处于领导者或挑战者地位，具有多年良好运行经验 [4] 市场与客户 - 前十大客户主要集中在电网与高铁领域，公司计划在保证电网客户稳定的同时，积极拓展轨道交通与其他重要行业客户 [5] - 2014年营业收入较2013年上升2.56%，主要得益于国家加大相关建设领域投入，特别是铁路市场的复苏 [21] - 2015年第一季度营业收入较上年同期减少9.78%，主要由于子公司高铁订单交货结算量减少 [17] 研发与创新 - 公司每年投入营业收入的5%以上用于研发，2014年围绕高压开关行业热点技术问题开展多项研究开发，相关技术在国内同行中处于领先或先进地位 [11] - 公司正在积极开拓电能质量治理及改善产品、地铁领域的智能型低压开关柜以及核电领域成套开关设备等细分市场，目前这些领域产品销售占比不到10% [6] 风险与挑战 - 公司面临募投项目实施后产能扩大但销售市场拓展不足造成业绩下滑的风险，计划通过拓展销售渠道、巩固老客户、拓展新客户来提升产能利用 [5] - 电力设备制造行业面临产业升级和产品技术更新换代的压力，公司将持续加强相关技术研究和开发以保持竞争优势 [19] 未来战略 - 公司短期目标是向客户提供更好的输配电设备与服务，长期目标是从设备供应商向系统集成解决方案服务商升级 [7] - 公司计划通过并购进行外延发展，寻找合适的并购标的以实现从设备供应商向系统集成解决方案服务商的升级 [12][15] 投资者关系 - 公司重视投资者关系管理，2014年7月和3月均有投资者到公司调研，具体内容可在深交所互动易平台查看 [8] - 公司会积极努力做好内涵式发展与外延式扩张，以更好回馈股东 [13]

中标情况与产品结构 - 公司中标情况较前两年有好转，但营业收入增长不大 [2] - 中标产品中公司核心产品比例在提高 [2] 毛利率与成本 - 近两年配电设备领域竞争加剧及人工成本上升导致产品毛利率略有下降 [3] 公司与金宏威的融合 - 公司与金宏威高管定期交流，正在安排明年计划及战略实施 [3] - 管理层之间的互动频繁 [3] - 金宏威有生产充电桩产品 [3] 业务战略 - 公司战略更侧重配网设备与新能源方向 [3] - 若有合适的标的或团队，公司会考虑用电服务业务 [3]

公司业务与市场情况 - 金宏威公司主要业务集中在信息系统集成、电子电源、配电自动化三个领域，主要市场为电网系统 [3] - 电网业务中，国网和南网占公司业务比重达70%左右 [3] - 信息系统集成业务在南网份额较大，配电自动化与电子电源业务在国网与南网的份额基本持平 [4] - 电子电源业务应用于变电站通讯电源等基础电源系统，并进入光伏发电、电动车充电设备等新能源领域 [4] 经营与财务表现 - 2015年上半年经营情况较去年同期略有下降，主要因实体经济下行导致电网投资额下降 [3] - 2014年度报表净利润率不到5%，主要原因是研发投入大且新产品尚未形成大规模销售，以及人工成本较高 [5] 收购与股权情况 - 公司拟收购金宏威51%的股权，定价以资产基础法的评估值为依据，未做业绩承诺 [4][5] - 剩余49%股权仍在公司主要管理层手上，双方在后续经营上的利益高度一致 [5] 公司成长与竞争优势 - 金宏威的成长原因包括市场能力强，建立了多层次的营销平台，注重沟通的专业性与及时性 [5] - 公司解决方案全面，配备较全的售前、售中、售后技术服务人员，能够及时响应客户个性化需求 [5]

公司股权与管理层 - 公司股权比较集中，实际控制人为陈添旭、陈曼虹和吴昊 [2] - 陈曼虹辞去总经理职务后聘任黄楠为公司总经理 [2] - 公司进入职业经理人阶段 [3] - 陈曼虹和吴昊减持股份为个人决策，目前公司由职业经理人团队管理 [3] - 吴昊是公司副董事长，与董事长陈添旭是一致行动人 [3] 股权激励与并购 - 公司做过两次股权激励，但未达到行权条件 [3] - 第二次股权激励最后一期的限制性股票相关注销与变更手续还在办理中 [3] - 产业并购一直是公司的发展方向之一，首选电力设备及服务行业 [4] 光伏投资与新能源 - 公司介入新能源项目的投资、建设与运营，项目实施将带来稳定收益 [3] - 光伏项目落地地点视具体情况而定，子公司注册地在上海 [4] 产品与市场 - 电缆附件是公司的主要核心产品之一，市场竞争较大 [4] - 公司在开拓市场的同时，努力提升生产管理水平，降低成本，提高产品竞争力 [4]

生产基地与产能 - 福清生产基地占地268亩，产能得到较大扩张，但受限于市场拓展能力，部分产能未能释放 [2] - 公司通过拓展国网、南网市场及外延式扩张，寻找具有渠道资源的并购标的，以实现产能释放 [2] 产品与产业布局 - 公司产品以配电一次设备为主，计划向电力二次设备延伸，以实现配网自动化领域更完整的产业链 [3] - 公司未来仍将围绕配网主业，寻找适合长期发展战略的标的企业，以实现能源互联网整体解决方案供应商的转型 [3] 中标与销售情况 - 公司自2014年开始重新进入国网、南网集中招投标，目前在国网15个省份实现经常性中标 [4] - 电网中标合同执行时间较长，跨年度执行常见，公司不断加强销售团队建设 [4] - 国网作为主要客户，回款有保障，但订单执行时间长，账期较长 [4] 光伏投资与项目进展 - 公司已完成两个分布式光伏项目，另有20兆瓦地面集中式光伏项目即将并网发电 [4] - 公司2015年8月设立上海新能源公司，已落地三个项目，新能源项目运营团队具备较强项目运作能力 [5] - 公司未来光伏发电项目投资将侧重于屋顶分布式光伏项目，契合能源互联网发展战略 [5] - 安徽阜阳140兆瓦地面集中式光伏项目投资进展将及时公告 [5] 海外布局 - 公司布局海外运营项目，主要由大连瑞优团队运作，该团队具有丰富的国际贸易及项目运作经验 [5] - 大连瑞优定位为产品出口平台，中能国际定位为海外项目投资平台 [5]

巴西项目 - 巴西项目建设的电压等级为500~69KV输电线路 [3] - 巴西项目每年特许收益为4000万雷亚尔，并根据通胀调整 [3] 股东与股权 - 二月份大股东股权转让的受让方持股超过10% [3] - 受让方为财务投资者，不参与公司战略制定和经营管理，但可能在项目标的企业、融资等方面提供有价值信息 [3] 电改与售电 - 公司考虑进入电改售电行业，目前售电行业尚在摸索阶段 [3] 股价异动 - 公司无法准确判断股价走势，近期同行业股票整体走势较强 [4] 投资者关系活动 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位为国金证券，时间为2016年6月23日16:00-17:00，地点为公司会议室 [2]