北京国枫律师事务所 关于润建股份有限公司 公开发行可转换公司债券的 补充法律意见书之一 国枫律证字[2020] AN017-3 号 GRANDWAY 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层 邮编：100005 电话(Tel):010-88004488/66090088 传真(Fax):010-66090016 7-2-1 rat 北京国枫律师事务所 关于润建股份有限公司 公开发行可转换公司债券的 补充法律意见书之一 国枫律证字[2020]AN017-3号 致:润建股份有限公司(发行人) 根据本所与发行人签订的《律师服务协议书》,本所接受发行人的委托,担 任发行人本次公开发行可转换公司债券（以下简称"本次发行"）的专项法律顾 问。本所律师已根据相关法律、法规、规章和规范性文件的规定并按照律师行业 公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神,对发行人提供的文件和有关事实进 行了查验,并就发行人本次发行上市事宜出具了《北京国枫律师事务所关于润建 股份有限公司公开发行可转换公司债券的律师工作报告》(以下称"《律师工作报 告》")和《北京国枫律师事务 ...

北京国枫律师事务所 关于润建股份有限公司 公开发行可转换公司债券的 4-1-1 北京国枫律师事务所 关于润建股份有限公司 公开发行可转换公司债券的 补充法律意见书之二 国枫律证字[2020] AN017-4 号 GRANDWAY 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街26号新闻大厦7层 邮编: 100005 电话(Tel):010-88004488/66090088 传真(Fax): 010-66090016 补充法律意见书之二 国枫律证字[2020]AN017-4号 致:润建股份有限公司(发行人) 根据本所与发行人签订的《律师服务协议书》,本所接受发行人的委托,担 任发行人本次公开发行可转换公司债券(以下简称"本次发行")的专项法律顾问。 本所律师已根据相关法律、法规、规章和规范性文件的规定并按照律师行业公认 的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神,对发行人提供的文件和有关事实进行了 查验,并就发行人本次发行上市事宜出具了《北京国枫律师事务所关于润建股份 有限公司公开发行可转换公司债券的律师工作报告》(以下称"《律师工作报告》")、 《北京国枫律师事务所关于润建股 ...

证券代码：002929 证券简称：润建股份 公告编号：2024-016 润建股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和 完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无变更、否决提案的情况，不涉及变更前次股东大会决议； 2、本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式召开； 3、本次股东大会所有议案对中小投资者表决单独计票。 一、会议召开情况 1、润建股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 30 日以公告形 式发布了《关于召开 2023 年度股东大会的通知》。 2、会议召开方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合方式。 3、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 5 月 21 日（星期二）下午 14:30 （2）网络投票日期、时间： ①通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系统进行网络投票的具 体时间为：2024 年 5 月 21 日 9:15-9:25,9:30-11:30 和 13:00-15:00； ②通过深圳证券交易所互联网投票系统 http://wltp.cninfo.c ...

会议信息 - 会议通知于2024年4月30日在巨潮资讯网发布[4] - 现场会议于2024年5月21日14:30召开，网络投票时间为2024年5月21日9:15 - 15:00[5] 股东情况 - 现场和网络投票股东（股东代理人）共12人，代表股份136,492,789股，占公司有表决权股份总数的49.1008%[7] 议案表决 - 《2023年度董事会工作报告》同意136,479,089股，占出席会议股东有效表决权99.9900%[8] - 《2023年度监事会工作报告》同意136,479,089股，占出席会议所有股东所持股份99.9900％[10] - 《2023年度财务决算报告》同意136,272,389股，占出席会议所有股东所持股份99.8385％[11] - 《关于2023年度利润分配预案的议案》同意136,274,789股，占出席会议所有股东所持股份99.8403％[12] - 《关于2024年中期分红安排的议案》同意136,274,789股，占出席会议所有股东所持股份99.8403％[14] - 《未来三年（2024年 - 2026年）股东回报规划》同意136,272,389股，占出席会议所有股东所持股份99.8385％[15] - 《2023年年度报告及摘要》表决中同意136,479,089股，占出席会议所有股东所持股份的99.9900％[16] - 《2023年年度报告及摘要》表决中反对13,700股，占出席会议所有股东所持股份的0.0100％[16] - 《2023年度募集资金存放及使用情况的专项报告》表决中同意136,479,089股，占出席会议所有股东所持股份的99.9900％[17] - 《2023年度募集资金存放及使用情况的专项报告》表决中反对13,700股，占出席会议所有股东所持股份的0.0100％[17] 中小股东表决 - 中小股东对《2023年度董事会工作报告》同意600,223股，占出席会议中小股东所持股份97.7685％[9] - 《2023年年度报告及摘要》中小股东表决同意600,223股，占出席会议中小股东所持股份的97.7685％[16] - 《2023年年度报告及摘要》中小股东表决反对13,700股，占出席会议中小股东所持股份的2.2315％[16] - 《2023年度募集资金存放及使用情况的专项报告》中小股东表决同意600,223股，占出席会议中小股东所持股份的97.7685％[18] - 《2023年度募集资金存放及使用情况的专项报告》中小股东表决反对13,700股，占出席会议中小股东所持股份的2.2315％[18] 会议有效性 - 本次会议召集、召开程序及召集人、出席人员资格、表决程序和结果均合法有效[19] - 本次会议相关议案由出席股东大会股东（股东代理人）所持有效表决权二分之一以上通过[18]

财务数据 - 2023年营业收入88.26亿元，同比增长8.17% [10] - 2023年净利润4.39亿元，同比增长3.38% [10] - 2023年研发投入3.33亿元，同比增长17.68% [33] - 2023年经营性现金流量净额1.93亿元 [49] - 2023年利润分配预案为每10股派发现金红利2.50元，占净利润15.85% [23] 业务发展 - 通信网络业务保持稳定增长 [10] - 能源网络和算力网络业务高速增长 [10] - 在算力网络领域推出"一城一算"销售策略，加快算力管维业务落地 [54] - 在智算云服务上持续加大投入，打造行业领先的智算云服务 [54] - 曲尺平台已完成25个通用大模型的调用测试和工具开发 [50] 应收账款管理 - 应收账款主要为央国企等资金状况和信誉良好的客户 [11][13][15][26] - 2年以内账龄占比91.81%，经营性现金流持续改善 [11][13][15][26] - 公司将持续加强回款管理，降低经营风险 [11][13][15][26] 投资者关系 - 公司将持续做好投资者关系管理，让公司价值得到更多投资者认可 [47] - 公司目前股东户数为41,406户 [58] - 公司严格按照信息披露规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [接待过程]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司算力服务进展显著 - 公司算力管维服务已落地国家超算深圳中心、中国-东盟人工智能超算中心等多个超算中心 [1] - 公司公开发行可转换公司债券募集资金人民币10.90亿元用于建设五象云谷云计算中心项目 [1] - 公司加大投入升级算力服务,采购高性能算力服务器,打造润建股份智能算力中心,为客户提供智算云租赁服务 [1] 公司通信网络业务保持稳定发展 - 公司中标中国移动2023至2026年网络综合代维服务采购项目,中标省份数量、份额、金额持续保持第一,市场占有率大幅提升 [1] - 在联通、铁塔业务上,公司持续突破江西、甘肃联通省采相关业务,市场份额不断提升,保持稳定增长 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为108.52/131.53/154.57亿元,同比增速分别为22.95%/21.20%/17.52% [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.87/7.07/8.14亿元,同比增速分别为33.84%/20.48%/15.08% [2] - 预计公司2024-2026年EPS分别为2.09/2.52/2.90元/股,3年CAGR为22.89% [2] 估值与评级 - 参照可比公司估值,给予公司2024年25倍PE,目标价52.27元,维持"买入"评级 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 通信业务稳健 - 通信管维业务2023年实现收入45.6亿元,同比增长4.2% [1] - 通信业务持续为公司提供强劲的基本盘支撑,受行业格局优化影响较小 [1] - 公司以AI赋能通信运维业务,有望提高人效与业务效率 [1] 数字化业务重新提速 - 2023年数字化业务出现下滑,实现收入21.1亿元,同比下滑12.6% [2] - 进入2024年,数字化与信息化依旧是政企客户重要需求方向 [2] - 公司数字化业务调整战略后,有望凭借软件平台复用,结合销售与建设团队持续发力增长 [2] 新能源业务高增长 - 2023年新能源业务实现收入18.5亿元,同比增长61.7% [2] - 公司持续坚持以建设业务带动新能源运维业务放量 [2] - 24Q1受开工节奏影响,但结合在手订单情况,全年景气依旧 [2] 算力业务持续推进 - 2023年云服务与IDC业务实现收入3.1亿元,同比增长36.5% [2] - 公司依托五象云谷自有IDC,稳健开展算力业务,后续有望加速产生收入 [2] - 公司积极参与运营商IDC运维项目,实现通信运维能力在IDC的快速复用 [2] 财务数据总结 2023年业绩 - 2023年实现营业收入88.3亿元,同比增长8.2% [1] - 2023年归母净利润4.4亿元,同比增长3.4% [1] - 2024年一季度实现营业收入21.4亿元,同比下降6.8% [1] - 2024年一季度归母净利润1.3亿元,同比下降8.7% [1] 未来业绩预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为104.6/116.9/128.9亿元 [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.8/6.9/7.8亿元 [2] - 对应PE分别为17/14/13x [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][10] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2023年经营承压，信息网络业务行业需求待改善，调整24 - 25年归母净利润预测为6.3/8.2亿元（原值为7.9/10.3亿元），预计26年归母净利润为10.4亿元，对应当前PE估值为16/12/10倍 [3] - 公司各业务表现不一，通信网络业务平稳增长，信息网络业务承压，能源网络和算力业务高速增长，随着宏观环境回暖及算力业务拓展，有望保持增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 业务收入情况 - 通信网络业务2023年实现45.61亿元，同比增长4.23%，有望随市占率提升持续稳健增长 [1] - 信息网络业务2023年实现收入21.11亿元，同比下滑12.60%，受宏观环境影响承压，宏观环境回暖有望复苏 [1] - 能源网络业务2023年实现收入18.45亿元，同比增长61.71%，呈现高速增长 [1] - 算力业务2023年实现收入3.08亿元，同比增长36.54%，在AIGC浪潮下拓展大客户，有望保持高速增长 [1] 财务数据 - 2023年实现营业收入88.26亿元，同比增长8.17%，实现归母净利润4.39亿元，同比增长3.38%，实现扣非净利润4.27亿元，同比增长4.10%；2024Q1实现营业收入21.39亿元，同比下滑6.75%，实现归母净利润1.27亿元，同比下滑8.71% [10] - 2023年毛利率承压下滑，整体实现毛利率17.92%，四大主要业务毛利率均承压，24Q1毛利率环比有所回升，但仍有差距，期待持续回升 [11] 在手订单情况 - 2023年底“已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额”为169.7亿元，同比增长约38%，24Q1在手订单同比增长超过30% [13] 算力布局情况 - 公司以五象云谷为基础向算力服务转向布局，第一阶段投入2亿元采购顶级算力服务器打造智能算力中心，提供2533Pops（Int8）定点算力或43Pflops(FP32)单精度浮点算力，还布局算力中心管维 [31] - 公司和国产算力头部企业保持良好合作关系，合作涵盖算力、IDC等领域，合作了中国 - 东盟人工智能超算中心等项目，五象云谷部分采购其设备，后续会深化合作 [5] AI应用情况 - 公司发布“曲尺”平台，可生成视觉、语音和文本领域的人工智能算法，赋能客户构建垂直领域的人工智能模型应用 [12] 数据服务情况 - 公司可为客户提供一体化的AI模型及数据服务，包括数据治理、训练、调优等 [33]

为便于广大投资者全面深入了解润建股份有限公司（以下简称"公司"）所 处行业状况、发展战略、生产经营、财务状况等相关情况，进一步加强投资者关 系管理，增进公司与投资者的沟通与交流，公司定于2024年5月10日（星期五） 下午15:00-17:00召开2023年度业绩说明会。本次年度业绩说明会将采用网络远程 的方式举行，投资者可登陆全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） 参与本次年度业绩说明会。 出席本次年度业绩说明会的人员有：公司副董事长、总经理许文杰先生，公 司董事、董事会秘书罗剑涛先生，财务总监黄宇先生，独立董事黄维干女士。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，投资者可于2024年5月9日（星期四） 17:00前访问https://ir.p5w.net/zj/，进入问题征集专题页面向公司提问。公司将通 过本次2023年度业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进 行回答。欢迎广大投资者踊跃参与。 证券代码：002929 证券简称：润建股份 公告编号：2024-011 润建股份有限公司 关于举行 2023 年年度报告网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信 ...

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入为21.39亿，同比下降6.75%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.27亿，同比下降8.71%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-14.36亿，同比下降15.33%[5] - 基本每股收益为0.46元，同比下降23.33%[5] - 加权平均净资产收益率为2.13%，较上年同期下降1.04个百分点[5] - 第一季度营业总收入为213.86亿元，较上期下降6.4%[20] - 第一季度营业总成本为197.19亿元，较上期下降6.1%[21] - 第一季度净利润为11.83亿元，较上期下降14.5%[21] - 润建股份有限公司2024年第一季度综合收益总额为118,337,402.54元，较上一季度下降至138,126,239.97元[22] 资产状况 - 货币资金期末余额为7.46亿，较期初下降61.11%[8] - 应收账款期末余额为59.11亿，较期初增长9.61%[8] - 固定资产期末余额为7.67亿，较期初下降1.24%[8] - 在建工程期末余额为5.89亿，较期初增长34.77%[8] - 短期借款期末余额为26.72亿，较期初增长31.20%[8] 现金流量 - 公司2024年第一季度现金流量净额为-143.63亿，同比下降15.33%[9] - 公司2024年第一季度投资活动现金流量净额为-2.01亿，同比下降127.49%[9] - 公司2024年第一季度筹资活动现金流量净额为2.93亿，同比下降42.09%[9] - 经营活动产生的现金流量中，本期销售商品、提供劳务收到的现金为1,727,269,276.47元，较上期增加至1,439,125,334.14元[23] - 经营活动现金流出小计为3,256,160,991.47元，较上一期增加至2,775,112,677.95元[24] - 投资活动现金流出小计为144,990,143.77元，较上一期减少至671,320,518.67元[24] - 筹资活动现金流入小计为1,182,050,790.90元，较上一期下降至1,347,219,639.45元[25] 公司业务发展 - 公司2024年第一季度业务规模保持行业领先，收入、利润三年复合增速分别达到21.63%和22.63%[16] - 公司2024年第一季度推出“一城一算”的算力中心服务业务拓展行动策略，算力服务业务快速拓展[16] - 公司2024年第一季度持续推动人工智能战略落地，根据整体宏观环境调整经营策略，为后续业务拓展打下坚实基础[16]