板块整体表现 - 调味发酵品板块在统计日微涨0.07%，表现略优于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.36%）[1] - 板块内个股表现分化，天味食品以4.18%的涨幅领涨，而安记食品以3.44%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股情况 - 天味食品收盘价为13.45元，上涨4.18%，成交量为14.41万手，成交额为1.93亿元[1] - ST加加收盘价为7.69元，上涨3.92%，成交量为11.46万手，成交额为8725.44万元[1] - 安琪酵母收盘价为40.49元，上涨2.07%，成交量为9.63万手，成交额为3.89亿元[1] 领跌个股情况 - 安记食品收盘价为13.77元，下跌3.44%，成交量为30.44万手，成交额为4.22亿元[2] - XD朱老六收盘价为25.12元，下跌3.38%，成交量为19.98万手，成交额为5.35亿元[2] - 日辰股份收盘价为37.20元，下跌2.57%，成交量为2.47万手，成交额为9306.55万元[2] 板块资金流向 - 当日调味发酵品板块主力资金净流出1.71亿元，游资资金净流出3380.56万元，散户资金净流入2.05亿元[2] - 在资金流向统计的个股中，仅ST加加和佳隆股份录得主力资金净流入，分别为789.47万元和86.96万元[3] - 海天味业主力资金净流出1490.36万元，但游资净流入1976.20万元，为板块中游资净流入额最高的个股[3] - 宝立食品主力净流出1070.12万元，主力净占比达-13.64%，为统计个股中主力净流出占比最高的公司[3]

板块整体表现 - 调味发酵品板块在11月11日整体上涨0.15%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.39%，深证成指下跌1.03% [1] - 板块内资金流向呈现分化，主力资金净流入1965.36万元，而游资资金净流出4304.08万元，散户资金净流入2338.71万元 [2] 领涨个股分析 - 朱老六股价表现突出，收盘价为26.15元，单日涨幅达29.97%，成交量为15.93万手，成交额为3.67亿元 [1] - 日辰股份上涨2.47%，收于38.18元，安记食品上涨2.22%，收于14.26元，ST加加上涨2.21%，收于7.40元 [1] - 莲花控股上涨1.72%，收于5.91元，成交量为74.77万手，成交额为4.39亿元 [1] 资金流向明细 - 莲花控股获得主力资金净流入5282.77万元，主力净占比为12.04%，但游资和散户资金分别净流出2191.48万元和3091.28万元 [3] - 恒顺醋业主力资金净流入927.52万元，主力净占比6.59%，游资净流出1213.11万元 [3] - 安琪酵母主力资金净流入412.60万元，主力净占比1.70% [3] - 天味食品主力资金净流出202.52万元，游资净流出1041.85万元，但散户资金净流入1244.37万元，散户净占比达12.81% [3]

董事会会议决议 - 第五届董事会2025年第七次会议于2025年11月10日召开，会议应出席董事5名，实际出席5名，符合法定人数 [2] - 会议审议通过《关于变更回购股份用途为注销并减少公司注册资本的议案》，表决结果为5票同意、0票反对、0票弃权 [3] - 会议审议通过《关于提请召开公司2025年第三次临时股东大会的议案》，表决结果为5票同意、0票反对、0票弃权 [4] 回购股份用途变更 - 公司拟将2021年回购的44,916,376股股份用途由"用于实施员工持股计划或股权激励计划"变更为"注销并减少公司注册资本" [7] - 本次拟注销股份数量占公司当前总股本的3.899% [7] - 变更原因为根据相关规定，因股权激励计划回购的股份若未按披露用途转让，则需在三年期限届满前依法注销 [12] 股份注销的财务影响 - 股份注销完成后，公司总股本将由1,152,000,200股减少至1,107,083,824股，注册资本相应由1,152,000,200元减少至1,107,083,824元 [7] - 本次回购股份累计成交总金额为人民币200,981,711.34元，最高成交价为6.29元/股，最低成交价为4.02元/股 [10] - 原回购方案资金总额不低于人民币20,000万元且不超过人民币30,000万元，回购价格上限经调整后为不超过8.36元/股 [8][9] 股权结构变动 - 股份注销完成后，公司第一大股东中国东方资产管理股份有限公司持股比例将由23.42%被动增加至24.37% [14] - 公司第二大股东湖南卓越投资有限公司持股比例将由18.79%被动增加至19.55% [14] - 本次回购股份注销不会改变公司目前无控股股东、无实际控制人的状态 [14] 股东大会安排 - 公司定于2025年11月27日召开2025年第三次临时股东大会，审议变更回购股份用途事项 [5][18] - 股东大会的股权登记日为2025年11月21日，采用现场投票与网络投票相结合的方式召开 [20][19] - 变更回购股份用途议案需经出席股东大会的股东所持有效表决权股份的2/3以上通过 [24]

股份回购 - 2021年拟回购44,916,376股，占总股本3.899%，资金2 - 3亿，价不超8.45元/股，期限不超12个月[2][3] - 2022年11月回购价上限调至8.36元/股[4] - 2022年12月16日完成回购，成交200,981,711.34元，最高6.29元/股，最低4.02元/股[5] 股份注销 - 回购股份用途变更为注销减资，总股本将减至1,107,083,824股[2] - 有限售条件股不变，无限售股减至1,107,046,324股[8] 股权变动 - 注销后第一大股东持股增至24.37%，第二大股东增至19.55%[9] 后续安排 - 事项需股东大会特别决议审议，办注销等手续[3]

股东大会信息 - 公司于2025年11月27日召开2025年第三次临时股东大会[2] - 现场会议下午14:30开始，网络投票9:15 - 15:00[2][13][14] - 股权登记日为2025年11月21日[3] 会议审议事项 - 审议《关于变更回购股份用途为注销并减少公司注册资本的议案》[4] - 提案为特别决议，需2/3以上有效表决权股份通过[6] 其他信息 - 登记时间为2025年11月26日9:30 - 17:00[7] - 投票代码为"362650"，简称为"加加投票"[12] - 授权自签发至股东大会结束[18]

会议相关 - 第五届董事会2025年第七次会议于2025年11月10日召开，5名董事全出席[2] - 拟定于2025年11月27日召开2025年第三次临时股东大会[5] 股份与资本 - 公司将44916376股回购股份用途变更为注销，总股本和注册资本均减少44916376[3] - 变更回购股份用途事项需提交2025年第三次临时股东大会审议[3]

公司近期动态 - 公司于2025年11月10日召开第五届2025年第七次董事会会议，审议了关于提请召开2025年第三次临时股东大会的议案等文件 [1] - 截至发稿，公司市值为83亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为调味品占比77.42%，粮油食品占比19.69%，其他业务占比2.89% [1]

公司股权变动 - 东方资产于11月4日通过司法拍卖获得ST加加股份，权益变动后持股比例达到23.42%，成为公司第一大股东[3] - 东方资产以10.66亿元竞得ST加加实控人所持2.7亿股股份，占公司总股本的23.4%[3] - 东方资产六年来在加加食品上累计投入资金超过44亿元[8] 公司历史与危机成因 - 加加食品创立于1996年，2012年登陆A股，被称为“中国酱油第一股”[3] - 2018年初公司大股东出现股票质押爆仓、违规担保、违规商业票据等问题，违规担保对应债权本金1.53亿元，违规商票对应债权本金2.95亿元[4][6] - 2019年公司实控人杨振因违规操作导致银行账户、股权、土地房屋被司法冻结[7] 资产纾困与债务重组 - 2018年9月，东方资产代控股股东卓越投资向相关债务人清偿债务[6] - 2019年6月，东方资产再次出资34亿元帮助公司化解股权质押债务危机[7] - 东方资产的介入被描述为一次“换血”级别的纾困[3] 公司经营业绩表现 - 2019年公司营收首次突破20亿元，营收和净利润同比均实现双位数增长[9] - 2021年至2023年，公司营收持续三年下滑，2023年营收降至14.5亿元，净利润持续三年亏损，股票被ST[11] - 2024年前三季度公司营收为10.36亿元，同比减少14.92%，净亏损6765.14万元，同比减少166.58%[14] 近期股价与业绩转折 - ST加加股价从1.58元涨至7.49元，成为4倍大牛股[3][14] - 2025年上半年业绩预告显示，预计实现归母净利润650万元至950万元，相比去年同期亏损2916万元，实现扭亏为盈[14][16] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计盈利35万元至52万元，去年同期亏损3410.91万元[16]

板块整体表现 - 11月7日调味发酵品板块整体上涨0.56%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股涨多跌少，在统计的个股中有7只上涨，4只下跌 [1][2] 领涨个股表现 - ST加加以1.98%的涨幅领涨板块，收盘价为7.20元，成交量为8.59万手，成交额为6164.96万元 [1] - 千禾味业上涨1.67%，收盘价9.75元，成交量为30.62万手，成交额达3.01亿元，为板块内成交额最高个股之一 [1] - 安记食品上涨1.42%，收盘价13.55元，成交量为31.99万手，成交额为4.27亿元 [1] 资金流向分析 - 当日调味发酵品板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出7519.36万元，游资资金净流出2330.07万元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为9849.43万元 [2] - 中炬高新获得主力资金净流入738.90万元，主力净占比6.25%，为板块内主力资金净流入最多的个股 [3] - 千禾味业获得主力资金净流入726.93万元，主力净占比2.42% [3] - 安琪酵母主力资金净流出482.70万元，但游资资金净流出额较大，达4634.24万元，游资净占比-19.04% [3]

行业整体表现 - 2024年中国酱油市场规模预计达1041亿元，但五年复合增长率仅为2.3%，低于调味品行业整体4.5%的增速，行业天花板效应显现[3] - 酱油行业呈现“强者恒强”的马太效应，整体进入存量竞争格局，寻找新增长点成为企业共同课题[1][3][4] 海天味业业绩分析 - 前三季度实现营收216.28亿元，同比增长6.02%，归母净利润53.22亿元，同比增长10.54%，是唯一实现营收净利双增长的企业[1][2] - 第三季度单季营收63.98亿元，同比增长2.48%，增速较去年同期的9.83%放缓，归母净利润14.08亿元，同比增长3.4%，增速较去年同期的10.5%回落[2] - 酱油品类前三季度收入111.56亿元，同比增长7.91%[3] - 公司于今年6月实现A+H股上市，计划将募资的20%用于拓展海外市场，首站东南亚的印尼生产基地已启动建设[4] 中炬高新业绩分析 - 前三季度营收31.56亿元，同比下降20.01%，归母净利润3.8亿元，同比下降34.07%，交出自2016年以来营收下滑幅度最大的三季报[1][2] - 各季度营收分别同比下降25.81%、9.11%、22.84%，归母净利润分别同比下降24.24%、31.57%、45.66%[2] - 酱油产品收入18.96亿元，同比下降17.5%[3] - 业绩下滑受调味品销售收入下降及销售、管理、财务费用同比上升共同影响[2] - 公司正推进渠道调整与营销加码，签约明星代言人并强化品牌形象，前三季度经销商净增加344个，总数达2898个，但销售费用从去年同期3.66亿元增至4.36亿元[4] ST加加业绩分析 - 前三季度营收10.09亿元，同比微降2.65%，归母净利润亏损1803.68万元，尚未扭转亏损局面[1][3] - 第三季度单季营收2.76亿元，同比增长11.43%，但归母净利润亏损2638.86万元[3] - 公司持续推进减盐战略，开发减盐系列新品，但自9月起进入无实控人状态，为未来发展增添不确定性[5] 企业发展战略 - 海天味业核心挑战在于突破国内饱和市场，出海东南亚虽具战略前瞻性，但需长期培育当地市场，短期内难形成规模贡献[5] - 中炬高新通过明星代言和渠道强基试图激活增长，但营销费用激增压缩利润空间，反映出“投入换增长”的路径依赖[5] - ST加加主打减盐健康概念契合消费趋势，但在资金与渠道支撑乏力下难以形成较大市场声量[5]