投资评级 - 报告对豪迈科技的投资评级为“增持”，并维持该评级 [4][6] 核心观点 - 公司业绩增速亮眼，2025年前三季度实现营业收入80.76亿元，同比增长26.88%，实现归母净利润17.88亿元，同比增长26.21% [3] - 公司期间费用控制持续改善，2025年前三季度期间费用率为8.18%，较2024年同期下降1.44个百分点 [4] - 公司公告2025年员工持股计划，参与对象为不超过2100名骨干员工，旨在完善治理结构、调动积极性、激发长期发展活力 [5] 财务业绩表现 - 2025年第三季度单季实现营业收入28.11亿元，同比增长26.21%，实现归母净利润5.92亿元，同比增长29.49% [4] - 2025年前三季度研发费用增至4.56亿元，同比增长38.57%，研发费用率增至5.65% [4] - 2025年前三季度管理费用率由2024年同期的2.82%降至2.62% [4] 员工持股计划详情 - 员工持股计划份数上限为144.12万份，占公司总股本的0.1802% [5] - 任一持有人所持本次员工持股计划的股票数量不超过公司股本总额的1% [5] - 员工持股计划购买公司回购股票的价格为30元/股 [5] 盈利预测 - 中性情境下，预计公司2025-2027年营业收入分别为110.54亿元、134.29亿元、158.08亿元 [6] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为3.08元、3.75元、4.40元 [6] - 预计2025年营业收入增长率为25.4%，2026年为21.5%，2027年为17.7% [9] - 预计2025年归母净利润为24.63亿元，同比增长22.5%，2026年为30.00亿元，同比增长21.8%，2027年为35.21亿元，同比增长17.4% [9]

市场指数表现 - 沪指报收3996.94点，上涨1.18% [1] - 深成指报收13489.40点，上涨1.51% [1] - 创业板指报收3234.45点，上涨1.98% [1] 个股成交活跃度分析 - 2530只个股平均每笔成交量环比增加，78只个股增幅超过50% [1] - 2034只个股每笔成交量环比下降 [1] - 新日股份、豪迈科技、常宝股份平均每笔成交量环比增幅分别达253.73%、206.77%、197.17% [1] 成交笔数显著增长个股 - 格尔软件、华建集团、上海港湾成交笔数环比增幅居前，分别达3312.09%、1338.50%、723.50% [1] - 航天科技、ST岭南、航天智装成交笔数环比增幅均超500% [1] 量价齐升个股特征 - 24只个股每笔成交量和成交笔数环比增幅均超过50% [1] - 天益医疗日涨幅20.00%，每笔成交量环比增153.85%，成交笔数环比增312.09% [1] - 先锋新材日涨幅15.24%，每笔成交量环比增79.72%，成交笔数环比增452.87% [1] - 迦南科技日涨幅6.72%，每笔成交量环比增92.04%，成交笔数环比增334.34% [1]

业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收80.76亿元，同比增长26.89%，实现归母净利润17.88亿元，同比增长26.21% [1] - 2025年第三季度单季实现营收28.11亿元，同比增长26.21%，实现归母净利润5.92亿元，同比增长29.49% [2] - 2025年前三季度公司扣非归母净利润为17.23亿元，同比增长27.83% [1] 盈利能力与费用 - 2025年前三季度公司毛利率为33.99%，同比下降0.95个百分点，销售净利率为22.15%，同比下降0.14个百分点 [3] - 2025年前三季度公司期间费用率为8.18%，同比下降1.44个百分点 [4] - 销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为0.78%、2.62%、5.65%、-0.87%，同比分别变动-0.53、-0.20、+0.48、-1.18个百分点 [4] 研发投入与财务收益 - 公司持续加大研发投入，2025年前三季度研发费用同比增长38.57% [4] - 财务费用大幅减少主要系汇率变动带来的汇兑收益增多所致 [4] 轮胎模具业务 - 轮胎模具业务作为公司基本盘保持稳健，中国轮胎企业海外投资建厂趋势在短暂放缓后已出现明显恢复迹象，为模具业务带来持续需求 [5] - 公司泰国、墨西哥工厂积极扩产，以更好地服务全球客户 [5] 大型零部件机械产品 - 大型零部件业务受益于全球AI算力中心建设带来的电力需求激增，燃气轮机市场景气度持续高涨 [5] - 公司作为GE、西门子等国际巨头的核心供应商，燃气轮机零部件业务在手订单饱满，产线满负荷运转 [5] - 公司6.5万吨高端铸造产能在2025年中已逐步投产，并已备案新增7万吨通用铸造产能，为未来增长提供保障 [5] 数控机床业务 - 数控机床业务作为公司第三成长曲线进入高速发展期，2025年上半年该业务收入同比大增145%，其中五轴机床为主要产品 [5] - 公司第三厂区厂房已建成，预计年底前部分投入使用，将缓解装配环节的产能瓶颈 [5] - 公司通过直销与经销结合的模式，在汽车、精密模具、3C等多个下游领域不断开拓，客户复购情况良好，市场认可度逐步提升 [5] 盈利预测 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为25.13亿元、30.48亿元、36.34亿元 [6] - 当前股价对应2025-2027年动态市盈率分别为18倍、15倍、13倍 [6]

投资评级 - 报告对豪迈科技的投资评级为“买入”，并予以维持 [1][5] 核心观点 - 报告认为豪迈科技业绩持续高增，三大业务（轮胎模具、大型零部件、数控机床）齐头并进，其中数控机床业务正打开新的成长空间 [1][2][4] - 公司盈利能力维持稳定，期间费用率小幅下滑，研发投入持续加大 [3] - 基于对三大业务发展的积极预期，报告维持了公司2025-2027年的盈利预测 [5] 业绩表现与财务预测 - 2025年前三季度公司实现营收80.76亿元，同比增长26.89%，实现归母净利润17.88亿元，同比增长26.21% [2] - 2025年第三季度单季实现营收28.11亿元，同比增长26.21%，实现归母净利润5.92亿元，同比增长29.49% [2] - 盈利预测显示，公司2025年至2027年的归母净利润预计分别为25.13亿元、30.48亿元、36.34亿元，对应同比增速分别为24.95%、21.27%、19.22% [1][12] - 当前股价对应2025-2027年的动态市盈率（P/E）分别为18倍、15倍、13倍 [1][5] 盈利能力与费用分析 - 2025年前三季度公司毛利率为33.99%，同比小幅下降0.95个百分点；销售净利率为22.15%，同比微降0.14个百分点 [3] - 期间费用率为8.18%，同比下降1.44个百分点，其中销售费用率和管理费用率分别下降0.53和0.20个百分点，研发费用率上升0.48个百分点，财务费用率下降1.18个百分点 [3] - 2025年前三季度研发费用同比增长38.57%，财务费用大幅减少主要因汇率变动带来的汇兑收益增多 [3] 分业务发展状况 - **轮胎模具业务**：作为公司基本盘业务保持稳健，中国轮胎企业海外投资建厂趋势在短暂放缓后出现明显恢复迹象，为公司带来持续需求；公司泰国、墨西哥工厂正积极扩产以服务全球客户 [4] - **大型零部件机械产品**：受益于全球AI算力中心建设带来的电力需求激增，燃气轮机市场景气度高；公司作为GE、西门子等国际巨头的核心供应商，在手订单饱满，产线满负荷运转；6.5万吨高端铸造产能已于2025年中逐步投产，并已备案新增7万吨通用铸造产能 [4] - **数控机床业务**：作为公司第三成长曲线进入高速发展期，2025年上半年该业务收入同比大增145%，其中五轴机床为主要产品；第三厂区厂房已建成，预计年底前部分投入使用以缓解产能瓶颈；公司通过直销与经销结合模式在汽车、精密模具、3C等领域开拓，客户复购情况良好 [4] 市场与估值数据 - 报告基准日收盘价为58.06元，一年内最低/最高价分别为43.15元/64.34元 [8] - 市净率（P/B）为4.08倍，总市值约为464.48亿元 [8]

公司股价表现 - 公司股价于10月27日涨停，收盘报63.87元，涨幅达10.01% [1] - 公司总市值达到510.96亿元 [1]

市场整体表现 - 上证综指收于3991.35点，涨幅1.04%，站上半年线 [1] - A股总成交额达到15760.10亿元 [1] - 当日有169只A股价格突破半年线 [1] 突破半年线个股表现 - 永福股份乖离率最高，达16.89%，股价29.24元，涨幅19.98% [1] - 国泰集团乖离率为8.74%，股价13.53元，涨幅10.00% [1] - 豪迈科技乖离率为7.96%，股价63.87元，涨幅10.01% [1] - 威士顿乖离率为7.89%，股价55.32元，涨幅12.60% [1] - 优博讯乖离率为6.09%，股价20.05元，涨幅8.79% [1] - 乖离率较小的个股包括上海汽配、可靠股份、海昇药业，刚站上半年线 [1] 其他高乖离率个股 - 厦门信达乖离率5.35%，股价6.34元 [1] - 华致酒行乖离率5.00%，股价20.10元 [1] - 招标股份乖离率4.20%，股价12.60元 [1] - 华恒生物乖离率4.07%，股价34.64元 [1] - *ST天喻乖离率3.97%，股价4.73元 [1]

投资评级 - 报告对豪迈科技的投资评级为“买入”，并予以维持 [2][9] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩超市场预期，下游行业维持高景气度 [5][9] - 轮胎模具业务受益于全球汽车保有量增长及新能源汽车渗透率提升带来的稳定需求 [9] - 风电铸件业务因中国“十四五”收官带动陆风抢装，预计“十五五”期间全球新增风电装机将达150-160GW，其中海上风电同比增长近300% [9] - 数控机床业务加速增长，上半年营收同比增长145.08%，第三季度进一步加速，公司新推出多款五轴机床产品 [9] - 公司推出新一期员工持股计划，参与员工预计不超过2100人，价格为30元/股，旨在提升员工积极性 [9] - 基于第三季度业绩超预期和机床订单加速，报告上调了公司2025年至2027年的盈利预测 [9] 财务业绩与预测 - 2025年前三季度实现营业收入80.76亿元，同比增长26.89%；归母净利润17.88亿元，同比增长26.21%；扣非净利润17.23亿元，同比增长27.83% [5] - 2025年第三季度单季度营收28.11亿元，同比增长26.21%；归母净利润5.92亿元，同比增长29.49% [9] - 2025年第三季度净利率为21.07%，同比提升0.55个百分点；前三季度综合期间费用率为8.18%，同比下降1.45个百分点，主要得益于销售费用率下降和汇兑收益增多 [9] - 盈利预测：预计2025年归母净利润为24.50亿元（原预测24.37亿元），2026年为28.28亿元（原预测27.91亿元），2027年为31.99亿元（原预测31.71亿元） [7][9] - 预计2025年至2027年营业收入分别为111.09亿元、124.15亿元、137.27亿元，对应增长率分别为26.0%、11.8%、10.6% [7] - 预计2025年至2027年每股收益分别为3.06元、3.54元、4.00元，对应市盈率分别为19倍、16倍、15倍 [7][9] 业务板块分析 - **轮胎模具**：行业景气持续，需求稳定，受全球汽车保有量增长、新能源汽车渗透率提升及轮胎定期更换刚性需求驱动 [9] - **风电铸件**：受国内陆风抢装潮推动，预计2026年全球新增风电装机150-160GW，海上风电达31GW，同比增长近300% [9] - **数控机床**：业务高速增长，产品线扩展至五轴超快激光微加工机床、精密立式五轴车铣复合等，应用于电子信息、汽车制造、精密模具、半导体等行业 [9]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入2,811,250,087.12元 [2] - 2025年第三季度营业收入同比增长26.21% [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为591,550,507.07元 [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长29.49% [2]

公司财务表现 - 公司第三季度营收为28.11亿元，同比增长26.21% [1] - 公司第三季度净利润为5.92亿元，同比增长29.49% [1] - 公司前三季度累计营收为80.76亿元，同比增长26.88% [1] - 公司前三季度累计净利润为17.88亿元，同比增长26.21% [1]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组归类。 收入和利润表现 - 第三季度营业收入为28.11亿元，同比增长26.21%[4] - 年初至报告期末营业收入为80.76亿元，同比增长26.88%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5.92亿元，同比增长29.49%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为17.88亿元，同比增长26.21%[4] - 营业总收入为80.76亿元，同比增长26.9%[23] - 净利润为17.89亿元，同比增长26.1%[24] - 归属于母公司股东的净利润为17.88亿元，同比增长26.2%[24] - 基本每股收益为2.2421元，同比增长25.6%[25] 成本和费用情况 - 研发费用增长38.57%至4.56亿元，主要因研发投入增多[11] - 财务费用为-7047.55万元，同比下降454.46%，主要因汇兑收益增多[11] - 研发费用为4.56亿元，同比增长38.6%[24] 现金流量状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为5.44亿元，同比下降7.24%[4] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.56亿元，同比下降283.68%，主要因购建长期资产增多[13] - 经营活动产生的现金流量净额为5.44亿元，同比减少7.2%[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.56亿元，同比由正转负[27] - 销售商品、提供劳务收到的现金为60.94亿元，同比增长18.4%[26] - 购建固定资产、无形资产等支付的现金为7.14亿元，同比增长301.5%[27] - 期末现金及现金等价物余额为10.22亿元，同比减少35.0%[27] 资产和负债变动 - 交易性金融资产增长80.00%至4.50亿元，主要因持有结构性存款增多[7] - 在建工程增长467.43%至4.51亿元，主要因在建房屋建筑物增多[7] - 公司总资产为137.38亿元，较期初116.78亿元增长17.6%[19][21] - 货币资金为10.68亿元，较期初12.51亿元减少14.6%[19] - 交易性金融资产为4.5亿元，较期初2.5亿元增长80%[19] - 应收账款为31.93亿元，较期初26.74亿元增长19.4%[19] - 在建工程为4.51亿元，较期初0.80亿元大幅增长464.1%[19] - 合同负债为4.05亿元，较期初2.00亿元增长102.9%[20] - 归属于母公司所有者权益合计为113.87亿元，较期初98.79亿元增长15.3%[21] - 未分配利润为96.63亿元，较期初81.54亿元增长18.5%[21] 股东持股信息 - 控股股东张恭运持有2.42亿股人民币普通股，占无限售条件股份[16] - 股东冯民堂通过信用证券账户持有1060.58万股公司股份[16]