主要股指表现 - 上证指数上午收盘报3876.40点，上涨0.16% [1] - 深证成指上午收盘报13111.78点，下跌0.85% [1] - 创业板指上午收盘下跌1.81% [1] - 科创50指数上午收盘下跌0.92% [1] 市场整体个股表现 - 可交易A股中，上涨个股3470只，占比67.22% [1] - 可交易A股中，下跌个股1531只 [1] - 可交易A股中，平盘个股161只 [1] - 收盘股价涨停个股69只 [1] - 收盘股价跌停个股3只 [1] 涨停股特征分析 - 涨停个股中，主板有65只，创业板有4只 [1] - 涨停股所属行业分布居前的有：基础化工、轻工制造、商贸零售行业，上榜个股各有7只 [1] - 涨停股中，ST中迪、*ST万方等14只股为ST股 [1] - 从连续涨停天数看，*ST铖昌已连续7个交易日涨停，数量最多 [1] 涨停股资金关注度（按封单量） - 嘉美包装上午收盘涨停板封单量最大，为13070.89万股 [1] - 美年健康涨停板封单量为10402.11万股 [1] - 东兴证券涨停板封单量为9667.67万股 [1] 涨停股资金关注度（按封单金额） - 中国卫星涨停板封单金额最大，为23.52亿元 [1] - 东兴证券涨停板封单金额为13.96亿元 [1] - 胜通能源涨停板封单金额为7.87亿元 [1] 涨停个股列表（部分摘要） - 国防军工行业涨停股包括：中国卫星（封单资金23.52亿元）、奥普光电、北摩高科、天箭科技、*ST铖昌 [1][2][3] - 非银金融行业涨停股包括：东兴证券（封单资金13.96亿元）、*ST熊猫 [1][3] - 公用事业行业涨停股：胜通能源（封单资金7.87亿元） [1] - 轻工制造行业涨停股包括：嘉美包装（封单量13070.89万股）、顺灏股份、德艺文创、广博股份、皮阿诺、爱丽家居、*ST亚振 [1][2][3] - 医药生物行业涨停股包括：美年健康（封单量10402.11万股）、鹭燕医药、华人健康、塞力医疗、重药控股、英特集团、ST未名 [1][2][3] - 基础化工行业涨停股包括：博菲电气、凯美特气、乐通股份、神剑股份、浙江众成、*ST宁科、苏利股份 [1][2] - 商贸零售行业涨停股包括：南京商旅、中央商场、百大集团、上海九百、益民集团、*ST沪科、利群股份 [1][2][3] - 食品饮料行业涨停股包括：庄园牧场、皇氏集团、来伊份、ST绝味、*ST岩石 [2][3] - 汽车行业涨停股包括：飞龙股份、兴民智通、威帝股份、浙江世宝 [2][3] - 通信行业涨停股包括：通鼎互联、长飞光纤、瑞斯康达、万隆光电 [2] - 家用电器行业涨停股包括：天银机电、立达信、奥佳华 [1][2] - 有色金属行业涨停股包括：西部材料、宝钛股份 [1] - 机械设备行业涨停股包括：上海沪工、*ST威尔 [1][3] - 传媒行业涨停股：电广传媒 [1] - 纺织服饰行业涨停股包括：深中华A、九牧王、瑞贝卡、浪莎股份、ST尔雅 [2][3] - 房地产行业涨停股包括：三湘印象、ST中迪 [2][3] - 农林牧渔行业涨停股：众兴菌业 [2] - 电子行业涨停股包括：盛洋科技、*ST恒久 [2][3] - 建筑装饰行业涨停股：ST瑞和 [3]

市场表现 - 12月18日A股商业航天板块集体大涨，多只股票涨停或录得显著涨幅，其中星辰科技涨幅最高，达28.77% [1] - 板块内涨幅超过10%的股票众多，包括万隆光电、天银机电20CM涨停，天力复合涨超17%，航天环宇涨超14%，西测测试、铂力特涨超13%，瑞华泰涨超12%，邵阳液压涨超11%，中科星图涨近11% [1] - 顺灏股份、北摩高科、盛洋科技、天箭科技、西部材料、奥普光电、上海沪工、中国卫星等股票均录得10CM涨停 [1] 个股数据 - 星辰科技总市值44.81亿人民币，年初至今涨幅高达115.48% [2] - 天力复合总市值96.76亿人民币，年初至今涨幅高达330.26% [2] - 西测测试总市值100亿人民币，年初至今涨幅高达218.12% [2] - 顺灏股份总市值177亿人民币，年初至今涨幅高达453.33% [2] - 铂力特总市值264亿人民币，年初至今涨幅为144.68% [2] - 中科星图总市值403亿人民币，年初至今涨幅为45.80% [2] 行业催化剂 - 板块上涨的直接催化剂是中国航天科技集团八院研制的长征十二号甲可重复使用运载火箭，计划于2025年12月中下旬执行首次发射任务 [1]

市场整体表现 - 早盘A股三大指数涨跌不一，沪指拉升翻红，创业板指跌近2% [1] - 市场黄白线分化明显，微盘股指数涨超2% [1] - 沪深两市半日成交额达1.05万亿元，较上个交易日放量212亿元 [1] - 全市场超3600只个股上涨，热点快速轮动 [1] - 截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌0.85%，创业板指跌1.81% [3] 行业与板块动态 - 商业航天概念再度爆发，盛洋科技2连板，顺灏股份、天银机电、中国卫星等多股涨停 [3] - 商业航天与卫星互联网领域近期催化密集 [3] - 政策层面，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025－2027年）》，明确了五方面22项重点举措 [3] - 11月末，国家航天局正式宣布设立“商业航天司”作为专职监管机构，行业进入“专司专管”新时代 [3] - 锂电池板块回落，海科新源、宁德时代下挫 [3] - 医药商业、商业航天等板块涨幅居前，电池、证券等板块跌幅居前 [3] 具体事件与规划 - 由中国航天科技集团八院抓总研制的长征十二号甲可重复使用运载火箭，计划于2025年12月中下旬在酒泉卫星发射中心执行其首次发射任务 [3]

凯美特气 (002549) 股价异动 - 公司股价于当日涨停，最新价22.23元，涨幅10.00% [1] - 公司市值154.58亿元，成交额12.67亿元，量比8.32 [1] - 股价异动解读涉及电子特气、三季报扭亏及光刻机认证等概念 [1] - 涨停封单额高达17.84亿元，封单占成交额比例达108.86% [1] 奥普光电 (002338) 股价异动 - 公司股价于当日涨停，最新价57.20元，涨幅10.00% [2] - 公司市值137.28亿元，成交额2.87亿元 [2] - 股价异动解读涉及大股东长春光机所及半导体设备等概念 [2] - 涨停封单额达8.11亿元，封单占成交额比例高达254.67% [2] - 公司同时被归类为商业航天概念成分股，当日涨幅10.00% [5] 零售板块异动 - 零售板块出现直线拉升行情 [2] - 中央商场涨停，实现3天2板，最新价4.68元，涨幅10.12% [4] - 百大集团、东百集团、利群股份、永辉超市等公司股价纷纷走高 [2] - 百大集团最新价16.57元，5日涨幅达53.98% [4] - 利群股份最新价5.75元，5日涨幅达26.83% [4] - 东百集团最新价17.41元，5日涨幅达16.49% [4] 商业航天板块表现 - 商业航天板块指数上涨0.98% [5] - 天银机电领涨板块，涨幅15.81%，最新价29.15元，5日涨幅25.10% [5] - 天力复合涨幅12.25%，最新价84.75元，5日涨幅高达79.49% [5] - 神剑股份、顺灏股份、盛洋科技、天箭科技、奥普光电等多只成分股涨停 [5] - 盛洋科技实现2天2板，最新价15.49元，5日涨幅19.34% [5]

公司战略与业务布局 - 为抓住海外工业大麻快速发展的机遇，公司在美国设立了两家子公司 E10 Labs 和 S10 Labs [1] - 子公司通过全面科学的市场研究为生产研发提供依据，为公司工业大麻业务发展提供前瞻性的市场信息支持 [1] - 公司力求逐步满足国际市场对工业大麻提取物以及终端产品的需求 [1] 子公司具体业务与进展 - E10 Labs 已获准在当地开展加工制造相关业务，并在美国及全球其他合法国家和地区拥有销售合法资格 [1] - E10 Labs 已经推出了加热不燃烧系列产品 [1] - S10 Labs 主要为工业大麻雾化器硬件提供商 [1]

公司业务布局 - 为抓住海外工业大麻快速发展的机遇，公司在美国设立了子公司E10 Labs和S10 Labs [1] - 子公司E10 Labs已获准在当地开展加工制造业务，并在美国及全球其他合法国家和地区拥有销售合法资格 [1] - 子公司S10 Labs主要为工业大麻雾化器硬件提供商 [1] 产品与市场进展 - 公司通过子公司进行全面科学的市场研究，为生产研发提供依据，并为工业大麻业务发展提供前瞻性的市场信息支持 [1] - E10 Labs已经推出加热不燃烧系列产品 [1] - 公司力求逐步满足国际市场对工业大麻提取物以及终端产品的需求 [1] 信息披露指引 - 有关公司工业大麻相关业务的详细情况，可查阅公司已披露的相关定期报告 [1]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][27][28][30][31][32][33][34][35][36][37][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][50][51][52][53] 报告的核心观点 * 全球商业航天发射领域正经历深刻的成本重构，从传统一次性硬件制造模式转向以可重复使用技术为核心的“以复用换成本”模式 [3] * 发射服务商和整箭制造商直接受益于全球发射放量，而可复用部件与高频更换部件的供应商间接受益 [4] * 2024-2025年全球及中国发射市场呈现绝对寡头格局，下游巨头凭借订单垄断获得对上游供应链的管辖权 [5] 01 商业火箭的成本结构 * **传统火箭成本结构**：传统火箭成本以一次性硬件制造为主导，占比约67% [3][27] * **可复用火箭成本结构**：新兴商业火箭通过可重复使用设计，将硬件成本占比压缩至约24% [3][27] * **火箭成本构成拆分**：助推器占火箭总成本60%，二级占20%，整流罩占10%，发射操作占10% [3][17] * **猎鹰9号成本示例**：全新火箭总成本为5000万美元，其中一级制造成本约3000万美元，二级1000万美元，整流罩500万美元，发射操作500万美元；复用情况下，理想边际成本约1500万美元，其中二级成本1000万美元，翻修助推器成本约100万美元 [15][17] * **发动机成本核心地位**：一级火箭占整体成本60%至70%，二级占20%左右；在一级中，发动机成本占据该级总成本的50%以上 [13] * **发射服务成本占比**：发射服务成本约占卫星总成本的30%-40% [13] * **国内外发射报价差异**：中国主流商业发射报价为每公斤5万至10万元人民币，小型火箭或特殊轨道可达每公斤15万元；美国SpaceX猎鹰9号火箭在全复用状态下成本为每公斤1.4万至1.8万元人民币 [13] * **单位运力成本对比**：传统火箭如宇宙神-5（Atlas V）单位发射成本约8100美元/公斤，而猎鹰9号（重复使用）降至约2702美元/公斤 [20][25][27] * **SpaceX成本优化路径**：通过提升复用程度和发射频次，单位运力成本持续下降，从2014年约4.7万美元/公斤降至目前低于1500美元/公斤 [23] * **中国商业火箭成本进展**：蓝箭航天“朱雀二号”目标发射成本控制在4万至5万元人民币/公斤，天兵科技“天龙三号”已实现2万元人民币/公斤的成本水平 [28] 02 火箭发射放量下的产业链受益结构 * **直接受益环节**：发射服务商和整箭制造商直接受益于发射放量，收入与发射任务数量呈对应关系 [4][35] * **发射服务商业模式**：分为整箭包机与拼车发射两种模式，整箭包机定价更高，拼车发射依赖装载率，毛利率弹性高 [33][35] * **间接受益环节**：一子级、整流罩等高价值可复用部件的多次周转使用，带动对发动机、主结构、控制系统等零部件与检修服务的间接需求 [4][36] * **复用摊薄成本效应**：SpaceX一子级最高复用次数达24次，单次发射成本从9000万美元降至3000万美元，较早期下降约60% [36] * **国内复用技术进展**：国内企业如蓝箭航天、星河动力等已布局可回收复用火箭研制，但尚未形成“回收—复用—迭代”的闭环 [36] * **利润弹性来源**：火箭发射属于高固定成本业务，通过一子级重复使用摊薄固定成本；猎鹰9号复用超过10次后，单发平均成本稳定在1700万美元，较一次性使用降幅达62% [41] * **市场寡头格局**：2024-2025年发射市场呈单极化特征，SpaceX独占全球90%的有效载荷发射量 [42] * **下游对供应链管辖权**：下游发射服务巨头掌握定价权，可迫使上游企业配合其供应链重组战略，上游企业为保住市场份额需被动调整 [5][44] * **上游企业客户依赖风险**：核心供应商对单一巨头依赖度高，如前五大客户销售收入占比较高、应收账款集中等，制约其市场博弈能力 [48] 03 投资建议与风险提示 * **投资建议**：报告列出了三大类受益标的，包括火箭产业链、太空算力以及SpaceX供应链相关公司 [6][52][53] * **火箭产业链标的**：包括航天动力、超捷股份、西部材料、航天机电、航天宏图、高华科技、航天电子等 [6][52] * **太空算力标的**：包括顺灏股份、普天科技、优刻得、中科星图、佳缘科技等 [6][53] * **SpaceX供应链标的**：包括西部材料、信维通信、再升科技、斯瑞新材、通宇通讯等 [6][53]

顺灏股份今日跌停，全天换手率28.46%，成交额47.43亿元，振幅10.09%。龙虎榜数据显示，机构净买 入1.14亿元，营业部席位合计净卖出5298.09万元。 深交所公开信息显示，当日该股因日跌幅偏离值达-11.68%上榜，机构专用席位净买入1.14亿元。 近半年该股累计上榜龙虎榜12次，上榜次日股价平均涨3.79%，上榜后5日平均涨18.66%。 资金流向方面，今日该股主力资金净流出2.35亿元，其中，特大单净流出1.58亿元，大单资金净流出 7628.62万元。近5日主力资金净流出1.30亿元。（数据宝） 顺灏股份12月17日交易公开信息 | 买/卖 | 会员营业部名称 | 买入金额（万元） | 卖出金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 买一 | 机构专用 | 10932.87 | 6669.63 | | 买二 | 机构专用 | 9602.67 | 7341.02 | | 买三 | 机构专用 | 7015.12 | 2117.56 | | 买四 | 华鑫证券有限责任公司上海宛平南路证券营业部 | 6784.96 | 45.49 | | 买五 | 中国国际金融股份有 ...

从资金流向上来看，当日包装印刷板块主力资金净流入1.0亿元，游资资金净流出2.31亿元，散户资金净 流入1.3亿元。包装印刷板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 证券之星消息，12月17日包装印刷板块较上一交易日下跌0.18%，顺灏股份领跌。当日上证指数报收于 3870.28，上涨1.19%。深证成指报收于13224.51，上涨2.4%。包装印刷板块个股涨跌见下表： ...

顺灏股份今日跌9.97%，成交额47.43亿元，换手率28.46%，盘后龙虎榜数据显示，3家机构专用席位净 买入1.14亿元。炒股养家席位净买入6739.47万元。 ...