公司组织架构与管理 - 公司分为国葵、炒货、坚果、焙烤和销售事业部，对事业部权力下放，在营销规划、财务支出、人事管理等方面充分授权以提高业务效率 [2] - 改变事业部季度考核为每2个月进行业绩PK，实行绩效监督并及时奖惩，提高事业部积极性、主动性和自主性 [3] 线下渠道发展 - 未来线下发展巩固现有渠道，大力推动县乡精耕，成立特通渠道推动大客户定制销售，发展散称渠道并细化渠道基本单元考核 [3] 并购发展路径 - 投资并购按瓜子外炒货（花生、豆类等）、焙烤类食品、休闲类食品序列发展，倾向选择产品、区域互补协同且有市场规模和品牌影响力的企业 [3] 电商业务突破 - 目前基于产品差异、人才队伍构建、电商体系完善、增加注册资本等实现电商业务发展，未来强化消费者体验和互动、塑造电商品牌，丰富产品系列、完善激励考核机制、适度外延式发展，推动线上线下良性互动 [4] 员工持股计划 - 员工持股处于后期二级市场股票购买仓位构建中，每月披露购买进展，截止上一信息披露日，以13.16元/股均价买入607.8万股，占总股本1.20%，6个月内完成建仓任务并及时披露情况 [4]

公司机构改革 - 2014年强化经营中心营销体系，经营中心获充分授权提高业务效率 [2][3] - 2014年底推动产品事业部改革，2015年1月正式运行，改为五个职能事业部并行模式 [3] - 新事业部架构转变绩效评估模式，推动小品项成长和整体健康发展 [3] 事业部分工职能 - 国葵事业部负责葵花籽系列，炒货事业部负责非葵花籽系列炒货（不含高档坚果），坚果事业部负责高档坚果产品，焙烤事业部负责非炒货食品种类，销售事业部与四个食品事业部平行 [3][4] - 各食品事业部负责产品全过程，销售事业部负责营销方案实施执行 [4] 线上电商运营 - 2015年公司积极拓展电子商务领域，电商可能成利润突破点 [4] - 计划线上经营与线下有差别产品，丰富线上产品种类，培养引进电商人才 [4] 委托贷款收回 - 公司对上好仁真四千万委托贷款违约诉讼在执行阶段，事项未完结，将及时披露进展 [4] 存货比例增加原因 - 2013年年末存货相比年初增加57.83%，一是储备原材料增加，二是存货资产收益权转让获1亿元理财资金 [5] 渠道终端结构 - 采取经销商模式，包括大经销商制、经销商制和直营模式 [5] - 北上广深等重点城市公司直营，经销商辅助；非重点城市和二三线城市由经销商负责，县级及边远地区周边经销商分销 [5] - 经销商负责配送和物流，公司负责产品规划、资源投入和检查监督 [5][6]

公司经营情况 - 2015年1 - 9月营业收入23.90亿元，同比增长7.79% [1] - 2015年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润2.65亿元，同比上升28.12% [1] - 2015年前三季度基本每股收益0.52元 [3] - 2015年前三季度国葵类产品增长符合预期，薯片类产品增长幅度在20%以上，花生类产品增长幅度在30%以上 [3] 公司组织架构 - 公司分为国葵、炒货、坚果、焙烤和销售事业部 [3] - 公司对事业部权力下放，改变季度考核为每2个月各事业部业绩PK，实行绩效监督并奖惩 [3] 线下渠道发展 - 巩固现有渠道，推动县乡精耕，成立特通渠道推动大客户定制销售 [3][4] - 发展散称渠道，细化渠道基本单元考核 [4] - 结合新品做好线上线下互动 [4] 原料基地情况 - 通过订单农业、与种子公司合作技术推广开展国葵种植，控制上游资源 [4] - 在广西百色、安徽池州、合肥等地开展树坚果种植，推广树苗、与农户合作带动相关产业发展 [4] 并购发展路径 - 投资并购按瓜子外炒货、焙烤类食品、休闲类食品序列发展 [4] - 倾向选择在产品、区域与公司互补协同，有市场规模和品牌影响力的企业 [4][5] 电商业务突破 - 基于产品差异、人才队伍构建、电商体系完善、增加注册资本等实现电商业务发展 [5] - 未来强化消费者体验和互动，塑造电商品牌，丰富产品系列，完善激励考核机制，适度外延式发展，推动线上线下良性互动 [5] 员工持股计划 - 处于二级市场股票购买仓位构建中，每月披露购买进展 [5] - 截止上一信息披露日，购买均价14.18元/股，购买数量826.04万股，占公司总股本比例为1.63% [5] - 6个月内完成建仓任务，按进展及时披露购买情况 [6]

公司经营情况 - 2015年1 - 9月实现营业收入23.90亿元，同比增长7.79%；归属于上市公司股东的净利润2.65亿元，同比上升28.12%；基本每股收益0.52元 [3] - 前三季度国葵类产品增长符合预期，薯片类产品增长幅度超20%，花生类产品增长幅度超30% [3] 电商发展情况 - 发展中有序引进新品，不排除收购或代理新零食品种，统一用洽洽品牌线上运营 [3] - 主推新品高端国葵类“皇葵”和焦糖爆款，“717”换装后用动漫系列包装与线下产品有效区隔 [3][4] 电商发展规划 - 丰富产品种类，打造一站式购齐消费体验，提升客单价，在炒货细分领域争全网销量第一 [4] - 打通融合线上线下，用大数据指导线下产品品类和营销方式选择 [4] - 立足现有资源优势，整合社会资源，发展差异化线上产品 [4] 电商投入与产出 - 电商是公司最大战略发展组成之一，各产品事业部和职能部门全力支持 [4] - 发展电商带来销售额增长和大数据信息，助力研究消费者行为心理，提升产品服务找准市场偏好 [5] - 产品不同业务阶段均会投入费用和资源，如大力发展电商和推出当季新品时 [5] 电商产品布局 - 配合高端坚果战略规划，将坚果作为电商线上最大品类 [5] - 明年计划坚果、炒货、烘焙等五大产品系列布局线上官方店，开发卤制品等储备产品系列 [5] 电商爆款产品 - 目前以炒货类、坚果类、烘焙类等五大品类为主推产品，未来聚焦坚果类产品，研发高创意新品重点推广 [6] 并购发展路径 - 在夯实坚果炒货行业基础上，向休闲坚果市场行业延伸 [5] - 倾向选择在产品、区域与公司互补协同，有一定市场规模和品牌影响力的企业 [6] - 进行外延式发展助力向休闲食品行业转型提升，分析过去案例，回顾总结洽康整合过程 [6] 员工持股计划 - 2015年第一次临时股东审议通过开展员工持股计划，委托专业机构成立资产管理计划 [7] - 截止上一信息披露日，通过二级市场买入方式购买股票，均价13.16元/股，数量607.8万股，占总股本比例1.20% [7] - 6个月内完成建仓任务，按进展及时披露购买情况 [7]

公司基本信息 - 证券代码为 002557，证券简称为洽洽食品 [1] - 2015 年 9 月 2 日，明曜投资王东升、安信证券苏铖到公司会议室参与投资者关系活动，公司接待人员有董事会秘书项良宝、总裁助理李雷、证券事务代表田静 [2] 事业部制改革 - 2014 年年底推动产品事业部改革，2015 年 1 月正式运行，将原有模式改为五个职能事业部，新制度下小品项快速成长，销售费用按预算严格控制，不同区域有不同营销侧重点 [2][3] 考核机制 - 国葵、炒货、坚果、焙烤事业部考核机制中利润达成系数占比较大，销售事业部考核机制中销售额达成系数占比较大，两种指标相辅相成，引入 PK 机制后将业绩考核改为 2 个月一次的业绩 PK 报告会，促进了整体同比销售额 [3][4] 发展导向 - 公司费用控制严格，按市场推广情况适度调整预算，立足于长远战略发展和品牌口碑建设 [4] 线上电商运营 - 线上业务是行业发展趋势和公司重点发展渠道之一，计划经营与线下有差别的产品，丰富线上产品种类，采用线上专有包装，完善电商后台控制和配送系统，培养及引进电商人才 [4] 海外营销中心规划 - 计划未来在东南亚如泰国、马来西亚等地建设加工厂，应对贸易壁垒，使产品符合当地食安要求和指标 [5] 洽康公司整合 - 洽康正在进行后期渠道终端整合工作，公司通过多种方式支持，2015 年上半年发展同比向好，加紧新产品开发和市场铺货 [5]

公司概况 - 洽洽食品成立于2001年，是中国坚果休闲食品行业领军企业，综合市场占有率连续16年全国第一 [2] - 2006年品牌价值达18.225亿元，位居中国最有价值驰名商标第88位 [2] - 2011年3月2日在深交所上市，为中国坚果炒货休闲食品行业“第一股” [2] - 2015年实现销售收入33.11亿元，净利润3.64亿元；2016年一季度销售收入8.61亿元，净利润9323.71万元 [2][3] 投资者关系活动信息 - 活动类别包括特定对象调研、媒体采访、现场参观等，活动为深交所“践行中国梦·走近上市公司”——洽洽食品投资者开放日活动 [1] - 参与单位有通过多家证券报名及自行前来的投资者、证券时报等媒体、深交所投资者教育中心相关领导 [1] - 时间为2016年5月31日09：30至12：00，地点在公司5楼会议室 [1][2] - 活动内容有参观展厅及生产线、深交所人员讲解、董事会秘书介绍公司概况及规划、互动提问环节 [2] 业务情况 产品销售 - 瓜子类国葵产品是拳头产品，占整体销售较大份额，公司预估采购瓜子原料20万吨左右，部分区域市场份额占比较大，处于行业领先 [3] - 坚果类产品市场容量大、前景广，公司立足现有瓜子类基础，发展坚果类产品，实现齐头并进 [3][4] 银行理财与市值管理 - 因超募资金部分未安排使用规划、项目资金分阶段投入，公司开展闲置募集资金购买银行理财产品，提高资金使用效率 [4] - 市值管理立足基本面，提升业绩、丰富产品、发展电商渠道，通过投资者交流构建价值导向型体系 [5] 事业部改制 - 2014年底推行事业部改革，按产品品类设国葵、炒货、坚果和焙烤事业部，权力下放、提高效率、针对性激励，新品推广和业绩提升 [5] - 2015年对销售事业部构建以省级区域为代表的BU，提升市场敏感度和终端精细化 [6] 电商业务 - 电商采取与线下差异化策略，虽起步晚但作为发展重点，后期投入倾斜，利用生产工艺和质量控制优势形成竞争优势 [6] - 已形成多种电商渠道，2016年4月洽洽商城切换上线，未来需扩大品类、丰富品牌，实现从1.0到2.0发展突破 [6] 前端种植 - 在广西百色开展夏威夷果种植，在安徽池州和合肥开展碧根果种植，在合肥成立树坚果投资平台公司，相关工作推进中 [7] 其他问题解答 - 关于市值是否低估，公司不便过多解读，将做好基本面并及时披露信息 [7] - 控股股东合肥华泰集团主要包括休闲食品、地产等板块，洽洽立足休闲食品领域发展 [8] - 公司建立了以ISO9001和HACCP质量保证体系为基础的质量管理和食品安全管理体系以及全面质量追溯体系，把控食品安全 [8]

公司经营情况 - 2015年度整体经营良好，符合预期，国葵品类研发多种新品，市场反映良好 [2] - 焙烤系列中薯片类产品增幅20%以上，花生类产品增幅30%以上 [2][3] - 电商类产品年节期间销售较好，预计2015年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度在10%-30%之间，符合三季报预计 [3] 电商发展情况 - 今年大力推动电商发展，通过多种方式区隔线上线下，采用多种营销模式打造年轻化电商形象 [3] - 虽起步较晚，但有信心做好电商，除内部资源倾斜外，不排除外延式并购助力腾飞 [3] 大股东可交换债券情况 - 收到通知时按规定披露，会根据进展进行后续披露 [3] - 发行目的是改善融资结构、优化资金流动性，是正常融资行为 [3] 事业部制改革情况 - 公司分为国葵、炒货、坚果、焙烤和销售五大事业部 [4] - 销售事业部区域划分进一步下沉和细化，各区域进行三年规划，加强针对性营销和柔性化生产推广策略 [4] 高端坚果业务规划 - 世界高端坚果生产集中在澳大利亚、美国和伊朗，原料被垄断，价格攀升，进口税负高，国内厂商利润低 [4] - 与科研机构合作攻克种植技术后，在广西百色、安徽合肥和池州等地种植碧根果、夏威夷果等 [4] - 计划实现自有基地规模化种植，带动周边农户，打破国外高档坚果垄断 [4][5] 并购发展现状 - 自身发展同时希望物色业内优秀标的进行国内外外延式并购 [5] - 2016年考察坚果、电商等企业，倾向选择与公司产品、区域、渠道互补的企业 [5] - 希望收购市场规模、盈利水平和品牌影响力更大的企业以获协同和规模效应 [5]

高端坚果业务 - 世界高端坚果原料主要靠海外进口，因进口税费高和原料垄断，价格居高不下，公司联合科研机构发掘国内适宜种植区域并培育种苗 [4] - 公司坚果种植园分布在广西百色、安徽合肥、池州等地，种植碧根果、夏威夷果等品种 [4] - 公司计划实现自有坚果基地规模化种植，带动周边农户，打破国外高档坚果垄断，降低进口税负成本 [4] 渠道模式 - 公司主要采用大经销商制，辅以对部分大型KA卖场的直营方式，联合经销商对其他大型卖场采用一级合约二级服务方式 [5] 电商业务 - 2015年吃货节后，电商业务换装，采用“萌武侠”系列包装，规格与线下有别，致力于品牌年轻化，带动线下产品升级和形象年轻化 [5] - 与单纯线上企业相比，公司在传统线下资源、产品研发和全产业链品质把控能力上有优势；与行业内发展较好的电商公司相比，起步晚但有渠道和加工优势，全流程严格品控助力电商品牌发展 [5][6] - 公司认为电商业务发展应开放，行业竞合是趋势，希望通过合作、并购等壮大电商部门和公司实力 [6] - 2016年在杭州设电商部，发挥当地优势助力电商智慧成长，今年革新和提升供应链物流，计划完成分仓目标，提升物流用户体验，坚持扩充产品线、渠道和市场 [6][7] 海外市场 - 2015年海外市场业务增长约20%，在马来西亚、泰国等东南亚地区业务进一步发展，公司将加强针对性营销和柔性化生产推广策略，深化国际化进程 [7] - 公司发现国葵类炒货在中东、阿拉伯和俄罗斯地区市场规模大，将加强品牌营销和业务深入，开展原料贸易；计划在东南亚当地建分包工厂，打破贸易壁垒，畅通贸易渠道，扩大销售 [7][8] 并购发展 - 公司在自身发展扩大营收同时，希望物色业内优秀标的进行国内外外延式并购 [8] - 2016年对坚果、电商等企业进行考察，倾向选择与公司产品、区域、渠道互补的企业，希望收购市场规模、盈利水平和品牌影响力更大的企业以获协同和规模效应 [8] 新品研发 - 除国葵事业部外，其他部门在新品研发上不断探索，坚果事业部与电商联合研发创新口味 [8] - 公司研究院研发多种中华美食新品，希望与电商合作将中外美食相互引进，增强其他品类产品创新力和市场占有率 [8][9]

员工持股计划 - 第一期员工持股计划将于2017年8月到期，已延期一年，该计划于2015年8月经股东大会审议通过，基于员工自愿参与和市场情况推出 [2][3] - 第二期员工持股计划规模为5000万元，认购信托计划次级份额，按1:2配资，整体信托计划规模1.5亿元，用于购买公司股票，经四届三次董事会和2017年第二次临时股东大会审议通过 [3] 高端坚果业务 - 高端坚果原料主要海外进口，因进口税费高和原料垄断导致价格高，公司联合科研机构发掘国内种植区域、培育种苗 [3] - 坚果种植园分布在广西百色、安徽合肥、池州等地，种植碧根果、夏威夷果等，计划实现自有基地规模化种植，带动周边农户，打破国外垄断、降低税负成本 [4] - 去年开始建设高端坚果生产线，满足未来坚果发展需求 [4] 新品发展 - 2017年主打新品涉及国葵、坚果、线上等方面，国葵创新产品系列市场销量不错 [4] - 坚果系列去年底推出每日坚果系列，试点销售结束后将在全国各大KA、流通渠道推广 [4] - 线上产品针对皇葵系列产品开发皇系列产品，前段加深对消费者研究，开发契合市场需求产品 [4][5] 电商发展 - 2016年3月初在杭州设立电商运营分部，今年在供应链物流革新提升，计划完成分仓目标，提升用户体验 [5] - 坚持扩充产品线、渠道和市场，电商团队氛围好，用互联网思维运营，物流产业园和高端坚果项目有序推动，将按时投产 [5] 外延式发展 - 外延式发展按公司整体战略规划执行，以瓜子外的炒货、焙烤、坚果行业产品系列为诉求，新渠道标的企业为战略并购侧重点 [5][6] 海外发展 - 海外事业部2016年逆势超预期增长，2017年保持良好态势 [6] - 2017年用超募资金1750万美金在泰国投资建设子公司，用于坚果炒货等休闲食品生产销售；用1500万美金在美国设立子公司，促进国际交流合作，获取海外资源并适时战略投资 [6] 业绩增长 - 2017年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为 -20% - 0%，基本符合预期，公司将从新品、业务发展等层面发力，实现销售规模增长，挖掘高毛利产品，收窄利润端降速 [7]

员工持股计划 - 第一期员工持股计划将于2017年8月到期，已延期一年，基于实际运营情况考虑 [2][3] - 第二期员工持股计划规模为5000万元，按1:2配资，整体信托计划规模1.5亿元，用于购买公司股票，完善公司治理和激励机制 [3] 新品发展情况 - 2017年主打国葵、坚果、线上新品，国葵创新产品系列市场销量不错，将继续发力提振业绩 [3] - 坚果系列去年底推出每日坚果系列，试点结束后将在全国各大KA、流通渠道推广 [3] - 线上产品针对皇葵洗礼产品开发皇系列，加深消费者研究开发契合市场需求产品 [3][4] 电商发展情况 - 2016年电商业务完成年初销售目标，作为发展重点将持续投入和资源倾斜 [4] - 初步形成天猫旗舰、京东商城等多种渠道，将从生产、分拣等方面发力，推动新品构建产品种类优势 [4] - 物流产业园项目和高端坚果项目有序推动，将按时投产补充业务发展 [4] 兼并收购进展 - 标的选择有内部寻找和外部推荐，深度调研后报投决会表决 [4] - 外延式发展与各产品事业部谋求新品、新业务等突破，合作方式更多样 [4][5] 海外发展情况 - 2016年海外事业部逆势超预期增长，2017年保持良好态势 [5] - 2017年用1750万美金在泰国投资建设子公司，用于坚果炒货等生产销售 [5] - 用1500万美金在美国设立子公司，促进国际交流合作，获取海外资源并战略投资，增强国际竞争力 [5]