财务表现 - 2025年上半年实现营业收入98.37亿元 同比增长3.15% [1] - 智能汽车业务2025年上半年营收12.62亿元 同比增长18.19% [2] - 智能汽车业务2024年营收突破20亿元大关至24亿元 营收占比升至11.74% [2] 业务结构 - 拥有智能手机 智能汽车 新领域三大业务体系 [1] - 智能手机业务是转型前行的基石 始终锚定高端领域突破 [1] - 智能汽车业务划分为驾驶域 车身域 座舱域三大板块 深度布局辅助驾驶 车身电子和智能座舱领域 [2] 技术优势 - 在光学屏下指纹识别模组和超声波屏下指纹识别模组均处于龙头地位 是目前屏下指纹识别模组的主要供应商 [1] - ToF前置人脸识别产品保持安卓阵营市场占有率领先地位 [1] - 已实现结构光 iToF dToF 双目视觉 LiDAR等机器视觉方案量产 [2] - 攻克一次性内窥镜的核心技术难题 在微创性与多场景适配性上跻身行业前列 [2] 市场地位 - 深耕光学光电领域二十余年 拥有深厚的技术积累 [1] - 自2012年进入光学影像系统领域 稳据全球光学光电领域的领先地位 [1] - 智能汽车业务成为转型路上的增长引擎 [2] 新兴领域布局 - 优先深耕无人机 运动相机 智能设备等成熟赛道 已实现规模化营收并打入大疆供应链 [2] - 紧盯AR/VR 机器人等前沿领域 持续积累技术势能 [2] - 泌尿系统镜种模组实现量产 朝着全球首家全镜种模组供应的中国厂商目标迈进 [2] 发展战略 - 围绕聚焦核心 创新驱动 夯实基础 行稳致远的发展思路 持续推进业务结构优化 [1] - 通过平台化整合产业链资源 在光学影像领域实现快速发展 [1] - 行业变革推动产业格局深度重塑 企业持续坚守创新内核 深耕核心技术研发与前沿场景拓展 [3]

板块整体表现 - 光学光电子板块当日下跌0.26% 上证指数上涨0.13%至3771.1点 深证成指下跌0.06%至11919.76点 [1] - 板块主力资金净流出19.7亿元 游资资金净流入4.25亿元 散户资金净流入15.45亿元 [2] 领涨个股表现 - 来知识电(300323)涨幅7.46%居首 收盘价9.65元 成交量200.13万手 成交额20.27亿元 [1] - 美迪凯(688079)上涨7.25% 收盘价13.90元 成交量22.65万手 成交额3.11亿元 [1] - 瑞丰光电(300241)上涨5.48% 收盘价6.54元 成交量116.60万手 成交额7.69亿元 [1] - 光智科技(300489)上涨4.64% 收盘价46.70元 成交量16.38万手 成交额7.88亿元 [1] - 华映科技(000536)成交额达38.16亿元 为板块最高 当日上涨2.69% 成交量637.63万手 [1] 领跌个股表现 - 戈碧迦(835438)跌幅12.24%领跌 收盘价43.00元 成交量22.32万手 成交额9.79亿元 [2] - 腾景科技(688195)下跌8.15% 收盘价62.00元 成交量15.20万手 成交额9.63亿元 [2] - 麻蛋传感(300701)下跌6.43% 收盘价12.67元 成交量65.02万手 成交额8.42亿元 [2] - 欧菲光(002456)成交额39.17亿元 为下跌个股中最高 当日下跌3.79% 成交量305.63万手 [2] - 合力泰(002217)成交量431.46万手 为板块最高 当日下跌3.12% 成交额12.41亿元 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入98.37亿元 同比增长3.15% 但归母净利润亏损1.09亿元 同比骤降378.13% 呈现增收不增利态势 [2][3] - 扣非净利润亏损1.50亿元 同比大幅下降944.18% [3] - 第一季度归母净利润亏损5894.98万元 同比下降470.51% 扣非净利润亏损8608.43万元 同比下降388.82% [3] 亏损原因分析 - 联营企业安徽精卓光显科技净利润亏损1.43亿元 公司按48.119%持股比例确认投资损益亏损6753.92万元 [3][4] - 该联营企业2020-2022年每年确认投资损益亏损均超3亿元 2024年确认投资损益亏损8377万元 2025年第一季度投资收益亏损4077万元 [4] - 股份支付费用9130.23万元 较去年同期3876.39万元大幅增加 [5] - 增值税加计抵减收益3250.93万元 较去年同期1.44亿元减少约1.12亿元 [5] 业务板块表现 - 智能汽车产品收入12.62亿元 同比增长18.19% 受益于新能源渗透率提升和智能化趋势 [6][7] - 新领域产品收入11.05亿元 同比增长9.73% 毛利率14.64% 同比提升2.57个百分点 涉及手持智能影像设备/智能门锁/内窥镜/VRAR等领域 [7][8] - 智能手机产品收入74.37亿元 同比微增0.43% 毛利率9.67% 同比下降1.50个百分点 [9][10] 行业环境 - 全球智能手机出货量增速放缓 第一季度同比增长1.5% 第二季度同比增长1.0% [11] - 中国智能手机市场第一季度出货量同比增长3.3% 第二季度同比下降4.0% 1-5月整体出货量1.18亿部同比下降2.8% [11] - IDC将2025年全球智能手机销量增速预测从2.3%下调至0.6% [11] - 行业存在高端影像系统升级机遇 包括高像素传感器/玻塑混合镜头/潜望式长焦等技术创新 [12] 研发与市场布局 - 研发投入7.58亿元 同比微增0.73% 占营业收入比重7.70% 聚焦智能手机/智能汽车/新领域 [2] - 国内销售占比87.09% 同比增长1.44% 国外销售占比12.91% 同比增长16.40% 境外客户订单增加 [6] - 泌尿系统内窥镜模组已于4月量产 消化系统和呼吸系统镜种模组预计下半年规模化量产 [8]

核心技术突破 - 子公司江西欧菲光学自主研发的"镜片、镜头组件、摄像模组及终端设备"技术获实用新型专利授权 解决高温下镜片变形和连接不稳问题 通过凸起结构设计减小挤压力和缝隙 提高组装良率和光学性能 [1][2] - 子公司南昌欧菲光电两项发明专利"摄像模组和电子设备"及"摄像头模组及电子设备"获授权 通过马达活动部带动图像传感器对位设计减少镜头偏移 采用双重光学防抖实现Roll方向抖动补偿 提升成像质量和稳定性 [1][2][3] 研发投入与专利布局 - 2025年上半年研发投入达7.58亿元 占营业收入比重7.70% 布局领域覆盖智能手机、智能汽车和新领域 [3] - 截至2025年6月30日全球累计申请有效专利2128件 已获授权专利1734件 其中发明专利774件 实用新型专利945件 外观设计专利15件 [3] 技术创新体系 - 建立全球化研发团队 在中国、美国、日本、韩国设立创新研发中心 与国内外院校及科研机构合作 持续获取行业前沿信息 [4] - 坚持"提前布局 全面布局"专利策略 以技术导向和创新驱动为核心 加速关键技术突破与产品应用 推动进口替代进程 [3][4] 业务领域与行业地位 - 深耕光学光电领域二十余年 形成智能手机、智能汽车、新领域三大业务体系 提供光学摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组等一站式产品服务 [1] - 通过平台化整合产业链资源 在光学影像领域实现快速发展 客户基础持续扩大 行业影响力不断增强 [1][4]

行业发展趋势 - 消费电子和智能汽车领域在政策支持、AI技术推进及智能化转型深化下保持创新发展态势[1] - 智能手机和智能汽车行业积极探索新的增长空间[1] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入98.37亿元，同比增长3.15%[1] 主营业务布局 - 公司拥有智能手机、智能汽车、新领域三大业务体系[2] - 智能手机领域成为高像素摄像头模组和光学镜头的主流供应商[2] - 智能汽车业务划分为驾驶域、车身域、座舱域三大板块，深度布局辅助驾驶、车身电子和智能座舱领域[2] - 新领域布局包括手持智能影像设备、智能门锁、内窥镜、VR/AR等光学光电业务[3] 技术研发与创新 - 上半年研发投入7.58亿元，占营业收入比重7.70%[4] - 截至2025年6月30日，全球已申请有效专利2128件，已获得授权专利1734件[4] - 已授权发明专利774件，实用新型专利945件，外观设计专利15件[4] - 在中国、美国、日本、韩国等地建立创新研发中心，与国内外院校、科研机构合作[4] 战略发展方向 - 通过平台化整合产业链资源，巩固光学影像领域领先地位[2] - 推动智能汽车相关营业收入快速增长[2] - 计划提高新领域收入占比，使其成为未来重要增长贡献领域[3] - 致力于打造全球技术创新平台型企业[4]

公司业务进展 - 智能手机业务上半年营收同比增长 多群组镜头主动对位技术和小型化模组封装技术迭代升级 创新产品包括浮动微距模组和潜望式长焦微距模组已实现规模化量产 [1] - 智能汽车领域营业收入同比增长18.19% 覆盖车载摄像头 车载镜头及系统级解决方案 包括多种摄像头及激光雷达接收模组 [1] - 新领域业务收入增长9.73% 毛利率达14.64% 盈利能力提升 [1] - 手持智能影像设备领域摄像头模组产品良率与可靠性领先 技术研发 量产工艺 质量管理等方面积累深厚 [1] - 内窥镜产品中泌尿系统镜种模组已量产 消化系统与呼吸系统镜种模组预计下半年量产 产品具有小型化 解析力稳定和高清晰度优势 [1] 行业技术趋势 - 手机光学行业未来升级方向包括光学传感器"大底化" 潜望长焦模组普及和玻塑混合镜头广泛应用 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入98.37亿元 同比增长3.15% 第二季度营收49.55亿元 同比增长1.33% [1] - 归母净利润亏损1.09亿元 同比下降378.13% 第二季度亏损4992.24万元 同比下降314.87% [1] - 扣非净利润亏损1.5亿元 同比大幅下降944.18% [1] 盈利能力指标 - 毛利率10.0% 同比下降8.11个百分点 [1] - 净利率-0.98% 同比下降250.41% [1] - 每股收益-0.03元 同比下降376.67% [1] 资产与负债状况 - 货币资金23.09亿元 同比增长37.76% 主要因经营和筹资活动净流入增加 [1][2] - 应收账款64.64亿元 同比大幅增长33.82% [1] - 有息负债80.57亿元 同比增长6.96% [1] - 流动比率0.95 货币资金/流动负债仅为29.12% [6] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.1元 同比增长1.29% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6% [6] - 筹资活动现金流量净额大幅增长123.67% 主要因收到期权行权款及外部融资款 [3] 费用控制与投资回报 - 三费总额5.75亿元 占营收比5.84% 同比下降9.45% [1] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达79.94% [6] - 2024年ROIC为3.52% 近10年中位数ROIC为3.04% 2022年最低为-35.5% [5] 业务发展动态 - 智能手机业务上半年营收实现同比增长 技术研发团队持续创新突破 [8] - 自主研发多群组镜头主动对位技术、小型化模组封装技术等迭代升级 [8] - 浮动微距模组、潜望式长焦微距模组、芯片级防抖等创新产品已实现规模化量产 [8] 机构持仓情况 - 南方中证1000ETF持有3076.81万股 为最大持仓基金 规模649.53亿元 [6] - 多家ETF基金增持 包括华夏中证1000ETF(1812.82万股)、广发中证1000ETF(1457.82万股)等 [6] - 部分智能汽车主题ETF出现减持 如富国中证智能汽车主题ETF减持285.83万股 [6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入98.37亿元 同比增长3.15% [2][3] - 归母净利润-1.09亿元 同比下降逾370% [2][3] - 扣非净利润-1.5亿元 同比下滑超过9倍 [3] - 基本每股收益-0.0332元 [2] 业务结构 - 智能手机业务收入74.37亿元 同比增长0.43% 占总收入比重超75% [3] - 智能汽车业务收入12.62亿元 同比增长18.19% 成为最大增长亮点 [3] - 新领域业务收入11.05亿元 同比增长9.73% 涵盖智能门锁/运动相机/工业医疗/VRAR等 [3] - 其他业务收入3288万元 同比下降41.42% [3] 利润承压原因 - 股权激励计划股份支付费用同比增加 [2][5] - 增值税加计抵减损益同比减少 [2] - 联营企业经营亏损导致投资收益同比减少 [2][5] - 研发投入7.58亿元 占营收比例达7.7% [3] 行业环境 - 全球智能手机出货预期增速从2.3%下调至0.6% [3] - 国内智能手机出货量出现回落 [3][5] - 产业链进入存量竞争阶段 价格压力和毛利率下滑成为普遍挑战 [3][5] - 新能源汽车渗透率提升带来需求 但行业竞争日趋激烈 [4][5] 战略转型 - 公司处于转型关键期 需要平衡手机主业稳固与新兴领域投入 [5] - 智能汽车业务已进入部分主流整车厂供应链 [4] - 新领域业务展现增长潜力但体量有限 短期内难以成为业绩支撑 [4] - 研发重点集中在光学模组 车载镜头及新兴应用 [3]

行业与公司 - 行业：消费电子、智能汽车、光学镜头、摄像头模组 [1] - 公司：欧菲光（欧普光） [1] 核心观点与论据 财务表现 - 2025年上半年收入约98亿元，同比增长3%，但净利润亏损1.1亿元（一季度亏损5,800万元，二季度收窄） [3] - 毛利率从去年全年11%降至上半年9.98% [2][5] - 智能手机业务收入74亿元（占比75.5%），汽车业务13亿元，新业务11亿元 [2][3] - 前五大客户贡献营收69% [3][4] - 摄像头模组收入70亿元（手机模组64亿元），手机镜头2.5亿元（车载镜头1.5亿元），微电子业务13亿元，车联事业部10.5亿元 [2][4] 业务分项表现 - **智能手机业务**： - 手机镜头模组出货量6,000万（同比下降），但高端产品占比提升 [6] - 大H客户全年出货量预计增长10%，营收增长超20% [9] - M客户全年预计稳定或微增长，小H客户销量下滑（毛利率最低） [9] - **汽车业务**： - 车载镜头收入1.5亿元（去年全年2亿元），毛利率从9%提升至14% [7] - 行业价格战持续，但公司通过客户结构调整优化盈利 [17] - **新业务**： - 门锁业务收入超1.8亿元，增长迅速 [4][11] - 大疆手持设备（如Pocket系列）预计下半年放量，2025年营收或翻倍 [11][12][18] - 波速混合镜头在高端手机和大疆设备中应用广泛 [19][21] 挑战与应对措施 - **挑战**： - 消费电子淡季、新机销售不佳 [2][3] - 股份支付费用增加（影响5,300万元）、增值税抵减损益减少（影响9,000万元） [3] - 联营公司亏损导致投资收益减少7,000万元 [3] - 摄像头模组业务压力大（毛利下降） [8] - **应对措施**： - 聚焦高毛利项目（如高端旗舰机型） [5] - 组织架构调整与数字化转型 [8] - 拓展三星等新客户 [16] - 优化汽车业务客户结构（优先优质客户） [17] 技术趋势 - 智能手机摄像头主流配置：一英寸传感器+多组混合镜头（如ED 6P波速混合镜头） [20][22] - 波速混合镜头在智能眼镜等非手机领域应用前景广阔 [21] - 高端前望镜头技术（如2G3P/4P）逐步普及 [20] 其他重要内容 - **三星供应链机会**：公司正接触三星摄像头模组供应链（目前为指纹模组供应商） [10] - **行业竞争**： - 中小厂商因低端项目利润微薄难以崛起 [16] - 模组厂商稼动率约60%，高端化策略短期提升毛利 [15][16] - **未来展望**： - 2026年大疆Pocket 4 Pro版本将带动营收增长 [14][18] - 汽车业务中长期看好行业洗牌后的盈利改善 [17]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入98.37亿元 同比增长3.15% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润-1.09亿元 同比减少378.13% [1][2] - 扣非后净利润-1.50亿元 同比减少944.18% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额3.25亿元 同比增长2.39% [2] - 基本每股收益-0.0332元/股 同比减少376.67% [2] - 加权平均净资产收益率-2.99% 同比下降4.13个百分点 [2] 亏损原因 - 股份支付费用9130.02万元 同比增加5253.63万元 [3] - 投资收益-7414.98万元 占利润总额比例53.32% [3] - 联营企业安徽精卓光显净利润-1.43亿元 权益法下确认投资损益-6753.92万元 [3] - 增值税加计抵减损益同比减少 [3] 业务表现 - 智能手机业务收入74.37亿元 同比增长0.43% 毛利率9.67% 同比下降1.50个百分点 [5] - 智能汽车业务收入12.62亿元 同比增长18.19% 毛利率7.73% 同比下降0.05个百分点 [5] - 新领域业务收入11.05亿元 同比增长9.73% 毛利率14.64% 同比上升2.57个百分点 [5] - 子公司安徽欧菲智能车联亏损4207.63万元 上海欧菲智能车联亏损5505.00万元 [5] 公司动态 - 拟收购欧菲微电子28.2461%股权 相关尽职调查及审计评估尚未完成 [6] - 董事兼副总经理海江辞去职务 仍担任公司其他职务 [6] 行业状况 - 全球智能手机行业出货增长趋缓 国内智能手机市场出货量同比回落 [5] - 汽车制造业整体盈利能力承压 尽管新能源汽车渗透率持续提升 [5]