会议信息 - 公司第七届监事会第四次会议于2025年6月6日召开[3] - 应出席监事3名，实际出席3名[3] 议案审议 - 会议审议通过续聘会计师事务所议案[4] - 同意续聘北京德皓国际会计师事务所为2025年度审计机构[4] - 议案需提交股东会审议，相关公告6月7日刊登[4]

会议信息 - 公司第七届董事会第六次会议于2025年6月6日召开，7名董事全部出席[3] 议案表决 - 《关于子公司股份回购及减资事宜的议案》全票通过，需提交股东会审议[4] - 《关于续聘会计师事务所的议案》全票通过，需提交股东会审议[5] - 《关于提请召开2025年第二次临时股东会的议案》全票通过[7] 证券信息 - 公司证券代码为002455，简称为百川股份；债券代码为127075，简称为百川转2[1]

交易概述 - 公司前期向海基新能源投资人民币19,000万元，因触发回购条件，海基新能源及其控股股东将履行回购义务，支付投资本金及利息[1] - 利息按每年8%（单利）计算，期限为2022年3月10日至实际付款日[2] - 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组[1][3] 交易背景 - 公司于2022年2月9日与百川股份、海基新能源等签署投资协议，约定在满足回购条件时公司享有回购权[2] - 触发回购条件为海基新能源未在2024年12月31日前递交IPO申报材料[2] - 百川股份对海基新能源的回购义务承担连带担保责任[2] 交易协议主要内容 - 海基新能源通过减资方式分期支付投资本金及利息，分六期完成，总金额19,000万元[10] - 第一期：2025年9月30日前支付1,900万元 - 第二期：2025年12月31日前支付1,900万元 - 第三至六期：2026年6月30日至2027年8月31日前分期支付剩余15,200万元 - 若逾期未付款，债务加速到期，且需支付每日万分之五的违约金[11] - 协议需经各方股东会及董事会审议后生效[12] 关联方情况 - 海基新能源2025年3月31日总资产175,83162万元，净资产54,13449万元，净利润-6,45031万元[6] - 百川股份2025年3月31日总资产1,236,95798万元，净资产202,50241万元，净利润4,22160万元[8] - 公司前任董事会秘书担任海基新能源董事，构成关联关系[4] 交易影响 - 交易完成后公司将不再持有海基新能源股份[3] - 交易系对原投资协议回购条款的补充，有利于公司回购权利的实现[13] - 交易定价符合法律法规，不存在损害公司或股东利益的情形[13]

核心观点 - 江苏百川高科新材料股份有限公司信用评级维持A+/稳定/A+，信用质量无实质性变化[6] - 公司业务涵盖精细化工、新材料和新能源三大板块，形成从上游原料到下游锂离子电池的产业闭环[6] - 2024年营业收入55.56亿元，同比增长35.10%，但净利润-0.88亿元，盈利能力较弱[6][20] - 资产负债率持续攀升至80.22%，刚性债务规模达74.23亿元，流动性压力较大[6][46] - 可转债募投项目新增产能释放不及预期，面临转股及回售风险[6][7] 业务运营 精细化工业务 - 2024年收入44.95亿元，占比80.91%，毛利率16.90%，同比大幅提升[20] - 醋酸酯类产能30万吨，市场份额约30%，参与多项国家标准制定[16][17] - 偏苯三酸酐及酯类产品价格同比上涨125.93%，毛利率达46.85%[25][26] - 正异丁醛及丁辛醇项目投产，2024年收入12亿元，毛利率12.21%[24][26] - 原材料采购转向国内，2024年境外采购占比降至0%[28][29] 新材料业务 - 针状焦产能5万吨，负极材料（石墨化）产能2万吨[31] - 2024年负极材料销量2.03万吨，同比增长60%，但价格同比下降33.30%[31][19] - 在建项目投资超预算，石墨负极材料三期项目累计投资16.13亿元[9][34] - 煤焦油采购均价从2022年0.45万元/吨降至2024年0.35万元/吨[33] 新能源业务 - 磷酸铁锂电芯及模组2024年收入4.78亿元，毛利率-38.89%[20][35] - 海基新能源2024年签订合同金额3.42亿元，同比下降54%[35] - 正极材料项目设计产能2万吨磷酸铁/6000吨磷酸铁锂，已投产[34] 财务表现 盈利能力 - 2024年EBITDA 8.04亿元，较2023年-1.54亿元显著改善[6][40] - 期间费用率8.37%，其中财务费用率3.71%，同比上升[40] - 2024年计提存货跌价准备1.38亿元，累计计提5.21亿元[41][44] - 净资产收益率从2022年4.77%降至2024年-3.74%[40] 资本结构 - 总负债93.54亿元，流动负债68.18亿元，占比73%[46] - 受限资产29.47亿元，占总资产25.28%，主要为固定资产抵押[44] - 短期刚性债务49.27亿元，现金比率仅12.02%[46][47] - 综合融资成本4.64%，70.46%融资来自银行贷款[47] 现金流 - 2024年经营性现金流净额9.56亿元，同比增加134%[47] - 投资活动现金流净流出9.73亿元，主要用于购建固定资产[47] - 筹资活动现金流净流入1.50亿元，债务融资规模收缩[47] 行业动态 精细化工行业 - 醋酸酯类2024年产能2910万吨，表观消费量同比下降13.8%[16] - TMP产品2024年产能29万吨，表观消费量9.39万吨[17] - 行业集中度高，百川与江门谦信合计市场份额约30%[16] 锂电材料行业 - 2024年全球负极材料出货量220.6万吨，中国占比95.9%[19] - 人造石墨负极材料价格同比下降33.30%至26500元/吨[19] - 磷酸铁锂电芯价格0.40元/Wh，同比下降40.30%[19] - 预计2025年全球锂离子电池出货量1899.3GWh[19]

评级结果 - 公司主体信用评级结果为A+，评级展望为稳定，"百川转2"信用评级结果为A+，本次评级结果较前次未发生调整 [1][2] - 前次主体评级为A+，评级展望为稳定，债项评级为A+，评级时间为2024年6月20日 [1] - 本次评级由上海新世纪资信评估投资服务有限公司于2025年5月14日出具，评级报告发布于2025年5月16日巨潮资讯网 [2] 评级依据 - 评级机构上海新世纪对公司的业务、管理、财务等情况进行综合分析与评估后得出评级结果 [2] - 评级依据中国证券监督管理委员会《公司债券发行与交易管理办法》和《深圳证券交易所公司债券上市规则》等相关规定 [1]

江苏百川高科新材料股份有限公司 关于可转换公司债券定期跟踪评级结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 前次主体评级：A+；评级展望：稳定；债项评级：A+。 证券代码:002455 证券简称:百川股份 公告编号:2025-035 债券代码:127075 债券简称:百川转 2 本次主体评级：A+；评级展望：稳定；债项评级：A+；本次评级结果较前次未发生调整。 根据中国证券监督管理委员会《公司债券发行与交易管理办法》和《深圳证券交易所公司债 券上市规则》等相关规定，江苏百川高科新材料股份有限公司（以下简称"公司"）委托信用评 级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称"上海新世纪"）对公司 2022 年度公 开发行的可转换公司债券"百川转 2"进行了定期跟踪评级。 公司前次主体信用评级结果为：A+，评级展望为：稳定，"百川转 2"前次信用评级结果为： A+。评级机构为上海新世纪，评级时间为 2024 年 6 月 20 日。 上海新世纪在对公司的业务、管理、财务等情况进行综合分析与评估的基础上，于 2025 年 5 月 14 ...

评级与信用 - 公司主体信用等级为A+，评级展望稳定，债券信用等级为A+[7][105] - 评级机构预计公司信用质量未来12个月持稳[14] 财务数据 - 2022 - 2024年母公司货币资金分别为0.33亿元、0.07亿元、1.63亿元[17] - 2022 - 2024年母公司刚性债务分别为10.57亿元、9.99亿元、12.59亿元[17] - 2022 - 2024年合并口径总资产分别为100.70亿元、114.41亿元、116.61亿元[17] - 2022 - 2024年合并口径总负债分别为70.83亿元、90.57亿元、93.54亿元[17] - 2022 - 2024年合并口径营业收入分别为41.31亿元、41.12亿元、55.56亿元[17] - 2022 - 2024年合并口径净利润分别为1.30亿元、 - 5.70亿元、 - 0.88亿元[17] - 2022 - 2024年合并口径资产负债率分别为70.34%、79.16%、80.22%[17] - 2022 - 2024年合并口径流动比率分别为67.54%、42.63%、36.59%[17] - 2022 - 2024年公司综合毛利率分别为10.06%、1.78%和10.14%[41][42] - 2024年公司营业收入同比增长35.10%，EBITDA由负转正至8.04亿元[41][68] - 2024年财务费用同比增长77.97%至2.06亿元[73] - 2024年公司归母净利润1.09亿元，少数股东权益 - 1.96亿元，净利润 - 0.88亿元；2025年一季度归母净利润0.42亿元，净利润0.01亿元[74] 业务数据 - 公司业务涉及精细化工、新材料和新能源三大板块，精细化工是收入及利润主要来源[26][28] - 2024年精细化工板块收入同比增长53.07%，新能源板块收入同比下降18.61%，新材料板块变动不大[41][42] - 2022 - 2024年精细化工板块产品产量分别为31.59万吨、38.55万吨和57.58万吨[48] - 2022 - 2024年公司境外销售占比分别为25.99%、22.29%和24.10%[47] - 2024年偏苯三酸酐及酯类销售均价同比上涨125.93%[47] - 2024年正异丁醛及丁辛醇项目投产，成为公司化工板块新的利润增长点[48] - 2022 - 2024年针状焦及副产品收入分别为5.72亿元、3.13亿元和1.76亿元[51] - 2022 - 2024年负极材料（石墨化）及副产品收入分别为3.42亿元、2.60亿元和3.71亿元[51] - 2022 - 2024年海基新能源销售收入分别为4.24亿元、5.85亿元和4.76亿元[60] - 2022 - 2024年海基新能源签订的合同金额总计分别为5.07亿元、7.44亿元和3.42亿元[60] 项目与产能 - 百川转2于2022年10月19日发行，规模9.78亿元，用于宁夏新材料年产3万吨负极材料（8万吨石墨化）项目[22][23] - 截至2024年末公司醋酸酯类、多元醇类等产品年产能分别为30万吨、17.90万吨等[43] - 截至2024年末，针状焦年产能为5万吨，石墨负极材料和石墨化年产能分别为2万吨和2万吨[51] - 2025年4月，年产3万吨负极材料（8万吨石墨化）项目投产[52] - 截至2024年末海基新能源磷酸铁锂电芯及模组建成产能为4GWh/年[60] - 截至2024年末，正极材料项目设计产能为年产2万吨磷酸铁、6000吨磷酸铁锂[61] 研发与专利 - 2022 - 2024年公司研发投入金额分别为0.94亿元、1.08亿元和1.39亿元，占当年度营业收入的2.28%、2.63%和2.50%[66] - 截至2024年末公司拥有发明专利114项、实用新型专利226项、外观设计专利7项[95] 其他事项 - 2024年南通百川因违规被罚款1.12万元，公司相关人员因业绩预告披露不准确被出示监管函[98] - 2024年控股股东郑铁江减持1550.00万股，占总股本比例2.61%[100] - 截至2024年末，控股股东未解押股份3639.75万股，占其持有股份39.42%，占总股本6.12%[100] - 截至2024年末，控股股东为公司本部融资担保余额32670万元，担保到期日为2028年11月24日[101]

证券代码:002455 证券简称:百川股份 公告编号:2025-034 债券代码:127075 债券简称:百川转 2 3、修正后"百川转 2"转股价格：7.53 元/股 4、修正后转股价格生效日期：2025 年 5 月 15 日 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会于 2022 年 9 月 26 日出具的《关于核准江苏百川高科新材料股 份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕2255 号）核准，江苏百川 高科新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2022 年 10 月 19 日向社会公开发行了面值 总额 97,800 万元可转换公司债券，每张面值为 100 元，发行数量为 978 万张，期限 6 年。公 司本次募集资金总额978,000,000.00元，扣除各项发行费用15,994,028.27元（不含增值税）， 实际募集资金净额为人民币 962,005,971.73 元（以下简称"募集资金"）。截至 2022 年 10 月 25 日，上述募集资金已全部到账，募集资金业经公证天业会计师事务所（特殊普通合伙） 予以验证并出具苏公 W[2022]B1 ...

会议安排 - 公司于2025年4月28日决定5月14日召开第一次临时股东会[1] - 4月29日刊登董事会决议和会议通知，提供网络投票方式及操作流程[1][2][3] - 股东会于5月14日下午2点30分在公司会议室召开，现场和网络投票结合[4] 参会情况 - 出席现场会议表决股东（或代理人）8名，持表决权股份100,028,303股，占比16.8325％[5] - 参加网络投票股东535名，持表决权股份6,615,858股，占比1.1133％[5] - 现场和网络投票股东共543名，持表决权股份共计106,644,161股，占比17.9458％[5] 议案表决 - 《关于董事会提议向下修正"百川转2"转股价格的议案》，同意103,376,223股，占比96.9357％[8] - 中小投资者同意3,347,920股，占比50.6045％[8] - 该议案反对2,881,838股，占比2.7023％；弃权386,100股，占比0.3620％[8] 会议结果 - 本次股东会的召集、召开、表决等程序及结果合法有效[11]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于5月14日现场和网络投票结合召开[3] - 通过现场和网络投票股东543人，代表股份106,644,161股，占比17.9458％[3] 投票情况 - 《关于董事会提议向下修正"百川转2"转股价格的议案》总表决中，同意103,376,223股，占比96.9357％[5] - 《关于董事会提议向下修正"百川转2"转股价格的议案》中小股东表决中，同意3,347,920股，占比50.6045％[6]