人事变动 - 公司副总经理洪义华因到退休年龄提交书面辞职报告 辞职报告自送达董事会之日起生效 [1] - 洪义华退休后不再担任公司及控股子公司任何职务 [1]

人事变动 - 公司副总经理洪义华因退休申请辞职，8月1日公告[1][3] - 洪义华退休后不再担任公司及子公司职务，未持股[1] - 洪义华离任不影响公司正常生产经营[1]

董秘薪酬与行业整体表现 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 建筑材料行业73家公司董秘整体营收7084.49亿元 同比下降12.3% 归母净利润188.36亿元 较2023年直接腰斩 不足三成公司实现营收净利双增 [1] 董秘年龄结构分布 - 建筑材料行业董秘平均年龄45.79岁 40-50岁群体占比53.4% 30-40岁群体占比24.7% 50岁以上群体占比21.9% [1] - 年龄最大董秘为九鼎新材缪振75岁 同时担任副董事长 最年轻董秘为三和管桩余俊乐32岁 [3][4] 董秘任职期限分布 - 任职1年以内董秘占比最高达32.9% 5-10年任期占比23.3% 3-5年任期占比20.6% 1-3年任期占比12.3% [5] - 8位董秘任职超10年 伟星新材谭梅任职最长接近18年 [5] 董秘学历构成 - 71家披露学历公司中 本科学历占比超50% 硕士学历占比40.8% 博士学历占比1.4% 大专学历占比7.0% [7] 投资者接待活动频率 - 61.6%董秘全年接待调研低于10次 含19位零接待董秘 [9] - 接待10-50次占比17.8% 50-100次占比8.2% 100-500次占比11.0% [9] - 伟星新材谭梅全年接待713次 日均2-3次 [9]

土地出让总体情况 - 杭州成功出让3宗涉宅地块 总成交金额50.346亿元[1] - 地块分别位于西湖三墩 临平星桥和拱墅华丰板块[1] 板块分化现象 - 板块间冷热分化持续 华丰地块溢价率28.13% 星桥和三墩地块低价成交[1] - 分化从板块间蔓延至板块内部 地段配套条件差异导致地块热度不同[1] 华丰板块地块详情 - 杭政储出[2025]94号地块位于板块中心 距地铁3号线华丰路站300米[2] - 地块面积51304平方米 容积率1.9 可建面积97478平方米[2] - 伟星以总价19.1317亿元竞得 楼面价19626元/平方米 溢价率28.13%[2] - 上周西北面300米地块仅以15295元/平方米成交 反映区位差异影响[2] 星桥板块地块详情 - 杭政储出[2025]95号地块为低密宅地 容积率1.1 紧邻上塘河[4] - 杭州广大房地产以4.368亿元总价竞得 楼面价10621元/平方米 溢价率1.16%[4] - 相比7月8日西南1.8公里地块11007元/平方米楼面价略低[4] 三墩板块地块详情 - 杭政储出[2025]93号地块为地铁4号线莲池路站上盖项目[4] - 华润 杭地发展和杭铁开发联合以底价26.8463亿元竞得 楼面价13092元/平方米[5] - 相比3月5日南面600米地块22890元/平方米和21965元/平方米楼面价显著降低[5] 市场趋势分析 - 华丰地块高溢价成交暂时稳住石桥地价连续下跌势头[3] - 郊区地块延续无人竞争情况 低价成交成为常态[1]

公司近期土地投资动态 - 7月29日以总价19.13亿元、溢价率28.13%、楼面价1.96万元/平方米竞得杭州拱墅区宅地[1] - 2024年8月曾在杭州拱墅区拿地 此次重启杭州投资时隔近一年[4] - 2024年3月以5.25亿元、溢价率7.1%、楼面价7393元/平方米获台州临海地块 4月再以2.58亿元、楼面价5626元/平方米获临海宅地[1] - 2023年3月以31亿元摘得南京史上第二贵地块[2] 区域战略布局调整 - 2023-2024年重点深耕安徽芜湖、马鞍山、合肥等城市[2] - 2024年12月以14.93亿元首进武汉获取江岸区综合体项目[4] - 2025年拿地集中浙江省内 呈现"折返浙江"趋势[1][3] 销售业绩表现 - 2024年全口径销售额312.7亿元 位列房企销售榜第33位[4] - 2024年权益销售额63亿元 位列安徽房企排名第二[4] - 在合肥市场以75.2亿元全口径销售额排名第二 仅次于招商蛇口[4] - 2023年销售额229.3亿元 2025年上半年仅完成71.6亿元 出现断崖式下跌[9] 行业背景与市场对比 - 合肥市场2025年1-5月住宅开发投资522.86亿元（同比增长8.3%）但新开工、竣工、销售面积均下跌[3] - 杭州2025年上半年土地出让金1198.8亿元全国第一 平均溢价率31.8%[3] - 杭州2025年6月新房价格环比涨0.2% 同比涨2.1% 连续四个月上涨[3] - 杭州二手房成交量创4年新高 商品房持续供不应求[3] 实业背景优势分析 - 母公司伟星集团成立于1976年 拥有伟星股份、伟星新材两家上市公司[7] - 实业背景可缓解房地产债务和现金流错配压力 保持投资能力[7] - 类似实业背景房企包括雅戈尔地产、新希望地产、江苏亚伦集团（2023年新增土地货值94.8亿元）[7] - 得力地产2024年以77.02%高溢价获宁波地块 全年拿地6宗涉资24亿元[8] 地块价值对比分析 - 本次杭州地块距地铁3号线华丰路站约300米 容积率1.9[4] - 对比上周附近地块成交楼面价15295元/平方米 本地块高出4332元/平方米[5] - 与5个月前中天海威地块对比（容积率2.0/拿地价23035元/平方米） 本地块容积率1.9/拿地价19267元/平方米[6] 发展战略与行业挑战 - 2023年初定下3-5年500亿-900亿元销售目标 但实现难度较大[9] - 行业进入高品质好房子阶段 改善需求对品质要求提升[8] - 房地产开发规模收缩使行业竞争加剧[8] - 实业背景民营房企战略模式仍需市场检验[10]

土地市场成交概况 - 7月29日杭州三宗涉宅地块合计揽金50.35亿元[1] - 拱墅区石桥单元地块由伟星房产以19.13亿元竞得 溢价率28.13%[2] - 西湖区三墩单元地块由华润置地联合体底价摘得 临平区星桥单元地块溢价1.16%成交[2] 市场分化特征 - 核心区地块受追捧 非核心区持续低溢价成交[2][3] - 拱墅地块楼面价从15318元/平方米升至19627元/平方米[2] - 房企更青睐交通便利、开发条件明确的核心地块[2][3] 企业战略调整 - 伟星房产2025年上半年全口径销售额71.6亿元 位列百强房企第58位[2] - 本土企业活跃补仓 外地房企采用联合拿地模式[3] - 华润置地联合本地企业依托TOD开发能力获取地块[3] 产品竞争趋势 - 核心区低容积率地块利于打造高端改善产品[2] - 新房市场产品力竞争加剧 房企在外立面设计、绿建标准、得房率方面持续发力[3] - 房企拿地逻辑从规模扩张转向价值精耕[4] 区域市场表现 - 拱墅地块紧邻地铁3号线 周边配套成熟[2] - 西湖地块因地铁下穿、绿建标准高及周边竞品去化压力大导致底价成交[2] - 临平地块受板块高库存和需求释放缓慢影响仅微幅溢价[2]

土地市场成交概况 - 杭州7月29日三宗涉宅地块合计揽金50.35亿元[1] - 7月杭州土拍市场累计揽金102亿元[2] 区域市场分化格局 - 核心区地块受追捧：拱墅区石桥单元地块溢价率28.13%[1] - 非核心区表现平淡：西湖区三墩单元底价成交 临平区星桥单元仅溢价1.16%[2] - 市场延续"核心区热、非核心区冷"的分化态势[1][2] 企业拿地策略变化 - 伟星房产以19.13亿元竞得拱墅地块 楼面价19627元/平方米[1] - 华润置地联合本地企业底价摘得三墩单元地块[2] - 房企拿地逻辑从规模扩张转向价值精耕[3] - 联合拿地模式成为趋势 如华润与本地企业组成联合体[2] 地块价值评估要素 - 核心区地块具备交通优势（紧邻地铁3号线）和成熟配套[1] - 低容积率成为重要卖点（石桥单元1.9 星桥单元1.1）[1][2] - 开发难度和产品溢价空间成为房企关注重点[2] 市场竞争态势 - 伟星房产2025年上半年全口径销售额71.6亿元 位列百强房企第58位[1] - 浙江本土企业在土拍中表现活跃[2] - 新房市场产品力竞争加剧 倒逼房企在外立面设计、绿建标准和得房率方面发力[3]

土地拍卖概况 - 杭州7月第四批次土拍活动共出让3宗地块 总出让面积267亩 总建筑面积34.4万平方米 总起价46.1亿元 最终总成交金额50.35亿元 [1] 地块成交明细 - 拱墅区石桥单元GS130201-56地块由伟星房产以19.13亿元竞得 楼面价1.96万元/平方米 溢价率达28.13% [1] - 西湖区三墩单元XH010101-14地块由华润&杭州交投&杭州地铁联合体以26.85亿元竞得 [1] - 临平区星桥单元LP070103-2地块由杭州广大房地产以4.37亿元竞得 [1] 市场表现 - 三宗地块全部成功出让 整体溢价率约9.2%（较总起价46.1亿元高出4.25亿元） [1] - 单宗最高溢价率出现在拱墅区地块 达28.13% [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元，有望带动相关建材需求，改善建材行业基本面 [3] - 《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达30%，预计加快节能降碳与能用设备迭代更新 [3] - “对等关税”有望利好海外有生产基地的玻纤龙头提价，巩固盈利优势 [3] - “一致性评价 + 集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升 [3] 各目录总结 市场行情每周回顾 - 本周（2025年7月21日至7月25日）建材板块上涨8.20%，跑赢沪深300指数6.51pct；近三个月建材板块上涨16.12%，跑赢6.66pct；近一年上涨28.09%，跑赢7.04pct [4][13] - 细分板块涨多跌少，水泥制造涨幅最大，个股方面涨多跌少 [16][18] - 本周PE为29.88倍，位列A股全行业倒数第17位；PB为1.28倍，位列A股全行业倒数第7位 [20] 水泥板块 - 截至7月25日，全国P.O42.5散装水泥平均价275.19元/吨，环比下跌2.02%，各地区价格走势分化；熟料库容比69.07%，环比上升1.83pct [6][25] - 截至7月25日，上海港动力煤到港价（5500卡，含税）670元/吨，周环比上涨1.52% [55] - 本周全国水泥煤炭价差环比下跌3.58%，各地区有不同程度下跌 [66] 玻璃板块 - 浮法玻璃：截至7月25日，现货价1255.79元/吨，环比上涨3.41%；期货结算价1344元/吨，环比上涨22.74%；全国库存5334万重量箱，环比减少225万重量箱，降幅4.05% [78][80] - 光伏玻璃：截至7月25日，全国3.2mm镀膜光伏玻璃均价115.63元/重量箱，环比下跌0.39元/重量箱，跌幅0.34% [85] - 主要原材料：截至7月25日，重质纯碱现货均价1364元/吨，环比上涨7.79%，期货结算价1431元/吨，环比上涨16.72%，库存环比下降2.15%，开工率环比下降1.08pct；石油焦均价3519.43元/吨，环比上涨3.46%；重油均价4950元/吨，环比下跌0.25%；工业天然气价格3.69元/立方米，环比持平 [87][93] - 盈利能力：截至7月24日，浮法玻璃-纯碱-石油焦价差16.02元/重量箱，环比上涨8.75%；玻璃-纯碱-重油价差10.23元/重量箱，环比上涨26.60%；玻璃-纯碱-天然气价差11.26元/重量箱，环比上涨21.57%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差63.72元/重量箱，环比上涨0.55% [100][103] 玻璃纤维板块 - 无碱粗纱市场报价稳中小降，成交分化，大厂以风电及高端产品出货为主，中小厂产销受产品结构限制，后期不排除部分企业降价吸单 [108] - 电子纱市场价格趋稳，G75报价8800 - 9200元/吨，7628电子布报价3.8 - 4.2元/米 [109] 消费建材板块 - 截至7月25日，原油价格71.02美元/桶，周环比下跌0.43%；沥青价格4570元/吨，周环比持平；丙烯酸价格6500元/吨，周环比下跌1.14%；钛白粉价格13000元/吨，周环比下跌0.38% [6] 各板块上市企业估值跟踪 - 水泥板块：青松建化、塔牌集团等多家企业给出总市值、归母净利润、PE、PB等估值数据 [74] - 玻璃板块：福莱特、南玻A等企业给出相关估值数据 [107] - 玻纤板块：山东玻纤、长海股份等企业给出相关估值数据 [118] - 消费建材板块：东方雨虹、科顺股份等企业给出相关估值数据 [124]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 水泥行业 - 海螺水泥总市值1381亿元，2025E归母净利90.0亿元，2026E归母净利100.0亿元，2025E PE为15.3，2026E PE为13.8，PB（MRQ）为0.76 [1] - 华新水泥总市值319亿元，2025E归母净利25.0亿元，2026E归母净利30.0亿元，2025E PE为12.7，2026E PE为10.6，PB（MRQ）为1.08 [1] - 上峰水泥总市值100亿元，2025E归母净利8.0亿元，2025E PE为12.6，2026E PE为10.6，PB（MRQ）为1.11 [1] - 塔牌集团总市值104亿元，2025E归母净利7.5亿元，2025E PE为13.9，2026E PE为13.0，PB（MRQ）为0.86 [1] - 天山股份总市值431亿元，2025E归母净利15.0亿元，2026E归母净利20.0亿元，2025E PE为28.7，2026E PE为21.5，PB（MRQ）为0.53 [1] - 青松建化总市值72亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利5.5亿元，2025E PE为18.1，2026E PE为13.1，PB（MRQ）为1.14 [1] - 冀东水泥总市值149亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利6.0亿元，2025E PE为37.2，2026E PE为24.8，PB（MRQ）为0.56 [1] - 金隅集团总市值169亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利6.0亿元，2025E PE为42.3，2026E PE为28.2，PB（MRQ）为0.46 [1] - 万年青总市值57亿元，2025E归母净利1.6亿元，2026E归母净利2.2亿元，2025E PE为35.4，2026E PE为25.7，PB（MRQ）为0.86 [1] - 赤博特总市值50亿元，2025E归母净利2.0亿元，2026E归母净利2.5亿元，2025E PE为25.0，2026E PE为20.0，PB（MRQ）为1.19 [1] - 华润建材科技总市值148亿元，2025E归母净利8.5亿元，2025E PE为17.4，2026E PE为15.6，PB（MRQ）为0.30 [1] - 中国建材总市值376亿元，2025E归母净利30.0亿元，2026E归母净利40.0亿元，2025E PE为12.5，2026E PE为9.4，PB（MRQ）为0.34 [1] 消费建材行业 - 东方雨虹总市值302亿元，2025E归母净利18.0亿元，2026E归母净利25.0亿元，2025E PE为16.8，2026E PE为12.1，PB（MRQ）为1.35 [1] - 科顺股份2025E归母净利2.4亿元，2026E归母净利3.5亿元，2025E PE为27.1，2026E PE为18.6，PB（MRQ）为1.33 [1] - 北新建材总市值474亿元，2025E归母净利45.0亿元，2026E归母净利53.0亿元，2025E PE为10.5，2026E PE为8.9，PB（MRQ）为1.79 [1] - 三棵树总市值299亿元，2025E归母净利8.5亿元，2026E归母净利10.0亿元，2025E PE为35.1，2026E PE为29.9，PB（MRQ）为10.75 [1] - 伟星新材总市值180亿元，2025E归母净利9.0亿元，2026E归母净利10.0亿元，2025E PE为20.0，2026E PE为18.0，PB（MRQ）为3.45 [1] - 兔宝宝总市值84亿元，2025E归母净利7.5亿元，2026E归母净利8.5亿元，2025E PE为11.2，2026E PE为9.9，PB（MRQ）为2.68 [1] - 返朗卫等总市值81亿元，2025E归母净利1.5亿元，2026E归母净利2.0亿元，2025E PE为53.7，2026E PE为40.3，PB（MRQ）为1.45 [1] - 中国联塑总市值145亿元，2025E归母净利22.0亿元，2026E归母净利24.0亿元，2025E PE为6.6，2026E PE为6.0，PB（MRQ）为0.55 [1] - 公元股份总市值54亿元，2025E归母净利2.1亿元，2026E归母净利2.5亿元，2025E PE为25.8，2026E PE为21.6，PB（MRQ）为1.00 [1] - 蒙娜丽莎总市值37亿元，2025E归母净利1.5亿元，2026E归母净利2.0亿元，2025E PE为24.8，2026E PE为18.6，PB（MRQ）为1.16 [1] - 东鹏控股总市值71亿元，2025E归母净利3.5亿元，2026E归母净利4.2亿元，2025E PE为20.3，2026E PE为16.9，PB（MRQ）为0.94 [1] - 旗滨集团总市值173亿元，2025E归母净利6.0亿元，2026E归母净利9.0亿元，2025E PE为28.8，2026E PE为19.2，PB（MRQ）为1.27 [1] - 南玻A总市值120亿元，2025E归母净利5.0亿元，2026E归母净利7.0亿元，2025E PE为23.9，2026E PE为17.1，PB（MRQ）为1.15 [1] - 信义玻璃总市值381亿元，2025E归母净利25.0亿元，2026E归母净利30.0亿元，2025E PE为15.3，2026E PE为12.7，PB（MRQ）为1.01 [1] - 信义光能总市值279亿元，2025E归母净利15.0亿元，2026E归母净利20.0亿元，2025E PE为18.6，2026E PE为13.9，PB（MRQ）为0.87 [1] 玻璃玻纤行业 - 山东药玻总市值151亿元，2025E归母净利10.5亿元，2026E归母净利11.5亿元，2025E PE为14.3，2026E PE为13.1，PB（MRQ）为1.83 [1] - 中国巨石总市值515亿元，2025E归母净利35.0亿元，2026E归母净利40.0亿元，2025E PE为14.7，2026E PE为12.9，PB（MRQ）为1.67 [1] - 中材料技总市值478亿元，2025E归母净利18.0亿元，2026E归母净利23.0亿元，2025E PE为26.5，2026E PE为20.8，PB（MRQ）为2.53 [1] - 长海股份2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利5.0亿元，2025E PE为14.6，2026E PE为11.7，PB（MRQ）为1.27 [1] - 再升科技总市值47亿元，2025E归母净利1.2亿元，2026E归母净利1.7亿元，2025E PE为39.4，2026E PE为27.8，PB（MRQ）为2.23 [1] - 濮耐股份总市值67亿元，2025E归母净利2.5亿元，2026E归母净利5.0亿元，2025E PE为26.9，2026E PE为13.4，PB（MRQ）为1.96 [1] - 石英股份总市值189亿元，2025E归母净利2.5亿元，2026E归母净利4.5亿元，2025E PE为75.6，2026E PE为42.0，PB（MRQ）为3.25 [1] - 光威复材总市值263亿元，2025E归母净利8.5亿元，2026E归母净利11.0亿元，2025E PE为30.9，2026E PE为23.9，PB（MRQ）为4.63 [1] 新材料行业 - 中复神鹰总市值193亿元，2025E归母净利0.5亿元，2026E归母净利1.5亿元，2025E PE为385.0，2026E PE为128.3，PB（MRQ）为4.20 [1] - 吉林碳谷总市值85亿元，2025E归母净利1.0亿元，2026E归母净利1.3亿元，2025E PE为85.0，2026E PE为65.4，PB（MRQ）为3.44 [1] - 硅宝科技总市值91亿元，2025E归母净利2.9亿元，2026E归母净利3.5亿元，2025E PE为31.5，2026E PE为26.1，PB（MRQ）为3.47 [1] - 北京利尔总市值84亿元，2025E归母净利3.8亿元，2026E归母净利4.3亿元，2025E PE为22.1，2026E PE为19.6，PB（MRQ）为1.53 [1] - 国检集团总市值57亿元，2025E归母净利2.3亿元，2026E归母净利3.0亿元，2025E PE为24.9，2026E PE为19.1，PB（MRQ）为2.89 [1]