合资公司成立 - SuperX与中恒电气通过新加坡实体SuperX Digital Power Pte Ltd成立合资公司 面向全球除中国大陆 香港 澳门市场提供高压直流HVDC解决方案[1] - 合资公司整合SuperX全球品牌和AI数据中心解决方案能力与中恒电气大规模验证的HVDC技术[2] HVDC技术优势 - HVDC技术简化供电链路 将端到端能源效率从85-90%提升至96%以上 减少能源损耗[4][5] - 供电转换环节从4-5个减少到1-2个 节省高达50%物理空间 降低数据中心总体拥有成本TCO 20%以上[5] - 架构更简单故障点更少 与储能系统天然兼容 为AI训练等关键任务提供更稳定电力保障[5] 市场背景与需求 - NVIDIA Blackwell等新一代GPU将单机柜功耗推向100kW以上 传统交流供电架构导致高达10-15%能源损耗[3] - NVIDIA计划2027年后推出Rubin Ultra NVL576达到单机柜600kW功耗 HVDC从可选方案变为必需品[4] - 行业远见者包括NVIDIA首席执行官黄仁勋强调能源效率对AI行业增长的重大意义[4][10] 战略协同价值 - 合作使SuperX能力从AI服务器 液冷 网络延伸至供配电系统 提供电力输入到模型输出全栈优化解决方案[6] - SuperX构建算力 散热 供电三位一体集成技术优势 形成核心技术壁垒[6] - 中恒电气顶尖技术通过SuperX全球渠道推向国际市场 快速响应全球客户对高能效AI数据中心需求[6] 公司背景 - 中恒电气深交所代码002364 是中国数字能源领军企业 专注于电力电子 电力数字化及能源云平台技术[7] - 中恒电气牵头制定HVDC国家标准 其解决方案在中国移动 中国电信 阿里巴巴 腾讯 百度等巨头数据中心大规模部署[4][7] - SuperX纳斯达克代码SUPX 是AI基础设施解决方案提供商 提供高性能AI服务器 HVDC解决方案 高密度液冷解决方案等产品[8]

合资企业成立 - SuperX AI Technology Limited与杭州中恒电气股份有限公司通过子公司成立合资企业SuperX Digital Power Pte Ltd 总部位于新加坡[2] - 合资企业将面向全球市场（不包括中国大陆、香港和澳门）提供高压直流输电解决方案[1] - 该合资企业整合SuperX的全球品牌和AI数据中心专业知识与中恒电气的高压直流输电技术[3] 高压直流输电技术优势 - 高压直流输电技术将端到端能效从传统交流电系统的85-90%提升至96%以上[7] - 该技术减少电源转换阶段从4-5次降至1-2次 显著降低电力损耗和运营支出[7] - 高压直流输电解决方案可释放高达50%的设备空间 提高功率密度并降低总拥有成本超过20%[7] 行业背景与市场需求 - 英伟达Blackwell等下一代GPU单机柜功耗超过100kW 传统交流电架构成为AI数据中心发展的瓶颈[4] - 英伟达CEO黄仁勋强调能效对AI行业至关重要 预计2027年后Rubin Ultra NVL576每机柜功耗达600kW[5] - 传统交流电系统在多级转换中导致约10-15%的能源损失 增加系统复杂性和总拥有成本[4] 战略意义与协同效应 - 该合作使SuperX能够提供从电力输入到模型输出的全优化解决方案 增强竞争优势[13] - 合资企业将高压直流输电产品与AI服务器和液冷解决方案深度集成 形成"计算+冷却+电力"三重优势[13] - SuperX通过全球渠道将中恒电气的市场领先技术推向国际舞台 满足快速部署高效AI数据中心的紧迫需求[13] 合作伙伴背景 - 中恒电气是中国高压直流输电技术的明确领导者和标准制定者 其解决方案受中国移动、中国电信、阿里巴巴、腾讯和百度等顶级科技和电信巨头信任[6] - 中恒电气成立于1996年 2010年3月在深圳证券交易所上市 致力于建设零碳智能社会[10] - SuperX AI Technology Limited是一家AI基础设施解决方案提供商 通过新加坡全资子公司提供专有硬件、先进软件和端到端服务[11]

公司海外业务拓展 - 新加坡全资子公司Enervell联合多方共同投资SuperX Digital Power Pte Ltd 总投资金额200万新加坡元[1] - 投资方包括Enervell（40万新加坡元/20%股权）、SuperX（80万新加坡元/40%股权）、朱一鲲（20万新加坡元/10%股权）、胥飞飞（20万新加坡元/10%股权）及Jovail（40万新加坡元/20%股权）[1] - 人民币投资额按汇率1新加坡元兑5.5417元人民币折算 Enervell投资约222万元 朱一鲲和胥飞飞各投资约111万元[1] 合资公司股权结构 - 投资完成后合资公司成为参股公司 不纳入合并报表范围[1] - 公司实际控制人之子朱一鲲及副董事长胥飞飞被认定为关联自然人[2] - 合资协议各方将整合客户资源与技术储备优势共同开拓海外HVDC产品市场[2] 战略发展计划 - 公司聚焦合作方资源实现协同发展 拓宽业务增长路径[2] - 现阶段无收购合资公司控股权计划[2] - 公司将建立完善投后管理监督机制持续关注合资公司运营及财务状况[2]

公司治理与会议决议 - 公司第九届第三次董事会会议于2025年9月15日以现场加通讯方式召开 审议《关于全资子公司与关联方共同投资暨关联交易的议案》等文件 [1] 财务与业务结构 - 2025年1至6月营业收入构成中通信占比64.89% 电力占比20.77% 软件占比11.47% 其他业务占比2.87% [1] - 公司当前市值为174亿元 [1] 行业动态与关联事件 - 中国新药获中美官方突破性疗效认定 世界肺癌大会引发关注 [1]

投资概况 - 公司新加坡全资子公司Enervell及其他投资方共同投资SuperXDigitalPowerPteLtd 总投资金额200万新加坡元[1] - Enervell投资40万新加坡元折合人民币约222万元持股20% SuperX投资80万新加坡元持股40% 朱一鲲投资20万新加坡元折合人民币约111万元持股10% 胥飞飞投资20万新加坡元折合人民币约111万元持股10% Jovail投资40万新加坡元持股20%[1] - 汇率按2025年9月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价1新加坡元对人民币5.5417元折算[1] 公司治理 - 朱一鲲系公司实际控制人朱国锭及董事长包晓茹之子 胥飞飞系公司第九届董事会副董事长兼总经理[2] - 朱一鲲与胥飞飞均为公司关联自然人 其控制的主体为公司关联法人[2] 战略目标 - 投资核心目的是整合各方在客户资源与技术储备领域优势 共同推进海外HVDC产品市场开拓[2] - 公司聚焦借助合作方资源实现协同发展 拓宽业务增长路径 暂无收购合资公司控股权计划[2] 运营管理 - 投资完成后合资公司成为参股公司 不纳入合并报表范围 不会导致合并报表范围变更[1] - 公司将建立完善投后管理与监督机制 持续关注合资公司运营及财务状况[2]

合资公司投资与股权 - 合资公司总投资200万新加坡元，原注册资本1新加坡元，投资后变更为200万新加坡元[1][7] - Enervell、Super X等分别投资40万、80万等新加坡元，对应持股20%、40%等[1] - 合资公司股权结构中Super X等股份数量分别为800,000、400,000等股[11] 关联交易审议 - 2025年9月15日，董事会独立董事专门会议以3票同意通过关联交易议案[3] - 2025年9月15日，董事会第三次会议以5票同意、2票回避通过关联交易议案[3] 公司相关规定 - Super X AI Solution Limited注册资本为50,000美元[5] - 交易各方以每股1新加坡元定价，按持股比例货币出资[8] - 未经Super X与Enervell共同同意，合资公司不得进行多项重大行动[12] - Super X同意在公司设立起三年内承担合资公司合理运营费用[15] 业务相关 - 合资公司将成公司联营企业，不纳入合并报表范围[18] - 交易资金源于Enervell自有资金，不会形成非经营性资金占用[18] - 合资协议旨在开拓海外数据中心及相关配套市场[19] - 海外业务负责人参与投资，可强化发展共识并应对挑战[19] - 合资公司业务推进、盈利及业绩贡献存在不确定性[20] 其他 - 2025年初至公告披露日，公司与关联方未发生关联交易[21] - 独立董事认为投资符合公司战略，同意提交董事会审议[22] - 审议关联交易议案时，关联董事应回避表决[22] - 公告日期为2025年9月16日[24] - 各方原则上每半年召开一次市场洞察研讨会[16]

会议情况 - 杭州中恒电气第九届董事会第三次会议于2025年9月15日召开，7位董事全出席[1] 投资事项 - 公司境外全资子公司拟参与合资公司投资，总额200万新加坡元，子公司投40万[2] - 《关于全资子公司与关联方共同投资暨关联交易的议案》审议通过，关联董事回避[1][2] 公告信息 - 相关公告于2025年9月16日披露[2][4]

投资主体与股权结构 - 中恒电气全资子公司Enervell Power Pte Ltd投资40万新加坡元持有合资公司20%股权 [1] - SuperX AI Solution Limited投资80万新加坡元持有合资公司40%股权 [1] - 朱一鲲先生投资20万新加坡元持有合资公司10%股权 [1] - 胥飞飞先生投资20万新加坡元持有合资公司10%股权 [1] - 自然人ONG CAI PING JOVAIL投资40万新加坡元持有合资公司20%股权 [1] 合资协议核心条款 - 总投资金额为200万新加坡元 [1] - 投资标的为SuperX Digital Power Pte Ltd [1] - 五方共同签署合资协议 [1]

板块整体表现 - 其他电源设备板块较上一交易日上涨1.21% [1] - 上证指数报收3860.5点下跌0.26% 深证成指报收13005.77点上涨0.63% [1] 领涨个股表现 - 海博思创收盘价198.29元上涨8.65% 成交量7.26万手 成交额14.96亿元 [1] - 中恒电气收盘价30.86元上涨7.34% 成交量84.54万手 成交额25.39亿元 [1] - 融发核电收盘价8.08元上涨5.21% 成交量231.79万手 成交额18.31亿元 [1] - ST华西收盘价3.36元上涨4.35% 成交量187.45万手 成交额2.86亿元 [1] - 麦格米特收盘价86.86元上涨4.25% 成交量57.49万手 成交额48.50亿元 [1] 下跌个股表现 - 爱科赛博收盘价39.77元下跌2.64% 成交量2.44万手 成交额9850.37万元 [2] - 金时科技收盘价15.75元下跌2.54% 成交量4.51万手 成交额7131.24万元 [2] - 科威尔收盘价39.30元下跌2.36% 成交量1.61万手 成交额6410.25万元 [2] - 动力源收盘价6.94元下跌2.25% 成交量66.13万手 成交额4.53亿元 [2] - 优优绿能收盘价200.29元下跌2.06% 成交量1.54万手 成交额3.12亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出990.61万元 游资资金净流入1.57亿元 散户资金净流出1.47亿元 [2] - 麦格米特主力净流入1.60亿元占比3.29% 游资净流出4446.06万元占比-0.92% 散户净流出1.15亿元占比-2.38% [3] - 中恒电气主力净流入1.59亿元占比6.27% 游资净流出497.31万元占比-0.20% 散户净流出1.54亿元占比-6.08% [3] - 融发核电主力净流入1.24亿元占比6.75% 游资净流出4979.94万元占比-2.72% 散户净流出7381.33万元占比-4.03% [3] - 西子洁能主力净流入7934.05万元占比9.27% 游资净流入2933.62万元占比3.43% 散户净流出1.09亿元占比-12.70% [3]

公司业务应用 - 电力电源产品在海上风电场景有应用 [2] - 电源及逆变器产品在钻井平台等海洋领域存在应用潜力 [2] 财务影响 - 海上风电相关业务收入占公司整体营收比重较小 [2]