公司业务进展 - 公司于10月31日取得山东省药品监督管理局下发的《药品生产许可证》[1] - 生产范围为原料药(乳果糖浓溶液)，且仅限注册申报使用[1] - 该许可证的取得加快了公司第一款原料药乳果糖后续的申报、注册和上市流程[1] 公司战略布局 - 此次《药品生产许可证》的取得成为公司原料药多元化布局的开端[1]

公司业务进展 - 公司取得山东省药品监督管理局下发的《药品生产许可证》[1] - 生产地址位于山东德州(禹城)高新技术产业开发区东外环路1号[1] - 生产范围为原料药(乳果糖浓溶液)，且仅限注册申报使用[1] 战略意义与影响 - 许可证的取得加快了公司第一款原料药乳果糖后续的申报、注册和上市流程[1] - 此举成为公司原料药多元化布局的开端[1]

公司业务进展 - 公司取得山东省药品监督管理局下发的《药品生产许可证》[1] - 生产地址位于山东德州(禹城)高新技术产业开发区东外环路1号[1] - 生产范围为原料药(乳果糖浓溶液) 且仅限注册申报使用[1] 战略意义与影响 - 许可证取得加快了公司第一款原料药乳果糖后续的申报 注册和上市流程[1] - 此举成为公司原料药多元化布局的开端[1]

中国代糖行业竞争梯队 - 注册资本超过5亿元的企业包括莱茵生物、金禾实业、晨光生物 [1] - 注册资本在2-5亿元的企业包括保龄宝、百龙创园等 [1] - 生产企业主要分布在山东、河北、安徽等省份，其中山东省企业较多，包括三元生物、保龄宝、百龙创园 [1] 中国代糖行业上市企业营收排名 - 2024年华康股份代糖产品营收规模超过19亿元，排名第一 [5] - 保龄宝、莱茵生物和三元生物代糖产品营收均超过5亿元，位列第2-4位 [5] 行业集中度分析 - 三氯蔗糖、阿斯巴甜、糖醇类代糖的行业集中度均较高 [8] - 三氯蔗糖主要生产厂商有金禾实业、山东康宝等 [8] - 阿斯巴甜主要生产厂商有汉光甜味剂、维多公司等 [8] - 赤藓糖醇主要生产企业有华康股份、保龄宝等 [8] 中国代糖行业企业布局 - 三元生物、华康股份等企业代糖业务占比较高 [9] - 糖醇类产品布局企业较多，例如三元生物、保龄宝、华康股份 [9] - 华康股份晶体糖醇产销量超过17万吨，处于较高水平 [9] - 销售渠道重点关注中国、美洲、欧洲和日韩市场 [9] - 三元生物代糖业务占比97.89%，赤藓糖醇及复配糖产量6.64万吨，销量5.84万吨，国内销售占比约30% [11] - 保龄宝代糖业务占比21.49%，减糖甜味剂产量5.27万吨，销量5.00万吨，国外收入占比约25% [11] - 华康股份代糖业务占比69.17%，晶体糖醇产量17.22万吨，销量17.22万吨，液体糖醇产量23.26万吨，销量23.32万吨，国外收入占比约45% [11] - 百龙创园代糖业务占比15.38%，健康甜味剂（主要为阿洛酮糖）产量0.94万吨，销量0.76万吨 [11] 中国代糖行业竞争状态总结 - 现有企业竞争程度中等，行业内企业数量不多，部分产品产能集中度较大 [14] - 新进入者威胁较大，行业未来发展潜力大 [14] - 上游供应商议价能力较强，上游原料供应充足但代糖企业规模普遍较小 [14] - 下游客户议价能力较弱，低糖无糖化趋势明显，部分代糖产品集中度较高 [14] - 替代品威胁较小，健康理念深入使代糖对蔗糖的替代加强 [14]

公司概况 - 公司成立于1997年10月16日，于2009年8月28日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均位于山东省德州市 [1] - 公司是国内功能糖行业领军企业，具备全品类布局与技术优势，主营业务为功能糖的研发、生产及销售 [1] - 公司涉及减糖甜味剂、益生元、膳食纤维等领域，所属申万行业为农林牧渔 - 农产品加工 - 其他农产品加工 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为21.26亿元，在行业12家公司中排名第5，行业平均数为43.16亿元 [2] - 主营业务构成中，淀粉糖及其他占比29.89%，减糖甜味剂占比26.55%，饲料及副产品占比22.40%，益生元占比13.48%，膳食纤维占比7.39% [2] - 当期净利润为1.34亿元，行业排名第4，行业平均数为1.14亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为19.47%，低于去年同期的23.99%，且低于行业平均的36.70% [3] - 当期毛利率为13.30%，高于去年同期的11.80%，也高于行业平均的13.16% [3] 管理层与股权 - 董事长戴斯觉2024年薪酬为151.55万元，较2023年增加16.26万元 [4] - 总经理王强2024年薪酬为119.88万元，较2023年增加53.13万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.39万，较上期减少0.40% [5] 业务亮点与增长前景 - 减糖甜味剂收入快速增长，赤藓糖醇/结晶果糖收入分别同比增长89.53%/50.57% [6] - 2024年建立DHA藻油生产线，初步计划年产2,000吨DHA藻油毛油，并启动新建年产2500吨HMOs建设项目，预计2025年下半年投产 [6] - 2025年3月启动年产2万吨阿洛酮糖二期扩产项目，预计2026年底阿洛酮糖年产能将达到约3万吨 [6] - 机构预计2025至2027年公司收入分别为27.18/29.66/32.11亿元，归母净利润分别为1.79/2.22/2.69亿元 [6]

板块整体表现 - 2023年10月30日农产品加工板块整体上涨0.28%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.16% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - *ST佳沃领涨板块，收盘价为10.94元，涨幅为2.72%，成交量为2.31万手，成交额为2523.20万元 [1] - 中粮糖业涨幅为2.21%，收盘价为15.69元，成交量为54.19万手 [1] - 保龄宝涨幅为2.18%，收盘价为9.86元，成交额为1.18亿元 [1] 领跌个股表现 - 祖名股份领跌板块，跌幅为2.45%，收盘价为19.90元，成交额为8732.07万元 [2] - 双塔食品跌幅为2.28%，收盘价为5.58元，成交量为32.47万手 [2] - 田野股份跌幅为1.57%，收盘价为4.40元，成交额为6980.75万元 [2] 板块资金流向 - 当日农产品加工板块主力资金净流出2679.99万元，游资资金净流出7769.95万元，散户资金净流入1.04亿元 [2] - 中粮糖业获得主力资金净流入5749.67万元，主力净占比为6.71% [3] - 道道全获得主力资金净流入748.72万元，主力净占比为10.40% [3] - *ST佳沃获得主力资金净流入463.06万元，主力净占比高达18.35% [3]

2025年10月29日，保龄宝(002286.SZ)发布2025年三季报。 公司营业总收入为21.26亿元，在已披露的同业公司中排名第9。归母净利润为1.34亿元。经营活动现金 净流入为1.58亿元。 公司摊薄每股收益为0.36元。 公司最新总资产周转率为0.79次。最新存货周转率为6.84次。 公司股东户数为3.39万户，前十大股东持股数量为1.36亿股，占总股本比例为35.88%，前十大股东持股 情况如下： | 序号 | 股东名称 | 持股比例 | | --- | --- | --- | | J | 北京永裕投资管理有限公司 | 7.76% | | 2 | 宁波的朴富通资产管理中心(有限合伙) | 7.12% | | 3 | 刘宗利 | 6.12% | | ব | 深圳松径投资合伙企业(有限合伙) | 4.91% | | 5 | 章木秀 | 3.62% | | 6 | 梁莉 | 1.78% | | 7 | 能建华 | 1.74% | | 8 | 薛建平 | 0.94% | | ਰੇ | 王乃强 | 0.94% | | 10 | 杨远志 | 0.94% | 公司最新资产负债率为19.47%。 公司最新毛利率 ...

北京商报讯（记者 孔文燮）10月28日，保龄宝披露的2025年三季报显示，前三季度实现营收约为21.26 亿元，同比增加15.98%；实现归母净利润约为1.34亿元，同比增加32.58%。 ...

公司套期保值业务授权 - 公司董事会授权在未来十二个月内开展套期保值业务 [1] - 预计动用的交易保证金和权利金上限在任一时点不超过5000万元人民币 [1] - 其中期权部分的权利金上限不超过100万元人民币 [1] - 预计任一交易日持有的最高合约价值不超过40000万元人民币 [1] - 授权额度在有效期限内可循环滚动使用 [1] 套期保值交易品种 - 公司进行套期保值业务的期货品种包括玉米、玉米淀粉、白糖的场内期货 [1] - 公司进行套期保值业务的期权品种包括玉米、玉米淀粉、白糖的场外期权 [1]

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 10月28日晚间，保龄宝发布2025年第三季度报告称，2025年第三季度公司实现营业收入 727，126，837.74元，同比增长12.23%；归属于上市公司股东的净利润为41，329，585.84元，同比增 长30.21%。 ...