行业动态 - 可控核聚变领域今年以来频频取得世界领先的突破性进展 [1] - 中国科学院合肥物质科学研究院的"人造太阳"首次实现100秒稳定放电 [1] - 中核集团核工业西南物理研究院的"中国环流三号"首次实现"双亿度"突破 [1] 公司表现 - 海陆重工午后股价直线涨停 [1] - 中洲特材、纽威股份、雪人股份、弘讯科技、久盛电气、合锻智能等公司涨幅靠前 [1]

行业概述与分类 - 锅炉及原动机制造业属于技术密集型产业 涵盖锅炉及辅助设备制造 内燃机及配件制造 汽轮机及辅机制造 水轮机及辅机制造和其他原动机制造五大细分领域 [4][5] - 行业在国民经济中扮演重要角色 受益于国内工业化水平提升和通用设备需求增长 [1][15] 市场规模与增长 - 中国锅炉及原动机制造市场规模从2015年5174.8亿元增长至2024年7113.8亿元 年复合增长率3.6% [1][15] - 全球锅炉及原动机制造市场规模从2015年9105.22亿美元增长至2024年11564.48亿美元 [14] - 中国市场规模全球占比不足10% 与发达国家存在明显差距 发展空间巨大 [1][15] 产品结构分析 - 内燃机及配件占比最大达44.08% 规模3135.5亿元 [17] - 锅炉及辅助设备占比37.46% 规模2664.9亿元 [17] - 汽轮机及辅机规模463.8亿元 水轮机及辅机规模114亿元 其他设备规模735.5亿元 [17] 政策环境 - 国家实施锅炉生产许可证管理制度 由国家质量检验检疫总局颁发制造许可证 [6] - 2024年2月发改委等六部门印发《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》 新增工业锅炉等23种产品设备能效要求 [6][7] - 2024年4月市场监管总局发布实施意见 要求提高锅炉智能化运行管理水平和能效测试 [6][7] - 2024年8月能源局推动能源领域大规模设备更新 目标到2027年设备投资规模较2023年增长25%以上 [7] 产业链分析 - 上游原材料包括钢材 有色金属 焊接材料和耐火材料 核心零部件包括燃烧器 涡轮叶片 轴承等 [8] - 中游为研发设计和制造组装环节 [8] - 下游应用涵盖能源 冶金 化工 工程机械 船舶和农业机械等行业 [8] - 钢材产量从2015年10.35亿吨增长至2024年14亿吨 年复合增长率3.41% 2025年1-2月产量1.33亿吨同比增长1.2% [10] 竞争格局 - 国企主导高端市场 包括东方锅炉 哈锅（年产能30000MW） [20][21] - 上市民企深耕细分领域：上海电气覆盖智慧能源和智能制造 东方电气专注烟气脱硫脱硝 华光环能聚焦环保新能源装备 西子洁能专精余热锅炉和清洁能源装备 海陆重工布局核安全设备和环境治理服务 [20][21] - 外资企业包括美国通用 法国阿尔斯通 德国西门子和日本三菱 [14] 重点企业表现 - 海陆重工2024年锅炉及相关配套产品营业收入14.76亿元 同比增长19.13% [22] - 西子洁能2024年余热锅炉营业收入22.28亿元 [24] 发展趋势 - 技术向高端化智能化转型 超超临界锅炉和燃气轮机需求增长 数字化技术深度融合 [26] - 绿色低碳转型加速 氢能锅炉和碳捕集设备成为重点 传统燃煤锅炉市场萎缩 [27] - 行业集中度提升 资本运作推动整合 一带一路倡议带来出海机遇 [28]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有天弘基金、中银国际证券、长盛基金、华夏基金、国泰基金 [1] - 活动时间为2025年4月15日15:00 - 16:30，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书张郭一 [1] 主营业务 - 主营业务为工业余热锅炉等设备制造销售、环境综合治理服务、光伏电站运营 [1] 核电产品 - 1998年起开始核电设备制造，完成多个国际、国内首件（台）制造任务 [1] - 核安全设备包括安注箱、堆内构件吊篮筒体等多种设备 [1] - 第四代核电装备项目预计2025年下半年开工建设，2026年下半年投产 [2] 2025年一季度情况 - 预计归属于上市公司股东的净利润涨幅区间为50% - 65% [2] - 原因是订单质量改善，高毛利产品订单占比提高，销售毛利率同比涨幅明显 [2] 未来战略规划 - 深耕主业，加大技术创新和管理力度，加强管理与成本控制，优化资源配置 [2]

数据中心概念股表现 - 数据中心概念股整体呈现震荡走低态势 [1] - 科泰电源（300153）跌幅超过7% [1] - 潍柴重机（000880）、科华数据（002335）、麦格米特（002851）、中恒电气（002364）、海陆重工（002255）等个股跟随下跌 [1] 资金动向 - 部分股票暗盘资金出现流入迹象 [2]

纪要涉及的公司 海陆重工 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营业绩**：2024年公司整体稳健增长，营收27.88亿，小幅减少，各子公司变化幅度不大，在手订单42亿 [1] 2. **订单情况** - **新签与在手订单**：2024年新签27.7亿，在手44.4亿，工业制造41.6亿；预计到3月在手订单约40亿；2024年3月接单量多于去年2月，去年3月接单约7.18亿 [2][3] - **分行业订单**：新签订单中锅炉约10.2亿，压力容器7.58亿，核电4.18亿，工程事业部4.7亿，其他约3000万 [2] - **海外订单**：新签累计订单中华东地区外其他地区占比约20%；海外订单以俄罗斯为主，还有中东、美国、印度、印尼等；东欧地区压力容器订单较多 [10] 3. **业务板块分析** - **余热锅炉**：在工业余热锅炉行业有品牌知名度，技术不断更新换代；2024年有色和石化行业增长较好，新上项目集中在此，市场占有率90%以上；备件业务收入约1亿 [4][5] - **压力容器**：2024年收入1.9亿，同比下滑20%，毛利率明显提升；下游需求差，梅花工领域新订单小；俄罗斯订单确认约1亿及新能源行业项目使毛利率提升 [7][8] - **核电业务**：2024年确认收入9000多万，收入明显增长但毛利率十几%，原因是自主承接订单生产周期长；去年新签4.8亿，在手约10亿；预计今年收入增长38% [15][18][19] 4. **交付周期与节奏** - **交付周期**：国内产品交付半年左右，安装则约8个月；海外交付周期更长 [11] - **交付节奏**：累计新签10亿订单，今年交付较多，约60% - 70%，明年稍少 [12] 5. **新能源业务**：光伏电站补贴问题，部分电站申请补贴退回情况不明；江西电站可能受影响，涉及5兆瓦，影响不大 [13][14] 6. **业绩展望与增长点**：2024年全年业绩不错，增长点包括工程事业项目拓展，如南非金矿演练项目提供产线工艺包 [20] 7. **股东回报与扩能** - **股东回报**：已发布未来三年股东回报规划，曾计划回扣5000万 - 1亿，现公告回扣5000多万，不排除继续回扣可能 [21] - **扩能**：今年将建设58亩地的火箭厂房车间 [22] 8. **出口订单情况** - **2024年出口订单**：新签订单比2023年少约4亿多，出口包括压力容器、锅炉、工程事业部产品 [24] - **出口订单预期**：2025 - 2026年出口订单情况需看项目跟进，中东有项目在跟进，订单较分散 [24][25] - **出口毛利率**：2024年出口下半年毛利率比上半年低，全年收入2.1亿，毛利率31.7%，半年报确认两台收入9000多万，毛利率42.8%，可能因交付周期长，成本变动且为闭口合同 [28][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 冶金、有色化工等行业设备更新需求从去年下半年开始加速，公司订单落实可能滞后到今年下半年 [6] 2. 合机变业务主要做真空旁边冷屏中间一段，有新订单在接触 [19][20] 3. 出口订单中跟着国内设计院或建设公司出去的不算公司单独出口订单 [26] 4. 核电业务中，加工原料产能受限于外部，如上海；2025年纯内销情况预计比2024年好 [30][31]

董事会换届 - 2025年4月10日完成董事会换届选举[1] - 第七届董事会由7名董事组成，任期三年[1] - 董事会各专门委员会主任委员、委员任期三年[3] 人员聘任 - 聘任徐冉为总经理，黄淑英为财务负责人等[3] - 张郭一、陈敏取得董事会秘书资格证书[4] 人员变动 - 换届后王申申、张郭一不再担任部分职务[5] 股份情况 - 张卫兵持有公司757,332股股份，张郭一持有40,000股[6] 其他事项 - 第六届监事会延期至制度修订后取消[6] - 公告备查文件含多项会议决议[7]

公司治理 - 2025年4月10日召开职工代表大会[2] - 选举邹雪峰为第七届董事会职工代表董事[2] - 第七届董事会任期三年[2] 人员信息 - 邹雪峰1973年生，大学学历，工程师[6] - 曾任容器、质保部部长，现任总经理助理等职[6] - 截至披露日持有公司607,432股股票[6]

股东出席情况 - 出席本次股东大会的股东共700名，代表股份140,131,582股，占公司股份总数的16.8654％[4] - 出席现场会议的股东及代理人共9名，代表股份136,453,180股，占公司股份总数的16.4227％[4] - 网络投票股东共691人，代表股份3,678,402股，占公司股份总数的0.4427％[5] - 中小投资者共694名，代表股份12,932,668股，占公司股份总数的1.5565％[5] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》总表决同意139,776,880股，占比99.7469％[6] - 《关于公司2025年度财务预算报告的议案》中小股东表决同意12,537,366股，占比96.9434％[10] - 《关于公司2024年度利润分配及资本公积金转增股本的预案》总表决反对419,002股，占比0.2990％[10] - 《关于公司2024年度内部控制自我评价报告的议案》中小股东表决弃权215,900股，占比1.6694％[11] - 《关于公司第六届董事会除独立董事外的其他董事2024年度薪酬的议案》总表决同意12,341,566股，占比95.4294％[12] - 《关于公司职工代表监事2024年度薪酬的议案》获审议通过[13] - 《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》总表决同意139,662,480股，占比99.6652%；中小股东表决同意12,463,566股，占比96.3727%[15] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》总表决同意139,591,080股，占比99.6143%；中小股东表决同意12,392,166股，占比95.8206%[16] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》总表决同意139,707,980股，占比99.6977%；中小股东表决同意12,509,066股，占比96.7246%[17] 董事选举情况 - 选举徐元生为非独立董事，同意136,640,640股，中小投资者同意9,441,726股，占比73.0068%[23] - 选举张卫兵为非独立董事，同意136,675,240股，中小投资者同意9,476,326股，占比73.2743%[23] - 选举张展宇为非独立董事，同意136,629,799股，中小投资者同意9,430,885股，占比72.9230%[23] - 选举顾建平为独立董事，同意136,594,924股，超出席股东大会所持股份总数50%，中小投资者同意9,396,010股，占比72.6533%[25] - 选举管亚梅为独立董事，同意136,577,540股，超出席股东大会所持股份总数50%，中小投资者同意9,378,626股，占比72.5189%[26] - 选举钱坤为独立董事，同意136,731,552股，超出席股东大会所持股份总数50%，中小投资者同意9,532,638股，占比73.7098%[26] 董事会规定 - 公司第七届董事会兼任高管及职工代表董事人数不超董事总数二分之一[24][26] 其他事项 - 国浩律师（上海）事务所律师对股东大会相关程序及结果合法性出具法律意见书，认为股东大会召集、召开程序等均合法有效[27] - 备查文件包括股东大会决议、律师法律意见书、深交所要求的其他文件[28][29]

会议信息 - 苏州海陆重工2024年年度股东大会于2025年4月10日召开[4] - 公司第六届董事会第二十次会议于2025年3月18日决议召集本次股东大会[5] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及委托代理人9人，代表136,453,180股，占比16.4227%[7] - 参加网络投票股东691名，代表3,678,402股，占比0.4427％[7] - 参加表决中小投资者694人，代表12,932,668股，占比1.5565%[7] 议案相关 - 2025年3月26日公司取消《关于修订<公司章程>的议案》[8] - 2025年3月28日控股股东徐元生提交临时提案[9] - 多项议案审议同意票占比超95%，均获通过[10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][23] 董事选举 - 张卫兵、张展宇当选非独立董事[22] - 顾建平、管亚梅、钱坤当选独立董事[22][23]

股价情况 - 公司股票2025年4月1 - 3日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[2] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[3] - 公司无应披露未披露事项，不存在违反信息公平披露情形[4][6] 经营状况 - 近期公司生产经营正常，内外部环境无重大变化[3] 业绩预告 - 2025年第一季度业绩预告数据为初步测算，无需修正，以正式报告为准[6]