强制赎回安排 - 濮耐股份将于2025年8月20日收市后强制赎回未转股的"濮耐转债" [1] - 赎回完成后该可转债将在深圳证券交易所摘牌 [1] - 债券持有人需在停止转股日前解除质押或冻结以免无法转股 [1]

经济运行情况 - 2025年上半年我国GDP同比增长5.3%，高于5.0%的增长目标，二季度增长5.2% [11] - 全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中高技术产业如交通运输设备制造业(16.6%)、电气机械及器材制造业(12.2%)表现突出 [12] - 社会消费品零售总额同比增长5.0%，粮油食品类(12.3%)、通讯器材类(24.1%)、家电类(30.7%)增速较高 [13] - 固定资产投资同比增长2.8%，高技术制造业投资保持强劲，如航空航天器(26.3%)、汽车制造业(22.2%) [14] - 货物贸易进出口总值21.79万亿元，同比增长2.9%，出口增长7.2% [15] 河南省经济表现 - 河南省上半年GDP 31683.80亿元，同比增长5.7%，增速居中部第2位、全国第6位 [17] - 规上工业增加值增长8.4%，高于全国2.0个百分点，制造业贡献率达90.7% [18] - 社会消费品零售总额增长7.2%，高于全国2.2个百分点，家电类(35.1%)、文化办公用品类(53.6%)增速显著 [20] - 固定资产投资增长5.1%，工业投资增长25.9%，主要投向"两新"政策领域 [21] - 外贸进出口总值4125.3亿元，增长26.2%，高新技术产品出口占比达44.34% [24] 证券市场情况 - 7月份河南指数上涨3.36%，高于上证指数(3.24%)和沪深300(2.71%) [4] - 豫A股涨幅前三为设研院(58.73%)、濮耐股份(46.63%)、仕佳光子(42.18%) [4] - 前7个月河南指数累计上涨14.12%，持续跑赢基准指数 [4] - 截至7月末，河南省A、H上市公司138家，A股总市值15699.29亿元，环比增长4.68% [4] 政策动态 - 中央政治局会议强调保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性 [35] - 河南省出台《支持上市公司并购重组若干政策措施》和《构建亲清政商关系打造一流营商环境的若干意见》 [38] - 中部其他省份聚焦产业升级，如湖北推进中小企业数字化转型，湖南发展应急装备产业 [40][41] 投资建议 - 建议关注河南省科技创新相关上市公司投资机会 [4] - 跟踪受益于反内卷去产能的传统行业上市公司业绩拐点 [4]

发行核准与基本信息 - 公司公开发行可转换公司债券申请于2020年11月23日经中国证监会审核通过 并于2020年12月11日获得正式批复[3] - 本次可转债发行规模为6.263903亿元 期限5年 票面利率第一年0.6% 第二年0.8%[4][5] - 实际募集资金净额为6.1764827922亿元 扣除发行费用874.202078万元[4] 转股条款与价格调整 - 初始转股价格定为4.43元/股 最新转股价格经多次调整后为4.20元/股[6][19][20] - 转股期自2021年12月1日起至2026年5月25日止 转股价格调整机制包含分红 配股等情形[6][7][8] - 转股价格向下修正条款规定连续30个交易日中至少有15日收盘价低于当期转股价格85%时可触发[8][9] 赎回与回售条款 - 期满赎回价格为债券面值的108.8%[10][11] - 强制赎回条款包括公司股票连续30交易日中至少15日收盘价不低于转股价格130% 或未转股余额不足3000万元时[11][12] - 回售条款允许债券持有人在最后2个计息年度内按面值加当期应计利息回售[12][13] 转股实施情况 - 截至2025年8月6日 累计转股数量达1.05082078亿股 占转股前公司已发行股份总额10.40%[17][20] - 尚未转股债券数量为184.5752万张 占发行总量29.47%[21] - 转股价格历经四次调整：2022年7月调至4.38元 2023年7月调至4.32元 2024年6月调至4.25元 2025年7月调至4.20元[19][20] 募集资金用途 - 募集资金总额不超过6.263903亿元 全部用于预制件 散状料 炮泥耐火材料智能化制造项目及转炉系统用高性能环保挡渣板智能制造项目[16] - 若募集资金不足 公司将以自筹资金补足差额[16]

可转债发行 - 2020年4月17日董事会审议通过发行方案，5月7日股东大会审议通过[6] - 2020年11月23日获证监会审核通过，12月11日领取批复[7] - 向社会公开发行面值总额626,390,300元可转换公司债券，实际募集资金净额617,648,279.22元[8] - 2021年5月26日公开发行6,263,903张可转债，发行总额62,639.03万元[48] - 62,639.03万元可转债于2021年6月18日起在深交所挂牌交易[49] 可转债条款 - 期限5年，自2021年5月26日至2026年5月25日[12][13] - 票面利率第一年0.6%、第二年0.8%、第三年1.5%、第四年3.0%、第五年3.8%[14] - 每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息[15] - 转股期自2021年12月1日至2026年5月25日[21][50][51] - 初始转股价格为4.43元/股，最新转股价格为4.20元/股[22][46] - 转股价格向下修正条件为任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%[26] - 到期赎回时按债券面值的108.8%（含最后一期利息）赎回全部未转股可转债[31] - 有条件赎回情形一为转股期内公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）[32] - 有条件赎回情形二为可转换公司债券未转股余额不足3000万元[33] - 有条件回售条件为最后2个计息年度公司股票任何连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%[35] - 单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人等可书面提议召开债券持有人会议[40] 募集资金使用 - 年产4万吨预制件等耐火材料智能化制造项目变更后拟投入募集资金16872.46万元[42] - 年产1万吨转炉系统用高性能环保挡渣板智能化制造项目变更后拟投入募集资金9766.56万元[42] - 上海研发中心建设项目变更后拟投入募集资金22000.02万元[42] 转股情况 - 截至2025年8月6日，“濮耐转债”累计转股数额为105,082,078股，占可转债开始转股前公司已发行股份总额1,010,320,936股的10.40%[47][53] 转股价格调整 - 2022年7月7日转股价格由4.43元/股调整为4.38元/股[51] - 2023年7月10日转股价格由4.38元/股调整为4.32元/股[52] - 2024年6月20日转股价格由4.32元/股调整为4.25元/股[52] - 2025年7月11日转股价格由4.25元/股调整为4.20元/股[52]

可转债发行 - 2021年5月26日公司公开发行6,263,903张可转换公司债券，总额62,639.03万元[5] - 初始转股价格4.43元/股，2025年7月11日起为4.20元/股[6][8] 赎回触发 - 2025年7月8 - 28日，15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，触发赎回条款[10] 赎回信息 - “濮耐转债”赎回价格100.906元/张，当期年利率3.80%[3] - 最后交易日2025年8月15日，收市后停止交易[2] - 最后转股日2025年8月20日，收市后未转股停止转股[2] - 赎回登记日2025年8月20日，赎回日2025年8月21日[3] - 赎回资金2025年8月26日到中登公司账户，投资者8月28日到账[3] - 本次为全部赎回，完成后“濮耐转债”在深交所摘牌[3] 股东情况 - 控股股东刘百宽、霍素珍期初分别持有“濮耐转债”50,800张、10,000张，期末均为0张[15] 会议与规定 - 2025年7月28日公司董事会审议通过提前赎回议案[18] - 保荐机构认为提前赎回符合法规要求及约定[19] 转股规则 - 可转债转股最小申报单位1张，转换成股份最小单位1股[16] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通[16]

濮耐转债赎回安排 - 最后交易日为2025年8月15日，当日简称变更为"Z耐转债"，收市后停止交易 [1] - 最后转股日为2025年8月20日，收市后未转股债券将停止转股 [2] - 赎回价格为100.906元/张（含当期应计利息3.8%），扣税后价格以中登公司核准为准 [3][12] - 赎回条件满足日为2025年7月28日，因公司股票连续15个交易日收盘价达到转股价130%触发条款 [11] - 赎回程序包括：8月18日停止交易、8月20日赎回登记、8月21日停止转股并执行全额赎回、8月28日资金到账 [3][15] 可转债基本情况 - 2021年5月26日公开发行6,263,903张可转债，总规模62,639.03万元，票面利率3.8% [4] - 初始转股价4.43元/股，经四次权益分派调整后降至4.20元/股 [5][6][7] - 转股期为2021年12月1日至2026年5月25日，托管券商办理转股，最小单位1张（100元面值） [5][16] 公司决策程序 - 2025年7月28日第七届董事会第二次会议审议通过提前赎回议案 [4][17] - 保荐机构确认决策程序符合《可转换公司债券管理办法》及深交所监管要求 [19] - 自查显示赎回条件满足前6个月内公司大股东及高管未交易可转债 [15]

核心观点 - 公司决定提前赎回濮耐转债 赎回价格为100 906元/张 赎回登记日为2025年8月20日 赎回完成后债券将在深交所摘牌 [1][2][7][8] 赎回条款触发情况 - 赎回条款触发因公司股票在2025年7月8日至7月28日期间有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [7] - 此期间转股价格经历调整 7月8日至10日为4 25元/股 阈值5 53元/股 7月11日至28日为4 20元/股 阈值5 46元/股 [7] 赎回实施具体安排 - 赎回价格计算为债券面值100元加当期应计利息0 906元 年利率3 80% 计息天数87天 [7] - 债券停止交易日为2025年8月18日 [8] - 赎回登记日为2025年8月20日 停止转股日为8月21日 [8] - 资金到账日为8月26日 投资者资金账户到款日为8月28日 [8] - 赎回后债券将摘牌 [8] 债券基本信息 - 债券代码127035 2021年5月26日发行 总额626,390,300元 共6,263,903张 每张面值100元 [2] - 2021年6月18日起在深交所挂牌交易 [3] - 转股价格经历多次调整 从初始4 43元/股经权益分派逐步下调至4 20元/股 [4] 公司决策与程序 - 2025年7月28日董事会审议通过提前赎回议案 [2] - 保荐机构认为赎回决策符合相关法规和募集说明书约定 [10]

核心观点 - 公司控股股东及实际控制人刘百宽家族因可转债转股导致持股比例被动稀释 触及1%整数倍披露标准 持股比例由22 11%降至21 94% 但实际控制权未发生变化[1][2] 权益变动情况 - 权益变动时间发生在2025年8月8日至2025年8月12日[1] - 变动原因为可转债转股导致总股本增加至1,133,578,684股 刘百宽家族持股数量保持248,665,217股不变[1][2] - 持股比例被动稀释0 17个百分点 从22 11%降至21 94% 触及监管规定的1%整数倍披露标准[1][2] 股东持股明细 - 刘百宽个人持股132,245,727股 占比从11 76%降至11 67%[1] - 刘百春持股95,842,403股 占比从8 52%降至8 45%[1] - 其他家族成员持股比例均出现小幅稀释 合计持股比例下降0 17%[1][2] 公司治理影响 - 本次变动系被动稀释 不涉及实际控制人变更[1] - 公司控制权稳定性未受影响 治理结构及持续经营不受影响[6]

股权变动 - 2025年8月8日盘后可转债转股使总股本增至1,124,572,859股，刘百宽家族持股比例稀释至22.11%[2] - 截至8月12日盘后总股本增至1,133,578,684股，刘百宽家族持股比例稀释至21.94%[2] - 刘百宽家族因可转债转股被动稀释比例为0.17%[3] - 变动前后刘百宽等家族成员具体持股数量及占比变化[3] - 变动前后无限售和有限售条件股份数量及占比变化[4]

转债基本信息 - 2021年5月26日公司发行62,639.03万元可转换公司债券[5] - 濮耐转债初始转股价格为4.43元/股，最新调整至4.20元/股[6][8] - 可转债转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[16] 时间节点 - 濮耐转债最后交易日为2025年8月15日，8月18日起停止交易[2][14] - 最后转股日为2025年8月20日，8月21日起停止转股[2][14] - 赎回登记日为2025年8月20日，赎回日为8月21日[3][14] - 投资者赎回款到账日为2025年8月28日[3] 赎回相关 - 赎回价格为100.906元/张，当期年利率为3.80% [3] - 有条件赎回条款触发，2025年7月8 - 28日满足条件[9][10] - 2025年7月28日董事会审议通过提前赎回议案[18] 股东情况 - 赎回条件满足前六个月内，刘百宽、霍素珍清仓“濮耐转债”[15]