人事变动 - 副总经理、财务总监王朝晖因个人家庭原因辞职，持有公司股份195.53万股[2] - 2025年7月22日公司聘任钟晓雷为副总经理、财务总监[3] 新任职人员信息 - 钟晓雷1979年出生，有西南财大管理学学士、会计学硕士学位[6] - 有新希望集团及财务公司多年工作经历，未持股[6]

会议信息 - 公司第七届董事会第七次会议于2025年7月17日发通知，7月22日召开[1] - 本次会议应到董事5人，实到5人[1] 议案审议 - 会议审议通过《关于聘任副总经理、财务总监的议案》[1] - 董事会同意聘任钟晓雷为副总经理、财务总监，任期至第七届董事会任期届满[1] - 表决结果为5票同意，0票弃权，0票反对[2]

大宗交易情况 - 2025年7月17日发生一笔大宗交易，成交30.1万股，金额77.96万元，成交价2.59元/股，较当日收盘价2.84元折价8.80% [1] - 买方为中国银河证券大连人民路证券营业部，卖方为平安证券北京金融大街证券营业部 [1] - 此次大宗交易成交额占当日竞价交易总成交额3.62亿元的0.22% [1] - 7月9日也曾出现一笔大宗交易，成交30万股，金额81.3万元，成交价2.71元/股，较当日收盘价2.91元折价6.87% [1] - 对比两次交易，折价幅度有所扩大 [1] 公司动态 - 7月15日临时股东大会审议通过《关于业绩承诺实现情况的议案》，控股股东新增鼎需支付4.37亿元业绩补偿款，承诺于2025年7月24日前完成支付 [1] - 该议案曾因中小股东分歧在2024年年度股东大会上被否决 [1] - 6月23日公告称间接控股股东筹划控制权变更，或由漳州市国资企业接盘 [1] 二级市场表现 - 7月17日收盘报2.84元，下跌1.39%，成交额3.62亿元，换手率4.78%，总市值75.58亿元 [2] - 所属概念板块包括环保行业、广东板块及绿色电力等 [2] - 7月11日公司互动平台回应称近期股价未触及异常波动情形 [2]

公司财务表现 - 7月16日收盘价2 88元 下跌4 32% 总市值76 64亿元 滚动市盈率PE达357 11倍 [1] - 2025年一季报营业收入5466 39万元 同比下滑12 13% 净利润亏损768247 93元 同比下滑112 24% 销售毛利率29 66% [1] - 股东户数65433户 较上次减少21962户 户均持股市值35 28万元 户均持股数量2 76万股 [1] 行业对比 - 环保行业平均市盈率53 49倍 行业中值31 93倍 公司PE排名第115位 [1] - 公司PE(TTM)357 11倍 显著高于行业平均53 49倍和行业中值31 93倍 市净率15 31倍也远高于行业平均4 96倍 [1][2] - 同业可比公司PE(TTM)较低 如城发环境7 54倍 创业环保11 49倍 伟明环保11 91倍 [2] 主营业务与荣誉 - 主营业务为供应链管理服务和环保新能源 核心产品是垃圾发电 [1] - 子公司大同富乔在固废领域具有较高知名度 获住建部"中国人居环境范例奖"等30余项荣誉 [1]

公司控制权变更 - 飞马国际实际控制人刘永好间接持有新增鼎51%股权，2021年通过新增鼎参与公司重整入主上市公司 [5] - 2025年6月23日公告显示公司控制权拟变更为漳州市国资企业，交易排他期为协议签署后一个月 [5][6] - 控制权变更不影响新增鼎原有的业绩补偿责任，支付主体是否转移需关注后续协议细节 [6] 业绩补偿事件 - 新增鼎作为重整投资人承诺2022-2024年飞马国际净利润达5.7亿元，实际仅实现1.3亿元，需补偿4.37亿元 [3] - 2024年年度股东大会上业绩补偿议案遭中小股东否决，反对票占比55.9120% [2] - 2025年第二次临时股东大会以91.2111%同意票通过补偿议案，新增鼎需在2025年7月24日前完成支付 [1][2][6] 股东结构及分歧 - 新增鼎为第一大股东持股7.96亿股，第二三大股东分别持股4638万股和4265.09万股 [2] - 中小股东在2024年股东大会表决中呈现明显分歧，同意票4825.40万股(43.8494%) vs 反对票6153.54万股(55.9185%) [2] - 中小股东认为除业绩补偿外，新增鼎还应完成重整计划中承诺的优质资产注入 [4] 重整计划执行情况 - 重整计划包含重整投资人承诺在计划执行完毕后向公司注入优质资产的条款 [4] - 公司表示资产注入事项无明确时间限制，实施存在重大不确定性 [4] - 当前股价3.01元，市值80.1亿元 [1]

股东大会信息 - 召集议案于2025年6月27日经第七届董事会第六次会议表决通过[7] - 6月30日公告召开通知，7月15日14时50分召开[7][8] 股东出席情况 - 现场4人代表795,696,657股，占比29.8996%；网络1,425人代表184,219,332股，占比6.9223%[11] - 表决股东1,429人，代表979,915,989股，占36.8219%[11] - 中小投资者1,427人，代表184,230,332股，占比6.9227%[12] 议案表决结果 - 《关于业绩承诺实现情况的议案》非关联股东同意168,050,232股，占比91.2111%[17] - 《关于新增日常关联交易预计的议案》非关联股东同意156,608,284股，占比85.0009%[21] - 本次股东大会表决结果合法有效[24]

股东参会情况 - 参加股东大会股东1429人，代表股份979915989股，占比36.8219％[5] - 参加现场会议股东4人，代表股份795696657股，占比29.8996％[5] - 参加网络投票股东1425人，代表股份184219332股，占比6.9223％[5] - 参加会议中小股东1427人，代表股份184230332股，占比6.9227％[5] 提案表决情况 - 提案1同意168050232股，占比91.2111％[6] - 提案1反对14983600股，占比8.1325％[6] - 提案1弃权1209300股，占比0.6564％[6] - 提案2同意156608284股，占比85.0009％[7] - 提案2反对4484500股，占比2.4340％[7] - 提案2弃权23150348股，占比12.5651％[7]

公司财务表现 - 7月9日收盘价2.91元，单日下跌3.32%，滚动市盈率PE达360.83倍，总市值77.44亿元 [1] - 2025年一季报营业收入5466.39万元，同比下滑12.13%，净利润亏损768247.93元，同比下滑112.24%，销售毛利率29.66% [1] 行业估值对比 - 环保行业平均市盈率53.23倍，行业中值31.20倍，公司PE排名第115位 [1] - 公司PE(TTM)360.83倍显著高于行业龙头：城发环境7.50倍、瀚蓝环境11.35倍、伟明环保12.12倍 [2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数65433户，较上次减少21962户，户均持股市值35.28万元，持股数量2.76万股 [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务为供应链管理服务和环保新能源，核心产品是垃圾发电 [1] - 子公司大同富乔获"中国人居环境范例奖"等30余项荣誉，在北方固废处置领域具有高知名度 [1] 同业公司市值对比 - 行业总市值中位数34.46亿元，公司77.44亿元市值高于中值但低于头部企业：伟明环保328.13亿元、瀚蓝环境193.32亿元 [2]

飞马国际控制权变更 - 飞马国际间接控股股东新希望投资集团筹划转让控制权 漳州国资高鑫创投拟接盘20%股权 按6月20日收盘价2 42元/股计算交易总价约12 88亿元 [1] - 交易方案尚未最终确定 可能通过新增鼎协议转让5 32亿股或新投集团转让新增鼎控股权方式实现 交易后公司控股股东及实控人将变更 [6][7] - 漳州高鑫创投实控人为漳州高新区管委会财政局 本次交易构成地方国资入主 [8] 刘永好投资飞马国际财务表现 - 2021年通过新增鼎参与司法重整取得控制权 累计支出12 45亿元含债权豁免 股东借款及业绩补偿 [1][11] - 2022-2024年飞马国际归母净利润合计1 33亿元 较承诺5 7亿元差额达4 37亿元 需在2025年7月24日前补足 [11][12] - 若本次20%股权转让完成 新增鼎剩余9 9%股权市值7 85亿元 叠加转让款合计20亿元 较入主成本浮盈7 55亿元 刘永好按51%持股比例浮盈3 85亿元 [14][15] 兴源环境投资情况 - 2019年刘永好以14 49亿元收购兴源环境控股权 2023年以3 59亿元向宁波国资转让1 55亿股 持股市值加转让款合计9 71亿元 较成本浮亏4 78亿元 [9][16] - 兴源环境持续亏损且无现金分红 导致投资回报不佳 [17] 环保产业投资整体结果 - 刘永好对飞马国际和兴源环境两家环保上市公司总投资可能亏损近1亿元 考虑资金成本后浮盈约2亿元 [4][16][18] - 两家公司均被地方国资接盘 市场关注是否为国资抄底或投资人无奈退出 [5] 飞马国际经营状况 - 2021-2024年扣非净利润累计亏损752 36万元 2025年一季度仍亏损 基本面未见改善 [1] - 2024年营收同比下降32 76%至2 39亿元 业绩承诺期内营收合计仅9 49亿元 [11] - 新增鼎承诺的18亿元流动性支持及优质资产注入均未兑现 [13]

股价表现 - 飞马国际6个交易日内录得3个涨停，累计涨幅27.98%，累计换手率71.52% [2] - 截至当日10:58，该股成交量2.46亿股，成交金额7.19亿元，换手率9.25% [2] - 最新A股总市值82.76亿元，A股流通市值82.61亿元 [2] 融资交易数据 - 6月30日两融余额2.54亿元，其中融资余额2.54亿元，较前一交易日增加4136.41万元，环比增长19.41% [2] - 近6日融资余额累计增加2313.51万元，环比增长10.00% [2] 财务数据 - 一季度营业总收入0.55亿元，同比下降12.14% [2] - 一季度净利润-76.82万元，同比下降112.25% [2] 近期资金流向 - 6月30日主力资金净流出22935.58万元，当日跌幅2.41%，换手率16.67% [2] - 6月27日主力资金净流入10766.47万元，当日涨幅9.85%，换手率13.63% [2] - 6月24日主力资金净流入13972.20万元，当日涨幅9.88%，换手率6.79% [2]