股东会信息 - 2025年第三次临时股东会于9月29日14:30现场召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[2] - 出席会议股东及代表438人，代表股份167,701,840股，占比34.3500%[4] - 中小股东出席436人，代表股份3,104,300股，占比0.6358%[4] 议案表决情况 - 《关于取消监事会并废止相关制度的议案》同意167,002,840股，占比99.5832％[5] - 《关于变更公司经营范围的议案》同意167,136,240股，占比99.6627％[6] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》同意166,655,340股，占比99.3760％[8] - 《股东会议事规则》同意166,539,440股，占比99.3069％[9] - 《董事会议事规则》同意166,548,940股，占比99.3125％[10] - 《募集资金管理办法》同意166,553,740股，占比99.3154％[11] - 《对外担保管理制度》同意166,505,440股，占比99.2866％[12] - 《累积投票制实施细则》总表决同意166,548,340股，占比99.3122%[14] - 《关联交易决策制度》总表决同意166,520,440股，占比99.2955%[15] - 《投资管理制度》总表决同意166,544,040股，占比99.3096%[16] - 《对外捐赠管理办法》总表决同意166,385,040股，占比99.2148%[17] 中小股东表决情况 - 《累积投票制实施细则》中小股东表决同意2,057,300股，占比66.2726%[14] - 《关联交易决策制度》中小股东表决同意1,950,800股，占比62.8419%[15] - 《投资管理制度》中小股东表决同意1,946,500股，占比62.7033%[16] - 《对外捐赠管理办法》中小股东表决同意1,787,500股，占比57.5814%[17] 其他 - 国浩律师认为本次股东会召集等合法有效[18] - 备查文件有2025年第三次临时股东会决议和法律意见书[19]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会于9月29日在陕西西安召开[4] - 现场参会股东及代表3人，代表股份164,600,040股，占比33.7147%[6][7] - 网络投票股东435名，代表股份3,101,800股，占比0.6353%[8] 议案表决 - 《关于取消监事会并废止相关制度的议案》同意股数占比99.5832%[11] - 《关于变更公司经营范围的议案》同意股数占比99.6627%[12] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意股数占比99.3760%[14] 会议合规 - 本所及律师认为会议召集、召开程序等合法有效[25] - 法律意见书于2025年9月29日出具，正本一式一份[26]

超导概念板块整体表现 - 截至9月25日收盘，超导概念板块上涨1.06%，位居概念板块涨幅第10位 [1] - 板块内19只股票上涨，沃尔核材、永鼎股份、百利电气涨幅居前，分别上涨7.55%、4.83%、4.02% [1] - 阿石创、中孚实业、京源环保跌幅居前，分别下跌6.34%、2.68%、2.04% [1] 资金流动情况 - 超导概念板块获主力资金净流入6.43亿元 [2] - 10只股票获主力资金净流入，其中7只净流入超千万元 [2] - 沃尔核材主力资金净流入9.72亿元居首，西部材料、宁波韵升、安泰科技分别净流入3653.84万元、2781.27万元、2666.90万元 [2] 个股资金流入比率 - 西部材料主力资金净流入率9.59%居首，沃尔核材9.03%，宁波韵升5.01% [3] - 资金流入比率较高的还包括安泰科技4.75%、金杯电工4.87%、东方钽业3.73% [3][4] 概念板块相对表现 - 中国AI 50板块上涨2.36%居首，可控核聚变上涨1.39%，超导概念1.06%的涨幅位列第十 [2] - 跌幅前列的板块包括中韩自贸区下跌1.87%、兵装重组概念下跌1.79%、天津自贸区下跌1.75% [2]

小金属板块整体表现 - 小金属板块整体上涨1.03%，显著跑赢上证指数（下跌0.01%）和深证成指（上涨0.67%）[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] - 板块整体资金净流入，主力资金净流入4.79亿元，游资资金净流入3.44亿元，散户资金净流出8.23亿元[2] 领涨个股表现 - 中矿资源领涨板块，收盘价43.49元，涨幅4.32%，成交额17.54亿元[1] - 翔鹭钨业涨幅3.72%，收盘价10.60元，成交额2.926亿元[1] - 西部材料涨幅3.40%，收盘价17.64元，成交额3.81亿元[1] - 厦门钨业涨幅2.68%，收盘价28.78元，成交额16.28亿元[1] 资金流向特征 - 北方稀土主力资金净流入2.77亿元，占比3.95%，游资净流入8256.18万元[3] - 厦门钨业主力资金净流入1.26亿元，占比7.77%，游资净流入7162.80万元[3] - 中国稀土主力资金净流入9808.28万元，占比4.62%[3] - 广晟有色主力资金净流入9500.62万元，占比14.33%[3] - 章源钨业主力资金净流入8858.05万元，占比15.56%[3] 下跌个股表现 - 天工股份跌幅最大，下跌2.25%，收盘价18.67元[2] - 浩通科技下跌1.96%，收盘价28.46元[2] - 盛和资源下跌1.55%，收盘价22.26元，成交额18.05亿元[2] - 华锡有色下跌1.03%，收盘价30.68元[2]

文章核心观点 - 钛靶材行业受益于半导体、医疗器械和航空航天等高科技领域需求增长及政策支持 市场规模持续扩大 2024年中国钛靶材行业市场规模达28.02亿元 同比增长8.35% [1][8] - 行业竞争格局呈现梯队化特征 江丰电子处于第一梯队 2025年上半年超高纯靶材营收13.25亿元 同比增长23.91% [9][10] - 未来发展趋势聚焦先进制造工艺创新、绿色生产及新兴应用领域拓展 包括新能源存储和生物医用材料等 [11][12] 钛靶材行业概述与分类 - 钛靶材是以纯度99.9%-99.9999%的高纯钛或钛合金制成的溅射镀膜靶材 具有高耐腐蚀性、高强度、低密度和生物相容性 主要用于半导体制造、平板显示、装饰镀膜及真空设备吸气等领域 [4] - 按形状可分为钛靶块、钛板靶和钛管靶 [4] - 制备方法主要包括熔铸法和粉末冶金法 熔铸法设备简单但靶材寿命较短 粉末冶金法可生产组织均匀的靶材但成本较高 [5] 产业链分析 - 产业链上游为高纯度钛金属及合金材料供应商和生产设备供应商 中游为钛靶材制造 下游应用包括半导体、医疗器械、航空航天和汽车制造等领域 [6][7] - 2024年中国钛矿产量304.4万吨 同比下降6.3% 但中国占全球钛矿产量35.1% 排名第一 为钛靶材提供充足原材料 [7] - 半导体行业复苏推动需求 2024年全球半导体销售额6276亿美元 同比增长19.1% 2025年1-7月销售额达4094.7亿美元 [7] 行业发展现状 - 钛靶材在半导体领域用于制造金属薄膜和电路连接 在医疗器械领域用于外科工具 在航空航天领域用于飞机结构部件 需求持续增长 [1][8] - "十四五"新材料规划将溅射靶材列为重点突破领域 多地提供专项补贴和税收优惠 推动产业链协同创新 [1][8] - 2024年中国钛靶材市场规模28.02亿元 同比增长8.35% [1][8] 行业竞争格局 - 国内竞争激烈 江丰电子处于第一梯队 隆华科技、阿石创、欧莱股份和有研亿金为第二梯队 映日科技和拓吉泰为第三梯队 [9][10] - 江丰电子专注超高纯金属溅射靶材 2025年上半年靶材营收13.25亿元 同比增长23.91% [10] - 阿石创覆盖新型显示、光学光通讯、太阳能光伏和半导体等领域 2025年上半年靶材营收2.87亿元 同比增长4.29% [11] 行业发展趋势 - 技术发展推动粉末冶金和3D打印等先进工艺应用 以提高生产效率和产品性能 [11] - 更注重节能减排和循环使用 通过改进设备和流程减少能耗 [11] - 应用领域向新型能源存储、环境催化和生物医用材料等新兴领域拓展 [11][12] 相关企业 - 上市企业包括江丰电子（300666）、阿石创（300706）、隆华科技（300263）、欧莱新材（688530）、有研新材（600206）、宝钛股份（600456）、西部超导（688122）、西部材料（002149）、金天钛业（688750）和天工股份（920068）等 [2] - 非上市企业包括河南东微电子材料有限公司、河北宏钜金属材料有限公司、宝鸡市凯泽金属材料有限公司、芜湖映日科技股份有限公司和安徽拓吉泰新型陶瓷科技有限公司等 [3]

板块整体表现 - 小金属板块当日上涨0.39%，领涨个股为云南锗业（涨3.77%）[1] - 上证指数上涨0.22%至3828.58点，深证成指上涨0.67%至13157.97点[1] - 板块内个股分化明显，涨幅最高达3.77%（云南锗业），跌幅最大达-2.66%（天工股份）[1][2] 个股价格与成交 - 云南锗业收盘价29.17元，成交量56.28万手，成交额16.34亿元[1] - 北方稀土成交额72.01亿元居首，收盘涨2.15%至48.06元[1] - 盛和资源成交量79.11万手居板块第一，收盘跌0.80%至22.39元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出6.11亿元，游资净流出3.12亿元，散户净流入9.22亿元[2] - 云南锗业获主力净流入1.13亿元（占比6.91%），但遭游资净流出1.06亿元[3] - 金天钛业主力净流入占比最高达11.58%，净流入金额623.18万元[3] - 华阳新材遭主力净流出483.88万元（占比-7.16%），散户净流入1161.44万元[3]

公司重大资产重组计划 - 西部材料控股子公司菲尔特（股票代码873577）拟筹划重大资产重组事项 [1] - 菲尔特公司股票自2025年9月22日起停牌 预计2025年10月21日前复牌 [1] - 重大资产重组事项尚处于筹划阶段 能否实施尚存在不确定性 [1]

资本市场政策动态 - 证监会强调加快推进新一轮资本市场改革开放以服务经济持续回升向好 [1] - 央行调整公开市场14天期逆回购操作为固定数量、利率招标、多重价位中标模式 操作时间和规模将根据流动性管理需要确定 [2] 外汇市场运行状况 - 8月非银行部门跨境收支1.3万亿美元同比增长8% 跨境资金净流入32亿美元 [2] - 银行结售汇顺差146亿美元 货物贸易资金净流入稳定 外资总体净买入境内股票和债券 [2] 行业建设方案发布 - 交通运输部印发行业高质量数据集建设方案 覆盖7大业务领域39个建设场景 [3] - 方案围绕多模态覆盖、多场景贯通、多任务协同思路 提出建设行业通识与专识数据集 [3] 金融衍生品上市安排 - 中金所将于9月22日上市四个股指期货合约 沪深300/中证500/中证1000/上证50挂盘基准价分别为4495/7117.8/7361/2917.4点 [3][4] - 同步上市三个股指期权合约 包括沪深300/中证1000/上证50的2609月份合约 [4] 债券市场机制优化 - 上交所优化债券购回规则 规定债券价格较20日前收盘价跌5%或较年内高点跌10%等情形可触发购回 [4] - 购回方可采用匹配成交、点击成交或竞买成交方式 多只债券同时触发时可差异化安排 [4] 外商投资数据表现 - 1-8月新设外商投资企业42435家同比增长14.8% 实际使用外资5065.8亿元同比下降12.7% [5] - 制造业实际使用外资1290.3亿元 高技术产业实际使用外资1482.8亿元 电子商务服务业外资增长169.2% [5] - 日本、瑞士、英国对华投资分别增长58.9%/37.2%/24.5% [5] 上市公司资本运作 - 天普股份提示13连板后股价严重偏离基本面 收购方无资产注入计划 [6] - 中科通达终止收购星和动力100%股权 因交易核心条款未达成一致 [6] - 西部材料控股子公司菲尔特筹划重大资产重组 自9月22日起停牌 [6] - 津投城开将重组方案调整为重大资产出售 置出房地产业务保留物业及租赁业务 [7] - 齐心集团控股股东协议转让5%股份至蔡晓玲 转让后持股比例降至29.36% [7] - 三特索道控股股东通过以股抵债及司法拍卖增持 成为合并第一大股东持股23.77% [8][9] - 龙大美食放弃收购五仓农牧股权 因聚焦主业及标的负债率高 [9] - 宝利国际拟投资宏泰科技1%-3%股权 看好半导体测试设备行业 [9] 港股业绩展望 - 港股上半年业绩筑底企稳 科技、医药与原材料维持高景气 [10] - 预计下半年业绩增速迎拐点 能源与必选消费等板块或现业绩反转 [10]

公司重大资产重组 - 子公司菲尔特拟筹划重大资产重组事项 股票自9月22日起停牌 预计10月21日前复牌 [1] 公司业务与产品 - 菲尔特主要从事金属纤维及其制品 金属网及其制品的研发 生产 销售及相关加工服务 [1] - 产品应用于环保 有色冶炼 新能源 化工 机械和交通运输等领域 满足过滤分离 电磁屏蔽 雷达隐身等需求 [1] - 公司坚持专精特新发展路线 是工信部第一批专精特新小巨人企业 陕西省制造业单项冠军示范企业 [1] 公司研发与技术实力 - 公司是国家863项目和重点工业项目承担单位 金属多孔材料国家重点实验室依托单位之一 [1] - 拥有陕西省企业技术中心 是国家在金属多孔材料领域重要研究基地 [1] 公司经营业绩 - 2025年上半年实现营业收入5865.62万元 同比增长13.24% [2] - 2025年上半年净利润-3112.21万元 同比减少88.45% [2] - 业绩变动主要由于存货跌价计提增加及新产品研发投入加大所致 [2] 行业发展与公司战略 - 受益于氢能产业链核心材料国产化替代提速与环保产业专项扶持等利好因素 [2] - 依托高端纤维 液固分离系统等核心产品优势 深化与氢能 有色冶炼 建材等企业的技术合作 [2] - 存货跌价计提增加主要受市场竞争加剧及产品价格波动影响 [2]

并购重组 - 海昌新材拟以现金收购深圳市信为通讯技术有限公司51%股权 标的公司主营业务为GNSS天线定位领域射频核心部件及相关模组件研发生产销售 交易价格以最终审计评估价值为基础协商确定[1] - 西部材料控股子公司菲尔特拟筹划重大资产重组事项 菲尔特股票自2025年9月22日起停牌 预计2025年10月21日前复牌 该事项尚处于筹划阶段[2] 增减持 - 赛升药业股东马丽和刘淑芹计划减持不超过963.33万股 占公司总股本比例2%[3] - *ST天龙持股5%以上股东广州龙朔计划减持不超过200.51万股 占公司总股本比例1%[4] - 软通动力控股股东刘天文及一致行动人软石智动计划减持不超过1905.88万股 占公司总股本比例2%[5] 投资签约 - 宝利国际拟投资不超过最近一期经审计净资产5%金额 收购宏泰科技1%-3%股权 标的公司为半导体测试设备企业 主要产品包括SoC测试系统、数模测试系统和芯片级封装分选系统[6] - 安凯微拟以2000万元增资视启未来 获得4%股份 标的公司承接粤港澳大湾区数字经济研究院通用视觉大模型DINO-X核心研发团队及知识产权[7] 财务违规 - 复旦复华2019年、2020年、2023年年报存在虚假记载 三年合计虚增利润总额8106.55万元 其中2019年虚增利润5065.22万元 2020年虚增利润259.20万元 2023年虚增利润2782.13万元[8] - 绝味食品2017年至2021年各年年报未如实披露营业收入 因未确认加盟门店装修业务收入导致少计收入 公司被处以400万元罚款 股票将被实施其他风险警示[9] - ST新动力因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 目前公司经营情况正常[10]