会议时间 - 2025 年第四次临时股东会现场会议 12 月 4 日 14:30 召开[2] - 深交所系统网络投票 12 月 4 日 9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[2][13] - 互联网投票系统投票 12 月 4 日 9:15 至 15:00[2][14] 股权登记 - 会议股权登记日为 2025 年 11 月 28 日[2] 提案审议 - 会议提案 2025 年 11 月 17 日经第八届董事会二十一次会议审议通过[5] 股东登记 - 异地股东登记 2025 年 11 月 3 日 16:30 前收到信件或邮件为准[6] - 登记时间为股权登记日次日至 2025 年 11 月 3 日[6] 投票信息 - 投票代码为"362149"，投票简称为"西材投票"[12] 授权委托 - 授权委托书有效期自出具日至本次股东会结束[17]

会议信息 - 公司第八届董事会第二十一次会议于2025年11月17日召开，9位董事全参加[1] 重组事项 - 审议通过控股子公司《重大资产重组预案》，不构成本公司重大重组[1][2] - 审议通过聘请控股子公司重组审计机构议案，拟聘中审众环[3][4] 股东会安排 - 审议通过提议召开2025年第四次临时股东会议案，12月4日14:30召开[5]

公司基本信息 - 公司于2007年7月16日核准首次向社会公众发行人民币普通股2300万股，8月10日在深圳证券交易所上市[2] - 公司注册资本为人民币48821.4274万元[3] - 公司发起设立时发行股份总数为6842万股，每股金额为壹元[9] - 公司已发行股份数为48821.4274万股，均为人民币普通股[10] 股东相关 - 西北有色金属研究院等多家公司认购不同数量股份[9][10] - 董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同一类别股份总数的25%，上市1年内及离职半年内不得转让[17] - 持有5%以上股份的股东、董事、高管6个月内买卖股票，收益归公司，董事会收回[17] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后的6个月内举行[35] - 六种情形下公司应在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[35] - 年度股东会可授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[31] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等六种交易应提交股东会审议[32][33] - 七种对外担保行为须经股东会审议通过[33] - 股东会审议特定担保事项时，需经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[34] - 三种对外提供财务资助情况应提交股东会审议[34] - 公司与关联人交易成交金额超3000万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值超5%的关联交易应提交股东会审议[35] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，含3名独立董事和1名职工代表董事[71] - 董事长和副董事长由董事会以全体董事过半数选举产生[71] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前10日通知全体董事[75] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或审计委员会可提议召开临时董事会会议，董事长应在10日内召集[75] - 临时董事会会议需提前2日通知[75] 人员任职相关 - 董事任期3年，任期届满，可连选连任[64] - 公司设总经理1名，每届任期3年，连聘可连任[89] - 副总经理由总经理提名，董事会聘任或解聘，对总经理负责[90] - 董事会秘书由董事长提名，董事会聘任或解聘，负责多项事务[90] 报告披露相关 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送并披露年度报告，上半年结束之日起2个月内报送相关报告[96] 利润分配相关 - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入公司法定公积金，法定公积金累计额达公司注册资本的50%以上可不再提取[97] - 法定公积金转为增加注册资本时，留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%[98] - 公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[99] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，解聘或不再续聘需提前30天通知[107][108] - 公司合并支付价款不超过净资产10%，可不经股东会决议[114] - 公司合并、分立、减资时，应在10日内通知债权人，30日内公告[114,115] - 持有公司10%以上表决权股东，可请求法院解散公司[118] - 公司解散，董事应15日内组成清算组清算[119]

会议安排 - 2025年9月8日和9月25日分别召开董事会和临时股东会[1] 议案审议 - 会议通过取消监事会等议案[1] 工商变更 - 公司办理工商变更登记并取得新《营业执照》[1] 公司信息 - 公司名称为西部金属材料股份有限公司[2] - 注册资本为肆亿捌仟捌佰贰拾壹万肆仟贰佰柒拾肆元人民币[2] - 成立日期为2000年12月28日[2]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1] 报告核心观点 - 2027年航空航天和舰船钛材需求预计接近4.9万吨 [3] - 高性能低成本钛合金产能仍待提升 [4] - 受益标的包括宝钛股份、西部超导、西部材料、金天钛业 [5] 行业需求分析 - 2024年我国航空钛材用量为32,193吨，占钛材总消费量的21.3%，预计2027年有望超过39,000吨 [3] - 船舶领域钛材用量快速增长，2024年已超4900吨，同比增长32% [3] - 2024年中国钛材消费量为15.1万吨，同比增长1.6%，化工和航空航天是主要消费领域，占比分别为48.5%、21.3% [19] - 预计2025-2027年航空航天钛材消费量复合年增长率有望达6.7%，2027年用量有望超过39,000吨 [24][26] - 预计2027年船舶领域钛材消费量接近9,500吨，2025-2027年复合年增长率预计为22% [28][30] 应用领域与趋势 - 航空航天是钛合金最重要应用领域，钛合金用量占比持续提升，例如波音787钛合金占比达15%，我国C919钛合金用量为9%-10%，第五代战斗机F-22上高达41% [9] - 高温钛合金在高声速飞行器领域具有广阔前景，需求向650-750℃更高使用温度发展 [11] - 我国舰船钛合金已形成低、中、高强度体系，但在水下航行器中的应用仍处于起步阶段，具有发展潜力 [15][16][17] 产业供给与技术发展 - 2024年宝钛股份等四家主要上市公司合计生产钛合金51,349吨，销售48,694吨 [31][32] - 我国高性能钛合金与国际先进产品相比仍存在性能差距，高温、高强钛合金需求迫切 [4][33] - 材料设计取得新进展，例如北京科技大学团队提出的素化设计策略有望降低高性能钛合金生产成本 [4][37] - 海绵钛价格处于低位，截至2025年10月31日，0海绵钛国内市场价格为46,500元/吨 [37] 主要公司概况 - 宝钛股份是我国最大的专业化稀有金属生产科研基地，2025年上半年生产钛产品16,633吨，销售15,844吨 [40] - 西部超导多种牌号钛合金填补国内空白，2024年钛材生产8,134吨，销售7,910吨 [40] - 西部材料在航空航天用钛合金关键技术领域取得突破，2024年钛材销售量达6,767吨 [40] - 金天钛业IPO募投项目投产后，将新增年产钛合金棒材2,800吨、钛合金锻坯200吨的产能 [31][40]

行业投资评级 - 推荐（首次）[7] 核心观点 - 深海科技行业在国家“海洋强国”战略部署下迎来发展窗口期，政策支持力度持续强化，科研与产业双向发力，产业链逐步完善 [2] - 市场活力持续释放，2024年涉海企业IPO融资规模达114亿元，占全部IPO融资总额的17%，头部企业正加速构建以技术创新为主导的生态体系 [3] - 关键技术领域实现显著突破，深海装备研发由“跟跑”向“并跑、部分领跑”转变，逐步迈向体系化、自主可控的发展阶段 [4] 政策与战略背景 - 2025年《政府工作报告》首次将深海科技列为新兴产业，凸显其政策高度与发展潜力 [2][25] - 国家战略重心由宏观海洋经济推进转向深海科技关键驱动领域，多部门协同出台专项举措 [25] - 地方规划密集落地，广州、三亚、上海等重点城市积极打造深海科技新高地，形成区域优势互补格局 [27][28][29][30][31] 行业市场规模与结构 - 2024年全国海洋生产总值达105,438亿元，同比增长5.9%，占国内生产总值比重为7.8% [35] - 海洋经济以第三产业为主体，2024年三次产业增加值分别为4,885亿元、37,704亿元和62,849亿元，占比为4.6%、35.8%和59.6% [39] - 南部、东部、北部三大海洋经济圈生产总值占比分别为39.3%、32.1%和28.6% [42] 产业链上游：原材料与零部件 - 关键材料包括钛合金（如Ti31, TC4等）与碳纤维复合材料（CFRP），对深海装备耐压性及可靠性至关重要 [46] - 宝钛股份具备年产4万吨钛铸锭、3万吨钛加工材能力，为“奋斗者号”等重大工程提供关键材料 [47] - 光威复材拥有T300至T800级碳纤维产品，并完成全产业链布局；中复神鹰掌握T700-T1000级碳纤维工业化技术 [50][55] 产业链中游：装备制造 - 深海探测装备实现系列突破，“奋斗者号”载人潜水器下潜深度达10,909米，国产化率96.5% [56] - 全球无人潜航器（UUV）市场规模预计2028年达850亿元，2023-2028年复合增长率8.32%；2023年中国水下机器人市场规模约140亿元 [61] - 中国中车通过收购英国SMD公司切入ROV领域；振华重工研发自主水下机器人系统并完成首次海试 [69][70] - 深海资源开发装备取得进展，中国船舶研制多金属硫化物采矿试验车及重载布放回收绞车，具备4,000米作业能力 [87] - 漂浮式海上风电快速发展，2023年底中国海上风电累计装机容量34.49GW，全球占比约一半；已建成多个示范项目 [80][87] 产业链下游：多元应用 - 海洋油气产业2024年增加值2,542亿元，同比增长5.8%；原油和天然气产量分别增长4.7%和8.7% [97] - 中国海油2023年油气总产量达6,468万吨油当量，其中深水油气占比约15%，显示巨大开发潜力 [99] - 下游应用涵盖深海矿产资源、清洁能源、生物医药等多方向，为深海科技提供广阔产业化场景 [97] 投资建议 - 上游建议关注宝钛股份、西部材料、光威复材、中复神鹰 [5] - 中游建议关注中国中车、振华重工、中国船舶、亚星锚链、中天科技、中集集团、海兰信、亨通光电 [5] - 下游建议关注中国海油 [5]

公司三季度财务表现 - 前三季度营业收入为22.83亿元，同比增长2.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为6925万元，同比下降49.76% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4896万元，同比下降50.80% [1]

会议信息 - 公司第八届董事会第二十次会议通知于2025年10月27日送达全体董事[1] - 会议于2025年10月30日以通讯表决方式召开[1] - 应参加董事9人，实际参加董事9人[1] 报告审议 - 会议审议通过《2025年第三季度报告》[1] - 《2025年第三季度报告》表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权[1] - 该议案已通过董事会审计委员会2025年第四次会议审议[1] 报告刊载 - 《2025年第三季度报告》（2025 - 045）刊载于《证券时报》《中国证券报》及巨潮资讯网[1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为7.44亿元，同比增长10.07%；年初至报告期末营业收入为22.83亿元，同比增长2.82%[5] - 营业总收入为22.83亿元，同比增长2.8%[18] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为809万元，同比大幅下降80.85%；年初至报告期末净利润为6925万元，同比下降49.76%[5] - 净利润为8028.05万元，同比大幅下降51.3%[19] - 归属于母公司股东的净利润为6925.44万元，同比下降49.8%[19] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为100万元，同比大幅下降93.27%；年初至报告期末扣非净利润为4896万元，同比下降50.80%[5] - 年初至报告期末利润总额为7324万元，同比下降58.52%，主要因产品售价下降导致毛利减少[9] - 基本每股收益为0.1419元，同比下降49.7%[20] - 其他综合收益税后净额为1744.36万元，同比增长76.4%[19] 成本和费用 - 营业成本为18.90亿元，同比增长9.5%[18] - 研发费用为1.58亿元，同比增长6.5%[19] - 年初至报告期末信用减值损失为-1895万元，同比下降72.67%，主要因应收票据坏账损失增加[9] 资产和负债变化 - 公司总资产为72.598亿元，较期初的68.690亿元增长5.7%[16] - 货币资金为5.532亿元，较期初的7.519亿元减少26.4%[15] - 应收账款为15.703亿元，较期初的11.933亿元增长31.6%[16] - 报告期末应收账款为15.70亿元，较期初增长31.59%，主要因航空航天、舰船等产品合同回款周期较长[9] - 存货为18.146亿元，较期初的16.503亿元增长10.0%[16] - 总负债为37.98亿元，较期初增长13.7%[17] - 短期借款为15.102亿元，较期初的11.214亿元增长34.7%[16] - 应付票据为5.314亿元，较期初的1.495亿元增长255.5%[16] - 报告期末应付票据为5.31亿元，较期初大幅增长255.50%，主要因货款支付方式多为开具承兑汇票及信用证[9] - 一年内到期的非流动负债为5.44亿元，较期初大幅增长2437.7%[17] - 报告期末其他应付款为6158万元，较期初增长298.84%，主要因本年中期分红尚未支付[9] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-3362万元，同比大幅下降120.94%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-3362万元，同比下降120.9%[22] - 购买商品、接受劳务支付的现金为8.31亿元，同比增加32.9%[22] - 支付给职工及为职工支付的现金为4.09亿元，同比略降0.8%[22] - 支付的各项税费为9959万元，同比下降12.9%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-8397万元，同比改善4.0%[22] - 购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金为8397万元，同比增加24.5%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.19亿元，同比扩大31.7%[22] - 取得借款收到的现金为15.43亿元，同比大幅增加73.3%[22] - 现金及现金等价物净增加额为-3.38亿元，期末余额为3.90亿元[22] - 经营活动产生的现金流量净额为13.77亿元[21] 公司股权与投资活动 - 报告期末普通股股东总数60,687户[11] - 第一大股东西北有色金属研究院持股比例为24.68%，持股数量为120,468,988股[11] - 控股子公司西安诺博尔稀贵金属材料股份有限公司定向发行股票募集资金1.467亿元[13] - 公司以1.247亿元自有资金认购诺博尔股份，增资后持股比例上升至64.51%[13] 其他重要事项 - 报告期内计入当期损益的政府补助为1339万元（本报告期）和3515万元（年初至报告期末）[6] - 公司第三季度财务会计报告未经审计[24]

股价与交易表现 - 10月30日盘中股价下跌2.05%至18.19元/股，成交额1.58亿元，换手率1.77%，总市值88.81亿元 [1] - 当日主力资金净流出1883.59万元，特大单净卖出809.94万元，大单净卖出1073.65万元 [1] - 公司今年以来股价上涨4.54%，近5个交易日上涨3.88%，近20日上涨7.25%，但近60日下跌14.00% [2] - 公司于8月6日登上龙虎榜，当日龙虎榜净卖出1.30亿元，买入总额1.22亿元（占总成交9.73%），卖出总额2.52亿元（占总成交20.09%） [2] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为金属复合材料、金属纤维及其制品、难熔金属材料、贵金属材料及装备的开发、生产和销售，属有色金属延炼加工行业 [2] - 主营业务收入构成为：钛产品占比69.83%，其他金属产品占比24.49%，其他收入占比5.68% [2] - 2025年1-6月，公司实现营业收入15.39亿元，同比减少0.35%；归母净利润为6116.46万元，同比减少36.03% [3] - A股上市后累计派现6.73亿元，近三年累计派现3.66亿元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至9月10日，公司股东户数为5.77万，较上期减少8.35%；人均流通股8465股，较上期增加9.10% [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中出现多家公募基金，其中国投瑞银国家安全混合A增持563.71万股至1739.79万股，易方达国防军工混合A增持449.49万股至1048.07万股 [4] - 招商产业精选股票A、银华心怡灵活配置混合A、国泰中证军工ETF为新进十大流通股东 [4] - 大成新锐产业混合A、大成睿景灵活配置混合A等基金退出十大流通股东之列 [4] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-其他小金属 [2] - 公司所属概念板块包括国资改革、新材料、小金属、大飞机、核电等 [2]