收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为5.15亿元人民币，同比增长4.13%[5] - 年初至报告期末营业收入为15.70亿元人民币，同比增长1.99%[5] - 营业总收入为15.70亿元，较上年同期的15.39亿元增长1.99%[17] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为4805.82万元人民币，同比下降10.86%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元人民币，同比增长11.89%[5] - 归属于母公司股东的净利润为1.23亿元，较上年同期的1.10亿元增长11.90%[18] - 基本每股收益为0.0648元，较上年同期的0.0579元增长11.92%[19] - 少数股东损益为-734.11万元，上年同期为-1239.69万元，亏损收窄40.78%[19] 成本和费用（同比环比） - 研发费用为3.63亿元，较上年同期的4.99亿元下降27.27%[18] - 销售费用为1.55亿元，较上年同期的1.27亿元增长22.00%[18] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-6.23亿元人民币，同比改善17.53%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为负62.27亿元，较上年同期的负75.51亿元有所改善[22] - 经营活动现金流入小计为125.05亿元，同比增长31.4%[22] - 经营活动现金流出小计为187.32亿元，同比增长9.8%[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金为12.26亿元，较上年同期的9.21亿元增长33.10%[21] - 支付给职工及为职工支付的现金为85.36亿元，同比增长7.2%[22] - 购买商品、接受劳务支付的现金为67.69亿元，同比增长18.2%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为5.52亿元，较上年同期的21.32亿元大幅减少74.1%[22] - 取得借款收到的现金为14.20亿元，较上年同期的28.20亿元减少49.6%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为负2.27亿元，较上年同期的负3.41亿元有所改善[22] - 现金及现金等价物净增加额为负59.02亿元，与上年同期的负57.60亿元基本持平[22] 资产与负债关键变化 - 报告期末货币资金为3.54亿元人民币，较年初下降62.54%[8] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为353,653,458.03元，较期初的944,204,596.57元大幅减少[14] - 期末现金及现金等价物余额为35.31亿元，较期初的94.33亿元减少62.6%[23] - 报告期末合同资产为14.37亿元人民币，较年初大幅增长219.68%[8] - 截至2025年9月30日，公司合同资产为1,436,810,614.62元，较期初的449,448,034.77元大幅增加[15] - 报告期末存货为8555.89万元人民币，较年初增长215.51%[8] - 报告期末开发支出为3.74亿元人民币，较年初增长73.63%[8] - 截至2025年9月30日，公司开发支出为373,939,916.38元，较期初的215,365,789.33元大幅增加[15] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为1,336,201,624.94元，较期初的1,840,928,675.99元有所下降[15] - 截至2025年9月30日，公司资产总计为4,575,724,128.79元，较期初的4,440,066,686.89元有所增长[15] - 负债合计为6.54亿元，较上年末的5.93亿元增长10.29%[16] - 所有者权益合计为39.22亿元，较上年末的38.47亿元增长1.95%[16] - 未分配利润为13.70亿元，较上年末的13.03亿元增长5.06%[16] 投资收益与特殊项目 - 第三季度投资收益为-563.39万元人民币，同比下降3437.84%[8] 股东与股本结构 - 报告期末普通股股东总数为90,295户[10] - 国网数字科技控股有限公司为公司第一大股东，持股比例为13.22%，持股数量为252,454,728股[10] - 陈利浩为第二大股东，持股比例为9.94%，持股数量为189,793,194股，其中142,344,895股为有限售条件股份[10] - 国电电力发展股份有限公司为第三大股东，持股比例为6.19%，持股数量为118,255,608股，其中13,010,191股被冻结[10] - 报告期内，2021年股票期权激励计划第二个行权期实际行权4,969,551股，导致公司总股本从1,905,096,000股增加至1,910,065,551股[12]

第三季度财务表现 - 第三季度营收为5.15亿元，同比增长4.13% [1] - 第三季度净利润为4805.82万元，同比下降10.86% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为15.7亿元，同比增长1.99% [1] - 前三季度累计净利润为1.23亿元，同比增长11.89% [1]

评级与股价 - 海通国际给予远光软件"优于大市"评级 [1] - 远光软件最新价为6.27元 [1] 业务优势与增长动力 - 公司在电力能源行业积累的优势凸显 [1] - 业绩增长由"四驾马车"拉动 [1] 行业政策与公司战略 - 政策推动信创ERP发展 [1] - 公司持续推进数智化转型 [1]

行业活动与评选 - 第27届中国国际软件博览会在河南郑州举办 [1] - 中国电子信息行业联合会发布《2025年度软件和信息技术服务企业竞争力指数报告》并揭晓“2025年度软件和信息技术服务竞争力前百家企业”名单 [1] - 百强企业评选围绕规模、效益、质量、技术、研发和社会责任等多维度进行综合评定 [1] 公司竞争力与研发 - 远光软件入围“2025年度软件和信息技术服务竞争力前百家企业”名单 [1] - 公司年均研发投入占比超过20% [1] - 公司在北京、珠海、武汉、广州设有四大研发中心 [1] 核心产品与应用 - 远光新一代企业数字核心系统（远光DAP）实现核心功能全面升级 [1] - 产品通过构建一体化业务中台与数据智能平台，支持企业在复杂运营环境下实现资源协同与决策优化 [1] - 核心产品已广泛应用于国家电网、南方电网、国家能源集团等多家中央企业及地方能源电力企业 [1]

股价表现与交易数据 - 10月21日盘中股价报6.36元/股，上涨2.09%，总市值121.16亿元 [1] - 当日成交金额1.26亿元，换手率1.13% [1] - 主力资金净流入339.46万元，特大单净买入1018.91万元，大单净流出679.46万元 [1] - 今年以来股价上涨10.99%，近5个交易日下跌1.70%，近20日上涨2.09%，近60日上涨1.92% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司2025年1-6月实现营业收入10.55亿元，同比增长0.98% [2] - 2025年1-6月归母净利润7543.35万元，同比增长33.61% [2] - 主营业务收入构成为：数字企业82.10%，智慧能源9.32%，人工智能5.77%，数据资源整合及服务1.85%，其他0.96% [1] - A股上市后累计派现8.01亿元，近三年累计派现1.86亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为9.03万，较上期减少0.89%，人均流通股19477股，较上期增加0.90% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1499.19万股，较上期减少724.17万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股1258.42万股，较上期增加115.71万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）为新进第十大流通股东，持股725.69万股 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于1998年12月29日，于2006年8月23日上市，总部位于广东省珠海市 [1] - 主营业务为国内电力行业财务和管理软件的开发与销售 [1] - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [1] - 所属概念板块包括央企改革、军民融合、航天军工、虚拟电厂、军工信息化等 [1]

活动概况 - 活动名称为网信暖"新"——大厂探营日活动，于10月16日至17日举办，吸引了约70名互联网企业及协会代表参加 [1] - 活动由珠海市互联网行业党委和珠海市委网信办机关党支部组织，旨在深化珠海与横琴粤澳深度合作区的互联网行业交流 [1] - 活动采用"跨界串门"和"沉浸式探营"形式，组织双向企业互访 [1] 珠海企业探营 - 企业代表访问了珠海高新区两家行业龙头公司：珠海金山软件有限公司和远光软件股份有限公司 [3] - 金山软件展示了从党群服务中心的红色阵地到金山创想馆的未来探索 [3] - 远光软件展示了人工智能实验室的硬核技术元素以及书画空间的人文情怀 [3] - 两家公司全面展示了将党建融入核心技术攻关、企业管理及企业文化建设的成果 [3] 合作区企业探营 - 企业代表访问了合作区的三家企业：珠海横琴跨境说网络科技有限公司、横琴跨境电商产业园全球选品中心及广东横琴数说故事信息科技有限公司 [5] - 探营活动让企业代表亲身感受合作区在跨境电商、大数据等领域的创新活力 [5] - 活动直观展现了企业依托合作区政策优势、融入全球市场的战略优势和潜力 [5] 交流成果与未来规划 - 座谈中企业代表围绕党建如何成为生产力和带动企业发展进行深入对话 [7] - 活动为珠海本土互联网企业对接跨境资源、开拓国际视野提供了平台和契机 [7] - 珠海市互联网行业党委表示将推动珠琴两地互联网企业开展常态化交流与合作 [7]

公司业务范围 - 公司目前暂未涉足核电领域 [1] - 公司目前暂未涉足可控核聚变领域 [1]

产品核心框架 - 远光软件SuperPIP产品基于7S模型构建企业级统一项目管理体系框架 该模型包括OBS、EPS、RBS、WBS、CBS、DBS、KBS [1] - 该软件是一款产品研发项目管理软件 [1] 项目管理功能 - 在项目研发进度管理上按照WBS管控体系串联各相关要素 实现项目全周期的闭环管理 [1] - 以一本计划为基础实现多级计划集中管理与动态控制 [1] - 项目管理系统负责制定计划、监控计划执行过程 [1] 系统集成与协作 - 交付物的编写、审核、进展状态在PLM系统完成 [1] - 通过业务整合和软件集成 实现计划与交付物的闭环管理 [1] - 清晰体现管理者与执行者的工作内容与协作方式 [1] 管理效能 - 能够让管理者实时动态的跟踪所有项目进展 及时掌握项目各要素的健康状态 [1] - 使计划、跟踪及控制变得更加规范和有效 [1]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖远光软件，给予“优于大市”评级 [4] - 基于2025年45倍市盈率估值，合理估值为161.69亿元人民币，对应目标价8.49元/股 [4][16] - 报告核心观点：远光软件作为电力信息化龙头，将受益于“双碳+电改”政策加速、信创ERP市场扩张以及国产化替代机遇，预计2025-2027年业绩将实现稳健增长 [1][4] 财务预测与业绩展望 - 预计2025-2027年营业总收入分别为27.39亿元、31.66亿元、37.48亿元，同比增长14.2%、15.6%、18.4% [3][4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.59亿元、4.26亿元、5.58亿元，同比增长22.7%、18.6%、30.8% [3][4] - 预计2025-2027年每股净收益分别为0.19元、0.22元、0.29元，净资产收益率分别为9.1%、9.9%、11.7% [3][4] - 2025年上半年公司实现营业收入10.55亿元，同比增长0.98%，归母净利润为0.75亿元，同比增长33.61% [37] 业务板块增长动力 - 集团管理业务是核心收入来源，2024年收入占比66.57%，预计2025-2027年增速分别为15%、15%、18%，毛利率稳定在59% [9][14][32] - 数据服务业务预计2025-2027年增速分别为12%、15%、15%，毛利率维持在62% [10][14] - 人工智能业务预计2025-2027年增速分别为15%、20%、25%，毛利率稳定在57% [11][14] - 智慧能源业务预计2025-2027年增速分别为10%、15%、15%，毛利率预计从38%提升至40% [12][14] 行业机遇与政策驱动 - “双碳”目标下，国家提出到2025年初步建成全国统一电力市场体系，到2030年基本建成，电力市场化改革加速，催生对数字信息系统的巨大需求 [26] - 信创国产化替代进程加速，政策要求2025年党政信创基本替换完成，2027年八大行业应替尽替，为国产ERP软件带来广阔市场空间 [44] - 中国ERP软件市场规模从2016年的209亿元增长至2023年的482亿元，复合增速近13%，预计到2027年将达到682亿元 [47] 公司竞争优势 - 深耕电力能源行业信息化40年，对行业特性、管理模式有深入理解，客户覆盖国内90%的电力企业 [19][22] - 围绕“数字企业、智慧能源、信创平台、社会互联”四大领域布局，核心产品包括远光DAP、九天智能一体化云平台等 [30][42] - 研发投入持续高企，近五年研发费用率超24%，2024年研发投入近8亿元，占营业收入比例超30% [39][42] - 控股股东为国网数字科技，实际控制人为国务院国资委，股权结构稳定，深度参与国家电网“三型两网”战略 [63] 战略合作与市场拓展 - 与国家电网深度合作，其全球司库管理系统已在国家电网、南方电网、国家能源集团等多家大型央国企成功应用 [63][67] - 2022年与国网数科、南网数研院共同设立合资公司数远科技，整合资源以拓展南方电网市场边界 [71] - 借助新一轮财税体制改革机遇，公司智慧税务、数电票管理等产品有望进一步拓展业务和市场 [72]

股价表现与资金流向 - 10月9日盘中股价上涨2.07%至6.40元/股，成交金额2.18亿元，换手率1.96%，总市值达121.93亿元 [1] - 当日主力资金净流入556.97万元，其中特大单净买入256.64万元（买入2759.39万元，卖出2502.75万元），大单净买入300.33万元（买入5441.70万元，卖出5141.37万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨11.69%，近5日、20日、60日分别上涨0.47%、4.23%和6.31% [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-6月公司实现营业收入10.55亿元，同比增长0.98%，归母净利润7543.35万元，同比增长33.61% [2] - 公司主营业务收入构成为：数字企业82.10%，智慧能源9.32%，人工智能5.77%，数据资源整合及服务1.85%，其他0.96% [1] - 公司主营业务为国内电力行业财务和管理软件的开发与销售，所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月20日，公司股东户数为9.11万户，较上期减少0.86%，人均流通股为19304股，较上期增加0.86% [2] - 截至2025年6月30日，第十大流通股东香港中央结算有限公司持股1499.19万股，较上期减少724.17万股，第八大流通股东南方中证1000ETF持股1258.42万股，较上期增加115.71万股，第十大流通股东华夏中证1000ETF为新进股东，持股725.69万股 [3] - 公司A股上市后累计派现8.01亿元，近三年累计派现1.86亿元 [3] 行业与概念板块 - 公司所属概念板块包括财税信息化、AIAgent（智能体）、RPA概念、华为鲲鹏、军民融合等 [1]