会议决策 - 公司第八届董事会2024年第三次临时会议于2024年11月20日召开[1] - 以9票同意通过续聘信永中和为2024年度审计机构议案[1] - 以9票同意通过召开2024年第三次临时股东大会的议案[3] 费用数据 - 2024年度审计费用为81万元[1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 受传统配套市场需求波动影响,业绩短期承压;小批量、多品种订单持续增长 [2] - 降本增效成效显著,毛利率大幅提升 [2] - 拟收购控股子公司斯玛尔特剩余49%股权,民用电机市场拓展有望提速 [3] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为6,020百万元、6,210百万元、5,527百万元、7,042百万元、8,544百万元,增长率分别为19.49%、3.16%、-11.00%、27.41%、21.34% [5] - 2022-2026年归母净利润分别为555百万元、750百万元、626百万元、894百万元、1,123百万元,增长率分别为14.00%、35.11%、-16.54%、42.74%、25.60% [5] - 2022-2026年EPS分别为1.23元、1.64元、1.37元、1.96元、2.46元 [5] - 2022-2026年ROE分别为9.77%、11.94%、9.30%、11.96%、13.40% [5] - 2022-2026年PE分别为44倍、33倍、40倍、28倍、22倍 [5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级[3] 报告的核心观点 - 航天电器2024年1 - 3Q业绩短期承压营收和净利润同比下降主要受需求影响但1 - 3Q24毛利率提升明显公司对成本管控成果显著1 - 3Q24期间费用率同比增加研发投入加大经营活动净现金流为 - 4.77亿元较去年同期变差主要因货款回笼较差2024年9月公司公告收购斯玛尔特49%股权有利于统筹资源推动民用电机发展考虑到公司传统业务优势和新业务布局维持推荐评级[1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 - 2024年1 - 3Q营收39.95亿元YOY - 23.2%归母净利润4.12亿元YOY - 30.8%扣非净利润3.78亿元YOY - 34.3%3Q24营收10.73亿元YOY - 32.2%归母净利润0.27亿元YOY - 84.1%扣非净利润0.20亿元YOY - 87.8%1 - 3Q24毛利率同比提升9.1ppt至44.4%净利率同比下滑1.2ppt至11.7%[1] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为6.10亿元8.63亿元11.13亿元当前股价对应2024 - 2026年PE分别为44x/31x/24x[1] 财务报表数据预测汇总 - 2023 - 2026年营业收入分别为6210百万元5398百万元6801百万元7911百万元增长率分别为3.2% - 13.1%26.0%16.3%归属母公司股东净利润分别为750百万元610百万元863百万元1113百万元增长率分别为35.1% - 18.7%41.4%29.0%[2] - 2023 - 2026年营业成本分别为3851百万元3329百万元4176百万元4814百万元毛利率分别为37.99%38.33%38.61%39.15%净利润率分别为13.98%12.91%14.49%16.08%[4] - 2023 - 2026年货币资金分别为3408百万元4422百万元5099百万元5855百万元应收账款及票据分别为4675百万元3845百万元4456百万元5040百万元预付款项分别为49百万元42百万元50百万元57百万元存货分别为1063百万元912百万元1145百万元1322百万元[5] - 2023 - 2026年净利润分别为868百万元697百万元986百万元1272百万元折旧和摊销分别为256百万元257百万元289百万元307百万元营运资金变动分别为419百万元584百万元 - 14百万元 - 208百万元经营活动现金流分别为1642百万元1598百万元1320百万元1430百万元[6]

工资总额管理 - 公司工资总额实行备案制管理，按会计年度预算和清算[3][5] - 年度工资总额预算以上年度实发为基数，在效益增幅内确定[8] - 工资总额与利润总额和净利润之和挂钩，按考核目标核定[13] 预算与核算 - 每年4月前进行工资总额预算，7、10、12月重新核算[15] 工资增幅与范围 - 工资总额增幅、增量不超利润总额，人均工资增幅不超劳动生产率[12] - 人均工资总额增减幅度在 -20%～20%范围内[16] 薪酬与福利 - 科研骨干薪酬可对标市场75分位值以上[16] - 公司效益下降时严控职工福利费支出[17] 监督与责任 - 建立工资总额预算执行动态监控机制，每月跟踪[7] - 不得超提、超发工资总额，违法违纪追究责任[20] 特殊情况处理 - 出现重大不可抗力，核定当年工资总额并上报[22]

证券代码：002025 证券简称：航天电器 公告编号：2024-45 贵州航天电器股份有限公司 第八届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 贵州航天电器股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第三次会议 通知于 2024 年 10 月 25 日以书面、电子邮件方式发出，2024 年 10 月 30 日上午 11:00 在公司三楼会议室以通讯表决方式召开。会议由监事会主席蔡景元先生主 持,会议应出席监事 3 人，亲自出席监事 3 人，本次会议召集、召开程序符合《公 司法》、《公司章程》的规定。本次会议审议通过以下议案： 以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过公司《2024 年第三季 度报告》 全体监事认为：董事会编制和审核贵州航天电器股份有限公司 2024 年第三 季度报告的程序符合法律、行政法规的规定，报告内容真实、准确、完整地反映 了公司的实际情况，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 备查文件： 第八届监事会第三次会议决议 特此公告。 贵州航天电器股份有限公司监事会 2024 年 10 月 31 日 ...

任期与契约 - 办法适用于公司及子公司总经理等任期制和契约化管理[3] - 经理层成员每届任期3年，特殊情况除外[8] - 子公司1个月内应履行完任职程序并签订契约[14] 考核与薪酬 - 经理层成员考核分综合和经营业绩两类[16] - 年度经营业绩考核不合格扣当年全部绩效年薪[16] - 绩效年薪80%当期发放，20%递延发放[20] 处分与限制 - 受党内不同处分扣减相应比例绩效年薪[21] - 经理层成员退休或离开公司3年内有竞业限制[26] 实施与生效 - 办法经董事会审议通过之日起实施[31] - 办法发布时间为2024年10月30日[32]

会议情况 - 公司第八届董事会2024年第二次临时会议于2024年10月30日召开，9位董事均亲自出席[1] 审议事项 - 审议通过《2024年第三季度报告》[1] - 审议通过《关于贵州航天电器股份有限公司对外捐赠管理办法的议案》[2] - 审议通过《贵州航天电器股份有限公司及所属子公司经理层成员任期制和契约化管理办法》[2] - 通过《贵州航天电器股份有限公司工资总额备案制管理办法》[3] - 审议通过《关于贵州航天电器股份有限公司经理层成员岗位聘任协议、任期经营业绩责任书及2024年度经营业绩责任书的议案》[3][4] - 审议通过《关于贵州航天电器股份有限公司2024年度工资总额预算方案的议案》[5] 工资相关 - 董事会同意公司2023年度工资总额清算结果和2024年度工资总额预算方案[5]

捐赠规模 - 盈利能力和现金流降20%的子公司压缩捐赠规模[8] - 单笔或累计捐赠不超200万由董事长批准[11] - 超200万不超500万由董事会批准[11] - 超500万由股东大会批准[11] 预算管理 - 子公司捐赠预算报党群工作部备案[12] - 财务中心审核批复子公司捐赠预算[12] - 超预算捐赠需履行追加审批程序[12][14] 监督检查 - 重大捐赠项目纳入内部审计[16] - 不定期专项检查子公司捐赠管理[16]

公司地址变更 - 公司迁至贵州省贵阳市经济技术开发区开发大道268号贵州航天基础件产业园智能研发中心办公[1] - 变更后邮编为550026[1] - 变更后联系电话为0851 - 8869702688697168[1]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为10.73亿元，同比下降32.17%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为2666.85万元，同比下降84.08%[2] - 营业利润为4.99亿元，同比下降32.69%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为4.12亿元，同比下降30.84%[9] - 公司2024年第三季度营业总收入为3,994,746,942.63元，同比下降23.2%[18] - 公司2024年第三季度净利润为466,691,044.12元，同比下降30.6%[19] - 归属于母公司股东的净利润为411,783,972.15元，同比下降30.8%[19] 资产与负债 - 公司总资产为117.97亿元，较年初增长5.82%[2] - 应收账款净额为48.44亿元，较年初增长54.69%[5] - 存货余额为17.97亿元，较年初增长69.08%[6] - 应付账款余额为24.38亿元，较年初增长38.20%[7] - 公司2024年第三季度流动资产合计为9,895,130,503.62元，较期初增长5.4%[15] - 应收账款从期初的3,131,384,516.45元增长至4,843,980,517.37元，增幅达54.7%[15] - 存货从期初的1,062,616,248.66元增长至1,796,686,296.53元，增幅达69.1%[15] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为1,901,867,889.32元，较期初增长7.9%[16] - 固定资产从期初的1,236,507,552.44元增长至1,347,723,587.64元，增幅达9.0%[16] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为6,547,933,548.52元，较期初增长4.2%[17] - 未分配利润从期初的3,081,952,374.53元增长至3,320,125,649.40元，增幅达7.7%[17] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-476,830,457.14元，较上年同期下降2,637.26%，主要由于应收账款回笼减少和生产物料储备资金支付增加[10] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-159,592,549.70元，较上年同期下降566.82%，主要由于2023年5月实施限制性股票激励计划[10] - 经营活动产生的现金流量净额为-476,830,457.14元，同比下降2636.5%[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-213,236,054.87元，同比下降19.5%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为-159,592,549.70元，同比下降566.9%[22] - 期末现金及现金等价物余额为2,517,240,222.76元，同比下降14.0%[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金为3,606,144,881.45元，同比下降5.6%[20] - 购买商品、接受劳务支付的现金为2,543,769,830.82元，同比增长11.7%[21] - 支付给职工及为职工支付的现金为1,083,021,793.37元，同比增长17.4%[21] - 收到的税费返还为87,234,927.30元，同比增长152.7%[21] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为18,920人，航天江南集团有限公司为最大股东，持股比例为37.25%[11] - 中国建设银行股份有限公司－易方达国防军工混合型证券投资基金持股比例为3.49%，位列第三大股东[11] - 中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001沪持股比例为1.77%，位列第四大股东[11] - 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金期末持股数量为5,031,100.00股，占总股本的1.10%[13] - 公司股东航天江南集团有限公司和贵州梅岭电源有限公司为中国航天科工集团有限公司下属全资企业，合计持有公司41.37%的股份[12] - 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金期末转融通出借股份且尚未归还数量为0，占总股本的0.00%[14] 成本与费用 - 营业成本为22.23亿元，同比下降34.02%[7] - 营业总成本为3,334,349,820.98元，同比下降23.1%[18] - 研发费用为519,666,913.52元，同比增长14.1%[18] 其他收益 - 其他收益为5181.21万元，同比增长97.97%[8]