招商局公路网络科技控股股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无增加、变更、否决议案的情况； 2、本次会议采取现场投票与网络投票结合的表决方式。 证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2024-48 一、会议召开和出席情况 2024 年 4 月 3 日，招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称"公 司"或"招商公路"）董事会以公告方式向全体股东发出召开公司 2023 年度股 东大会的通知。本次会议以现场会议与网络投票相结合的方式召开。其中，通过 深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 5 月 31 日 9:15— 9:25,9:30—11:30 和 13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网系统投票的具 体时间为 2024 年 5 月 31 日 9:15—15:00。现场会议于 2024 年 5 月 31 日下午 14：30 分在公司 11 层会议室召开。 本次会议召集人为公司董事会，公司董事长白景涛先生主持本次会议。公司 部分董事 ...

北京中银律师事务所 关于招商局公路网络科技控股股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 地址：北京市朝阳区光华路正大中心北塔 11-12 层 邮编：100022 网址：www.zhongyinlawyer.com 电话：010-65876666 二○二四年五月 法律意见书 本所律师对本次股东大会的有关事项，出具见证意见如下： 2 北京中银律师事务所 关于招商局公路网络科技控股股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：招商局公路网络科技控股股份有限公司 北京中银律师事务所（以下简称本所）接受招商局公路网络科技控股股份有 限公司（以下简称公司）的委托，指派吴广红律师、裴斐律师出席公司 2023 年 年度股东大会（以下简称本次股东大会），对本次股东大会的有关事项进行见证。 本所律师依据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司股东大会规则》（以下简 称《股东大会规则》）、《上市公司治理准则》（以下简称《治理准则》）等法 律、行政法规、部门规章和规范性文件，以及《招商局公路网络科技控股股份有 限公司章程》（以下简称《公司章程 ...

业绩总结 - 2024年一季度资产总计1579.03亿元，所有者权益877.62亿元，总债务627.08亿元，营业总收入30.22亿元，净利润14.41亿元[7] - 2024年一季度营业毛利率35.66%，资产负债率44.42%，总资本化比率43.22%[7] - 2021 - 2023年EBITDA分别为88.65亿元、78.31亿元、114.51亿元[7] - 2023年营业总收入增长17.29%，同期毛利率增加1.90个百分点[33] - 2023年净利润为721,613.34万元，较2022年增长37.37%[51] 用户数据 - 2021 - 2023年京津塘高速日均车流量分别为24341辆、17304辆、29554辆[24] 未来展望 - 未来12 - 18个月信用水平将保持稳定[5] - 预计2024年总资本化比率为48.00% - 51.00%，总债务/EBITDA为6.00 - 7.00[41] - 2024年受益于并入招商中铁路产，通行费收入将大幅增长[39] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 - 2023年12月18日，以2.84亿元收购招商中铁2%股权，持股比例增至51%[20] - 2024年4月以44.118亿元收购路劲中国100%股权[30] 其他新策略 - 立足战略目标，聚焦高速主业投资，推动交通科技等多元化业务发展[19] - 围绕高速投资主业拓展业务多元化，覆盖交通科技、智能交通和交通生态板块[27] 其他 - 公司主体及相关债项评级为AAA/稳定[5] - 截至2024年3月末，招商局集团直接持有公司62.19%股份，实控人为国务院国资委[19] - 2022 - 2024年合计通行费收入分别为53.51亿元、47.69亿元、60.49亿元，对应净利润分别为25.57亿元、24.57亿元、31.94亿元[26] - 2021 - 2024年Q1主要业务合计收入分别为86.26亿元、82.97亿元、97.31亿元、30.22亿元[28] - 2023年交通科技和智能交通板块合计收入占比超30%[28] - 2023年投资收益占净利润比重为82.98%[33] - 京津塘高速公路改扩建工程项目预算投资额154.36亿元，截至2023年末已投资2.30亿元[31] - 2023年公司合并招商中铁收到现金净额8.57亿元[35] - 截至2023年末公司拥有未使用银行授信余额74.11亿元[35] - 2024年1 - 3月期间费用率为22.20%，经营性业务利润4.13亿元，投资收益11.26亿元，利润总额15.51亿元[36] - 2024年3月末受限资产合计651.54亿元，占总资产的41.26%[37] - 2024年1 - 3月短期债务/总债务为16.44%[38] - “21招路01”“21招路02”将于2024年到期，“21招路02”未使用余额为0.225亿元[45] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[46] - 公司对部分子公司持股比例：广西桂兴等多家为100.00%，浙江温州甬台温为51.00%，招商新智科技为77.74%等[48] - 2024年3月货币资金为904,004.54万元，较2021年增长41.43%[51] - 2023年营业总收入为973,135.50万元，较2022年增长17.29%[51] - 2023年净利润为721,613.34万元，较2022年增长37.37%[51] - 2024年3月所有者权益合计为8,776,153.84万元，较2021年增长38.60%[51] - 2024年3月负债合计为7,014,122.65万元，较2021年增长100.40%[51] - 2023年资产负债率为47.84%，较2021年上升12.24个百分点[51] - 2023年总资本化比率为47.11%，较2021年上升10.86个百分点[51] - 2023年短期债务/总债务为16.28%，较2022年上升6.08个百分点[51] - 2024年3月经调整的经营活动产生的现金流量净额/总债务为0.07[51] - 2023年应收账款周转率为5.37，较2022年有所上升[51]

证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2024-47 招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于基础设施公募 REITs 申报及审批进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称"公司"或"招商公路"） 于 2021 年 3 月 4 日召开了第二届董事会第十七次会议，会议审议通过了《关于 开展基础设施公募 REITs 申请发行工作的议案》，同意招商公路以全资子公司安 徽亳阜高速公路有限公司所持有的高速公路特许经营权开展公开募集基础设施 证券投资基金。详情请见 2021 年 3 月 5 日刊登在《中国证券报》《证券时报》 《上海证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《招商公路第二 届董事会第十七次会议决议公告》。 公司于 2023 年 8 月 11 日召开了第三届董事会第十次会议，会议审议通过了 《关于以亳阜高速为基础设施资产开展公募 REITs 申报发行工作的议案》《关于 提请股东大会授权董事会及其授权人士全权办理开展基础设施公募 REITs 申报 发行 ...

招商局公路网络科技控股股份有限公司董事会 第三届董事会第二十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称"公司"或"招商公路"） 第三届董事会第二十一次会议通知于 2024 年 5 月 20 日以电子邮件等方式送达 全体董事。本次会议于 2024 年 5 月 24 日以通讯表决的方式召开，本次会议应表 决董事 11 名，实际行使表决权董事 11 名。会议的召集、召开符合有关法律、法 规和《公司章程》的规定。会议审议通过了《关于聘任杨少军先生为公司财务总 监的议案》。 经公司总经理杨旭东先生提名，董事会提名委员会 2024 年第一次会议审核 及审计委员会 2024 年第三次会议审议通过，本次董事会审议，同意聘任杨少军 先生为公司财务总监，任期自本次董事会审议通过之日起至第三届董事会任期结 束之日止。 表决结果：11 名董事同意，0 名董事反对，0 名董事弃权。 证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2024-46 招商局公路网络科技控股股份有限公司 二〇二四年五月二十四日 附件：简 ...

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024Q1公司实现营业收入30.2亿元，同比增加49.14%，实现利润总额15.5亿元，同比增长0.76%，实现归属净利润12.9亿元，同比下滑4.15% [1] - 并表招商中铁带来公司营业收入与营业成本的同比快速增长,但最终公司24Q1归属净利润下滑4.15%,主要受并购影响 [3] - 公司通过外延并购新路产实现快速增长,预计2024年争取实现营业收入132亿元,相较2023年增加36%,增速远超可比公司 [4] - 公司延续高分红政策,发布分红承诺,2022-2024年分红比例不低于55% [5] - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为72.9/78.8/84.1亿元,对应PE估值分别为10.4/9.6/9.0X [5] 财务数据总结 - 2024年公司预计实现营业收入14077百万元,同比增长44.7% [11] - 2024年公司预计实现归属净利润7294百万元,同比增长7.8% [11] - 公司2023-2026年营业收入、净利润等主要财务指标均保持稳健增长 [11] - 公司资产负债率2023-2026年逐年下降,由47.8%降至44.9% [11] - 公司2023-2026年ROE维持在10%左右,盈利能力较强 [11]

招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日 收到公司财务总监李晓艳女士提交的辞职申请。因工作原因，李晓艳女士申请辞 去公司财务总监职务。 根据《公司法》《公司章程》等有关规定，李晓艳女士的辞职申请自送达本 公司董事会之日起生效。辞职后，李晓艳女士将不在公司担任任何职务，李晓艳 女士未持有公司股份。 李晓艳女士在担任公司高级管理人员期间，勤勉敬业，恪尽职守，为公司的 经营与发展做出了重要贡献。公司董事会对李晓艳女士在其任职期间所做的贡献 表示衷心感谢！ 特此公告。 招商局公路网络科技控股股份有限公司董事会 证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2024-45 招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于高级管理人员辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二〇二四年五月十七日 ...

融资决策 - 2023年6月8日股东大会通过申请注册发行债务融资工具议案[1] - 收到交易商协会《接受注册通知书》，有效期2年[2] 超短融发行 - 2024年5月15日成功发行2024年度第一期超短融，期限90日[3] - 发行总额15亿元，利率1.86%，价格100元/百元[3][4] - 合规和有效申购家数均为3家，金额均为3.8亿元[4] - 主承销机构余额包销11.2亿元，占比74.67%[4] - 发行文件详见中国货币网和上海清算所网站[5]

业绩总结 - 招商公路2024年Q1实现营业收入30.22亿元，同比增长49.14%[1] - 2024年Q1归母净利润为12.93亿元，同比下滑4.15%[1] - 预计2024E-2026E招商公路归母净利润分别为70.40、71.98、75.8亿元，同比增长分别为4.0%、2.2%、5.3%[5] - 招商公路2024年Q1受冰雪天气影响，归母净利润增速承压，但业绩符合预期[2] - 2024年Q2公司主业业绩有望维持增长态势，受出行需求和货运需求改善影响[4] 财务情况 - 2024年Q1财务费用为4.58亿元，较去年同期增长明显[3] - 招商公路2024年Q1净利润承压，但中长期财务成本有望得到优化[3] - 公司2024年Q1营业收入主要受益于并表招商中铁下辖路产收入的影响[2] 评级及风险提示 - 维持招商公路“增持”评级，PE分别为11/11/10倍[5] - 风险提示包括收费标准降低风险、不可抗力和竞争性线位导致车流转移[5] 报告相关 - 报告采用相对评级体系，投资者应综合考虑个人情况和持仓结构做出决策[11] - 报告基准指数为沪深300指数[12] - 报告提醒客户研究观点仅为简要沟通，具体信息以公司网站刊载的完整报告为准[13] - 公司不保证报告中信息的准确性和完整性，仅供客户参考，不构成买卖证券的邀请[14] - 客户应自主作出投资决策并承担风险，不应将报告作为唯一决策因素[15] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或再次分发[16] - 请仔细阅读报告中的信息披露与声明[17]

业绩总结 - 公司一季度实现规模经济润12.93亿，同比下滑4.15亿[2] - 15家参股公司中有9家出现规模利润下滑，6家公司出现利润增长，最高增长达到5%[4] - 公司希望2024年付费提供经常性利润有望增长，主要来源于技术努力和宏观经济恢复[6] - 公司业绩可能不会像年初预期的那么好，可能会有一定的增长压力[9] 用户数据 - IT市场招入的底线可能会有波动，但公司内部经营没有太多变化[10] 未来展望 - 公司对全年业绩指引和年初没有太多变化，保持扣费增长和RACE发行价格对投资收益的影响[11] - 公司有信心在业绩不及预期的情况下仍能保持对投资者的回报[12] - 公司会尽量保持分红率提高，绝对分红额不下降的可能性[13] 新产品和新技术研发 - 高速公路行业关注政策降低户头成本、特殊经济权延期到40年等问题[14] - 高速公路管理条例的修订对特殊经营权、收费权有积极影响[15] 市场扩张和并购 - 公司对政策的变化保持关注，希望政策能够有利于公司发展[16] 负面信息 - 公司的所得税费用上浮导致利润负增长，主要是因为控股入场的投资收益[17]