投资信息 - 合伙企业总认缴出资额8550万元，公司认缴3000万元，占比35.09%[2] - 投资基金2025年8月29日成立，投资方向为机器人等领域未上市企业股权投资[2][8] - 公司对投资基金独立核算，不纳入合并报表范围，无一票否决权[3][10] 出资情况 - 建投华科认缴3000万元，占比35.09%；马红燕和王萌各认缴1000万元，各占比11.70%；华夏股权认缴550万元，占比6.43%[2] - 入伙前合伙企业认缴出资200万元，华夏股权和陈宇航各认缴100万元，各占比50%[9] - 入伙后合伙企业认缴出资8550万元，各合伙人按比例出资[9] 其他要点 - 合伙企业合伙期限为长期，自设立日起算[12] - 本次投资无需提交公司董事会或股东会审议，不构成同业竞争等[3] - 合伙企业投资运作期7年，前3年为投资期，可延长[13] - 投资决策委员会由4名成员组成，三分之二以上成员表决同意可做决议[16][17] - 公司本次投资以自有资金投入，可实现产业与资本协同[19] - 本次投资存在实施进度不确定等风险[20]

投资概况 - 公司作为有限合伙人认缴出资3000万元人民币 占合伙企业总认缴出资额8550万元的35.09% [1] - 合伙企业主要投资机器人 人工智能 新一代信息技术 智能制造及新质生产力领域的未上市企业 [1] - 此次投资不构成关联交易或重大资产重组 公司不具备控制权且不纳入合并报表范围 [1]

股价表现 - 9月16日股价上涨5.14%至109.22元/股 成交额2.24亿元 换手率13.50% 总市值68.65亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省宁波市 成立于1999年3月15日 于2023年11月16日上市 [1] - 主营业务为研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品 [1] - 收入构成：汽车齿轮53.17% 减速机及其他23.41% 电动工具齿轮18.29% 刀具和设备5.14% [1] 股东情况 - 平安先进制造主题股票发起A(019457)二季度新进十大流通股东 持股43.13万股 占流通股比例2.78% [2] - 该基金当日浮盈约230.31万元 [2] - 基金最新规模4.3亿元 今年以来收益87.32% 近一年收益168.49% 成立以来收益98.09% [2] 基金经理信息 - 基金经理张荫先累计任职时间1年329天 现任基金资产总规模14.25亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报96.3% 最差基金回报29.2% [2]

公司治理变动 - 夏厦精密于2025年9月11日召开职工代表大会选举职工代表董事 [2] - 全体与会职工代表表决同意选举谢桂平担任第二届董事会职工代表董事 [2]

人员变动 - 夏爱娟因公司治理结构调整辞去非独立董事等职务，继续任副总经理[2] - 公司选举谢桂平为职工代表董事，任期至第二届董事会任期届满[4] 持股情况 - 截至公告披露日，夏爱娟未直接持股，通过控股股东间接持股[3] - 截至公告披露日，谢桂平未直接持股，通过持有宁波振鳞4.1667%股份份额间接持股[11] 人员履历 - 谢桂平1982年1月出生，有丰富工作履历[10]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会于9月11日14:30现场召开，9:15 - 15:00网络投票[2] - 现场和网络投票股东及代表85人，代表股份49,156,410股，占比78.2115%[4] 议案表决情况 - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》总表决同意47,350,489股，占比96.3262%[5] - 《关于修订和新制定公司治理相关制度的议案》中股东大会议事规则总表决同意47,349,789股，占比96.3248%[8] - 《关于修订和新制定公司治理相关制度的议案》中对外担保管理制度总表决同意47,348,489股，占比96.3221%[17] 中小股东表决情况 - 中小股东表决同意849,789股，占比31.9901%[22] - 中小股东表决反对2,000股，占比0.0753%[22] - 中小股东表决弃权1,804,621股，占比67.9346%[22] 其他 - 公司2025年第三次临时股东大会决议合法有效[28] - 公告发布时间为2025年9月12日[30]

会议信息 - 公司2025年8月22日公告第三次临时股东大会召开信息，距会议15日[3] - 现场会议9月11日14:30召开，网络投票当日9:15 - 15:00进行[4][5] 参会情况 - 现场出席股东及代理人3名，代表4650万股，占比73.9850%[6] 议案表决 - 各议案同意比例超96%，反对、弃权比例低[11][12][13][14][16][17][18][19][21] - 中小投资者对相关制度同意占31.9901%[19] 会议结果 - 2025年第三次临时股东大会决议合法有效[23]

人形机器人概念股表现 - 人形机器人概念股持续拉升 安培龙盘中触及20%涨停[1] - 秦川机床 博杰股份 浙江荣泰 五洲新春多股封板涨停[1] - 埃夫特 夏厦精密 豪恩汽电涨幅居前[1]

投资评级 - 增持评级维持 对应该公司股票的投资建议 [7][13] 核心观点 - 2025H1公司营收3.74亿元 同比增长30.77% 主要因积极拓展市场 [1][2] - 归母净利润0.21亿元 同比下降41.87% 主要受汽车价格竞争和募投项目转固影响 [1][3] - 分产品看：汽车齿轮营收1.99亿元（+22.35%） 电动工具齿轮0.68亿元（+6.26%） 减速机及其他0.87亿元（+101.69%） 刀具和设备0.19亿元（+22.35%） [2] - 毛利率18.96% 同比下降3.23个百分点 净利率5.50% 同比下降3.83个百分点 [3] - 研发形成超硬超细高速干切硬质合金齿轮滚刀等核心技术 最小模数达0.05mm 行业领先 [4] - 行星滚柱丝杠加工设备开发进度符合预期 未来将重点投入实现量产降本 [4] - 越南项目部分设备已安装完成进入试生产阶段 订单充足 [5][12] 财务表现 - 2025Q2单季度营收2.05亿元 环比增长21.94% 同比增长30.30% [1] - 2025Q2归母净利润0.08亿元 环比下降40.03% 同比下降52.05% [1] - 期间费用率12.76% 同比下降0.31个百分点 其中研发费用率5.75% 同比下降1.20个百分点 [3] - 预计2025-2027年营收分别为7.65/8.54/9.56亿元 同比增长14.9%/11.7%/11.9% [13] - 预计2025-2027年归母净利润0.81/0.90/1.00亿元 同比增长30.0%/11.9%/11.0% [13] - 对应EPS分别为1.28/1.44/1.59元 PE分别为80.82/72.23/65.09倍 [13] 行业与业务 - 小模数齿轮行业龙头 下游应用广泛包括新能源车、机器人行业 [13] - 高端齿轮加工刀具主要依赖进口 公司实现进口替代 具有成本低效率高优势 [4] - 越南投资项目计划年产100万套精密传动结构产品 投资不超过1500万美元 [5]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入增长30.77%但净利润下降41.87% 主要因价格竞争、成本增加及利息变化 [1] - 减速机业务增长超100% 得益于客户验证后的放量 [1] 业务发展动态 - 精密齿轮、减速机产品已应用于人形机器人领域 当前订单规模较小 [1] - 丝杠核心加工设备研发进展顺利 精度和效率获得提升 [1] - 智能传动系统核心零部件项目正在推进 资金来源多样化 [1] 战略布局规划 - 未来计划拓展关节模组产品链 并加大研发投入力度 [1] - 公司已在越南建厂试生产 未来将重点扩展海外市场 [1] 投资机构背景 - 调研方鸿道投资为国内知名私募证券投资基金 拥有证券私募"3+3"投资顾问资格 [2] - 公司核心团队来自大型金融机构 具有丰富投资研究经验并历经多次牛熊市考验 [2]