财务表现 - 2025年第一季度营业收入10.58亿元，同比增长57.81% [1] - 2025年第一季度净利润3744.83万元，同比增长8.40% [1]

证券代码：001228 证券简称：永泰运 公告编号：2025-035 永泰运化工物流股份有限公司 首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、永泰运化工物流股份有限公司（以下简称"公司""发行人""永泰 运"）首次公开发行前已发行股份本次解除限售的数量为 49,000,000 股，占公 司总股本的 47.18%。 2、公司首次公开发行前已发行股份本次解除限售股份的上市流通日期为 2025 年 4 月 29 日（星期二）。 二、申请解除股份限售股东履行承诺情况 一、首次公开发行前已发行股份概况 （一）首次公开发行股份情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准永泰运化工物流股份有限公司首次 公开发行股票的批复》（证监许可[2022]707 号）的核准，并经深圳证券交易所 《关于永泰运化工物流股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上 〔2022〕414 号）同意，公司首次公开发行的 25,970,000 股人民币普通股股 票，自 2022 年 4 月 29 日起在深圳证券交易所上市交易。 首次公开发行 ...

上市情况 - 公司2022年4月29日在深交所上市，首次公开发行25,970,000股人民币普通股[1] - 发行后总股本为103,864,609股，有限售条件股份占75.00%，无限售条件股份占25.00%[2] 限售股变动 - 2023年5月4日，10名首发前限售股股东解除限售28,894,609股，有限售条件股份占比变为47.18%[3] - 本次申请解除限售股东户数为5户[5] - 2025年4月29日4900万股限售股上市流通，占总股本比例47.18%[14] 股东承诺 - 公司实际控制人陈永夫等承诺首发上市36个月内不转让股份等[5][6][8] - 控股股东一致行动人永泰秦唐承诺首发上市36个月内不转让股份等[9] - 持股5%以上股东王巧玲承诺首发上市36个月内不转让股份等[11] - 持股5%以下股东谈国樑、彭勋华承诺首发上市36个月内不转让股份[12] 股东解除限售数量 - 陈永夫本次解除限售股份3200万股，占总股本比例30.81%[16] - 宁波永泰秦唐投资合伙企业本次解除限售股份655万股，占总股本比例6.31%[16] - 王巧玲本次解除限售股份600万股，占总股本比例5.78%[16] - 谈国樑本次解除限售股份245万股，占总股本比例2.36%[16] - 彭勋华本次解除限售股份200万股，占总股本比例1.93%[16] 股份占比变动 - 本次变动前有限售条件股份4900万股，占比47.18%，变动后为0[21] - 本次变动前无限售条件股份5486.4609万股，占比52.82%，变动后为10386.4609万股，占比100%[21]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年公司营收同比增长77%，但归母净利润同比下降41%，主要因货代业务量价齐升和供应链贸易收入增长，以及毛利率下降、信用及公允价值损失影响 [2][3][4] - 维持2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，看好公司未来盈利表现 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年公司实现营业收入39亿元，同比增长77%；归母净利润0.9亿元，同比下降41%；Q4营收9.2亿元，同比增长49%；归母净利润 - 0.03亿元，同比下降133% [2] 经营分析 - 营收增长原因：操作箱量增长，2024年各业务板块合计服务箱量30.96万TEU，同比增长25%；海运价格回升，2024年CCFI均值1551点，同比增长65%，跨境化工物流供应链单箱收入同比增长22%；供应链贸易服务业务增长，2024年该板块收入13.5亿元，同比增长271% [3] - 毛利率同比下降4.8pct至10.5%，因低毛利率的供应链贸易收入增速快；期间费用率同比下降2.8pct至3.9%，各费用率均有下降 [4] - 2024年录得信用减值损失0.6亿元、公允价值损失0.7亿元，导致净利同比回落 [4] - 4月24日公告2024年利润分配方案，拟每10股派发现金红利3元，合计不超2979万元；2024年前三季度现金分红3664万元，年度回购5097万元，现金分红和股份回购总额1.17亿元，占2024年度归母净利的133.75% [4] 盈利预测、估值与评级 - 维持2025 - 2026年归母净利润预测2.1亿元、2.7亿元，新增2027年预测3.5亿元 [5] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,199|3,899|4,937|6,259|7,943| |营业收入增长率|-26.99%|77.32%|26.62%|26.77%|26.91%| |归母净利润(百万元)|150|88|211|268|353| |归母净利润增长率|-49.01%|-41.47%|140.91%|26.93%|31.52%| |摊薄每股收益(元)|1.444|0.845|2.036|2.584|3.399| |每股经营性现金流净额|3.96|-4.31|7.18|3.67|4.65| |ROE(归属母公司)(摊薄)|8.55%|5.19%|11.24%|12.64%|14.46%| |P/E|22.04|24.47|10.07|7.93|6.03| |P/B|1.88|1.27|1.13|1.00|0.87|[10] 三张报表预测摘要 - 损益表：展示了2022 - 2027E主营业务收入、成本、毛利等项目及变化情况 [11] - 资产负债表：呈现了2022 - 2027E货币资金、应收款项等资产和负债项目情况 [11] - 现金流量表：给出了2022 - 2027E净利润、经营活动现金净流等现金流量相关数据 [11] 市场中相关报告评级比率分析 - 市场中相关报告在一周内、一月内、二月内、三月内“买入”“增持”“中性”“减持”评级均为0，六月内“买入”评级为1，评分1.00，对应平均投资建议为“买入” [12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年公司营收同比增长77%，但归母净利润同比下降41%，主要因货代业务量价齐升和供应链贸易收入增长，同时毛利率下降、信用及公允价值损失影响净利 [2][3][4] - 维持2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，看好公司未来盈利表现 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年公司实现营业收入39亿元，同比增长77%；归母净利润0.9亿元，同比下降41%；Q4营收9.2亿元，同比增长49%；归母净利润 - 0.03亿元，同比下降133% [2] 经营分析 - 营收增长原因：操作箱量增长，2024年各业务板块合计服务箱量30.96万TEU，同比增长25%；海运价格回升，2024年CCFI均值1551点，同比增长65%，单箱收入同比增长22%；供应链贸易服务业务增长，2024年该板块收入13.5亿元，同比增长271% [3] - 毛利率下降：2024年毛利率10.5%，同比下降4.8pct，因低毛利率的供应链贸易收入增速快，该业务毛利率5.05% [4] - 费用率下降：2024年期间费用率3.9%，同比下降2.8pct，销售、管理、研发、财务费用率均下降 [4] - 信用及公允价值损失：2024年录得信用减值损失0.6亿元，公允价值损失0.7亿元，导致净利同比回落 [4] - 利润分配：拟向全体股东每10股派发现金红利3元，合计不超过2979万元；2024年前三季度现金分红3664万元，年度回购5097万元，现金分红和股份回购总额1.17亿元，占2024年度归母净利的133.75% [4] 盈利预测、估值与评级 - 维持2025 - 2026年归母净利润预测2.1亿元、2.7亿元，新增2027年预测3.5亿元 [5] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,199|3,899|4,937|6,259|7,943| |营业收入增长率|-26.99%|77.32%|26.62%|26.77%|26.91%| |归母净利润(百万元)|150|88|211|268|353| |归母净利润增长率|-49.01%|-41.47%|140.91%|26.93%|31.52%| |摊薄每股收益(元)|1.444|0.845|2.036|2.584|3.399| |每股经营性现金流净额|3.96|-4.31|7.18|3.67|4.65| |ROE(归属母公司)(摊薄)|8.55%|5.19%|11.24%|12.64%|14.46%| |P/E|22.04|24.47|10.07|7.93|6.03| |P/B|1.88|1.27|1.13|1.00|0.87| [10] 附录：三张报表预测摘要 - 损益表、资产负债表、现金流量表展示了2022 - 2027E各指标情况，如主营业务收入、成本、毛利、费用、利润等，以及相关比率分析 [11] 市场中相关报告评级比率分析 - 市场中相关报告在一周内、一月内、二月内、三月内“买入”“增持”“中性”“减持”评级均为0，六月内“买入”评级为1，评分1.00，对应平均投资建议为“买入” [12]

募投项目延期 - 公司决定将"'运化工'一站式可视化物流电商平台项目"达到预定可使用状态日期由2025年4月延长至2027年4月 [1] - 延期未改变募投项目的投资内容、投资总额和实施主体 [1] - "年产8,000吨化学品复配分装及配套储存项目"已结项并节余募集资金718.92万元用于永久补充流动资金 [3] 日常关联交易 - 预计2025年度与关联方日常关联交易总额不超过7,850万元 [3] - 2024年度预计日常关联交易总额不超过4,350万元，实际发生额为2,079.41万元 [3] - 关联交易涉及9家关联方企业，包括中集赛维、宁波高永、永港海泰等 [5][6][7][8][9][10][12][14] 资产减值准备 - 2024年度计提资产减值准备合计6,512.09万元 [26][27][28][29][30] - 确认公允价值变动损失7,431.18万元 [31] - 上述事项预计将减少2024年度归属于母公司股东的净利润13,517.35万元 [33] 高管薪酬 - 2024年度公司董事、监事及高级管理人员薪酬总额为1,235.6万元 [35] - 2025年度独立董事津贴标准为每年8万元 [38] - 高管薪酬由基本工资和年终绩效奖励组成 [40] 会计政策变更 - 根据财政部要求变更会计政策，执行《企业会计准则解释第17号》和《企业会计准则解释第18号》 [82][83] - 变更自2024年1月1日起施行 [83] - 会计政策变更对公司财务报表无重大影响 [86] 股东大会 - 公司将于2025年5月26日召开2024年年度股东大会 [66][70] - 会议将审议包括确认董事监事高管薪酬方案等议案 [73] - 股东可通过现场或网络方式参与投票 [68][69]

公司情况 - 4月24日永泰运发布2024年度分配预案，拟10派3元（含税），预计派现金额2979.32万元，派现额占净利润比例33.94%，为上市以来第5次派现 [2] - 公司上市以来有5次分配方案，2024.12.31拟10派3元（含税），派现0.30亿元，股息率1.30%；2024.09.30为10派3.606849元（含税），派现0.37亿元，股息率1.54%；2023.12.31是10派6元（含税），派现0.61亿元，股息率1.37%；2022.12.31和2022.06.30均为10派3元（含税），分别派现0.31亿元，股息率0.55%和0.58% [2] - 公司2024年报显示，实现营业收入38.99亿元，同比增长77.32%，净利润8777.63万元，同比下降41.47%，基本每股收益0.86元，加权平均净资产收益率5.08% [2] - 资金面上，该股今日主力资金净流出183.88万元，近5日主力资金净流出854.05万元 [3] 行业情况 - 按申万行业统计，交通运输行业77家公司公布2024年度分配方案，派现金额最多的是中远海控，为161.31亿元，其次是上港集团、招商公路，分别为33.76亿元、28.44亿元 [3] - 2024年度交通运输行业分红排名中，中远海控每10股派现10.3元，派现金额1613100.00万元，派现占净利润比例32.85%，股息率7.65%；上港集团每10股派现1.45元，派现金额337579.80万元，派现占净利润比例22.57%，股息率2.49%等（后续还有众多公司详细分红数据） [3][4][5][6][7][8]

财务表现 - 2024年营业收入38.99亿元 同比增长77.31% 较2022年30.12亿元增长29.45% [1] - 净利润0.88亿元 同比下降41.33% 较2022年2.94亿元下降70.07% [1] - 基本每股收益0.86元 同比下降40.28% 较2022年3.09元下降72.17% [1] - 净资产收益率5.08% 同比下降42.79个百分点 较2022年22.67%下降17.59个百分点 [1] - 每股净资产16.29元 同比下降3.55% 较2022年15.74元增长3.49% [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东合计持股1556.03万股 占流通股28.35% 较上期减少345.73万股 [2] - 宁波乾泰创业投资减持103.8万股至298.95万股 持股比例5.45% [2] - 浙江财通资本投资减持0.81万股至285.95万股 持股比例5.21% [2] - 田越江增持15万股至60万股 持股比例1.09% [2] - 招商社会责任混合A和招商核心竞争力混合A新进前十大股东 分别持股54.96万股和54.27万股 [2] - 深圳众汇投资和钟宝申退出前十大股东 原分别持股327.87万股和37.48万股 [2] 分红方案 - 公司推出每10股派发现金红利3元(含税)的分红方案 [3] 资本结构 - 每股公积金保持8.82元未发生变化 [1] - 每股未分配利润6.47元 同比下降1.52% 较2022年5.59元增长15.74% [1]

业绩相关 - 2023年度以102,470,909股为基数，每10股派发现金红利6元，合计不超61,482,545.40元[5] - 2024年前三季度以101,787,209股为基数，每10股派发现金红利3.6元，合计不超36,643,395.24元[5] - 报告期内累计回购公司股份2,270,700股，占总股本2.1862%，成交总额50,966,459.67元[6] 公司活动 - 2024年召开6次股东大会，提供现场和网络投票方式[4] - 2024年举办业绩说明会1次，回复互动易平台提问54条[7] - 报告期内发布公告181份[6] 人才与福利 - 2024年优化人才引进机制和拓展招聘渠道[9] - 2024年优化培训体系，设计个性化培训课程[10] - 增加绩效奖金、年终奖金等薪酬类型及带薪休假等补充福利[10] - 2024年三八妇女节为女性员工准备礼物，春节等节日慰问员工[11] 慈善捐赠 - 2024年公司向湖南省双峰县慈善会捐赠1000000元用于奖教助学[17] - 2024年子公司宁波市永港物流有限公司向宁波市北仑区慈善总会捐赠30000元用于慈善救助等项目[17] - 2024年子公司喜达储运（上海）有限公司向上海市慈善基金会捐赠40000元支持当地慈善事业[17] - 2024年公司员工向因大病致困的资深员工家庭捐赠约260000元[18] 市场资源 - 公司拥有位于宁波、嘉兴、义乌等多地的自有服务团队及服务平台资源[14] - 公司销售网络辐射华东、华北、华中等国内主要化工产业集群和主要化学品进出港口[14] 社会责任与合规 - 公司每年定期开展社区公益日活动[17] - 2024年公司携手君视眼镜走进小门村开展关爱中老年眼睛健康公益活动[17] - 公司采用国际认可的环境管理体系（ISO14001）作为环境保护指导体系[16] - 公司严格遵守《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规规范采购招标流程[13]

资金往来数据 - 2024年期初往来资金余额总计30,466.65[7] - 2024年度往来累计发生金额（不含利息）总计120,661.90[7] - 2024年度往来资金的利息总计186.29[7] - 2024年度偿还累计发生金额总计108,132.54[7] - 2024年期末往来资金余额总计43,182.30[7] 各公司资金往来 - 罐通国际物流2024年期初余额42.28万元，累计发生687.94万元，偿还652.80万元，期末余额77.42万元[3] - 嘉兴海泰化工物流2024年度累计发生59.48万元，偿还19.85万元，期末余额39.63万元[3] - 宁波市永港物流2024年期初余额28.48万元，累计发生356.21万元，偿还384.69万元[3] - 宁波永泰运汽车贸易2024年度累计发生41.74万元，偿还5.80万元，期末余额35.94万元[3] - 青岛百世万邦国际物流2024年期初余额5.26万元，累计发生39.85万元，偿还38.79万元，期末余额6.32万元[3] - 青岛永泰艾力国际物流2024年期初余额38.76万元，累计发生698.36万元，偿还717.45万元，期末余额19.67万元[3] - 上海永泰天极物流科技2024年期初余额443.66万元，累计发生2160.02万元，偿还2396.51万元，期末余额207.17万元[3] - 永泰运（宁波）新能源2024年度累计发生8034.29万元，偿还16.60万元，期末余额8017.69万元[4] - 永泰运（天津）化工物流2024年度累计发生1182.15万元，偿还1097.64万元，期末余额84.51万元[4] - 永泰运化工物流（义乌）2024年期初余额130.34万元，累计发生691.46万元，偿还729.12万元，期末余额92.68万元[4] 其他应收款与应收账款 - 永泰运（浙江）供应链2024年期初其他应收款余额14,000.00，累计发生37,422.00，偿还48,828.00，期末余额2,594.00[5] - 宁波市永港物流2024年期初其他应收款余额700.00，累计发生28,600.00，偿还21,900.00，期末余额7,400.00[6] - 宁波永佑国际货运代理2024年期初应收账款余额14.33，累计发生357.21，偿还277.86，期末余额93.68[7] - 中集赛维罐箱服务（嘉兴）2024年期初应收账款余额121.94，累计发生361.72，偿还366.52，期末余额117.14[7] 经营性往来 - 永泰运（宁波）跨境电商物流与上市公司存在经营性往来，为其提供服务[5][7]