主体与债券评级 - 公司主体信用等级和“盛航转债”信用等级均维持为AA - ，评级展望为稳定[2] - 主体评级结果有效期自2025年6月3日至2026年6月2日[5] 财务数据 - 2022 - 2025年3月，资产总额分别为27.98亿元、43.15亿元、48.83亿元、48.49亿元[11] - 2022 - 2025年3月，营业总收入分别为8.68亿元、12.61亿元、15.00亿元、3.72亿元[11] - 2022 - 2025年3月，资产负债率分别为46.47%、58.89%、54.40%、53.25%[11] - 2022 - 2024年，全部债务/EBITDA分别为3.14倍、5.04倍、4.20倍[11] - 2022 - 2024年，EBITDA利息倍数分别为10.07倍、7.02倍、4.57倍[11] - 2024年和2025年1 - 3月，利润总额分别为1.97亿元和0.47亿元[18] - 2024年公司营业收入为15.00亿元，同比增长18.88%[38] - 2024年公司毛利润为3.83亿元，同比保持稳定[38] - 2024年公司综合毛利率下滑5.86个百分点[38] - 2025年一季度公司实现营业收入3.72亿元，毛利润2.74亿元，综合毛利率26.35%，同比均有所增长[38] - 2024年以液体化学品运输为主的航运业务收入占比超过95%，航运业务毛利润为3.58亿元[38] 股权与股东 - 2025年1月15日公司控股股东变更为万达控股集团，实际控制人变更为尚吉永先生[17] - 2025年2月24日，李桃元、顾德林转让公司股份9403493股，截至2025年4月末，李桃元持股14.73%，万达控股集团持股11.55%，控制26.65%表决权[17] 船队与运输 - 2024年末公司船队合计总运力40.50万吨，运营船舶共52艘，其中内贸化学品船33艘、运力21.00万吨，外贸化学品船5艘、运力5.97万吨，油船13艘、运力13.07万吨，液化石油气船1艘[46] - 2024年公司总运力为40.50万吨，较之前持续提升，近三年船舶数量逐年增长[46] - 2024年公司水路货运量914.48万吨，较上年增长27.94%，其中化学品水路运量790.62万吨[57] - 公司运输网络以36个沿海主要港口、20余个长江及珠江港口为节点，航线覆盖国内主要化工基地并向东南亚等拓展[43] 项目与投资 - 截至2025年3月末，公司在建项目共4个，合计总投资金额3.97亿元，已投资金额1.87亿元，未来尚需投入2.10亿元[47] - 2024年7月公司完成盛航浩源控股权收购，年末其资产规模6.51亿元，所有者权益5.77亿元，2024年营收2.67亿元，利润总额8167.95万元[52] 其他 - “盛航转债”发行金额为7.40亿元，存续期为2023/12/06 - 2029/12/05[13] - 盛航转债募集资金总额7.40亿元，净额7.25亿元，截至2024年末累计投入7.05亿元，余额2127.91万元[20] - 截至2025年3月末，盛航转债转股金额28592.67万元，占比38.64%，未转股余额45407.33万元[21] - 2024年前五大客户销售额合计55776.14万元，占当期营业收入比例37.20%[56] - 2024年末公司应收账款同比下降41.67%，账龄在1年以内（含1年）的占比超90%，按欠款方归集的应收账款期末余额前五名合计占比48.60%[64] - 2024年末公司货币资金规模同比下降44.90%，货币资金受限金额很低[64] - 截至2024年末，公司非流动资产为42.87亿元，同比增长32.01%[65] - 2024年末公司在建工程同比下降56.90%，主要系在建船只完工转固所致[65] - 截至2024年末，公司受限资产17.47亿元，受限资产占净资产比例78.44%[65] - 2024年末所有者权益为22.27亿元，实收资本1.88亿元，资本公积同比增长36.63%，未分配利润同比增长15.25%，占比35.21%[66] - 2024年末负债总额26.56亿元，非流动负债占比48.21%；2025年3月末负债总额25.82亿元，非流动负债占比46.77%[67] - 2024年末流动负债较上年末增长31.82%，短期借款增长43.54%，2023年末应付账款2.21亿元，较上年末增长26.29%[67] - 2024年末非流动负债同比下降14.47%，长期借款同比增长23.89%，应付债券降至4.21亿元[68] - 截至2025年3月末，全部债务20.85亿元，长期债务资本化比率33.25%，全部债务资本化比率47.91%，资产负债率53.25%，较上年末下降1.15个百分点[69] - 2024年经营性净现金流净流入4.41亿元，同比增长35.03%，现金收入比108.61%；2025年1 - 3月经营、投资、筹资现金流量净额分别为0.75亿元、 - 0.83亿元和 - 0.58亿元，现金收入比92.23%[71] - 截至2025年3月末，短期债务9.56亿元，未受限货币资金能覆盖短期有息债务，2024年筹资活动前净现金流 - 1.52亿元，对短期债务保障能力弱[72] - 2025年3月末银行授信额度26.01亿元，未使用额度9.49亿元[73]

公司信息 - 证券代码为001205，简称为盛航股份[1] - 债券代码为127099，简称为盛航转债[1] 转债转股 - 盛航转债转股起止日期为2024年6月12日至2029年12月5日[5] - 2025年5月27日至6月5日暂停转股，因实施2024年年度权益分派[3][5] - 2025年6月6日起恢复转股[3]

盛航转债发行 - 发行规模74000万元，数量7400000张，面值100元，期限6年（2023.12.6 - 2029.12.5）[7] - 债券利率逐年递增，第一年0.3%，第六年3.0%[8] - 初始转股价格19.15元/股[15] 转股价格调整 - 2024年6 - 9月及2025年6月多次调整，现调为15.48元/股[16][18][19][20][21] 分红派息 - 2025年以185441176股为基数，每10股派1.2元，共派22252941.12元[20] 信用评级 - 发行人主体及可转债信用评级均为AA - ，展望稳定[15] 其他 - 发行无担保，相关事项不影响经营偿债[16][22] - 中金公司为受托管理人，后续关注债券情况[22]

权益分派 - 2024年年度权益分派以185,441,176股为基数，每10股派1.2元，共派22,252,941.12元[3][6][9] - 按总股本折算每10股现金分红1.183647元[4][13] - 股权登记日为2025年6月5日，除权除息日为6月6日[10] - 回购专用账户2,561,960股不参与分派[3][11] - 境外机构等每10股派1.08元[9] - 不同持股期限补缴税款不同[10] 价格调整 - “盛航转债”转股价格由15.60元/股调为15.48元/股，6月6日生效[16] - 原控股股东最低减持价限制相应调整[15] 方案审议 - 2024年年度权益分派方案2025年5月20日获股东会通过[5][6]

融资与转股价格 - 2023年12月6日发行740万张可转债，募资7.4亿元，初始转股价19.15元/股[3] - 2024年6 - 9月及2025年6月转股价格多次调整[3][7][8][9] 权益分派 - 2024年年度以185,441,176股为基数，每10股派现1.2元，共派22,252,941.12元[10] - 按总股本折算每股现金分红0.1183647元[10]

公司信息 - 公司证券代码为001205，简称为盛航股份[1] - 债券代码为127099，简称为盛航转债[1] 转债信息 - 盛航转债转股起止日期为2024年6月12日至2029年12月5日[3] - 2025年5月27日至2024年年度权益分派股权登记日暂停转股[3] - 2024年年度权益分派股权登记日后首个交易日恢复转股[3] 转股价格调整 - 派送股票股利等四种情形有对应转股价格调整公式[7] - 股份和权益变化依次调整转股价格并公告[8] - 影响可转债持有人权益时视情况调整转股价格[8]

股东会基本信息 - 2025年4月26日刊登2024年年度股东会通知[8] - 现场会议于2025年5月20日14:00召开，网络投票9:15至15:00[9] - 截至2025年5月13日收市后登记在册股东有权出席[10] 股东出席情况 - 5名现场股东代表50,127,100股，占比27.0313%[11] - 115名网络股东代表31,598,876股，占比17.0398%[11] - 本次股东会享有表决权股份总数185,441,176股[11] 议案表决结果 - 《公司2024年度董事会工作报告》等多项议案同意率超99.5%[12][15][16][17] - 《公司2024年度利润分配预案的议案》中小股东同意率98.7522%[19] - 所有议案均获通过，召集、召开及表决程序合法有效[27][28]

股东出席情况 - 出席股东会表决股东及代理人120名，代表股份81,725,976股，占比44.0711%[11] - 现场会议股东及代理人5名，代表股份50,127,100股，占比27.0313%[11] - 网络投票股东115名，代表股份31,598,876股，占比17.0398%[11] - 中小投资者115名，代表股份31,598,876股，占比17.0398%[12] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意81,328,389股，占比99.5135%[15] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意81,327,289股，占比99.5122%[16] - 《公司2024年度财务决算报告》同意81,328,389股，占比99.5135%[17] - 《公司2024年年度报告全文及摘要》同意81,328,389股，占比99.5135%[19] - 《公司2024年度利润分配预案的议案》同意81,331,689股，占比99.5175%[20] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》同意81,341,169股，占比99.5291%[21] - 《2024年度募集资金存放与使用情况专项报告》同意81,331,389股，占比99.5172%，中小股东同意31,204,289股，占比98.7513%[23] - 《2024年度内部控制评价报告》同意81,327,669股，占比99.5126%，中小股东同意31,200,569股，占比98.7395%[24] - 《关于2025年度向子公司提供担保额度预计的议案》同意81,323,389股，占比99.5074%，中小股东同意31,196,289股，占比98.7259%[27] - 《关于确认公司董事、高级管理人员2024年度薪酬及2025年度薪酬方案的议案》同意81,322,389股，占比99.5062%，中小股东同意31,195,289股，占比98.7228%[28] - 《关于确认公司监事2024年度薪酬及2025年度薪酬方案的议案》同意81,326,389股，占比99.5111%，中小股东同意31,199,289股，占比98.7354%[29][30] 其他 - 见证律师事务所为北京市竞天公诚律师事务所，见证律师为王峰、吴永全[31] - 律师认为公司2024年年度股东会召集、召开程序合法，表决结果有效[31] - 备查文件有《南京盛航海运股份有限公司2024年年度股东会决议》[32] - 备查文件有《北京市竞天公诚律师事务所关于南京盛航海运股份有限公司2024年年度股东会之法律意见书》[32] - 公告由公司董事会于2025年5月21日发布[34]

业绩表现 - 2025年第一季度主营收入3.72亿元同比下降1.44% 归母净利润3792.47万元同比下降19.83% 扣非净利润3801.78万元同比下降17.94% [10] - 一季度业绩下滑主要受国内外宏观经济环境及石化行业周期性影响 危化品水路运输市场需求整体偏弱 [3] - 四季度净利润下滑因部分船舶停航检修导致收入减少及修理费用增加 [3] 成本控制措施 - 应对燃油成本措施包括采用经济航速 集中采购燃料油 优化运营航线 [2] - 应对人工成本措施包括优化船员配备 根据航区调整船员 严格控制岸基编制 [2] 战略合作与股权结构 - 引入万达控股集团作为战略投资者以优化股权结构 探索产业协同与资源赋能 [1][6] - 明确表示万达集团股票不会借壳上市 合作聚焦产业协同而非资产注入 [1][6] 运力与客户拓展 - 当前控制船舶52艘（含盛航浩源） 另有5艘在建船舶 [5] - 国内客户包括中石化、中石油、中化集团、恒力石化、浙江石化等大型石化企业 [5] - 国际客户包括埃克森美孚、壳牌、沙特阿美、道达尔、马来西亚国家石油公司等 [5] 国际市场运营 - 2024年一季度至2025年一季度国际化学品海运运价呈现小幅下滑 [4] - 外贸业务运营正常 运价受国际形势及供需关系波动影响 [4] - 通过设立新加坡和韩国业务网点 引进国际人才 配置主流船型提升国际竞争力 [7] 行业前景 - 内贸市场受"总量调控 择优选择"政策影响 运力保持有序增长 沿海炼化项目推动需求增长 [7] - 外贸市场亚洲和中东化学品贸易流量强劲 新建石化项目推动运输需求韧性 [8] 盈利增长驱动 - 运力规模扩张满足定制化运输需求 [5] - 持续开拓国内外优质化工企业客户 [5] - 供应链延伸与业务区域拓展强化协同效应 [5] 信息化建设 - 自主研发船舶管理系统 营运系统 智能监控系统 [5] - 通过信息化实现安全管理规范 营运高效执行 监控优化及大数据持续改进 [5] 财务数据 - 毛利率26.35% 负债率53.25% 财务费用2000.42万元 [10] - 机构预测2025年净利润区间1.70亿-2.88亿元 2026年区间1.97亿-3.53亿元 [11] 股份回购 - 2024年实施股份回购方案 累计支付金额4009.42万元 [8]

公司基本信息 - 2025 年 5 月 9 日 15:00 - 16:30 举办 2024 年度暨 2025 年第一季度网上业绩说明会，采用网络远程方式，地点为价值在线（https://www.ir - online.cn/） [1][2] - 接待人员包括董事长晏振永、联席董事长李桃元等 [1] 股权与战略投资 - 引入万达控股集团有限公司作为战略投资者以优化股权结构，探索产业协同、资源赋能等协同发展路径 [2][6] 成本应对措施 - 应对燃油成本采取运营船舶经济航速、集中采购燃料油、优化运营航线等措施 [2] - 应对人工成本上升采取优化船员配备、根据航区调整船员配备、控制岸基服务部门编制等措施 [2] 业绩相关情况 - 一季度业绩差主要因国内外宏观经济环境及石化行业周期性影响，危化品水路运输市场需求整体偏弱 [3] - 四季度单季度净利润下滑是因部分船舶停航检修导致收入减少、修理费用增加 [4] - 自 2024 年一季度到 2025 年一季度，国际化学品海运运价受市场供需关系影响小幅下滑，外贸业务运营正常但运价存在波动风险 [4] 盈利增长点 - 船舶运力增加，截至目前控制船舶 52 艘（含盛航浩源船舶运力），另有在建船舶 5 艘 [5] - 维持现有客户基础上开拓新客户，与众多大型石化企业有合作关系 [5] - 供应链延伸，拓展国际危化品水路运输市场，与多家国际石化企业建立合作 [5] 信息化建设作用 - 船舶安全管理方面，规范执行安全、环保等体系活动保障船舶安全运行 [5] - 船舶营运管理方面，高效执行营运计划保障营运效率 [5] - 智能监控系统方面，提升监控效率优化船舶作业监控 [5] - 大数据统计方面，出具关联性数据报表并持续改进 [5] 市场开拓措施 - 对现有客户上下游协调、拜访调研挖掘市场需求拓展新客户 [6] - 提前介入国际国内新增产能对接新增市场需求 [6] 行业情况 - 危化品水路运输行业整体受国际宏观经济形势及国内石油化工行业开工率不足影响业绩承压，但有新增产能释放和关键市场贸易流量强劲的机遇 [6] - 内贸危化品水路运输市场运力总量稳定并有序增长，有望保持良好增长趋势；外贸市场需求保持韧性 [7] 其他业务计划 - 交易性金融资产配置根据公司发展战略和经营计划展开 [7] - 研发项目投入资本化严格按会计准则规定执行 [7] - 2024 年 2 月 5 日审议通过回购股份方案，截至 2024 年 7 月 8 日实施完毕，累计支付 40,094,182.05 元（不含交易费用），后续将按规定择机使用回购股份 [7] 提升竞争力措施 - 提升国际液体化学品水路运输市场竞争力的步骤包括提升管理水平、引进高端国际商务人才、开拓优质客户资源和国家项目、设立业务网点、配置主流船型 [6] 公司竞争优势 - 聚焦液货危险品航运领域，有高标准、专业化安全运输管控体系 [8] - 提供安全、优质、高效客户服务，形成稳定客户合作关系 [8] - 船舶数量规模化、运力结构合理、运输网络完善，有规模优势 [9] - 品牌知名度高，有品牌优势 [9] - 有信息化管理优势 [9] - 有区位优势 [9] - 管理制度体系完善 [9] - 人才储备丰富，注重人才引进和培养 [9]